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3259

鑫創 Semiconductor As of 2026-06-17 Updated daily after market close

quality needs a look, premium valuation, no active signal today.

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Valuation 13Quality 2Growth 44Momentum 12Chips 30

Is 鑫創 a buy? Fundamentals and valuation first

  • Weak profitability.Operating margin is in the 4th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -10.8%.

  • Valuation is high.PE is in the 99th market percentile.

  • Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -1.1% of volume (net sell).

Chip flow

Bullish +0.56
BearishNeutralBullish

Single-sided accumulation, concentration rising — bullish

  • Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
  • 康和-永和 holds 345 lots
  • sellers have 81 lots left, ~100 sessions to clear

Window from 2026-01-17 · Price -21% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12

  • Largest holder 康和-永和 has accumulated 345 lots since the start (sold 11%), now trimming.
  • Main distributor 凱基-台北 peaked at 94 lots, has sold 69%, 29 left, ~10 sessions to clear at the recent pace.
  • TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +2.07pp, mid holders -1, retail +0.18pp — concentration shifting upward.
  • Foreign hedge-desk net short Net short -7 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Branch inventory reconstruction
Accumulating holders Branches that accumulated shares during the window and still hold positive inventory; they are the absorbing side.
Distributing sellers Branches that built inventory earlier and have been selling it down; the remaining number estimates what has not cleared.
Net-short desks Trading-desk branches with negative inventory or net selling, often hedge, offsetting, or short-term flow. It is not automatically a bearish view.
Accumulating
康和-永和中國信託-忠孝永豐金-南投玉山-桃園新光永豐金-萬盛
Distributing
凱基-台北元大-員林永豐金-中壢兆豐-復興國泰-高雄凱基-台南
Desks
own scale
元大-崇德元大-豐原元大-板橋元大證券
Price Accumulating & Distributing share one scale (comparable); Desks is independent. Zero is the baseline
Branch details Unit: lots

Accumulating

  • 康和-永和 +345
    sold 11%
  • 中國信託-忠孝 +168
    sold 0%
  • 永豐金-南投 +76
    sold 14%
  • 玉山-桃園 +75
    sold 0%· still adding
  • 新光 +73
    sold 9%· still adding
  • 永豐金-萬盛 +69
    sold 0%· still adding

Distributing

  • 凱基-台北 29 left
    sold 69%· ~10 sessions to clear
  • 元大-員林 10 left
    sold 85%· paused recently
  • 永豐金-中壢 18 left
    sold 59%· paused recently
  • 兆豐-復興 10 left
    sold 70%· ~100 sessions to clear
  • 國泰-高雄 7 left
    sold 78%· ~18 sessions to clear
  • 凱基-台南 13 left
    sold 58%· ~65 sessions to clear

Desks

  • 元大-崇德 -742
    unclassified
  • 元大-豐原 -253
    unclassified
  • 元大-板橋 -179
    unclassified
  • 元大證券 -163
    unclassified
Still selling 81 lots ~100 sessions to bottom at most
Recent buy/sell force +200 absorbed / -58 sold buyers slightly ahead
Hedge-desk net short -1 lots potential cover-buying, not selling pressure
TDCC big holders · absolute-holding cross-check
>1000-lot holder share Retail (<400 lots) share Price (right axis)

Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.

Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.

Historical evidence

Signals not active (historical stats for reference)

These are not occurring now; historical samples shown for comparison.

252-day price high (breakout)

Pending

Adjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.

14 times historically; 60-day forward avg +12.62%, win rate 57.1%, beating the market by +7.89 pts on average.

Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)

Pending

Monthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).

62 times historically; 60-day forward avg +3.93%, win rate 50.8%, beating the market by -2.58 pts on average.

Foreign net buying for 5 straight days

Pending

Foreign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.

20 times historically; 60-day forward avg +1.49%, win rate 45%, beating the market by -5.47 pts on average.

What does 鑫創 do? Company profile

半導體業／IC設計 上櫃（櫃買中心）

Overview

鑫創科技股份有限公司，股票代號3259，為台灣上櫃普通股而非ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於1998年11月26日，2007年12月24日上櫃，總部位於新竹縣竹北市台元街22號5樓之一，另設中國深圳辦事處以服務客戶。依113年度年報，董事長為林俊宏、總經理為胡定中；截至114年3月31日實收股本約729,659千元，發行股數72,965,934股；113年度員工100人、114年3月31日為101人，其中研發人員54人。前十大股東包含江志豪9.95%、陳大愚9.31%、江玉蓮7.98%、中國信託受託保管美商金士頓科技投資專戶4.77%、第一銀行受託保管鎧俠株式會社投資專戶4.63%、泰谷光電4.38%、曹志良4.38%、江余春英3.68%、林俊宏約2.87%加配偶0.01%、宏誠創投2.19%。公司早期以快閃記憶體控制晶片切入，2002年與Toshiba簽訂交互授權合約，2010年掌握微機電關鍵技術並推出CMOS MEMS麥克風，近年轉向MEMS麥克風、音訊IC與利基儲存控制IC。

Business

鑫創為Fabless IC設計公司，主要從事NAND Flash控制IC、MEMS微機電麥克風、USB Audio控制IC、相關IP與設計服務的設計、測試、生產與行銷，晶圓製造、封裝與測試委外。113年度營收淨額239,110千元，其中NAND Flash控制IC 48,496千元、占20.28%；音訊IC及其他188,832千元、占78.97%；設計服務收入1,782千元、占0.75%。銷售區域方面，113年度內銷64,996千元、占27.18%，外銷174,114千元、占72.82%。產品用途包括USB隨身碟、SSD、行動裝置與Edge Computing IoT資料儲存；USB耳機、遊戲耳機、Type-C耳機、音源轉換器、直播與K歌、POS與IPC音源裝置；MEMS麥克風則用於TWS藍牙耳機、ANC主動降噪耳機、智能應用、筆記型電腦、安全監控、車載與手機。公司商業模式以IC設計、韌體、測試與應用支援為核心，透過晶圓代工與封裝測試夥伴完成產品，並銷售給記憶體模組廠、品牌客戶、系統廠與音訊／感測應用客戶。113年度主要銷貨客戶揭露為KIC 13.43%、甲公司23.52%、乙公司12.22%、其他50.83%；甲、乙公司未具名。

Outlook 2025–2028

2025至2028年展望可分四條主線。第一，NAND Flash控制IC：公司認為3D NAND、TLC/QLC、USB 3.x、Type-C、SSD、企業級SSD、Edge Computing與IoT仍提供長期需求，但消費性市場價格競爭、NAND供需波動、控制IC毛利下滑與中國控制晶片廠競爭是主要壓力；策略為支援更多3D NAND品牌、維持與KIOXIA等策略夥伴合作、強化ECC與韌體能力，並聚焦能穩定取得NAND貨源的客戶。第二，MEMS麥克風：語音辨識、AI智能應用、安防、車載、筆電、TWS與ANC耳機帶動高SNR、高AOP、小型化與高可靠度需求；公司113年度已推出類比差分接口、高耐風壓、助聽器抗UV、1300um MEMS晶片，114年3月31日前推出high SNR 67dB+數位式MEMS麥克風並tape out high AOP 130dB數位式MEMS麥克風。公司短中期目標是擴大數位電視、安全監控、智能穿戴、筆電等應用，長期經營ANC耳機、AI智能、安全監控、車載、筆電、TWS與手機七大應用。第三，USB Audio：2024年後半年客戶庫存去化基本結束，但中國同質產品性價比競爭與中美貿易環境使客戶保守；公司計畫以既有及改版產品維持既有市場，並於2025年前後推進新產品換代，加入Codec優化、ENC/AEC演算法與無線Audio方向。第四，HBM／AI Memory：公司113年第四季募資計畫主要投入HBM控制器／HBM Base Die/ASIC研發，預計113年至116年投入，116年中開發完成後效益顯現；方向聚焦Edge AI推論，可能以高頻寬記憶體模組或IP授權給AI Processor/GPU廠商。主要風險包括研發成功率與量產時程、需與DRAM廠與AI Processor/GPU廠協調、MEMS麥克風面對Infineon與Knowles/Syntiant等國際大廠、市占仍小、公司連續虧損與營收規模偏小、客戶與供應商集中但部分名稱未揭露。

Supply Chain

Upstream
  • 聯華電子 2303 年報MEMS競爭分類揭露鑫創MEMS Sensor使用UMC，ASIC使用X-FAB加UMC；聯電為台股上市晶圓代工廠，屬MEMS／ASIC製程供應鏈之一。
  • X-FAB 年報揭露鑫創ASIC使用X-FAB加UMC；X-FAB為海外半導體代工業者，非台股上市櫃公司。
  • 鎧俠株式會社（KIOXIA） 策略投資夥伴與董事席次法人股東；公司長期與KIOXIA合作NAND Flash相關技術與支援，KIOXIA為日本記憶體公司，非台股上市櫃公司。
  • 晶圓A公司 113年度年報主要供應商以匿名方式揭露，A公司占年度進貨淨額55.50%；公司未揭露實名，stock_id設為null。
  • 晶圓B公司 113年度年報主要供應商以匿名方式揭露，B公司占年度進貨淨額33.59%；公司未揭露實名，stock_id設為null。
  • 封裝測試廠 公司為IC設計公司，晶圓完成後送封裝測試廠封裝及完整IC功能測試；113年報未揭露具名封測供應商。
Downstream
  • KIC 113年度主要銷貨客戶，銷貨32,107千元、占13.43%，與公司關係列為法人董事；名稱未完整揭露，推測可能與金士頓投資體系相關但未以年報明確確認。
  • 未揭露甲公司 113年度主要銷貨客戶，銷貨56,232千元、占23.52%；年報未揭露實名，無法確認是否上市櫃。
  • 未揭露乙公司 113年度主要銷貨客戶，銷貨29,212千元、占12.22%；年報未揭露實名，無法確認是否上市櫃。
  • 金士頓科技（Kingston Technology） 主要股東之一，透過中國信託受託保管美商金士頓科技投資專戶持股4.77%；同時屬記憶體模組與儲存產品生態系潛在下游客戶／夥伴，為未上市美國公司。
  • onsemi 2025投資人簡報摘要顯示3S MEMS Mic與onsemi DSP合作開發車用超聲波模組，產品仍屬驗證與未來量產機會；onsemi為美國NASDAQ上市公司，非台股。
  • 品牌客戶與系統廠 MEMS麥克風下游包含TWS、ANC耳機、筆電、手機、安防、車載、AI智能應用等品牌與系統廠；公司年報未逐一揭露具名客戶。

Competitors

  • 鈺太科技 6679 台股上櫃MEMS麥克風與音頻訊號鏈IC設計公司；年報列為Zilltek，屬MEMS麥克風競爭者。
  • 群聯電子 8299 台股上櫃NAND Flash控制晶片與儲存解決方案廠，與鑫創NAND Flash控制IC／SSD Turnkey Solution競爭。
  • 點序科技 6485 台股上櫃NAND Flash Controller IC研發製造公司，屬NAND控制晶片競爭者。
  • 慧榮科技（Silicon Motion） Nasdaq代號SIMO，全球NAND Flash與SSD控制晶片供應商，非台股上市櫃。
  • Infineon 德國上市半導體公司；鑫創年報指出其在MEMS麥克風技術與市占領先，非台股上市櫃。
  • Knowles／Syntiant Knowles為MEMS麥克風大廠，年報稱其在MEMS麥克風成品市占最高且已被Syntiant併購；非台股上市櫃。
  • STMicroelectronics 歐系半導體公司，年報列為MEMS麥克風競爭者之一，非台股上市櫃。
  • TDK 日本電子零組件與感測器公司，年報列為MEMS麥克風競爭者之一，非台股上市櫃。
  • 歌爾股份（Goertek） 中國A股上市聲學與MEMS麥克風相關廠商，非台股上市櫃。
  • 瑞聲科技（AAC Technologies） 香港上市聲學零組件與MEMS麥克風相關廠商，非台股上市櫃。
  • 敏芯微（MEMSensing） 中國MEMS感測器公司，年報列為MEMS Sensor與ASIC自行開發類競爭者，非台股上市櫃。
Sources（13）

This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.

Method and limitations

  • All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
  • Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
  • Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
  • Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
  • Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.

This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.