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Help me set up FinLab and analyze 3437 榮創. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=3437
3437
quality needs a look, premium valuation, no active signal today.
Is 榮創 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 8th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -3.3%.
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Valuation is high.PE is in the 92th market percentile; within its own history, PE is around the 73th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 2.2% of volume (net buy).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — neutral
Window from 2026-01-17 · Price +35% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 富邦-南屯 has accumulated 313 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 富邦-新店 peaked at 636 lots, has sold 63%, 237 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -0.75pp, mid holders +1, retail +0.13pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -2,957 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 富邦-南屯 +313
- 凱基-士林 +267
- 土銀-台中 +190
- 元大-蘆洲 +145
- 凱基-台東 +141
- 元大-松江 +139
Distributing
- 富邦-新店 237 left
- 國泰-敦南 307 left
- 元大證券 93 left
- 元大-潮州 62 left
- 致和-東門 61 left
- 台灣摩根士丹利 41 left
Desks
- 新加坡商瑞銀 -813
- 凱基-台北 -772
- 美商高盛 -610
- 摩根大通 -486
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | Insufficient data | |||
| 20-40 | 0 | Insufficient data | |||
| 40-60 | 0 | Insufficient data | |||
| 60-80 You are here | 152 | -25.2% | -24.8% | 0% | -73.2% |
| 80-100 | 170 | -28.6% | -28.8% | 0% | -78.2% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 51.36, at the 72.6th percentile of its own history (60-80 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
(0d)
(1d)
(0d)
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum down”: across 181 historical days, 120-day forward avg declined 14.1%, win rate 1.7%, lagged the market by 43.9%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
14 times historically; 60-day forward avg +7.77%, win rate 46.2%, beating the market by -2.86 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
34 times historically; 60-day forward avg +16.2%, win rate 57.1%, beating the market by +8.13 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
56 times historically; 60-day forward avg +0.73%, win rate 41.8%, beating the market by -2.53 pts on average.
What does 榮創 do? Company profile
Overview
3437 對應證券為榮創能源科技股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股，非ETF、ETN、權證或特別股。公司前身為先進開發光電股份有限公司，1999年10月2日成立於台灣新竹，2010年更名為榮創能源科技股份有限公司；上市日期為2014年7月9日，興櫃日期為2013年6月25日，公開發行日期為2013年5月17日。總部與主要生產基地位於新竹縣湖口鄉新竹工業區工業五路13號，另有新竹工業區四維路廠區及中國深圳海外辦公室。董事長為方榮熙；依公司基本資料與2025年法說會，總經理/執行長亦由方榮熙擔任。實收資本額約新台幣14.45億元，已發行普通股約144,548,000股。2025年法說會揭露員工約600人；2024年年報截至2025年5月10日揭露合併員工714人，其中生產521人、研發67人、業務33人、管理93人，兩者口徑與時點不同。主要股東依2024年年報截至2025年4月21日包括華準投資股份有限公司7,672,000股、5.31%，群怡投資股份有限公司6,964,222股、4.82%，期宇投資實業有限公司3,350,000股、2.32%，莊宏仁3,206,000股、2.22%，渣打託管列支敦士登銀行2,469,000股、1.71%，海詩威有限公司1,300,000股、0.90%，晨安投資顧問有限公司1,210,000股、0.84%，方榮熙1,007,000股、0.70%，富祐有限公司1,000,000股、0.69%，渣打國際商業銀行營業部受託保管日本證券723,000股、0.50%。關係企業包含Advanced Optoelectronic Technology Holding Ltd.、AOT Holding Ltd.、榮諭科技股份有限公司、榮諭科技成都有限公司、展晶科技深圳有限公司。
Business
榮創主營LED晶粒研發、製造、封裝、模組及銷售，核心能力涵蓋SMD LED、LED背光與照明產品、感測與穿戴元件、車用相關應用、AR/VR投影光源與模組、光耦與小尺寸半導體封裝。2024年合併營收淨額約新台幣20.35億元，產品別為SMD LED自製19.13億元、占93.97%，SMD LED商品1.05億元、占5.18%，其他0.17億元、占0.85%；2025年年報入口揭露2025年產品組合為SMD LED自製15.56億元、占97.07%，SMD LED商品0.30億元、占1.88%，其他0.17億元、占1.05%。2025年法說會另以應用別呈現產品營收比重：NB與Monitor約35%、TV約34%、Mini LED約23%，屬不同分類口徑。銷售地區依2024年年報，以產品運送目的地看，2024年亞洲外銷占92.00%，內銷占3.62%，美洲占4.09%，非洲占0.29%。主要用途包括手機、平板、筆電、監視器、液晶電視背光、IR、車前燈、煞車燈、方向燈、霧燈、車內燈、車用面板、室內照明燈管燈泡、筒燈、平板燈、手機與穿戴式感測。商業模式以LED元件與模組設計製造為核心，結合榮諭科技的模組設計與服務能力，從元件、背光驅動、Local Dimming演算法到光機電模組提供方案，並深耕品牌客戶、面板廠、TV廠、車廠及Tier 1供應鏈。2024年年報揭露主要銷貨客戶以匿名方式呈現，2024年前兩大客戶為客戶己與客戶庚，分別占銷貨淨額21.80%及16.71%；2025年第一季主要客戶庚與客戶己分別占22.95%及18.32%。
Outlook 2025–2028
2025至2028展望以產品組合升級與利基市場為主軸。2025年公司營運承壓，2025年年報入口揭露全年合併營收約新台幣16.02億元、營業毛利約0.62億元、營業損失約4.55億元、歸屬母公司淨損約3.83億元、EPS約-2.65元，顯示傳統LED與背光市場價格壓力仍大。成長動能方面，公司將聚焦高附加價值Mini LED、車用LED、感測元件、AR/VR、薄型小尺寸大功率半導體封裝、HUD與光機模組。Mini LED方面，2025年法說會指出車用Mini LED背光為大勢所趨，BMW、Benz、GM、Volvo、林肯等多款車型導入Mini LED；TV市場受高階與大尺寸需求推動，Mini LED背光降本後相對OLED具價格與性能優勢，2025至2028年仍有滲透率提升空間。車用方面，公司表示從AM走向OE，一線品牌客戶進入量產階段，車用照明、智慧手燈、分離式頭燈、ADB、HUD、自清潔等方案將為2026年注入新營收動能，並持續擴大車用營收比重。感測器方面，法說會稱已進入規模化量產階段，布局車用與人形機器人市場，產品包含環境光、顏色、心跳血氧、ToF、類比/數位接近式感測器。2026至2028產品路線圖顯示，背光應用將推Mini XLED燈板模組與XLED燈板模組，顯示應用包含Mini LED直顯與Micro LED直顯，車燈模組從靜態前後燈推向動態矩陣式，XR包含VR光學模組、眼球追蹤模組、AR光機模組。產業趨勢包括AI PC與Windows 11換機潮帶動高階筆電背光、電動車與智慧座艙推升車用顯示與HUD、AIoT/機器人/穿戴裝置推升感測封裝需求、Mini/Micro LED在TV、商顯、AR/VR與車載顯示滲透率提高。風險與挑戰包括中國LED供應鏈成熟導致價格競爭、AMOLED新產能壓縮手機/平板/筆電等LED背光市場、稀土與金銀銅等原物料價格波動、匯率風險、客戶集中與需求變動、地緣政治與關稅政策、紅海等航運不確定性、碳費與CBAM等淨零成本、Mini/Micro LED量產成本與終端採用速度不確定。2028以後的具體財務貢獻未有公司量化預測，故僅能依公司產品路線圖與法說會前瞻陳述推估。
Supply Chain
- 晶元光電／富采 3714 年報列示LED晶粒主要供應商含晶元；晶元光電已為富采控股旗下，富采為台股上市公司。
- 華燦光電 年報列示LED晶粒主要供應商；華燦為中國LED業者，非台股上市櫃公司。
- 長華科技 6548 年報列示基板、導線架主要供應商含長華；長華科技為台股上市櫃公司。
- 得潤電子 年報列示基板、導線架主要供應商；得潤為中國上市公司，非台股上市櫃公司。
- 良友 年報列示基板、導線架主要供應商，但未能確認其為台股上市櫃公司。
- 杜益精材 年報列示封裝膠主要供應商，未能確認為台股上市櫃公司。
- 崇越科技 5434 年報列示封裝膠主要供應商含崇越；崇越科技為台股上櫃公司。
- 台灣國際住商 年報列示螢光粉主要供應商，非台股上市櫃公司或未確認掛牌。
- Mitsubishi 年報列示螢光粉主要供應商；日本企業，非台股上市櫃公司。
- 客戶己 2024年年報匿名揭露之主要銷貨客戶，2024年占銷貨淨額21.80%，2025年第一季占18.32%；公司未揭露實名。
- 客戶庚 2024年年報匿名揭露之主要銷貨客戶，2024年占銷貨淨額16.71%，2025年第一季占22.95%；公司未揭露實名。
- 瑞儀光電 6176 公司年報LED背光產業鏈列示之下游背光模組廠，可能為產業鏈關係企業，不等同確認為榮創直接客戶。
- 中強光電 5371 公司年報LED背光產業鏈列示之下游背光模組廠，可能為產業鏈關係企業，不等同確認為榮創直接客戶。
- 達運精密 6120 公司年報LED背光產業鏈列示之下游模組/系統相關廠商，可能為產業鏈關係企業，不等同確認為榮創直接客戶。
- 緯創資通 3231 公司年報LED背光產業鏈列示之下游模組/系統相關廠商，可能為產業鏈關係企業，不等同確認為榮創直接客戶。
- 群創光電 3481 公司年報LED背光產業鏈列示之下游系統/面板廠；法說與年報亦稱公司深耕面板廠，惟未確認特定交易金額。
- TCL 公司年報LED背光產業鏈列示之下游系統廠；中國/港股相關集團，非台股上市櫃公司。
- 鴻海／富士康 2317 公司年報LED背光產業鏈列示富士康為下游系統廠；以台股上市母集團鴻海標示，未確認為榮創直接客戶。
- KTC 公司年報LED背光產業鏈列示之下游系統廠，非台股上市櫃公司或未確認掛牌。
- TPV 公司年報LED背光產業鏈列示之下游系統廠，非台股上市櫃公司。
Competitors
- 億光電子 2393 公司年報明列為主要競爭對手之一，屬LED封裝與光電元件同業。
- 光寶科技 2301 公司年報明列為主要競爭對手之一，光電與電子零組件業務與榮創部分應用重疊。
- 隆達電子／富采 3714 公司年報列示隆達為主要競爭對手之一；隆達為富采控股旗下，富采為台股上市公司。
- 佰鴻工業 3031 台股上市LED封裝與照明相關同業，屬榮創所在LED封裝/應用市場可比公司。
- 宏齊科技 6168 台股上櫃LED封裝元件同業，產品與榮創部分LED封裝應用重疊。
- 聚飛光電 公司年報LED背光產業鏈列示之封裝廠；中國上市公司，非台股上市櫃公司。
- 芯瑞達 公司年報LED背光產業鏈列示之封裝廠；中國上市公司，非台股上市櫃公司。
Sources（9）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.