宏齊 6168
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
宏齊可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 32% 的個股。最新一季 ROE 約 1.0%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 93 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 85 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 0.2%（買超）。
今天有什麼變化？
行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
宏齊（6168）合理價估算與估值河流圖
估值預計 18:30 更新
現價落在宏齊過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 27.5 倍，對應股價約 8.8 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 4.46 至 39.7 元）；以每股淨值倍數中位數 1.5 倍換算約 26.6 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，宏齊的應得價約 32.6 元；加上宏齊自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 26.4 至 29.4 元，現價高於慣常區間上緣約 0%。調整基本面後，宏齊目前比全市場約 44% 的股票貴（同業中約比 50% 貴）合理
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +10% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者亞東-板橋 自起點累積 316 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 2645 張、已倒 65%，剩 921 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.73pp、中實戶人數 -3 戶、散戶佔比 +1.67pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -553 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 亞東-板橋 +316
- 富邦-新店 +263
- 台灣企銀-台中 +249
- (牛牛牛)亞-鑫豐 +247
- 元大-萬華 +245
- 台新-文心 +218
派發
- 凱基-台北 剩 921
- 台灣摩根士丹利 剩 1,004
- 美商高盛 剩 327
- 凱基-站前 剩 237
- 美林 剩 328
- 國泰-敦南 剩 104
交易台
- 台新 -2,032
- 永豐金-員林 -516
- 群益金鼎-士林 -497
- 兆豐-板橋 -366
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 457 | +30% | +27.3% | 77% | +10.7% |
| 20-40 | 627 | -5.3% | -9.1% | 37.3% | -15.9% |
| 40-60 | 281 | +13.6% | +6.8% | 66.9% | -6.8% |
| 60-80 | 340 | +20.3% | +1.2% | 51.2% | -10.6% |
| 80-100 現在在這裡 | 313 | +32.1% | +21.2% | 71.2% | -18.6% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 92.03，落在自身歷史第 85.3 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 343 天樣本中，120 日後平均上漲 24.9%、勝率 68.2%，落後大盤 2.8%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 30 次，觸發後 60 日平均 +3.23%，勝率 58.6%，平均贏大盤 -2.59 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 66 次，觸發後 60 日平均 +6.19%，勝率 64.8%，平均贏大盤 +1.8 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 69 次，觸發後 60 日平均 +2.22%，勝率 49.3%，平均贏大盤 -2.92 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究宏齊。
帶入 Studio 研究 ↗宏齊是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
6168 對應證券為宏齊科技股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 1995 年 3 月 21 日，2003 年 8 月 25 日上市，總部位於新竹市中華路五段522巷18號。董事長與總經理均為汪秉龍。公開資料顯示實收資本額約新台幣20.58至20.61億元，已發行普通股約2.06億股；Yahoo 股市 2026/02/03 基本資料列示股本2,060,698,010元、普通股206,069,801股，其他資料源列示2,057,618,010元與205,761,801股，差異可能來自資料更新時點。宏齊自稱為全球 SMD LED 領導製造商之一，全球員工超過800人；公司薪酬揭露則顯示2024年台灣非主管職務全時員工人數485人。主要經營業務為表面黏著發光二極體之生產與銷售。股東與集團關係方面，市場資料將其歸於聯電相關集團；董監持股比例 Yahoo 基本資料列示約21.94%。鉅亨網2023年8月董監持股資料顯示董事長汪秉龍持有13,680,237股、立齊投資有限公司3,506,491股、迅捷投資股份有限公司28,023,066股；此處為歷史董監資料，非最新股東名簿。
主要業務
宏齊核心商業模式為 LED 封裝與光元件設計、製造、測試及銷售，主要產品包括 SMD LED、可見光 LED、紅外線 IR LED、VCSEL、Mini LED、OD CSP、RGB+IC、COB 顯示屏與部分 IC/異質封裝應用。官方網站描述其產品涵蓋紅外線 IR 感測器、車用倒裝 Mini LED CSP、可定址 RGB LED 顯示幕與 COBsiden 系列 LED，應用於工業、車用、商用、自動化、安防、智慧裝置、車用儀表板與顯示系統、背光、會議室及大廳展示。公司網站亦指出產品應用包含電競鍵盤、光學觸控螢幕、顯示應用與照明，並銷售至國內外 OEM 製造商、零售商及設計公司。MoneyDJ 資料顯示2024年產品營收比重為 SMD LED 98%、工程收入2%，銷售地區比重為大陸48%、台灣28%、亞洲13%、其他11%；其重要原料包含 LED 晶粒與印刷電路板。2025年中後法說與新聞資料顯示產品結構正由傳統 SMD LED 往高毛利 Mini LED、IR、VCSEL 與 COB 顯示屏移動；IEK轉載產業新聞提到2025上半年傳統 SMD LED 約63%，Mini LED 約6%，IR 約20%，VCSEL 約7%，高毛利新產品線合計超過三分之一。毛利排序依公司說法大致為 IR 最高，其次 Mini LED、COB 顯示屏，傳統 LED 最低。2025全年合併營收公告為2,071,260仟元，年增6.12%；2026年1至5月每月營收資料顯示單月營收介於約1.62億至1.93億元，5月單月182,082仟元、年增3.28%。
2025–2028 展望
2025至2028年展望以產品組合升級為主軸。2025年主要成長動能來自 Mini LED、IR/VCSEL 與 COB 顯示屏。2024年12月法說相關報導指出，Mini LED 因設備到位、基期低與 COB Mini LED、RGB+IC 封裝投入，2025年營收占比目標可望由2024年前三季約9%提升至15%至25%，應用於看板與背光；同時規劃興建廈門廠並估2025年第2季投產。2025年法說摘要顯示 Mini LED 稼動率約50%，良率約99.999%，車用 Mini LED 仍在驗證階段，導入期較長；COB 顯示屏受惠歐美客戶希望降低紅色供應鏈依賴，TAA與MIT台灣製造需求增加，海外推展狀況佳，國內則以標案與大型顯示案例為主。IR/VCSEL 應用包括無人機測距、衛浴設備近接感測、穿戴裝置與車用雷達，是公司穩定成長動能之一；另有報導稱已打入無人機鏈，並拉升高毛利產品比重。技術面，公司長期投入 Micro LED，並依同集團久元電子、天正國際在 Micro LED 精度與流程需求開發設備；另跨入異質封裝與第三類半導體封裝，方向包括 GaN 與 MOS，短期貢獻仍有限但屬中長期選項。至2028年的可觀察重點包括：Mini LED 是否如期放量並提高占比、COB 顯示屏海外需求是否延續、IR/VCSEL 是否擴大至醫療/車用/無人機等高門檻市場、廈門廠量產效益、Micro LED與異質封裝是否轉為實際營收。主要風險為 LED 傳統產品價格競爭、終端需求循環、大陸供應鏈競爭、車用與醫療驗證期長且量產不確定、Mini LED與COB放量不如預期、產品組合改善未能轉化為毛利率與獲利、匯率與中國生產/銷售曝險、以及股價題材化後評價過高的修正風險。
產業上下游
- 富采投資控股股份有限公司 3714 台股上市；旗下晶電、隆達等為 LED 磊晶、晶粒、LED元件與顯示相關供應鏈，屬宏齊上游 LED 晶粒/同業競合來源之一。
- 光鋐科技股份有限公司 4956 台股上櫃；LED磊晶與晶粒供應商，屬宏齊所需發光二極體晶粒之潛在上游同業供應鏈。
- 久元電子股份有限公司 6261 台股上市；同集團公司，從事半導體與LED測試、設備與相關服務；報導指出宏齊將配合集團 Micro LED 精度與流程需求開發設備，屬集團內技術/測試/設備協作關係。
- 天正國際精密機械股份有限公司 6654 台股上櫃；同集團設備公司，報導指出宏齊配合集團 Micro LED 生產流程需求開發設備，屬設備與製程協作關係。
- 印刷電路板供應商 未指定公司；MoneyDJ資料列示印刷電路板為宏齊主要原料之一。
- Nichia Corporation（日亞化學） 日本未於台股掛牌；LED晶粒、封裝與專利技術大廠，亦為宏齊國際競爭者與產業上游技術標竿。
- OEM製造商、通路代理商、貿易零售商、下游應用品製造商與Design House 未指定個別公司；MoneyDJ與公司官網均描述宏齊客戶涵蓋國內外OEM、零售商、設計公司與下游應用製造商。
- 顯示看板與商用顯示系統整合商 未指定公司；COB顯示屏與Mini LED應用於大型顯示屏、會議室、大廳展示、商用看板與背光。
- 車用電子與車用顯示供應鏈 未指定公司；車用倒裝Mini LED CSP、車用Mini LED與IR/VCSEL感測仍處於驗證或導入階段，屬中長期下游應用。
- 無人機、穿戴裝置、智慧衛浴、安防與自動化設備廠商 未指定公司；IR/VCSEL用於測距、近接感測、穿戴裝置與車用雷達等高毛利應用。
- Microsoft Corporation 美國上市公司，非台股掛牌；市場文章曾提及宏齊VCSEL元件與資料中心應用訂單，但此項未找到公司正式公告，列為待確認資訊。
競爭對手
- 億光電子工業股份有限公司 2393 台股上市；LED封裝、照明與光元件大廠，MoneyDJ列為宏齊主要競爭廠商之一。
- 光寶科技股份有限公司 2301 台股上市；光電、電源與電子零組件大廠，部分LED/光電元件與應用領域與宏齊競合。
- 富采投資控股股份有限公司 3714 台股上市；整合晶電、隆達等LED上中下游資源，為LED晶粒、封裝、Mini/Micro LED與顯示應用重要競爭者。
- 佰鴻工業股份有限公司 3031 台股上市；LED封裝與應用產品廠，MoneyDJ列為宏齊主要競爭廠商之一。
- 華興電子工業股份有限公司 6164 台股上市；LED封裝、模組與照明相關產品廠，與宏齊在LED封裝及應用市場具同業比較性。
- Nichia Corporation（日亞化學） 日本未於台股掛牌；全球LED材料、晶粒與封裝領導廠，為國際競爭者。
- Citizen Electronics 日本未於台股掛牌；LED元件與模組供應商，富邦公司互動資料列為競爭者。
- Seoul Semiconductor 韓國上市公司但非台股掛牌；LED封裝與照明元件國際競爭者。
- ams OSRAM 歐洲上市公司但非台股掛牌；光感測、LED與光電半導體大廠，與宏齊IR/VCSEL/光元件領域具競爭關係。
資料來源（16）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於宏齊（6168）的常見問題
- 宏齊(6168)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 宏齊股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-11 收盤 29.45 元，本益比 92.0、股價淨值比 1.7。目前本益比位於 2014 年以來自身分佈的第 85 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 宏齊的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 29.45 元與本益比 92.0 回推，宏齊近四季合計 EPS 約 0.3 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 宏齊合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 27.5 倍，對應股價約 9 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 4 至 40 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.5 倍換算約 27 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 宏齊目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：宏齊若回到五年中位評價，約對應 9 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。