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利機

3444 電子通路業 截至 2026-08-26 每日盤後更新

體質待觀察，估值偏貴。

1 個訊號亮起
營收≥20%
估值 28品質 50成長 71動能 51籌碼 17

利機可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 43% 的個股。最新一季 ROE 約 2.8%。

  • 估值偏貴。本益比落在全市場第 82 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 90 百分位。

  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -5.5%（賣超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 35.8%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

資料日 2026-08-26，與前一交易日 2026-08-25 相比

量化訊號 1 → 1 與前一日相同 歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌 +3.6% 還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌 +17.7% 近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌 +40.8% 近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日買賣超比 -5.5% 外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日買賣超比 +0.0% 投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率 10.6% 融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 49 次 60 日勝率 57.1% 對大盤 -0.4 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 利機 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

利機 今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →
同業比較
利機 vs 崇越、華立、長華* 一鍵對比 →
vs 崇越vs 華立vs 長華*

利機（3444）合理價估算與估值河流圖

估值數據更新：2026-08-26 22:11（夜間） 現價 89.7 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 89.7
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比利機過去五年的本益比慣常評價高出約 13%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 24.2 倍，對應股價約 48.1 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 29.6 至 79.6 元）；以每股淨值倍數中位數 2.9 倍換算約 67.7 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，利機的應得價約 36 元；加上利機自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 51.8 至 63.7 元，現價高於慣常區間上緣約 41%。調整基本面後，利機目前比全市場約 93% 的股票貴（同業中約比 93% 貴）昂貴

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

偏多 +0.60
偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

  • 大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
  • 永豐金-市政 持 356 張
  • 派發者剩 109 張、最長約 75 日倒完

窗口 2026-03-26 起 · 股價 +47% · 分點至 2026-08-26· 集保至 2026-08-21

  • 最大持有者永豐金-市政 自起點累積 356 張（已賣 0%），仍在加碼
  • 主要派發者華南永昌-忠孝 峰值囤過 360 張、已倒 62%，剩 138 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.81pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -1.20pp，籌碼往上集中
  • 外資避險型分點淨空淨空 -397 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
永豐金-市政華南永昌-板橋富邦-新板富邦證券元大-土城永寧元大-楊梅
派發
華南永昌-忠孝群益金鼎-內湖中國信託港商野村元大-中壢台新-建北
交易台
獨立尺度
國票-新莊元大-內湖凱基-台北台灣摩根士丹利
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 永豐金-市政 +356
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 華南永昌-板橋 +341
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 富邦-新板 +251
    已賣 5%
  • 富邦證券 +154
    已賣 11%· 仍在加碼
  • 元大-土城永寧 +135
    已賣 0%
  • 元大-楊梅 +119
    已賣 8%

派發

  • 華南永昌-忠孝 剩 138
    已倒 62%· 近期停手
  • 群益金鼎-內湖 剩 148
    已倒 42%· 近期停手
  • 中國信託 剩 32
    已倒 85%· 近期停手
  • 港商野村 剩 21
    已倒 88%· 近期停手
  • 元大-中壢 剩 51
    已倒 69%· 近期停手
  • 台新-建北 剩 33
    已倒 74%· 近期停手

交易台

  • 國票-新莊 -490
    未分類
  • 元大-內湖 -413
    未分類
  • 凱基-台北 -194
    隔日沖·賣壓
  • 台灣摩根士丹利 -180
    避險台·會回補
還在倒 109 張 最長約 75 個交易日見底
近期買賣力道 +601 吸 / -83 倒 買盤略勝
避險台淨空 -397 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 35.83%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 53 次 （自 2008-09-26）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 57.1%, 樣本數 49, 中位數 +0.73%, 超額 -1.71%, 贏大盤勝率 36.7%；60 日: 勝率 57.1%, 樣本數 49, 中位數 +2.78%, 超額 -0.4%, 贏大盤勝率 46.9%；120 日: 勝率 59.2%, 樣本數 49, 中位數 +2.69%, 超額 -3.16%, 贏大盤勝率 32.7%

事件後 120 日，歷史上平均 +7.37%

20 日 -1.23%
60 日 +3.88%
120 日 +7.37%
20 日
60 日
120 日
勝率
57.1%
57.1%
59.2%
樣本數
49
49
49
中位數
+0.73%
+2.78%
+2.69%
超額
-1.71%
-0.4%
-3.16%
贏大盤勝率
36.7%
46.9%
32.7%

過去 49 次觸發，120 日後平均上漲 7.37%、落後大盤 3.16 個百分點，勝率 59.2%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 276+52.8% +52.3% 98.6% +19.7%
20-40 561+34.8% +29.6% 83.4% +14.7%
40-60 611+24.2% +26.7% 81.8% +18.3%
60-80 928+18.8% +19.3% 68.1% +1.1%
80-100 現在在這裡715+8.9% +5.3% 52.3% -11%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 45.08，落在自身歷史第 89.6 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
+13.7%
勝率 82.4% 超額 -1.4%
289 天
+17.1%
勝率 77.6% 超額 +12.1%
620 天
+10.9%
勝率 61.5% 超額 +0.1%
971 天
向下
+16.1%
勝率 84.8% 超額 +5.8%
415 天
+15.4%
勝率 58.9% 超額 +13.6%
353 天
現在
+2%
勝率 39.3% 超額 -9%
547 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 547 天樣本中，120 日後平均上漲 2%、勝率 39.3%，落後大盤 9%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 244 個月，每月平均約 405 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.97%，平均贏過大盤 2.28 個百分點，在 63.9% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 23 次，觸發後 60 日平均 +3.75%，勝率 52.2%，平均贏大盤 -2.78 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 28 次，觸發後 60 日平均 +7.16%，勝率 57.1%，平均贏大盤 -0.39 個百分點。

利機是做什麼的？公司基本資料

電子通路業 上櫃（櫃買中心，TPEx）

公司簡介

利機企業股份有限公司為台灣上櫃普通股，股票代號3444，產業別為電子通路業。公司成立於1993年5月7日，公開發行日為2004年8月10日，興櫃日為2007年4月18日，上櫃日為2008年9月26日。總部位於台中市西屯區台灣大道四段767號5樓之5，並有新竹營業所及工廠、高雄營業所。董事長為張濬暉，總經理為黃道景，發言人為盧修滿。依2024年年報，2025年4月14日流通在外普通股44,996,877股，實收股本約新台幣4.4997億元；截至2025年4月30日員工71人，2024年底員工73人。主要股東名單（2025年4月14日）包括聚泰投資8.6%、韓商SIMMTECH HOLDINGS CO., LTD 4.3%、SeHoChun 4.3%、張宏基4.1%、張競文4.0%、張韶恩3.4%、張廷宇3.1%、張坤祥2.8%、詹偉明2.8%、張濬暉2.7%。公司股利政策為新增可分配盈餘至少提撥40%分派股利，其中現金股利不低於股利總額10%。2026年5月28日公司公告通過明鈞源精微科技股權投資案，交易金額新台幣5.08億元，若依法令程序完成，利機對明鈞源持股將由6%提升至82%，明鈞源將成為具實質控制權子公司，預計2026年7月1日完成交割。

主要業務

利機定位為半導體、光電與其他高科技材料及零組件的代理、加值服務與部分自製材料供應商，主要經營半導體產業相關材料與設備、LCD及LED相關材料與設備、新興高科技與綠色能源材料，以及奈米技術相關材料製造與銷售。依2024年年報，2024年營收新台幣11.53486億元，年增18%，其中半導體產品6.98171億元、占61%；光電產品4.32811億元、占37%；其他產品2,250.4萬元、占2%。主要半導體產品包含封裝用銲針、封裝用零組件、導線架、均熱片、記憶體IC載板、邏輯IC載板、真空閥門、切割刀具及特殊氣體；光電產品包含驅動IC用晶粒承載盤、COF Tape包裝用纏繞捲盤與間隔帶、金屬靶材、OLED發光材料等；其他產品包含網印銀漿、客製化銀漿、燒結銀漿、導電/導熱銀漿及氣體淨化設備。2024年銷售地區為內銷58%、外銷亞洲及其他地區42%。年報揭露2024年主要產品成長：封測相關產品年增28%、驅動IC相關產品年增13%、半導體載板年增8%。公司商業模式包含代理銷售、技術支援、FAE/在地服務、運籌管理、部分產品採價差式佣金收入模式，以及自製銀漿等材料研發與銷售。依公司年報，SPT產品在OSAT客戶群為業界領導廠商，市場占有率約60%至70%以上，車用IDM客戶占有率90%以上；Shipping Reel及Emboss幾乎通過台灣所有LCD驅動IC設計公司認證，成為台灣主要film tape maker與COF封裝廠主要供應商，市占率約80%至90%；Chip Tray市占率約50%至60%。客戶集中度方面，年報以匿名揭露，2024年A客戶占銷貨25%、B客戶11%、C客戶10%，未揭露實名。MoneyDJ報導指出，2025年產品線結構約為封測相關55%、驅動IC相關33%、散熱產品8%、其餘為自有產品及其他；此為媒體報導資料，非年報正式分部數字。

2025–2028 展望

2025至2028年展望重點在AI/HPC、先進封裝、散熱與載板。2024年年報指出，AI應用持續擴張將推動電子產品升級，邏輯與記憶體領域有望成為主要成長動能，並帶動半導體技術研發與市場發展；公司也指出先進封裝、異質整合、車用電子、5G、AIoT、高效運算與3D package/SIP package將提高封裝材料、導線架、Bonding tool與均熱片需求。產品策略上，利機持續開發銀漿系列，應用於車用電子、功率元件、IoT、AI、5G等領域；自有奈米燒結銀膠已通過多家客戶認證並小量試產，高導熱銀漿已獲台灣LED及功率元件廠驗證，後續若導入量產可提高自有產品占比與毛利結構。載板方面，公司透過STN團隊結合銷售與在地技術服務，深化與Simmtech及客戶的需求、生產規劃溝通，並布局SOCAMM HDI、AI Server用GDDR7、邏輯IC載板與封測廠戰略合作；MoneyDJ報導指出，2025年半導體載板接單中記憶體IC約60%、邏輯IC約40%，公司目標拉升至各半，以降低記憶體循環波動。散熱方面，均熱片自2017年起納入代理銷售，近年出貨尺寸與技術門檻提升，公司2026年5月宣布收購明鈞源至82%持股，目的在由材料代理延伸至製造管理與量產交付，掌握沖壓、金屬加工、電鍍等製程，並以切入CoWoS及AI高效散熱供應鏈為中長期目標。鉅亨網2026年6月報導引述總經理黃道景說法，2026年在本業增溫與明鈞源下半年併表挹注下，營收可望年增20%至30%，均熱片營收有機會由2億多元成長至4至5億元，載板訂單能見度約半年、部分看到2027年，導線架訂單能見度約5至6個月。風險與挑戰包括：半導體與面板景氣循環、AI以外需求復甦不如預期、代理權不確定性、前幾大供應商與匿名大客戶集中度、金屬等原物料上漲、匯率波動、地緣政治與關稅政策影響全球半導體供應鏈，以及併購明鈞源後的整合、交割與製造管理執行風險。2027至2028年展望屬推估，若AI伺服器、HPC、先進封裝與高階載板需求延續，利機有機會受惠均熱片、載板、貼合膠材與銀漿產品線擴張；但目前公開資料未提供2027至2028年量化財測。

產業上下游

上游
  • SPT 封測相關產品主要供應商，供應Capillary、Machine Tool等封裝工具與零組件；非台股掛牌公司。2024年進貨占比23%，2025年截至年報前一季占比22%。
  • DNP 封測相關產品主要供應商，供應QFN Lead Frame等導線架；日本企業，非台股掛牌。2024年進貨占比22%，2025年截至年報前一季占比18%。
  • 明鈞源精微科技股份有限公司 均熱片製造夥伴，自2018年起成為利機均熱片產品製造原廠；未上市櫃。2024年進貨占比13%，2025年截至年報前一季占比17%。利機2026年5月公告擬將持股由6%提升至82%。
  • Simmtech 記憶體IC載板及邏輯IC載板主要供應商，韓國上市/海外公司，非台股掛牌；利機透過STN團隊擔任客戶與原廠間橋樑。
  • STG 記憶體IC載板及邏輯IC載板相關供應商；非台股掛牌或台股。
  • 勤輝 驅動IC相關產品主要供應商，供應IC/Chip Tray、Emboss、Shipping Reel等；未能確認為台股上市櫃公司。2024年進貨占比33%，2025年截至年報前一季占比34%。
  • 精材實業股份有限公司 驅動IC相關產品供應商；年報列為主要供應商之一，但未能確認與台股3374精材科技為同一公司，因此stock_id保守填null。2024年進貨占比7%，2025年截至年報前一季占比6%。
下游
  • A客戶 年報匿名揭露之主要銷貨客戶，2024年占銷貨25%，2025年截至年報前一季占銷貨30%；實名與是否台股掛牌未揭露。
  • B客戶 年報匿名揭露之主要銷貨客戶，2024年占銷貨11%，2025年截至年報前一季占銷貨11%；實名與是否台股掛牌未揭露。
  • C客戶 年報匿名揭露之主要銷貨客戶，2024年占銷貨10%，2025年截至年報前一季占銷貨8%；實名與是否台股掛牌未揭露。
  • 台系封測大廠及OSAT客戶群 利機均熱片為台系封測大廠散熱材料供應商，SPT封測工具產品主要銷往OSAT客戶群；公開資料未揭露具體公司名稱。
  • LCD驅動IC設計公司、film tape maker與COF封裝廠 利機Shipping Reel、Emboss與Chip Tray下游應用客戶群；年報稱幾乎通過台灣所有LCD驅動IC設計公司認證，但未揭露具體客戶名單。
  • AI伺服器、HPC、資料中心、車用電子、行動裝置與面板終端應用鏈 公司產品最終應用於AI伺服器、高效能運算、DRAM/HBM相關模組、智慧型手機、穿戴裝置、車用電子、OLED/LCD面板等；利機通常非直接供應終端品牌客戶。

競爭對手

  • 崇越 5434 台股上櫃公司，半導體及電子材料通路與工程服務業者，與利機在半導體材料/設備代理及客戶服務上具部分競爭或相鄰關係。
  • 華立 3010 台股上市公司，電子材料與半導體材料通路商，與利機同屬電子材料代理/通路型商業模式，但產品組合與客戶結構不同。
  • 長華* 8070 台股上櫃公司，半導體封裝材料、導線架與通路相關業務，與利機在封裝材料供應鏈具部分相鄰競爭。
  • 文曄 3036 台股上市公司，大型半導體零組件通路商；規模與產品線不同，但同屬電子通路產業可作同業比較。
  • 大聯大 3702 台股上市公司，大型電子零組件通路集團；與利機在通路商業模式上可比，但利機較聚焦半導體封測、載板、光電材料與散熱材料。
  • 益登 3048 台股上市公司，電子零組件通路商；與利機同屬電子通路產業可作通路同業比較。
  • 至上 8112 台股上市公司，半導體與電子零組件通路商；與利機同屬電子通路產業，但產品主軸不同。
  • 尚立 3360 台股上櫃公司，電子通路業；規模較小，與利機同屬上櫃電子通路族群。
  • 亞矽 6113 台股上櫃公司，電子通路業；與利機同屬電子通路族群，產品組合不同。
  • 擎亞 8096 台股上櫃公司，電子零組件通路商；可作電子通路同業比較。
資料來源（13）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於利機（3444）的常見問題

利機(3444)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-08-26 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
利機股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-08-26 收盤 89.7 元，本益比 45.1、股價淨值比 3.9。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 90 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
利機的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 89.7 元與本益比 45.1 回推，利機近四季合計 EPS 約 2.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
利機合理價是多少？
以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 24.2 倍，對應股價約 48 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 30 至 80 元）；另以每股淨值倍數中位數 2.9 倍換算約 68 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-08-26）。
利機目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：利機若回到五年中位評價，約對應 48 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-08-26）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。