華盈 3520

電子零組件業

體質待觀察，估值偏貴。

品質: 偏弱
估值: 偏貴

關鍵訊號

營收≥20%

17.35

華盈可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 31% 的個股。最新一季 ROE 約 -1.0%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 96 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 84 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -10.1%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 33.3%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號

1 日漲跌 -1.1%

5 日漲跌 -0.3%

20 日漲跌 -4.7%

外資 20 日 -10.1%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 12.4%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 70 次 60 日勝率 47.1% 對大盤 -2.04 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把華盈加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

華盈今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

華盈 vs 廣宇、正崴、太空梭一鍵對比 →

vs 廣宇 vs 正崴 vs 太空梭

華盈（3520）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間）現價 17.6 元

淨值比換算（五年）模型慣常區間

現價 17.6

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在華盈過去五年的股價淨值比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 1.5 倍換算約 17.8 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，華盈的應得價約 16.5 元；加上華盈自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 14.9 至 17.4 元，現價高於慣常區間上緣約 1%。調整基本面後，華盈目前比全市場約 58% 的股票貴（同業中約比 59% 貴）偏貴

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.30

偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

元大-斗信持 663 張
派發者剩 438 張、最長約 170 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +25% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

最大持有者元大-斗信自起點累積 663 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者富邦-台北峰值囤過 290 張、已倒 47%，剩 153 張，依近期速度約 102 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 +2 戶、散戶佔比 -0.98pp，集中度維穩
外資避險型分點淨空淨空 -99 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

元大-斗信華南永昌-東昇國票-台東美好-楊梅國泰-台中台新-板橋

派發

富邦-台北摩根大通新加坡商瑞銀華南永昌-鶯歌宏遠-中和台灣摩根士丹利

交易台

獨立尺度

統一-平鎮台新-埔里彰銀台新

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

元大-斗信 +663

已賣 0%· 仍在加碼
華南永昌-東昇 +614

已賣 0%
國票-台東 +400

已賣 0%· 仍在加碼
美好-楊梅 +303

已賣 1%
國泰-台中 +291

已賣 5%
台新-板橋 +256

已賣 0%· 仍在加碼

派發

富邦-台北剩 153

已倒 47%· 約 102 日倒完
摩根大通剩 30

已倒 86%· 約 4 日倒完
新加坡商瑞銀剩 134

已倒 33%· 約 43 日倒完
華南永昌-鶯歌剩 37

已倒 75%· 近期停手
宏遠-中和剩 15

已倒 89%· 近期停手
台灣摩根士丹利剩 43

已倒 68%· 約 13 日倒完

交易台

統一-平鎮 -365

未分類
台新-埔里 -327

未分類
彰銀 -325

未分類
台新 -193

未分類

還在倒 438 張最長約 170 個交易日見底

近期買賣力道 +518 吸 / -192 倒買盤略勝

避險台淨空 -99 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 33.33%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 72 次（自 2008-05-12）

事件後 120 日，歷史上平均 +0.64%

20 日 +1.59%

60 日 +0.26%

120 日 +0.64%

20 日

60 日

120 日

勝率

46.5%

47.1%

41.4%

樣本數

中位數

-1.32%

-1.84%

-5.8%

超額

+1.09%

-2.04%

-5.26%

贏大盤勝率

39.4%

41.4%

35.7%

過去 70 次觸發，120 日後平均上漲 0.64%、落後大盤 5.26 個百分點，勝率 41.4%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 -8.6%

20-40 樣本不足

40-60 +31.2%

60-80 -3.2%

80-100 -10.5% 現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	229	-8.6%	-12.3%	21.8%	-32%
20-40	0	樣本不足
40-60	59	+31.2%	+32.8%	100%	-9.1%
60-80	131	-3.2%	-9.4%	45.8%	-37%
80-100 現在在這裡	192	-10.5%	-15.7%	26.6%	-29.3%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 160.0，落在自身歷史第 84.4 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

-1%

勝率 43.6% 超額 -9.6%

179 天

樣本不足
(0 天)

-1.4%

勝率 50% 超額 -11.1%

202 天

向下

勝率 26% 超額 -12.3%

50 天

+5.5%

勝率 65.4% 超額 -18.8%

133 天

現在

-4%

勝率 47.9% 超額 -18.9%

167 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 167 天樣本中，120 日後平均下跌 4%、勝率 47.9%，落後大盤 18.9%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 20 次，觸發後 60 日平均 +9.91%，勝率 45%，平均贏大盤 +7.44 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 37 次，觸發後 60 日平均 -1.9%，勝率 37.8%，平均贏大盤 -7 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究華盈。

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華盈是做什麼的？公司基本資料

電子零組件業上櫃

公司簡介

華盈電子股份有限公司，前身為振維電子，成立於1986年2月21日，2007年10月12日上櫃，2020年更名為華盈電子並遷址至新北市三重區重新路五段609巷18號6樓。公司英文簡稱 JVE，統一編號22071540，實收資本額新台幣688,467,780元，已發行普通股68,846,778股。公司官網揭露全球總部位於新北市三重區，生產與營運據點包含台灣、中國大陸淮安、新北中和國智電子事業處、雲林華盈能源事業處，2024年設立泰國子公司 JVE (THAILAND) CO., LTD.。董事長資訊：公司沿革顯示2026年董事長由廖振仲接任；部分2024年年報仍為魏良全，屬年報時點差異。總經理資訊：鉅亨網與部分股市資料顯示林名宏，富邦/部分資料曾顯示柳夜沙，2026年6月10日另有總經理異動公告，原始公告細節未完整取得，故列為需持續核對事項。2024年年報揭露合併員工296人，截至2025年5月13日為313人；平均年齡約42.32歲、平均服務年資約4.08年。2025年5月26日前十大股東包括永鼎投資有限公司10,374,629股、持股15.07%；樺泰管理顧問有限公司6,359,230股、持股9.24%；莊惠真1.74%；劉學鶯1.67%；張秋月1.30%；蓋士昇1.08%；林金池1.04%；楊定憲1.03%；吳勝聰0.97%；林永偉0.92%。公司100%持有國智電子股份有限公司，透過集團架構持有淮安振維電子有限公司，並持有泰國子公司65%；華盈能源已於2024年6月30日與母公司簡易合併。

主要業務

華盈為營運公司，主要業務為電子零組件生產、製造、銷售，電子零組件後段加工，以及太陽能光電發電系統開發、規劃、施工、運營。2024年營收為新台幣1,097,794仟元，年增31.26%；營收結構為電子零組件793,764仟元、占72.31%；電子零組件後段加工206,428仟元、占18.80%；能源97,602仟元、占8.89%。電子零組件產品包括各類電源線、訊號連接線組、Lightning Cable、USB Type-C、USB傳輸線、信號轉接線、Power cord cable、RF Cable、SATA Cable、車用線材與新開發應用產品，應用於消費電子、工業電子、醫療與車用產品。後段加工透過國智電子事業處提供電子產品代工 OEM、SMT、DIP、測試、塗膠、組裝、包裝等服務，應用於各類PCB與電子產品。能源業務包括太陽能電廠售電、電廠興建與長期維運的系統整合服務，官網列有多個屋頂型太陽能案場案例。2024年銷售區域以中國65.43%最高，台灣22.04%，美國9.74%，其他2.79%。主要銷貨客戶未揭露名稱，以代號A、B、C揭露；2024年前兩大客戶分別占34.49%與33.94%，均為電子零組件客戶，客戶集中度偏高。商業模式為接單設計/製造線材與連接線組、提供電子製造後段加工服務、以及投資/建置/維運太陽能電廠並取得售電或工程服務收入。

2025–2028 展望

2025至2028年展望以三條主線觀察。第一，電子零組件與線材業務：公司年報指出將拓展新市場產品應用、爭取新客源訂單、強化主要客戶策略合作，產品朝輕、薄、短、小與環保材料方向發展，配合客戶產品演進提供新規格高階產品；由於主要客戶多為電子大廠，若消費電子、工業電子、醫療、車用及AI/邊緣運算等終端需求回升，線材與連接線組有機會受惠。第二，製造效率與全球布局：公司計畫提高自動化製程比重、導入或升級資訊系統與MES、改善製程並降低對直接人工依賴；2024年設立泰國子公司，年報亦提到積極建立東南亞據點，以降低區域風險並就近服務客戶。第三，能源業務：在台灣淨零與綠電需求下，公司認為太陽能光電電廠售電、綠電交易、垂直整合與維運服務是新成長動能；公司已運營多座太陽能電廠並提供電廠建置與運營服務。短中期財務訊號方面，2025年全年營收約12.04至12.08億元、較2024年增加，但2025年EPS約為負值；2026年前5月累計營收約5.22億元，年增約15.04%，顯示營收仍成長，但2026年第1季EPS約-0.07元，獲利仍需觀察。主要風險包括：銅材、金屬與塑膠材料價格波動；新台幣匯率升值造成毛利率與匯兌損失壓力；人工成本上升與價格競爭；前兩大電子零組件客戶合計占比偏高；太陽能案場土地/屋頂資源有限且競爭激烈；美中貿易、關稅與供應鏈重組風險；中國經濟疲弱、地緣政治與全球景氣循環；以及公司管理階層2026年異動後的策略延續性。2027至2028的具體財務預測公司未公開揭露，本段為根據年報策略、產業趨勢與已揭露營收推估，非公司財測。

產業上下游

上游

華新麗華 1605 年報風險段落指出電子零組件事業群生產所需銅料主要購自華新麗華集團；華新麗華為台股上市公司，屬銅材/金屬材料上游供應來源。
太陽能電池模組、發電設備與建築材料供應商年報僅以類別揭露能源業務上游為太陽能電池模組、發電設備、建築材料，未揭露具名供應商。
半導體、金屬塑膠元件、韌體及電子零組件供應商年報以類別揭露後段加工上游，未揭露具名供應商；供應商包含半導體、金屬塑膠元件、韌體與電子零組件等。

下游

主要電子大廠客戶A與B 年報以代號揭露，未公布實名；2024年前兩大電子零組件客戶分別占合併銷貨34.49%與33.94%，屬消費電子、工業電子、醫療或車用等終端製造客戶。
台灣電力公司能源業務下游包含台電、自營電廠與售電轉供服務業者；台電為國營事業、未上市櫃。
西螺瑞春醬油觀光工廠官網列為華盈能源事業處太陽能案場案例；非台股上市櫃公司。
台中台農鮮乳廠官網列為華盈能源事業處太陽能案場案例；非台股上市櫃公司。
普大應用材料官網列有斗六普大應用材料案場；未確認為台股上市櫃公司。

競爭對手

廣宇 2328 台股上市公司，電子零組件/連接線與線束相關同業。
正崴 2392 台股上市公司，連接器、線材、電源與電子零組件同業。
太空梭 2440 台股上市公司，線材、連接線與電子零組件同業。
良得電 2462 台股上市公司，電源線與線材相關同業。
健和興 3003 台股上市公司，端子、連接器與機電零組件同業。
今皓 3011 台股上市公司，連接線、連接器與線材相關同業。
鴻名 3021 台股上市公司，連接器與線材相關同業。
信邦 3023 台股上市公司，連接線束、連接器與整合線材解決方案同業。
貿聯-KY 3665 台股上市公司，線束、連接線與高階互連解決方案同業；規模與產品組合不同。

資料來源（17）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於華盈（3520）的常見問題

華盈(3520)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
華盈股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-14 收盤 17.35 元，本益比 160.0、股價淨值比 1.5。目前本益比位於 2022 年以來自身分佈的第 84 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
華盈的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 17.35 元與本益比 160.0 回推，華盈近四季合計 EPS 約 0.1 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
華盈合理價是多少？: 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 1.5 倍，對應股價約 18 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 16 至 20 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
華盈目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：華盈若回到五年中位評價，約對應 18 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。