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凡甲 3526

電子零組件業

體質強，估值中性。

品質
頂級
估值
中性
關鍵訊號
營收≥20%
266.00

凡甲可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 92% 的個股。最新一季 ROE 約 7.5%。

  • 估值中性。本益比位居全市場第 40 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 52 百分位。

  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -17.6%（賣超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 38.8%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號
1 日漲跌 -0.9%
5 日漲跌 -5.3%
20 日漲跌 -6.8%
外資 20 日 -17.6%
投信 20 日 -2.1%
融資使用率 11.4%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 64 次 60 日勝率 54.7% 對大盤 +4.69 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 凡甲 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

凡甲 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
凡甲 vs 嘉澤、貿聯-KY、信邦 一鍵對比 →
vs 嘉澤 vs 貿聯-KY vs 信邦

凡甲（3526）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 269 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 269
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在凡甲過去五年的本益比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 16.5 倍，對應股價約 293 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 254 至 327 元）；以每股淨值倍數中位數 4.6 倍換算約 282 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，凡甲的應得價約 252 元；加上凡甲自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 311 至 375 元，現價低於慣常區間下緣約 14%。調整基本面後，凡甲目前比全市場約 58% 的股票貴（同業中約比 60% 貴）偏貴

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏空 -0.56
偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

  • 玉山證券 持 327 張
  • 派發者剩 572 張、最長約 58 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 -8% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者玉山證券 自起點累積 327 張（已賣 0%），仍在加碼
  • 主要派發者美商高盛 峰值囤過 1546 張、已倒 29%，剩 1100 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -1.75pp、中實戶人數 -3 戶、散戶佔比 +3.81pp，籌碼下沉散戶
  • 外資避險型分點淨空淨空 -388 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
玉山證券香港上海匯豐群益金鼎-高雄中國信託元大-信義安和元大-鳳山
派發
美商高盛摩根大通凱基美林富邦-新店兆豐-西螺
交易台
獨立尺度
富邦證券華南永昌統一群益金鼎
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 玉山證券 +327
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 香港上海匯豐 +257
    已賣 20%
  • 群益金鼎-高雄 +243
    已賣 0%
  • 中國信託 +169
    已賣 2%· 仍在加碼
  • 元大-信義安和 +166
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 元大-鳳山 +161
    已賣 0%

派發

  • 美商高盛 剩 1,100
    已倒 29%· 近期停手
  • 摩根大通 剩 315
    已倒 71%· 約 15 日倒完
  • 凱基 剩 405
    已倒 60%· 近期停手
  • 美林 剩 195
    已倒 48%· 近期停手
  • 富邦-新店 剩 71
    已倒 77%· 近期停手
  • 兆豐-西螺 剩 83
    已倒 48%· 約 13 日倒完

交易台

  • 富邦證券 -949
    未分類
  • 華南永昌 -601
    未分類
  • 統一 -357
    未分類
  • 群益金鼎 -354
    未分類
還在倒 572 張 最長約 58 個交易日見底
近期買賣力道 +506 吸 / -410 倒 買盤略勝
避險台淨空 -388 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 38.83%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 78 次 （自 2007-11-02）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 60.6%, 樣本數 66, 中位數 +1.99%, 超額 +1.86%, 贏大盤勝率 51.5%；60 日: 勝率 54.7%, 樣本數 64, 中位數 +1.2%, 超額 +4.69%, 贏大盤勝率 46.9%；120 日: 勝率 59.7%, 樣本數 62, 中位數 +6.87%, 超額 +5.28%, 贏大盤勝率 53.2%

事件後 120 日，歷史上平均 +12.5%

20 日 +3.15%
60 日 +7.68%
120 日 +12.5%
20 日
60 日
120 日
勝率
60.6%
54.7%
59.7%
樣本數
66
64
62
中位數
+1.99%
+1.2%
+6.87%
超額
+1.86%
+4.69%
+5.28%
贏大盤勝率
51.5%
46.9%
53.2%

過去 62 次觸發，120 日後平均上漲 12.5%、超越大盤 5.28 個百分點，勝率 59.7%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 231+66.2% +65.7% 100% +40.1%
20-40 571+41.5% +37.9% 89.8% +10.3%
40-60 現在在這裡562+20.6% +18.5% 71% +0.1%
60-80 1106+28.8% +8.3% 60.5% +15.4%
80-100 500+40.2% +13.9% 56.2% +28.7%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 15.12，落在自身歷史第 52.2 百分位，屬於 40-60 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
+26.1%
勝率 99.5% 超額 +16.7%
193 天
+11.1%
勝率 68.8% 超額 -2.9%
615 天
+19.2%
勝率 60.1% 超額 +13.5%
975 天
向下
+24.6%
勝率 91.9% 超額 +8.2%
395 天
現在
+9.6%
勝率 66.6% 超額 -1.1%
503 天
+5.9%
勝率 38.4% 超額 +1.9%
409 天

目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 503 天樣本中，120 日後平均上漲 9.6%、勝率 66.6%，落後大盤 1.1%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 29 次，觸發後 60 日平均 +6.94%，勝率 65.5%，平均贏大盤 +2.83 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 56 次，觸發後 60 日平均 +4.08%，勝率 50%，平均贏大盤 -0.35 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究凡甲。

帶入 Studio 研究 ↗

凡甲是做什麼的？公司基本資料

電子零組件業；連接器 上櫃（櫃買中心）

公司簡介

凡甲科技股份有限公司為台灣上櫃普通股，股票代號3526，英文名ALLTOP TECHNOLOGY CO., LTD.。公司成立於1998年11月6日，2006年8月1日公開發行、2006年11月10日興櫃、2007年11月2日上櫃；總部位於新北市中和區中山路三段102號3樓。董事長為游萬益，總經理為張一偉，發言人為陳忠毅。依Goodinfo與公開資料，實收資本額約新台幣6.59億元，已發行普通股約65,850,865股；2024年永續報告書揭露2024年底台北總公司80名正職員工、蘇州廠587名正職員工，合計667名，另有承包商44名。主要營運據點包括台北總公司、凡甲電子（蘇州）有限公司、ALLTOP TECHNOLOGY（VIETNAM）CO., LTD.；公司官網列示全球據點12個。主要股東方面，強茂於2021年公開收購凡甲約20%股權並進入董事會；後續公開資訊與股權資料顯示強茂仍為重要大股東，約19%上下，另有民玖投資、禾沅投資、延華投資等法人董事或主要持股者。

主要業務

凡甲為專業連接器製造商，主要研發、產製、銷售電子連接器、連接線及零組件，並從事相關進出口貿易。依公司官網與永續報告書，終端應用包含伺服器、汽車、筆記型電腦、工業電腦、網通設備、醫療設備等連接器及高速連接線；產品線包含Server High Power Connector、High Power Cable、High Speed Connector、High Speed Cable、Automotive、Consumer Devices。2024年永續報告書揭露主要產品種類為連接器，2024年度營業收入新台幣3,211,246千元、營業比重100%；Yahoo股市月營收資料顯示2025全年合併營收約新台幣3,926,508千元、年增22.11%。依2025年法說會新聞，2025年第3季伺服器營收占比約50%至55%，車用約30%至35%，其餘為NB、消費、工控、網通、醫療等成熟或其他應用。商業模式以客製化、高頻高速、高功率連接器設計與量產為核心，透過設計導入、認證、試產、量產與長期供貨服務CSP、伺服器ODM、車廠及電池管理系統相關客戶。公司競爭優勢包含完整產品線、快速研發打樣、產品差異化、品質管理、交期彈性與長期客戶關係。

2025–2028 展望

2025至2028年成長動能主要來自AI伺服器高功率與高速連接器、高速線，以及新能源車BMS與車用連接器。2025年法說會新聞指出，凡甲AI伺服器連接器、高速線已陸續進入認證與試產，PCIe 6.0高速連接線研發接近完成，GB系列相關連接器已有試產；公司管理層對2026年營運審慎樂觀。2026年新聞報導指出伺服器產品占比約55%，法人估計伺服器應用營收有望年增約三成，且公司已打入部分400VDC供應鏈。中長期來看，AI伺服器功耗提升、資料中心高壓直流與高密度供電架構、GPU/ASIC平台迭代，將推升高電流、低溫升、低阻抗、高可靠度連接器需求；雲端CSP資本支出若延續，凡甲可受惠於高規格產品ASP與毛利率。車用方面，中國新能源車反內卷、歐系與中國自主品牌新平台、BMS與高壓電源管理需求，可支撐2026至2028車用連接器放量；越南廠2024年量產後可因應客戶去中國化要求，蘇州二廠或擴產規劃則可補充車用與伺服器產能。主要風險包括：CSP資本支出遞延、AI伺服器平台規格變動導致認證時程延後、車市價格競爭壓縮供應鏈報價、銅材與貴金屬電鍍材料價格波動、人民幣與美元匯率、客戶集中度、越南與蘇州擴產稼動率不如預期、國際同業與台廠在高功率/高速連接器的競爭。2027至2028屬推估期間，需持續追蹤月營收、產品占比、法說會、資本支出與主要客戶量產時程。

產業上下游

上游
  • 銅合金／磷青銅／黃銅材料供應商 連接器端子主要原料；財報狗與產業資料指出連接器上游以銅合金金屬、電鍍液、塑膠材料為主，但凡甲未公開完整直接供應商名單。
  • 電鍍材料與加工供應商 連接器端子常用鍍金、鍍錫等電鍍材料與製程；屬產業上游，未確認凡甲直接供應商。
  • 工程塑膠材料供應商 連接器外殼常用PBT、PPS、Nylon、LCP等塑膠材料；屬產業上游，未確認凡甲直接供應商。
  • 模具、沖壓、射出與自動化設備供應商 凡甲產品需精密沖壓、塑膠射出、組裝與檢測設備；未公開具名直接供應商。
  • 強茂股份有限公司 2481 凡甲重要股東，2021年公開收購約20%股權；雙方皆布局伺服器、車用、工控、通訊等高階領域。非傳統原料上游，列為策略股東與潛在資源協同關係。
下游
  • Google 新聞報導列為凡甲伺服器CSP客戶；美國大型雲端服務商，非台股掛牌。
  • Amazon／AWS 新聞報導列為凡甲伺服器CSP客戶；美國上市公司，非台股掛牌。
  • Meta 新聞報導列為凡甲伺服器CSP客戶；美國上市公司，非台股掛牌。
  • Microsoft 新聞報導列為凡甲伺服器CSP客戶；美國上市公司，非台股掛牌。
  • 阿里巴巴 新聞報導列為凡甲中國大陸CSP客戶；港美上市，非台股掛牌。
  • 騰訊 新聞報導列為凡甲中國大陸CSP客戶；香港上市，非台股掛牌。
  • 百度 新聞報導列為凡甲中國大陸CSP客戶；港美上市，非台股掛牌。
  • 比亞迪 新聞報導列為凡甲新能源車客戶；香港與中國上市，非台股掛牌。
  • 奧迪／福斯集團 新聞報導列為凡甲新能源車相關客戶；歐洲車廠，非台股掛牌。
  • BMW 新聞報導列為凡甲新能源車相關客戶；德國上市，非台股掛牌。
  • 鴻海精密工業股份有限公司 2317 市場報導列為台灣AI伺服器ODM供應鏈合作對象之一；實際供貨料號與占比未由凡甲逐項揭露。
  • 廣達電腦股份有限公司 2382 公司里程紀事曾揭露通過廣達評鑑；市場報導亦列為AI伺服器ODM供應鏈合作對象之一。
  • 英業達股份有限公司 2356 公司里程紀事曾揭露通過英業達集團評鑑；市場報導列為AI伺服器ODM供應鏈合作對象之一。
  • 緯創資通股份有限公司 3231 市場報導列為台灣AI伺服器ODM供應鏈合作對象之一；實際供貨料號與占比未由凡甲逐項揭露。

競爭對手

資料來源（21）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於凡甲（3526）的常見問題

凡甲(3526)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值中性、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
凡甲股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-14 收盤 266 元，本益比 15.0、股價淨值比 4.3。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 52 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
凡甲的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 266 元與本益比 15.0 回推，凡甲近四季合計 EPS 約 17.8 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
凡甲合理價是多少？
以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 16.5 倍，對應股價約 293 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 254 至 327 元）；另以每股淨值倍數中位數 4.5 倍換算約 282 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
凡甲目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：凡甲若回到五年中位評價，約對應 293 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。