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Help me set up FinLab and analyze 4433 興采. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=4433
4433
quality needs a look, fair valuation, no active signal today.
Is 興采 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 17th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 3.5%.
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Valuation is neutral.PE is in the 51th market percentile; within its own history, PE is around the 53th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -1.3% of volume (net sell).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — bullish
Window from 2026-01-17 · Price -12% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 元大-鳳山 has accumulated 266 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 富邦-木柵 peaked at 49 lots, has sold 90%, 5 left, ~10 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.00pp, mid holders +0, retail -0.52pp — little change.
Accumulating
- 元大-鳳山 +266
- 永興-水湳 +198
- 國票-南港 +117
- 國泰-板橋 +90
- 統一-台中 +67
- 元大-文心興安 +63
Distributing
- 富邦-木柵 5 left
- 統一 22 left
- 國泰-敦南 16 left
- 國泰-台中 14 left
- 國泰-館前 3 left
- 台新-中壢 2 left
Desks
- 華南永昌 -89
- 元大-楊梅 -82
- 玉山-大里 -59
- 富邦-中壢 -50
Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 474 | +4.2% | +2.1% | 51.5% | -19% |
| 20-40 | 248 | +6.5% | +2.6% | 61.7% | -26.6% |
| 40-60 You are here | 361 | +15.1% | -0.4% | 49.6% | -3.2% |
| 60-80 | 152 | +19.8% | -3.2% | 48% | -18.6% |
| 80-100 | 390 | +28.9% | +9.2% | 69.5% | +17% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 23.13, at the 53.3th percentile of its own history (40-60 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Mid × 60-day momentum down”: across 275 historical days, 120-day forward avg gained 0.6%, win rate 35.6%, lagged the market by 5.7%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
8 times historically; 60-day forward avg -6.24%, win rate 25%, beating the market by -8.75 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
50 times historically; 60-day forward avg +1.85%, win rate 28.9%, beating the market by -3.29 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
17 times historically; 60-day forward avg +5.78%, win rate 37.5%, beating the market by +1.3 pts on average.
What does 興采 do? Company profile
Overview
4433 對應證券為興采，屬上櫃普通股，非 ETF、ETN、特別股或權證。公司成立於 1989/03/14，2014/11/03 上櫃；總部位於新北市新莊區五權二路10號1樓，工廠包含桃園觀音染整研發與生產據點，集團另有聚紡、台灣神采時尚、越南神采時尚等營運單位。董事長為陳國欽，總經理為黃松筠。依 2024 年報及公開資料，實收資本額約新台幣 6.13 億元，已發行普通股 61,299,774 股；2025/03/31 集團員工合計 1,034 人。主要股東依 2024 年報列示為陳國欽 21.61%、賴美惠 16.23%、采盟投資 5.21%、陳維翊 3.19%、秉豐投資 3.01%、陳維廷 3.00%、公司庫藏股 1.40%、彭鴻勇 1.15%、傳洋國際 0.78%、黃耀堂 0.66%。公司定位為中高階環保機能性紡織品供應商，旗下品牌與技術包含 SINGTEX、S.Café、AIRMEM、STORMFLEECE、STORMEGA、TRANZEND 等。
Business
興采主要從事環保機能性紗線與布料研發、機能性布料製造、染整、塗佈、貼合、防水透濕薄膜加工、功能性成衣與軍警消／政府標案服裝。依 2024 年報，2024 年營收結構約為布料 64.14%、成衣 35.86%；2025 年前三季法說資訊則顯示布料約 59%、成衣約 32%、代工約 9%，代表成衣與垂直整合比重提高。主要產品包括防風、防水、高透濕、高透氣布料，高密度耐水壓布料，吸濕排汗快乾布料，2 層、3/4/5 層貼合機能布料，3D 立體組織機能布料，防風保暖耐水壓布料，特殊功能布料，功能性成衣，醫療用隔離防護衣，專業塗層貼合代工，軍服與戰鬥個裝系列，以及自有品牌 TRANZEND。S.Café 技術以回收咖啡渣加入紗線或生質材料，訴求吸臭、速乾、防紫外線及降低石化材料使用；AIRMEM 咖啡生質薄膜以咖啡油替代部分石油來源，應用於防水透濕戶外服；STORMFLEECE、STORMEGA 則為輕量、保暖、防風與減少微纖維污染的戶外機能面料。商業模式以 ODM／材料品牌授權／布料供應、後加工代工、成衣製造及政府標案並行，核心競爭力在研發、專利材料、環保認證、垂直整合與國際品牌共同開發。主要終端應用為戶外、運動、登山、休閒、騎乘、醫療防護、軍警消工裝與戰鬥個裝。公開資料提及合作或客戶包含 Adidas、Nike、Kappa、PUMA、Mizuno、The North Face、Timberland、New Balance、Shimano、Patagonia、Giant 相關自行車服裝及政府機關標案；年報另揭露 2024 年無單一銷貨客戶占銷貨總額 10% 以上。
Outlook 2025–2028
2025 年至 2028 年展望以「環保機能布料、垂直整合、軍工與政府標案、成衣擴張、低碳製程」為主軸。2025 年已知營運重點包括：布料與成衣業務同步成長、聚紡精密染整廠稼動率提升、軍工產品第 3 至第 4 季出貨放量，以及全年營收年增；公開月營收資訊顯示 2025 年全年合併營收約 36.1 億元、年增約 12.09%。聚紡新染整廠總投資額約 23 億元，占地約 12,000 坪，年產能約 1,800 萬碼，導入工業 4.0、MES、IoT、能源管理、水資源與熱能回收，稼動率由 2025 年中約六成或法說提及 45%至50%區間逐步爬升，達 50%至55%為損益平衡區間的說法若落實，將有助毛利率與供應鏈自主度。2026 至 2028 年的成長動能推估來自：國際品牌永續材料需求、歐美戶外與運動品牌庫存循環正常化、品牌商分散中國供應鏈、政府軍警消標案及戰鬥個裝需求、成衣業務規模擴大、S.Café／AIRMEM／STORMFLEECE／STORMEGA／水性 PU／單一材質可回收布料等新產品放量。公司 2024 年報明列 2025 規劃包含提高布料自製比率與生產效率、整合染整製膜貼合、投入戶外運動醫療狩獵軍工產品、研發低碳產品與技術、擴大成衣業務並發展軍警消專業工裝與防護裝備整合供應商。主要風險包括：全球服飾消費復甦不確定、品牌庫存調整、美元與新台幣匯率波動、原物料價格、利率與建廠折舊／利息費用、關稅與貿易政策、地緣政治、歐美品牌 ESG 規格變動、越南與其他低成本地區競爭、染整廠稼動率爬升不如預期、政府標案驗收與交期集中，以及環保法規與污染防制成本。2027 至 2028 年具體財務預測無可靠公開數字，僅能判斷公司策略將延續高階環保材料、垂直整合與軍工成衣三條路線。
Supply Chain
- 聚紡股份有限公司 興采集團子公司，提供防水透濕、塗佈、貼合、製膜與精密染整能力；聚紡曾為公開發行／上櫃相關公司，2022 年併入興采後已非獨立台股掛牌公司。
- 回收咖啡渣合作來源 S.Café 與 AIRMEM 等產品的重要原料來源之一；公開資料稱與連鎖咖啡店等合作回收咖啡渣，但未揭露完整供應商名單，非台股掛牌單一公司。
- 慈濟基金會 公開資料提及興采與慈濟合作，結合回收寶特瓶等再生材料製作環保衣；屬非營利組織，非台股掛牌公司。
- 紗線、織造、印花、浸染、塗佈貼合及薄膜委外供應商 年報與產業資料顯示公司仍有部分染整及後加工委外，且與供應商保持長期合作；2024 年報僅以 A 公司揭露單一進貨占比 10.9%，未揭露名稱，故 stock_id 設為 null。
- Nike 國際運動品牌客戶／合作品牌，非台股掛牌；公開資料列為興采主要客戶之一。
- Adidas 國際運動品牌客戶／合作品牌，非台股掛牌；公開資料列為興采主要客戶之一。
- PUMA 國際運動品牌客戶／合作品牌，非台股掛牌；公開資料列為興采主要客戶之一。
- The North Face 國際戶外品牌終端應用客戶／合作品牌，非台股掛牌；公開資料列為興采主要客戶之一。
- Timberland 國際戶外與鞋服品牌終端應用客戶／合作品牌，非台股掛牌；公開資料列為興采主要客戶之一。
- New Balance 國際運動品牌客戶／合作品牌，非台股掛牌；公開資料列為興采主要客戶之一。
- Shimano 日本上市自行車與戶外運動用品企業，非台股掛牌；公開資料列為興采主要客戶之一。
- Patagonia 美國戶外品牌，非上市且非台股掛牌；公開資料提及為興采供應鏈與永續要求的重要客戶。
- 巨大機械 9921 公開資料提及興采合作或終端產品包含 Giant 自行車服裝；巨大為台股上市公司，但是否為 2026 年仍有效直接客戶未由年報逐名確認。
- 國防部及政府機關標案 神采時尚與聚紡承接國防部第三〇二廠委託民間經營案、陸軍數位迷彩睡袋、警消與自來水公司制服等標案；政府機關非台股掛牌。
Competitors
- W. L. Gore & Associates／GORE-TEX 機能性防水透濕布料的重要國際競爭對手；非台股掛牌公司。
- 儒鴻企業 1476 台股上市，機能布料與成衣代工大廠；在國際運動與戶外品牌供應鏈上與興采部分競爭，但規模與產品組合不同。
- 聚陽實業 1477 台股上市，成衣設計與製造大廠；在國際品牌成衣 ODM 領域與興采成衣業務部分競爭。
- 宏遠興業 1460 台股上市，布料、染整與機能性紡織品供應商；與興采在機能布料、染整與品牌客戶供應鏈有部分重疊。
- 福懋興業 1434 台股上市，紡織、簾布與加工布相關業務；在機能布料與工業／戶外紡織材料領域有部分競爭。
- 遠東新世紀 1402 台股上市，聚酯、回收材料、紡織一貫化大廠；在再生材料、紗線與品牌永續材料供應鏈上可能形成競爭或上游替代關係。
- 南緯實業 1467 台股上市，機能性布料與成衣供應商；與興采在運動休閒及機能紡織產品上有部分競爭。
Sources（15）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.