化學工業；半導體特殊材料、電子級特殊氣體與濕式化學品 櫃買中心上櫃
公司簡介
4768 對應晶呈科技股份有限公司，為櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 2010/12/16，總部位於苗栗縣竹南鎮公義路 462 巷 58 號，2022/04/13 上櫃掛牌。董事長兼總經理為陳亞理，發言人張永宏。Yahoo 股市資料顯示股本為新台幣 474,879,690 元、已發行普通股 47,487,969 股；2024 年報列示 2025/03/29 流通在外普通股 45,226,638 股，後續因股利配股等使股本增加。員工規模依 2024 年報：2024 年底 129 人、2025/03/31 為 137 人，其中研發 32 人、製造 51 人。主要股東依 2025/03/29 年報：陳亞理 12.52%、國泰人壽全權委託國泰投信投資帳戶（台股十五）6.66%、郭淑齡 2.66%、張惟傑 2.31%、張坤祥 2.01%、張惟森 1.71%、張登凱 1.68%、張永宏 1.48%、詹偉明 1.47%、湯文萬 1.31%。重要轉投資包含南京晶咏呈新材料有限公司、亞欣達特殊材料、台灣芯電應用科技、創視媒體科技等。
主要業務
晶呈科技由半導體與太陽能產業設備、材料代理起家，逐步轉型為半導體先進材料製造商。主要業務為精密化學品之生產製造與銷售、特殊材料銷售與代理、精密設備暨零組件銷售與代理。核心產品是半導體製程特殊氣體，包含 C4F8、SiF4、C3F8、C4F6、CH2F2、F2 mixture、SF6、Xe、Kr、Neon 與 Neon mixture 等，應用於黃光、蝕刻、薄膜、擴散/離子植入、設備清洗與雷射製程；另有 ReBirth 矽晶圓重生服務、CMW/銅磁晶片、CMµLED、TransVivi Pixel、半導體級 Stripper 去光阻液、TGV 玻璃通孔基板與太陽能相關雷射設備、鎢繩等零組件。2024 年產品營收結構：精密化學品 969,268 仟元、占 95.32%；特殊材料 13,392 仟元、占 1.32%；精密設備暨零組件 11,145 仟元、占 1.09%；勞務收入暨其他 23,055 仟元、占 2.27%。2025 年前三季法說資料顯示營收 581,679 仟元，其中特殊氣體 530,571 仟元、占 91.21%；濕式化學品 17,297 仟元、占 2.97%；其他 33,811 仟元、占 5.82%。2025 年全年公開營收資料為 1,229,279 仟元、年增 20.89%；新聞報導稱 2025 年稅後純益 1,868 萬元、EPS 0.39 元。商業模式包含自製高純度特殊氣體、濕式化學品與先進材料，並搭配部分代理商品與代工服務；客戶集中於半導體晶圓製造、封測、平面顯示器、Mini/Micro LED、太陽能與半導體材料供應鏈。年報揭露 2024 年前兩大客戶為代號 C016（國內半導體代工大廠，銷售占 46.71%）與 C117（中國特種氣體供應商，銷售占 14.65%），公司未公開客戶全名。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年核心觀察為特殊氣體在地化、先進封裝 TGV、Stripper 去光阻液與晶圓重生服務能否放量。公司 2025 年第三季法說指出，2025 年前三季營收與獲利低於 2024 年同期，主因雷射氣體報價下跌、出口原物料成本上升與研發/擴產費用增加；但 2025 年第四季起特殊氣體鋼瓶出貨展望提高，並設定 2026 年特殊氣體 C4F6、F2/N2 營收成長目標大於 30%，TGV 成長目標大於 100%，Stripper 成長目標大於 50%，TransVivi display 成長目標大於 30%。製造面，一廠量產 C4F8、C4F6、Laser Gas、全品項特氣四級製造、ReBirth Phase 1 與 TransVivi Pixel Phase 1；二廠量產/試產 Stripper、TGV LADY Glass Core Line 1、F2，並裝機 BCl3、AHF；三廠規劃 C4F6 一級製造設備自製廠與 250T 合成工廠，法說資料估 2026 年第二季完工。年報短期計畫包括提升特殊氣體、ReBirth 與貿易商品市占率、建立 ReBirth 月產 4 萬片產能、建立 TGV 月產 1 萬片產能；長期計畫包括增加特殊氣體品項、拓展韓國、印度、日本、美國、歐洲與新加坡市場、擴大 TGV 銷售市占率、發展 Mini/Micro LED 相關產品。產業動能來自 AI/HPC、先進製程、記憶體復甦、半導體材料國產化、先進封裝玻璃基板與環保替代清腔/去光阻材料需求。主要風險包括：客戶集中度高、特氣價格波動、原物料與稀有氣體供應波動、擴產時程與認證不確定、TGV/Stripper 新產品量產良率與客戶導入不確定、研發與資本支出墊高、負債比上升、半導體景氣循環、國際競爭者技術與價格競爭、化學品/毒化物法規與環安風險。2027 至 2028 的具體營收數字未見公司正式財測，僅能推估成長將取決於 2026 後三廠 C4F6、TGV、Stripper 產能利用率與海外客戶認證進度。
產業上下游
上游 - Fluorine 2024 年報列為主要進貨供應商之一，年報未揭露完整法人名稱與掛牌資訊，推定為氟系原料或特殊氣體相關供應商，非可確認台股上市櫃公司。
- ASTOR 2024 年報列為主要進貨供應商之一，年報未揭露完整法人名稱與掛牌資訊，非可確認台股上市櫃公司。
- 史密斯 2024 年報列為主要進貨供應商之一，與發行人關係欄標示為是；年報未揭露完整法人名稱與掛牌資訊，非可確認台股上市櫃公司。
- 石化副產品或基礎原料分解/合成製造商 年報產業鏈圖列示晶呈位於乾式/濕式化學品製造環節，上游包含石化副產品、基礎原料分解與合成製造；具體供應商多未公開。
- 玻璃砂與無鹼玻璃製造商 TGV 玻璃通孔基板上游可能包含玻璃砂、無鹼玻璃與精密玻璃材料供應；年報僅揭露產業鏈類別，未確認特定供應商。
下游 - C016（未揭露國內半導體代工大廠） 2024 年報列為第一大客戶，銷售額 474,930 仟元、占 46.71%；公司僅揭露為國內半導體代工大廠，銷售半導體蝕刻製程所需特殊氣體，未揭露全名，故 stock_id 設為 null。
- C117（未揭露中國特種氣體供應商） 2024 年報列為第二大客戶，銷售額 148,983 仟元、占 14.65%；公司說明為中國特種氣體供應商，非台股掛牌或未能確認台股掛牌。
- 半導體晶圓製造與封測客戶 特殊氣體、Stripper、ReBirth 與 TGV 主要下游；終端應用包含黃光、蝕刻、薄膜、擴散/離子植入、設備清洗、高階封裝與測試晶圓回收。
- 平面顯示器與 LTPS-AMOLED 客戶 雷射氣體 XeCl 可應用於 LTPS 電晶體回火製程；客戶多未具名。
- Mini/Micro LED 與大型顯示器客戶 CMW、CMµLED 與 TransVivi Pixel 應用於 Mini/Micro LED 顯示與大型顯示器，具體客戶未公開。
競爭對手
- 英特格 Entegris 美國上市公司；年報列為氟碳類蝕刻氣體與 Stripper 去光阻液競爭者。
- 昭和電工/Resonac 日本上市/集團公司；年報列為氟碳類蝕刻氣體競爭者。
- 關東電化工業 日本上市公司；年報列為氟碳類蝕刻氣體競爭者。
- 日本中央硝子 日本上市公司；年報列為氟碳類蝕刻氣體競爭者。
- Foosung Group 韓國上市/集團公司；年報列為氟碳類蝕刻氣體競爭者。
- NOVA 美國公司；年報列為稀有類雷射氣體競爭者。
- 普萊克斯 Praxair 美國公司，現屬 Linde 集團；年報列為稀有類雷射氣體競爭者。
- 林德聯華 林德集團在台相關氣體業者；年報列為稀有類雷射氣體競爭者，非台股上市櫃。
- 法國液化空氣 Air Liquide 法國上市公司；年報列為稀有類雷射氣體競爭者。
- 艾爾斯半導體（台灣 RS Tech） 日本 RS Technologies 在台子公司；年報列為再生晶圓競爭者，母公司於東京證交所掛牌，非台股。
- 1 中砂 1560 台股上市公司；年報列為再生晶圓競爭者。
- 3 辛耘 3583 台股上市櫃公司；年報列為再生晶圓競爭者。
- 杜邦 DuPont 美國上市公司；年報列為 Stripper 去光阻液競爭者。
- 3M 美國上市公司；年報列為 Stripper 去光阻液競爭者。
- AGC 日本上市公司；年報列為玻璃通孔基板競爭者。
- Dow Corning 陶氏集團相關品牌/事業；年報列為玻璃通孔基板競爭者，非台股。
- 友晁能源材料 台灣未公開發行公司；年報列為雷射設備競爭者。
- Innolas 法國/歐洲雷射設備公司；年報列為雷射設備競爭者，非台股。
- MAMZ Group 德國設備業者；年報列為雷射設備競爭者，非台股。
資料來源（11）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。