富驊 5465
- 品質
- 中上
- 估值
- 中性
富驊可以買嗎？先看體質與估值定位
-
獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 60 百分位。最新一季 ROE 約 3.2%。
-
估值中性。本益比位居全市場第 40 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 19 百分位。
-
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 6.2%（買超）。
-
營收衰退。最新月營收年增率約 -4.4%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
富驊（5465）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價落在富驊過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 18.8 倍，對應股價約 30.1 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 22.6 至 35.2 元）；以每股淨值倍數中位數 1.9 倍換算約 32.6 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -5% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者新光-台南 自起點累積 366 張（已賣 5%），近期略減
- 主要派發者台灣摩根士丹利 峰值囤過 188 張、已倒 45%，剩 104 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -0.28pp，集中度維穩
承接
- 新光-台南 +366
- 新加坡商瑞銀 +267
- 統一-台中 +208
- 台新-城東 +176
- (牛牛牛)亞-網路 +140
- 摩根大通 +90
派發
- 台灣摩根士丹利 剩 104
- 玉山-景美 剩 14
- 富邦-和美 剩 39
- 光和-溪湖 剩 9
- 國泰-高雄 剩 23
- 台新-中壢 剩 24
交易台
- 中國信託 -308
- 永豐金-萬盛 -138
- 光和-嘉義 -109
- 港商野村 -80
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 1033 | +53.8% | +36.9% | 73.7% | +35.5% |
| 20-40 | 671 | -5% | -6.6% | 37.4% | -28.2% |
| 40-60 | 474 | -12.7% | -22.6% | 14.6% | -37.4% |
| 60-80 | 278 | +35.9% | +45.6% | 62.9% | +16.3% |
| 80-100 | 0 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 15.13，落在自身歷史第 18.6 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 804 天樣本中，120 日後平均上漲 8.8%、勝率 55.2%，超越大盤 0.1%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 28 次，觸發後 60 日平均 +2.99%，勝率 42.9%，平均贏大盤 -0.82 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 86 次，觸發後 60 日平均 +2.59%，勝率 48.8%，平均贏大盤 -1.93 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 30 次，觸發後 60 日平均 +2.5%，勝率 46.4%，平均贏大盤 -4.37 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究富驊。
帶入 Studio 研究 ↗富驊是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
富驊企業股份有限公司成立於1984年7月23日，股票於2000年11月8日上櫃，公開發行日為1997年7月10日；總部／登記地址為台南市安南區安和路2段54巷225號。Goodinfo截至2026年6月17日資料顯示，董事長、總經理與發言人均為王駿東，資本額約新台幣14.77億元，發行普通股147,682,629股，其中含私募65,463,215股，特別股0股；簽證會計師事務所為勤業眾信聯合會計師事務所，股票過戶機構為福邦證券。主要子公司包括東莞東驊電子科技有限公司、Loyalty Founder Enterprise Co.,(H.K)Ltd.及Loyalty Founder Enterprise Corp.Ltd.。2023年年報列示2024年3月31日合併員工合計1,320人，2023年度合計1,396人。主要股東方面，偉訓科技股份有限公司（3032）於2016年取得過半董事席次並成為最終母公司；公開資訊與券商資料顯示偉訓持股約50.6%至50.62%，為最大股東；大驊投資持股約0.9%，部分董事／法人代表人亦持有少量股份。
主要業務
富驊為電腦及伺服器機殼、資料儲存設備機構件、電源供應器及相關零組件製造商，主要經營電腦外殼及零組件、五金金屬零件、沖壓、鍛造鑄造、塑膠射出、模具與相關進出口業務。2023年年報揭露2023年度合併營收新台幣54.37932億元，營收結構為電源供應器30.23621億元、占56%；電腦／伺服器機殼及其零組件22.00352億元、占40%；其他2.13959億元、占4%。公司主要商品為電腦機殼、伺服器機殼、電源供應器與電腦週邊零件，計畫開發伺服器公殼機箱、充電樁機殼、匯流排與監視器系統。產品用途上，公司年報說明Server／Storage機殼提供電腦廠或系統廠OEM、ODM產品供應與服務；主要原料為鋼板、ABS塑料及電子零件，製程包含沖壓、射出、清洗、塗裝、組裝、檢驗、包裝與出貨。主要銷售客戶依2023年年報為偉碩60%、偉訓19%、偉裕4%、Jabil 3%、Celestica 3%，其他11%；其中客戶名稱可能依契約以代號揭露。商業模式以承接品牌廠、EMS廠、系統廠之伺服器／儲存設備機殼與電源供應器OEM/ODM訂單為主，並透過母公司偉訓集團與國際客戶供應鏈合作。終端應用包括桌上型電腦、工業電腦、伺服器、安全監控系統、印表機、傳真機、掃描器、多功能事務機、投影機、資料儲存設備、HPC與AI伺服器機箱等。
2025–2028 展望
2025至2028年展望以AI伺服器、高效能運算、資料儲存伺服器與地緣分散產能為主軸。公司2025年線上法說資料指出，2025年前三季合併營收約新台幣44.16583億元、年增36.19%，EPS 1.37元，2024全年合併營收44.87億元、EPS 1.82元；2025年前三季毛利率12.7%，低於2024全年15.2%，顯示產品組合與成本仍是觀察重點。成長動能包括：美系IT品牌4U、8U高階伺服器產品已於2025年第1季量產；8U HPC Server預計2025年第4季量產，4U High Density Storage Server預計2026年第2季量產，4U HPC Server預計2027年第1季量產，2U High Density Server Storage預計2027年第2季量產；公司亦與北美硬碟品牌客戶合作高密度Server訂單。產能方面，富驊自2024年啟動泰國生產基地，2025年第4季完成並投入量產，與中國大陸廠區形成互補，以提升交貨地點彈性、降低關稅與地緣政治風險，並服務北美與東協市場；北美德州分公司則提供客戶機構設計與接洽服務。產業趨勢方面，AI伺服器、雲端訓練與推論、資料中心儲存密度提升、非中產能需求、EMS與品牌廠供應鏈分散，均有利伺服器機殼、機櫃、電源供應器與高密度儲存機構件需求。2026至2028年若量產節奏順利，營收可望受高階伺服器與儲存機箱新專案挹注；但2028年數字未見公司明確量化指引，屬依產品量產時程與產業需求推估。主要風險包括客戶集中度高、母公司／兄弟公司交易比重高、機殼市場競爭者多、原物料鋼板與電子零件成本波動、泰國新廠爬坡效率、匯率、關稅與地緣政治、AI伺服器專案延遲或規格變更，以及毛利率受產品組合與價格競爭影響。
產業上下游
- 安遠偉昌豐 2023年年報列為第一大供應商，占全年進貨淨額38%，為兄弟公司；非台股上市櫃公司或未能確認台股掛牌。
- 聯傑科技 2023年年報列為第二大供應商，占全年進貨淨額5%；非台股上市櫃公司或未能確認台股掛牌。
- 東莞偉橋 2023年年報列為第三大供應商，占全年進貨淨額4%，為兄弟公司；位於中國大陸供應鏈，非台股上市櫃公司或未能確認台股掛牌。
- 領亞電子 2023年年報列為第四大供應商，占全年進貨淨額3%；非台股上市櫃公司或未能確認台股掛牌。
- 燁輝(中國)科技 2022年年報列為主要供應商之一，供應鋼材相關材料；該交易對象為中國子公司名稱，非台股上市櫃公司。
- 鋼板、ABS塑料、電子零件與模具供應商 公司年報揭露主要原料為鋼板、ABS塑料及電子零件，市場無單一壟斷，與主要供應商長期配合；未逐一揭露全部供應商名稱。
- 偉碩 2023年年報列為第一大銷貨客戶，占銷貨淨額60%，為兄弟公司；未能確認為台股上市櫃公司。
- 偉訓科技股份有限公司 3032 2023年年報列為第二大銷貨客戶，占銷貨淨額19%，且為富驊母公司／最大股東；台股上市公司，主要產品含電源供應器、機殼等。
- 偉裕 2023年年報列為第三大銷貨客戶，占銷貨淨額4%，為兄弟公司；未能確認為台股上市櫃公司。
- Jabil Inc. 2023年年報列為主要銷貨客戶，占銷貨淨額3%；美國上市EMS公司，非台股上市櫃。
- Celestica Inc. 2023年年報列為主要銷貨客戶，占銷貨淨額3%；加拿大／美國上市EMS公司，非台股上市櫃。
- 順達科技股份有限公司 3211 2022年年報列為主要銷貨客戶之一，占銷貨淨額4%；台股上櫃公司，主要產品含電池模組與電源相關產品。
- 美系IT品牌客戶 2025年法說與MoneyDJ報導提及美系IT品牌4U、8U高階伺服器產品已量產並持續出貨；公司未揭露具名客戶，非台股掛牌資訊。
- 北美硬碟品牌大廠 2025年法說與MoneyDJ報導提及與北美硬碟品牌客戶合作高密度4U及2U伺服器／儲存產品；公司未揭露具名客戶，非台股掛牌資訊。
競爭對手
- 勤誠興業股份有限公司 8210 台股上市伺服器機殼與機構件廠；富驊年報明列勤誠、晟銘、富驊為我國機殼廠商中伺服器機殼營業項目比率較高者。
- 晟銘電子科技股份有限公司 3013 台股上市機殼、伺服器機殼與相關金屬沖壓／機構件廠；富驊年報列為同業競爭者。
- 迎廣科技股份有限公司 6117 台股上櫃電腦機殼、伺服器／IPC機殼與電源相關廠商，與富驊在機殼及部分電源產品有競爭或市場重疊。
- 振發實業股份有限公司 5426 台股上櫃電腦機殼與電源供應器相關廠商，與富驊在PC／工業／伺服器機殼市場有部分重疊。
- 偉訓科技股份有限公司 3032 富驊母公司與重要客戶，產品含電源供應器與機殼；在集團內有供應鏈協同，但在電源供應器與機殼產品分類上亦屬同產業參照公司。
- Chenbro Micom／勤眾興業 伺服器機殼國際同業，未確認台股上市櫃，作為非上市競爭參照。
資料來源（9）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於富驊（5465）的常見問題
- 富驊(5465)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值中性、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 富驊股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 24.25 元，本益比 15.2、股價淨值比 1.4。目前本益比位於 2015 年以來自身分佈的第 19 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 富驊的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 24.25 元與本益比 15.2 回推，富驊近四季合計 EPS 約 1.6 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 富驊合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 18.8 倍，對應股價約 30 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 23 至 35 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.9 倍換算約 33 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 富驊目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：富驊若回到五年中位評價，約對應 30 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。