偉訓 3032
- 品質
- 中上
- 估值
- 中性
偉訓可以買嗎？先看體質與估值定位
-
獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 60 百分位。最新一季 ROE 約 3.6%。
-
估值中性。本益比位居全市場第 62 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 81 百分位。
-
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -6.1%（賣超）。
-
營收衰退。最新月營收年增率約 -1.5%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
偉訓（3032）合理價估算與估值河流圖
估值預計 18:30 更新
現價落在偉訓過去五年的股價淨值比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 2.5 倍換算約 65.7 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，偉訓的應得價約 60.1 元；加上偉訓自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 68.9 至 92.6 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，偉訓目前比全市場約 68% 的股票貴（同業中約比 69% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +18% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者台灣企銀-桃園 自起點累積 1151 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者福邦證券 峰值囤過 505 張、已倒 62%，剩 194 張，依近期速度約 194 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.61pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 +0.73pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -601 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 台灣企銀-桃園 +1,151
- 兆豐-新竹 +750
- 台新-城東 +485
- 凱基-桃園 +324
- 永全證券 +304
- 玉山-板橋 +279
派發
- 福邦證券 剩 194
- 統一 剩 342
- 統一-內湖 剩 158
- 元大-北府 剩 215
- 華南永昌-內壢 剩 242
- 國泰-敦南 剩 218
交易台
- 凱基-台北 -1,489
- 美商高盛 -1,471
- 美林 -632
- 港商野村 -595
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 764 | +47.1% | +18.1% | 71.2% | +36.1% |
| 20-40 | 1112 | +29.6% | +9.2% | 62.8% | +16.3% |
| 40-60 | 294 | +3.7% | -6.8% | 39.5% | -12.5% |
| 60-80 | 502 | +25.1% | +19.1% | 69.5% | +5.5% |
| 80-100 現在在這裡 | 149 | +116.8% | +112.5% | 100% | +102% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 24.14，落在自身歷史第 81.4 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 519 天樣本中，120 日後平均上漲 21.8%、勝率 69.2%，超越大盤 14.9%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 26 次，觸發後 60 日平均 +10.81%，勝率 61.5%，平均贏大盤 +5.33 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 87 次，觸發後 60 日平均 +8.85%，勝率 64.6%，平均贏大盤 +1.65 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 59 次，觸發後 60 日平均 +4.82%，勝率 50%，平均贏大盤 +2.1 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究偉訓。
帶入 Studio 研究 ↗偉訓是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
3032 對應證券為偉訓，屬台灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、特別股或權證。公司成立於 1979/02/16，統一編號 69577160，總部位於台南市安南區安和路二段54巷225號，英文簡稱 COMPUCASE。公司原從汽車輪圈蓋製造起家，1989年前後導入電腦機殼開發設計，後續跨入 PC 電源供應器、伺服器機殼與自有品牌電競週邊。股票於 2001/04/16 上櫃，2002/08/26 轉上市。董事長為王駿東；2025/05/08 董事會通過王駿東免兼任總經理，升任李家慶為總經理。實收資本額約新台幣 1,132,856,260 元，已發行普通股 113,285,626 股。2024 年報揭露截至 2025/04/22 前十大股東包括：偉訓投資股份有限公司持股 23,835,605 股、約 21.23%；神達電腦股份有限公司持股 10,000,000 股、約 8.91%；丞利投資股份有限公司持股 6,638,193 股、約 5.91%；其餘多為外資保管專戶或自然人。2024 年合併營收約新台幣 74.02 億元、合併稅後淨利約 6.39 億元、EPS 4.61 元；2025 年全年營收公開資訊顯示約新台幣 111.37 億元；2026 年 5 月累計營收約新台幣 45.42 億元、年增約 9.73%。員工規模依 2024 年報表格約 2,780 人上下，包含直接與間接人工；PDF 表格抽取有欄位錯位，故以約數描述。
主要業務
偉訓為 PC 與伺服器硬體零組件廠，核心業務包含電源供應器、電腦及伺服器機殼與零組件、自有品牌 COUGAR 電競週邊、以及透過子公司切入醫療床、家用床、聲學與電動車相關零組件。2024 年報揭露主要產品營收比重為：電源供應器 39%、電腦及伺服器機殼與零組件 29%、自有品牌電腦電競週邊商品 22%、醫療床及家用床 2%、其他 8%。商業模式同時包含 OEM/ODM 代工、客製化設計製造、品牌通路銷售與集團子公司產品整合。主要產品用途包括桌上型電腦、電競 PC、AI PC、伺服器機箱、Rackmount Server、IPC/工業電腦、AI 伺服器機櫃、PC 高瓦數電源、COUGAR 機殼/電源/散熱/電競椅/週邊，以及子公司相關醫療長照與聲學產品。公司外銷比重達九成以上，產品以美元報價為主，主要市場涵蓋亞洲、美洲、歐洲；主要客戶為國外知名大廠，但年報因契約約定以甲公司、辛公司等代號揭露，2024 年最大客戶甲公司占合併銷貨約 35%，第二大辛公司約 10%。供應商亦以代號揭露，最大供應商 2024 年占進貨約 9%，未達高度集中。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望以 AI 伺服器、AI PC、高瓦數電源、電競升級與新併購產品線為主要成長軸。公司 2024 年報明確列出 2025 營運計畫：導入自動化製程、發展數位電源、開發高瓦數工作站電源、優化 PSU 規格、開發指標性電競機殼、擴大 COUGAR 品牌產品線，並積極拓展 AI 伺服器機箱與機櫃以提升 ASP 與毛利率。技術面，公司已布局 Intel ATX 3.1、PCI-E 5.0、高瓦數白金/鈦金電源、PWM 風扇、MPS IC solution、水冷及無風扇電源、數位電源、AI PC 用高散熱機箱與伺服器/機櫃產品。產業需求面，年報提到 2025 年 PC 庫存健康、NVIDIA RTX 50 系列帶動換機潮、Windows 10 停止支援提高企業換機動機、生成式 AI 推動端側 AI PC，皆有利於中高階 PSU 與散熱機殼需求。公司亦於 2025 年董事會決議取得 Amber Investment Partners Limited 100% 股權，將產品領域延伸至聲學與 EV 電動車產業，這可能成為 2026-2028 年新成長來源，但整合成效仍需觀察。主要風險包括：PC 電源供應器整體產銷值未必大幅成長、關稅與地緣政治導致產能配置移轉、外銷美元部位帶來匯率波動、AI 伺服器客戶認證與量產節奏不確定、下游客戶庫存與拉貨力道變動、電源與機殼同業低價競爭、資安與供應鏈 ESG/勞工法規要求提高、以及併購 AIP 後的整合與商譽/投資效益風險。2026-2028 的具體營收或獲利數字未見公司公開財測，本段中期展望屬根據公司年報計畫、已公告併購與產業趨勢之推估。
產業上下游
- 主動元件、控制 IC 與半導體供應商 年報揭露交換式電源供應器上游包含主動元件、控制 IC、半導體等，少數控制 IC 與半導體多由國外大廠供應；未揭露實際公司名稱。
- 被動元件與磁性元件供應商 年報揭露電源供應器主要原料包含被動元件、磁性元件及其他電子元件，多數零件可由國內廠商製造；未揭露實際公司名稱。
- 鋼板、ABS 塑料、沖壓模具與機構件供應商 年報揭露公司主要產品原料包括鋼板、ABS 塑料及電子零件，供應狀況穩定，主要供應商以代號 T 公司、N 公司、U 公司、W 公司揭露，無法確認實名。
- 印刷電路板、線材、風扇與散熱零組件供應商 屬電源供應器與機殼產品的上游零組件；年報以產業類別揭露，未揭露實際供應商。
- 國外知名品牌客戶與系統組裝廠 公司外銷比重逾九成，主要客戶為國外知名大廠；年報因契約約定以甲公司、辛公司等代號揭露，最大客戶 2024 年占銷貨約 35%，未揭露實名。
- PC、電競與 AI PC 通路/代理商/經銷商 COUGAR 與 HEC 品牌產品透過系統商 SI、代理商、經銷商與零售市場銷售，終端應用包含電競 PC、高瓦數顯卡升級、AI PC 與個人工作站。
- AI 伺服器、CSP、IPC 與 EMS 客戶 公司年報揭露與 AI 大廠協同開發機櫃、Server chassis，並尋找一線大廠、EMS 廠、IPC/Server 客戶合作；實際客戶名稱未公開。
- 醫療長照、聲學與 EV 電動車應用客戶 透過力韡、富驊與 2025 年擬取得 AIP 100% 股權，產品延伸至醫療床/家用床、聲學元件與 EV 電動車相關應用；具體客戶未公開。
競爭對手
- 全漢企業股份有限公司 3015 台股上市電源供應器廠，產品涵蓋 PC、IPC、醫療、工業與伺服器相關電源，與偉訓 PSU 業務重疊。
- 康舒科技股份有限公司 6282 台股上市電源供應器與能源解決方案廠，近年布局 AI 伺服器與資料中心電源，與偉訓高瓦數/伺服器電源形成競爭。
- 群光電能科技股份有限公司 6412 台股上市電源供應器廠，產品涵蓋筆電、伺服器、消費性電子與高效能電源，屬電源供應器同業。
- 台達電子工業股份有限公司 2308 台股上市電源與散熱龍頭，資料中心、AI 伺服器與高效電源解決方案布局深，屬高階電源與散熱領域大型競爭者。
- 光寶科技股份有限公司 2301 台股上市電源供應器與電子零組件廠，與偉訓在電源供應器及部分電子零組件應用領域具競爭關係。
- 晟銘電子科技股份有限公司 3013 台股上市機殼與伺服器機箱廠，受惠 AI 伺服器機殼/機櫃需求，與偉訓伺服器機殼業務重疊。
- 勤誠興業股份有限公司 8210 台股上櫃伺服器機殼與機構件廠，為 AI 伺服器機殼/機櫃重要同業，與偉訓在 Server chassis、機櫃與客製化機構件競爭。
- 營邦企業股份有限公司 3693 台股上市伺服器機殼、儲存平台與系統整合廠，與偉訓在伺服器機殼、AI 儲存與客製化機構件領域部分競爭。
- 迎廣科技股份有限公司 6117 台股上櫃機殼、電源與伺服器/電競相關產品廠，與偉訓在 PC 機殼、電競與部分伺服器機構件市場競爭。
- 富驊企業股份有限公司 未上市公司，為偉訓持股子公司；在機殼與相關製造業務上與同業比較時常被納入，但因屬集團內公司，不視為外部直接競爭者。
資料來源（13）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於偉訓（3032）的常見問題
- 偉訓(3032)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值中性、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 偉訓股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-11 收盤 73 元，本益比 24.1、股價淨值比 2.8。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 81 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 偉訓的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 73 元與本益比 24.1 回推，偉訓近四季合計 EPS 約 3.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 偉訓合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 2.5 倍，對應股價約 66 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 38 至 78 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 偉訓目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：偉訓若回到五年中位評價，約對應 66 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。