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5489
steady quality, fair valuation, no active signal today.
Is 彩富 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 49th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 1.2%.
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Valuation is neutral.PE is in the 52th market percentile; within its own history, PE is around the 88th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -0.1% of volume (net sell).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price +3% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 群益金鼎-士林 has accumulated 1,082 lots since the start (sold 0%), holding.
- Main distributor 美商高盛 peaked at 81 lots, has sold 49%, 41 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +1.06pp, mid holders +0, retail -1.05pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -162 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 群益金鼎-士林 +1,082
- 元大-成功 +134
- 元大-台北 +115
- 元大-內湖民權 +101
- 富邦-陽明 +95
- 第一金-大稻埕 +81
Distributing
- 美商高盛 41 left
- 國泰-板橋 28 left
- 永豐金-板新 18 left
- 台新-三民 5 left
- 富邦-八德 9 left
- 日茂-埔里 1 left
Desks
- 統一 -168
- 富邦-桃園 -164
- 凱基 -132
- 國泰-館前 -115
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 337 | -11.2% | -13.8% | 12.2% | -10.6% |
| 20-40 | 535 | -1.6% | -12.1% | 19.8% | -19.7% |
| 40-60 | 331 | +6.6% | -5.2% | 33.2% | -15.3% |
| 60-80 | 611 | +11.4% | +14.5% | 75.6% | -19.8% |
| 80-100 You are here | 1055 | +9.5% | +9.2% | 80.7% | -4.2% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 23.95, at the 88.1th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 823 historical days, 120-day forward avg gained 2.9%, win rate 49.7%, lagged the market by 6.9%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
24 times historically; 60-day forward avg +3.16%, win rate 62.5%, beating the market by -1.15 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
73 times historically; 60-day forward avg +5.2%, win rate 60.3%, beating the market by +2.66 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
32 times historically; 60-day forward avg +2.02%, win rate 50%, beating the market by -1.67 pts on average.
What does 彩富 do? Company profile
Overview
5489 對應證券為彩富電子股份有限公司，證券簡稱彩富，為台灣櫃買中心上櫃普通股。公司成立於1991年7月16日，公開發行日為1997年11月26日，上櫃日為2001年3月12日。總部位於台北市內湖區洲子街116號，工廠位於新北市汐止區南陽街209號9樓。董事長為陳春生，總經理為張建湘，發言人為林碧芳。實收資本額約新台幣10.27億元，已發行普通股約102,706,441股。2024年年報揭露，截至2025年4月30日從業員工338人，其中管銷177人、研發116人、作業45人，平均年齡38歲、平均服務年資9.5年；2024年底員工348人。主要股東資訊以2024年12月31日集保資料為準，5%以上股東包含薛玉美21.27%、陳春生16.55%、永鉅投資14.91%、永馳10.99%、陳立軒6.48%、致茂電子股份有限公司5.89%。致茂電子為台股上市公司，代號2360。公司透過DynaColor Holding、DynaColor USA、DynaColor Japan、彩富電子蘇州等子孫公司經營海外銷售與安全監控相關業務，另有彩智醫材等轉投資。
Business
彩富主要營業收入來自安全監控系統與少量機器視覺系統。依2024年年報，2024年合併營收為新台幣1,800,804千元，其中安全監控系統1,642,815千元、營收比重約91%；機器視覺系統4,038千元、比重低於1%；其他153,951千元、比重約9%。2025全年月營收合計約1,687,845千元，年減約6.27%；2026年1至5月累計營收約737,505千元，年增約12.9%。主要商品包含2M/5M/8M深度學習網路攝影機、即時網路攝影機、全景魚眼攝影機、多鏡頭/雙向/多向性攝影機、熱感應攝影機、Lidar自動對焦與快速球型網路攝影機、深度學習網路錄影機、移動式網路錄放影機、CMS中央監控管理系統、安裝配件；機器視覺產品包含工業攝影機、智慧工業攝影機、GigE/USB3.1/CXP介面相機、瑕疵檢測與自動化視覺系統等。商業模式偏向影像監控與電腦視覺硬體研發、製造、組裝、銷售與客製化專案支援，並透過品牌廠商、代理商、經銷商、系統整合商與標案市場出貨。2024年地區營收為台灣799,933千元占44%、歐洲721,275千元占40%、美洲253,319千元占14%、亞洲26,277千元占2%。公司主要客戶未揭露真名，以甲、乙、丙客戶代稱；2024年三大客戶分別占42%、13%、10%，顯示客戶集中度高。主要原料中，公司年報明確指出影像感測器為最主要原料，主要供應商為日本索尼，其他機構、模具等原料維持兩家以上合格供應商。
Outlook 2025–2028
2025至2028年展望以AI影像分析、AI-ISP影像處理、邊緣AI監控、智慧城市、交通建設、國土安全、企業安防、公共運輸/物流行動監控，以及工業自動化機器視覺為主要成長動能。公司2024年已推出AI分析辨識與AI-ISP結合、移動式網路錄放影機、智能工業攝影機，並計畫開發LPR網路攝影機、雙鏡頭隱蔽分離式網路攝影機、雙鏡頭深度學習快速球型網路攝影機等。安全監控產品方面，公司強調SoC效能提升使AI影像分析成為標準規格，AI-ISP可改善低照、降噪、細節增強與多目標追蹤；Mobile NVR則可切入公共運輸、物流車隊與行動監控。機器視覺方面，工業相機將朝高解析度、高幀率、高畫質、智慧化發展，並應用於半導體、精密PCB、食品、汽車零件、醫藥、農業與包裝檢測等場景。風險與挑戰包括：安控市場價格競爭與削價壓力、產品線分散導致備料與交期管理難度、前幾大客戶集中、歐盟與各國環保/資安/隱私法規趨嚴、不同區域法規不一致造成合規成本上升、匯率波動，尤其新台幣兌美元急升可能侵蝕獲利，以及國際政治與地緣風險造成供應鏈波動。公司年報表示2025年研發費用預計仍約占營收14%，未來並無重大資本支出或擴充廠房計畫；因此2025至2028成長更可能來自高階AI安控產品、專案/標案客製化、既有產線與研發效率，而非大規模產能擴張。2026至2028屬研究推估，需持續追蹤每月營收、客戶集中度、AI產品滲透、毛利率、匯率與主要標案認列時點。
Supply Chain
- 索尼（Sony Group / Sony Semiconductor Solutions） 日本企業，為彩富年報明確揭露之主要影像感測器供應商；影像感測器是彩富安全監控與機器視覺產品的最主要原料。
- 英特爾（Intel） 美國上市公司；彩富年報提及企業級數位錄放影機採用英特爾商業電腦等級高效能處理器架構。
- NVIDIA 美國上市公司；彩富年報提及在工業攝影機領域引入以NVIDIA作為運算核心的Smart Camera，提供AI應用方案。
- 光學鏡頭、CMOS感光元件、視訊編碼/解碼晶片、MCU、邏輯IC、記憶體、電子元件、機構件、電源供應器、開關、線材等供應商 年報揭露之上游類別；除日本索尼外，多數個別供應商名稱未揭露，機構與模具等維持兩家以上合格供應商。
- 甲客戶 真實名稱未揭露；2024年占彩富銷貨淨額42%，2025年第一季占22%，屬主要業務客戶。
- 乙客戶 真實名稱未揭露；2024年占彩富銷貨淨額13%，2025年第一季占14%，屬主要業務客戶。
- 丙客戶 真實名稱未揭露；2024年占彩富銷貨淨額10%，2025年第一季占13%，屬主要業務客戶。
- 系統整合商、代理商、經銷商、品牌廠商與標案業主 年報揭露之安全監控下游通路與客戶類型；終端應用包含交通建設、國土安全、社會與企業安全防護、智慧城市、公共運輸、物流運輸等。
- 各公司生產線與自動化設備商 年報揭露之機器視覺下游；應用包含半導體、精密PCB、食品、汽車零件、醫藥、包裝檢測與其他產線自動化。
Competitors
- 晶睿通訊 3454 台股上市櫃安控與IP Camera主要同業，VIVOTEK品牌，市場報導稱為台灣IP Camera龍頭之一。
- 奇偶科技 3356 台股上櫃安控同業，產品涵蓋影像監控設備、軟體、雲端與AIoT應用。
- 昇銳電子 3128 台股上櫃安控同業，市場資料列為彩富安全監控競爭對手之一，並布局智慧監控與車用/倒車影像相關應用。
- 杭特電子 3297 台股上櫃安控相關同業，市場資料列為彩富競爭對手之一。
- 慧友電子 5484 台股上櫃安控影像監控同業，市場報導與科技部資料列為台灣安控業者之一。
- 天鉞電子 5251 台股上櫃安控概念與監控設備同業，市場資料列為彩富競爭對手之一。
- 建騰創達科技 台股上櫃影像監控與安控相關公司，市場資料列為彩富競爭對手之一。
- 云辰電子 2390 台股上市安控相關公司，市場資料列為彩富競爭對手之一。
- 勝品電通 6556 台股上櫃安控影像與相關解決方案公司，市場報導列為台系主要安控廠商之一。
Sources（15）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.