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Help me set up FinLab and analyze 6146 耕興. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=6146
6146
strong quality, fair valuation, no active signal today.
Is 耕興 a buy? Fundamentals and valuation first
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Top-tier profitability.Operating margin beats ~93% of the market. Latest quarterly ROE ≈ 4.9%.
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Valuation is neutral.PE is in the 38th market percentile; within its own history, PE is around the 46th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -3.2% of volume (net sell).
Chip flow
Distribution to retail — bearish
Window from 2026-01-17 · Price +13% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 台灣摩根士丹利 has accumulated 814 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 華南永昌 peaked at 730 lots, has sold 82%, 130 left, ~2 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -3.44pp, mid holders +1, retail +1.02pp — drifting down to retail.
- Foreign hedge-desk net short Net short -142 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 台灣摩根士丹利 +814
- 香港上海匯豐 +550
- 摩根大通 +509
- 美商高盛 +492
- 兆豐-忠孝 +217
- 台新-建北 +207
Distributing
- 華南永昌 130 left
- 凱基-台北 81 left
- 新加坡商瑞銀 357 left
- 美林 335 left
- 富邦-南京 142 left
- 玉山證券 168 left
Desks
- 永豐金-匯立 -761
- 凱基 -740
- 港商麥格理 -666
- 兆豐證券 -452
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 7 | Insufficient data | |||
| 20-40 | 820 | +8.2% | +2.2% | 53.8% | -19.7% |
| 40-60 You are here | 490 | +13.2% | +7.2% | 64.9% | +7.6% |
| 60-80 | 580 | +3% | -2% | 43.4% | -8.8% |
| 80-100 | 1146 | +27% | +25.8% | 70.4% | +12% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 17.77, at the 46.2th percentile of its own history (40-60 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Mid × 60-day momentum up”: across 388 historical days, 120-day forward avg declined 0.6%, win rate 39.7%, lagged the market by 7.7%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
43 times historically; 60-day forward avg +2.16%, win rate 50%, beating the market by -2.87 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
67 times historically; 60-day forward avg +5.77%, win rate 61%, beating the market by +3.52 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
80 times historically; 60-day forward avg +3.47%, win rate 55.7%, beating the market by -0.22 pts on average.
What does 耕興 do? Company profile
Overview
耕興股份有限公司為台灣上櫃普通股，股票代號 6146。公司官方說明稱耕興自 1986 年開始投入產品測試與驗證服務，正式設立日期為 1997 年 5 月 1 日；公開發行日期為 1999 年 12 月 24 日，上櫃日期為 2002 年 1 月 23 日。總部位於新北市汐止區新台五路一段 106 號 6 樓。董事長為友興投資股份有限公司代表人黃文亮，總經理為黃文亮。依 113 年報，截至 2025 年 3 月 18 日，實收股本為新台幣 1,018,671,990 元，已發行普通股 101,867,199 股；2024 年底集團員工數 799 人，2025 年 3 月 31 日為 788 人。主要股東截至 2025 年 3 月 18 日包括友興投資股份有限公司代表人黃文亮持股 27.38%、國泰人壽 2.90%、富達國際小型企業基金投資專戶 2.27%、亞伯丁標準亞洲焦點公司投資專戶 2.20%、全球人壽 2.01%、挪威中央銀行投資專戶 1.89%、首域盈信大中國成長基金投資專戶 1.34%、黃文亮 1.17%、宏偉山峰國際機會基金投資專戶 1.11%、黃淑華 1.09%。主要關係企業包括 Sporton Investment (SAMOA) Inc.、Sporton Holding (SAMOA) Inc.、昆山浩興電子科技、深圳耕興電子科技、東莞耕興電子科技、全球檢測、Sporton International (USA) Inc. 等。
Business
耕興是第三方電子產品檢測與認證服務商，主要商業模式為向品牌廠、系統廠、晶片平台商、網通與行動通訊設備商提供上市前所需之法規、功能、射頻、天線與安全測試報告及認證服務，並兼營防磁電子零組件買賣與部分客製化元件。依 113 年報，2024 年營收新台幣 45.555 億元，其中測試報告收入 40.283 億元、占 88.43%；安規收入 0.754 億元、占 1.65%；零件收入 4.519 億元、占 9.92%。核心服務包括 EMI、EMS、EMC、Safety、RF、Telecom、SAR、OTA、PTCRB/GCF/CTIA 符合性測試、5G NR FR1/FR2、5G RedCap、VoNR、LBS、Field Trial、Wi-Fi 6E/7/8、AFC、IPv6、IoT 資安、車用電子 EMI/EMC、電動車輛 EMC、UWB、NFC、WPC 無線充電、鋰電池與行動電源認證等。公司聲稱其檢測報告被全球超過 160 個國家接受，並具備 NCC、FCC TCB、加拿大 FCB、歐盟 Notified Body、英國 UKCA、日本等主要市場發證或驗證能力。2024 年主要客戶以代號揭露，A 公司銷貨 6.367 億元、占 13.98%，其餘客戶占 86.02%；公司未公開 A 公司實名。公開招募與新聞資料提及合作或客戶生態包括 Google、Tesla、Intel、HP、Microsoft、高通、聯發科、OPPO、ASUS 等，但個別營收占比未揭露。
Outlook 2025–2028
2025 至 2028 年展望以 5G Advanced、3GPP R18/R19、Wi-Fi 7 後續滲透、Wi-Fi 8 早期導入、AI 終端、AI PC、AI 眼鏡、AR/MR、車聯網、無人機、機器人、低軌衛星 NTN、IoT 資安與高階網通檢測為主軸。2024 年公司已指出 CTIA 6.0 強制實行將使測試時數較 CTIA 5.0 增加三成以上，有利效能性檢測營收；5.5G 2CA/3CA、RedCap 降低 5G 終端成本、Wi-Fi 7 多天線與多通道複合測項提升測試時數，均為中期動能。2025 年營收公開資料顯示全年約新台幣 44.945 億元，較 2024 年小幅下滑，EPS 約 10.77 元；2026 年前 5 月累計營收約 20.17 億元、年增約 8.44%，顯示訂單動能回升。2026 年 1 月，耕興宣布取得全球首張 Wi-Fi 8 認證並採用 MediaTek Filogic 8000 系列平台，代表其在下一代網通測試具先行案例。若 FCC 對特定國家實驗室認可限制持續推進，台灣受信任實驗室可能承接部分轉單，但該政策節奏、實際轉單量與價格需持續驗證。公司短中期擴張方向包括持續擴充 3M/10M 電波暗室、SAR、OTA、FTA、Field Trial、自動化測試與文件系統、美國工程團隊，以及零件事業的 TLVR Choke、保護元件、天線與東莞 Choke 產線。主要風險包括智慧型手機與網通終端出貨循環、客戶新產品上市時程延遲、檢測價格競爭、設備投資回收期、法規改版不如預期、國際認證資格維持成本、匯率、關鍵人才與高階測試設備供應、客戶集中但未揭露實名造成能見度不足，以及中國、歐美與國際檢測集團競爭。2027 至 2028 年較屬推估，若 Wi-Fi 8 標準與 6G/NTN/AI 終端商用化時程延後，相關檢測營收遞延風險較高。
Supply Chain
- Keysight Technologies 高階 RF、通訊協定、5G、OTA 等測試設備與量測儀器供應商；美國上市公司，非台股掛牌。耕興年報未逐一揭露設備採購金額，列為產業上游推定關係。
- Rohde & Schwarz 通訊、RF、EMC 量測與認證測試設備供應商；未在台股掛牌。耕興年報未揭露個別設備採購金額，列為產業上游推定關係。
- Anritsu 行動通訊與網通測試儀器供應商；日本上市公司，非台股掛牌。耕興年報未揭露個別設備採購金額，列為產業上游推定關係。
- 誠碩 耕興 113 年報揭露之零件事業主要進貨供應商，2024 年進貨 165,706 仟元、占進貨淨額 54.23%；未確認為台股上市櫃公司。
- 西北臺慶科技股份有限公司 3357 耕興 113 年報揭露『西北臺慶』為零件事業主要進貨供應商，2024 年進貨 33,730 仟元、占 11.04%；西北臺慶為台股上櫃公司臺慶科，主要產品含線圈、晶片、網路變壓器等。
- BSMI、NCC、FCC、CTIA、GCF、PTCRB、VCCI、UL、METI 等標準與認證組織 非供應商企業，而是檢測認證服務的法規、標準與授權來源；耕興的發證能力、測試範圍與報告可接受性高度依賴這些主管機關與標準組織。
- A 公司 耕興 113 年報揭露之最大客戶代號，2024 年銷貨 636,726 仟元、占銷貨淨額 13.98%；因契約或揭露規範未公開實名，無法判定是否台股上市櫃。
- 聯發科技股份有限公司 2454 下游客戶／平台合作方。2026 年耕興公告採用 MediaTek Filogic 8000 系列平台取得全球首張 Wi-Fi 8 認證，並協助聯發科 Wi-Fi 8 核心晶片完成關鍵測試。
- 華碩電腦股份有限公司 2357 下游客戶／終端品牌與網通產品生態。耕興年報提及 2023 年與華碩合作取得全球第一件 Wi-Fi 7 室內低功率路由器 FCC 證書；個別營收未揭露。
- Google 公開招募資料列為耕興合作或服務之國際品牌大廠；美國上市公司，非台股掛牌，個別營收未揭露。
- Microsoft 公開招募資料列為耕興合作或服務之國際品牌大廠；美國上市公司，非台股掛牌，個別營收未揭露。
- Intel 公開招募資料列為耕興合作或服務之國際晶片／平台大廠；美國上市公司，非台股掛牌，個別營收未揭露。
- Qualcomm 公開招募資料列為耕興合作或服務之國際晶片大廠；美國上市公司，非台股掛牌，個別營收未揭露。
- Tesla 公開招募資料列為耕興合作或服務之國際品牌大廠；美國上市公司，非台股掛牌，個別營收未揭露。
- OPPO 公開招募資料列為耕興合作或服務之手機品牌客戶；未在台股掛牌，個別營收未揭露。
- 電子產品、資訊硬體、通訊網路、車用電子、AI 終端與物聯網設備製造商 耕興主要下游應用族群，包括手機、5G CPE/FWA、模組、筆電、AI PC、AR/MR、穿戴、家電、路由器、車輛零組件、無人機、機器人與 IoT 產品等。
Competitors
- 東研信超股份有限公司 6840 台股上櫃檢測服務公司，提供 EMC、Safety、RF、行動通訊、網通等測試驗證服務，為台灣檢測業主要同業之一。
- 宜特科技股份有限公司 3289 台股上櫃測試分析服務公司，主要偏晶片測試、材料分析、故障分析、可靠度與環境測試等；耕興曾公開澄清其檢測項目與宜特主要能力並不完全重疊，列為廣義電子檢測／驗證相鄰競爭者。
- 穩得實業股份有限公司 6761 台股上櫃，市場報導常與 AI 伺服器、HVDC、液冷與檢測相關題材並列；與耕興核心手機、網通、RF/OTA/法規認證業務重疊度有限，列為相鄰競爭者。
- SGS 台灣檢驗科技 瑞士 SGS 集團在台子公司，提供檢驗、測試、驗證與認證服務；非台股掛牌。
- UL Solutions 國際安全科學與認證公司，美國上市，非台股掛牌；在 Safety、EMC、無線、產品認證領域與耕興部分服務重疊。
- Intertek 英國上市國際檢驗、測試與認證集團，非台股掛牌；為全球 TIC 產業競爭者。
- TÜV Rheinland／TÜV SÜD 等 TÜV 體系 德國系國際測試、檢驗、驗證與認證機構，非台股掛牌；在電子、安規、EMC、車用等檢測領域與耕興部分服務重疊。
- Bureau Veritas 法國上市國際測試、檢驗與認證集團，非台股掛牌；為全球 TIC 產業競爭者。
Sources（20）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.