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華碩

2357 電腦及週邊設備業截至 2026-07-17 每日盤後更新

體質待觀察，估值偏便宜。

2 個訊號亮起

營收≥20% 外資連買5日

本頁數據每天盤後更新。把華碩加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。看今日全市場訊號 →

華碩可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 48% 的個股。最新一季 ROE 約 3.6%。
估值偏便宜。本益比落在全市場第 18 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 64 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 8.5%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 55.6%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

偏多 +0.44

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
國泰證券持 3254 張
派發者剩 8650 張、最長約 1575 日倒完

窗口 2026-02-17 起 · 股價 +38% · 分點至 2026-07-17· 集保至 2026-07-09

最大持有者國泰證券自起點累積 3254 張（已賣 15%），近期略減
主要派發者華南永昌峰值囤過 5424 張、已倒 65%，剩 1893 張，依近期速度約 8 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.75pp、中實戶人數 +11 戶、散戶佔比 -1.48pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -3733 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

國泰證券港商野村美商高盛新加坡商瑞銀大和國泰港商麥格理

派發

華南永昌合庫證券元大證券永豐金證券兆豐證券美林

交易台

獨立尺度

統一摩根大通群益金鼎凱基

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

國泰證券 +3,254

已賣 15%
港商野村 +3,127

已賣 0%· 仍在加碼
美商高盛 +2,659

已賣 11%· 仍在加碼
新加坡商瑞銀 +2,629

已賣 19%· 仍在加碼
大和國泰 +1,486

已賣 0%
港商麥格理 +1,312

已賣 20%· 仍在加碼

派發

華南永昌剩 1,893

已倒 65%· 約 8 日倒完
合庫證券剩 1,536

已倒 64%· 約 6 日倒完
元大證券剩 1,890

已倒 51%· 約 1575 日倒完
永豐金證券剩 672

已倒 76%· 約 59 日倒完
兆豐證券剩 1,716

已倒 32%· 約 68 日倒完
美林剩 1,191

已倒 39%· 近期停手

交易台

統一 -4,620

未分類
摩根大通 -3,698

避險台·會回補
群益金鼎 -2,723

未分類
凱基 -1,473

未分類

還在倒 8,650 張最長約 1575 個交易日見底

近期買賣力道 +12,090 吸 / -6,646 倒買盤略勝

避險台淨空 -3,733 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 55.63%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 82 次（自 2007-04-23）

事件後 120 日，歷史上平均 +7.74%

20 日 +2.16%

60 日 +3.02%

120 日 +7.74%

20 日

60 日

120 日

勝率

60%

57.6%

63.2%

樣本數

中位數

+2.79%

+3.14%

+11.41%

超額

+0.65%

-1.79%

-3.09%

贏大盤勝率

48.3%

50.8%

49.1%

過去 57 次觸發，120 日後平均上漲 7.74%、落後大盤 3.09 個百分點，勝率 63.2%。

外資連續買超滿 5 個交易日

觸發中 · 目前 12%

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 74 次（自 2012-05-30）

事件後 120 日，歷史上平均 +7.7%

20 日 +0.82%

60 日 +4.58%

120 日 +7.7%

20 日

60 日

120 日

勝率

52.1%

64.4%

70.8%

樣本數

中位數

+0.46%

+2.03%

+5.7%

超額

-0.54%

+0.27%

-0.82%

贏大盤勝率

37%

47.9%

48.6%

過去 72 次觸發，120 日後平均上漲 7.7%、落後大盤 0.82 個百分點，勝率 70.8%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +22.3%

20-40 +17.7%

40-60 +10.1%

60-80 +8.4% 現在

80-100 +21.3%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	594	+22.3%	+21.3%	61.3%	+14.5%
20-40	275	+17.7%	+10.6%	97.8%	+1.4%
40-60	431	+10.1%	+4.8%	78.7%	-7.9%
60-80 現在在這裡	618	+8.4%	+1.5%	55.3%	-13.2%
80-100	1099	+21.3%	+14.6%	65.3%	+1.7%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 12.51，落在自身歷史第 64.5 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+10.2%

勝率 58.7% 超額 +6.1%

339 天

現在

+0.3%

勝率 52.5% 超額 -9.1%

364 天

+7%

勝率 62.6% 超額 -2.4%

1148 天

向下

+12%

勝率 79.4% 超額 +5.3%

423 天

+7%

勝率 75.9% 超額 -4.6%

374 天

+9%

勝率 59.5% 超額 -1.2%

489 天

目前處於「中等 × 60 日動能向上」情境，歷史 364 天樣本中，120 日後平均上漲 0.3%、勝率 52.5%，落後大盤 9.1%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 36 次，觸發後 60 日平均 +1.46%，勝率 40%，平均贏大盤 -0.97 個百分點。

華碩是做什麼的？公司基本資料

電腦及週邊設備業台灣證券交易所上市

公司簡介

2357 對應華碩電腦，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司年報稱華碩創立於1989年；公開股市資料與公司登記資料顯示成立日為1990/04/02。總部位於台北市北投區立德路15號，電話(02)2894-3447。上市日期為1996/11/14。董事長為施崇棠，總經理為許先越與胡書賓，發言人為財務長吳長榮。持股基準日2026/03/31之流通在外普通股為742,760,280股，實收股本約新台幣74.28億元。2025年年報揭露華碩全球員工約16,000人、研發菁英團隊逾5,500人、全球160多間辦公室；僅華碩電腦母公司截至2026/03/31員工人數為7,626人。主要股東依2025年年報持股基準日2026/03/31包括：群益台灣精選高息ETF基金專戶5.36%、元大台灣高股息基金專戶4.71%、國泰台灣ESG永續高股息ETF基金專戶4.27%、施崇棠4.05%、國泰世華銀行託管無限一號公司投資專戶2.78%、花旗（台灣）受託管華碩存託憑證2.63%、復華台灣科技優息ETF基金專戶1.85%、元大台灣卓越50基金專戶1.76%、南山人壽1.59%、新制勞工退休基金1.49%。2025年集團合併營收為新台幣7,389.05億元，年增25.86%；歸屬母公司業主淨利445.58億元，年增41.93%，EPS 60元。

主要業務

華碩是全球PC、電競與開放平台品牌商，核心業務為3C資訊產品之設計、研發、行銷與銷售，產品涵蓋筆記型電腦、桌上型電腦、主機板、顯示卡、螢幕、路由器、電競週邊、商用電腦、AI/HPC伺服器、伺服器主機板、邊緣運算AI裝置、AIoT與部分智慧醫療/工業應用。2025年年報營業比重為3C資訊產品新台幣7240.13億元、占97.98%，其他新台幣148.91億元、占2.02%。依公司與媒體法說資訊，2025年第三季華碩營運支柱可概分為消費性、電競與商用市場，當季營收比重約為消費性29%、電競41%、商用30%；商用包含商用PC與AI伺服器。商業模式以自有品牌、研發設計、全球通路銷售與售後服務為主，部分製造由自有/關係企業與外部供應鏈支援。公司2025年年報揭露對外單一客戶銷貨收入未逾合併營收10%，顯示客戶集中度低；終端應用包含個人消費、電競玩家、內容創作者、企業辦公、教育、資料中心、高效能運算、AI訓練/推論、邊緣運算、智慧家庭與AIoT。華碩伺服器產品整合Intel Xeon、AMD平台與NVIDIA GPU等生態，提供GPU伺服器、機架式伺服器、邊緣伺服器與主機板解決方案。

2025–2028 展望

2025年華碩受惠PC更新、電競、商用PC與AI伺服器需求，營收與獲利創高。2026年公司年報明確提出「Ubiquitous AI・Incredible Possibilities」與「All in on AI」策略，並啟動Cloud AI、Edge AI、Physical AI長期布局；公司將ISG BU擴大為IS BG（Infrastructure Solutions Business Group），加大研發、業務與營運資源投入，以支援AI基礎設施客戶需求。計畫開發產品包括AI筆電、超薄高效能筆電、高階AI運算主機板、高階顯示與專業繪圖卡、新世代Vera Rubin平台AI伺服器、Edge AI裝置、新世代電競裝置、高速網路設備、專業液晶顯示器、AI解決方案與低碳產品設計。2025至2028年主要成長動能預期來自：AI PC與Windows 11換機週期、Copilot+ PC與個人化AI助理滲透、ROG電競生態、高階顯卡/主機板、AI伺服器與主權AI/企業AI基礎設施、商用PC市占提升、邊緣AI與Physical AI新應用。產業外部資料顯示2025年全球PC出貨回升約9%，但2026年起記憶體與儲存供給吃緊、DRAM/NAND漲價、關稅與地緣政治將壓縮低階PC需求與毛利。主要風險包含：全球PC需求波動、AI伺服器訂單能見度與客戶導入不確定、NVIDIA/AMD/Intel平台轉換節奏、記憶體與GPU等關鍵料價格上漲、供應鏈集中、匯率、關稅、地緣政治、品牌競爭者價格壓力、AI伺服器初期規模與毛利結構不穩，以及需持續投入研發與通路費用。2027至2028展望屬推估：若AI PC滲透、企業AI基礎建設與邊緣AI裝置成熟，華碩可望由PC與板卡品牌延伸為雲端到邊緣的AI硬體與解決方案供應商；但若記憶體成本長期高檔或AI伺服器客戶集中於大型ODM/品牌競爭者，成長與估值可能受壓抑。

產業上下游

上游

AV供應商 2025年年報匿名揭露之第一大供應商，2025年進貨金額新台幣1928.63億元、占進貨淨額31%，與華碩無關係；公司未揭露實名。
F供應商 2025年年報匿名揭露之第二大供應商，2025年進貨金額新台幣606.54億元、占進貨淨額10%，與華碩無關係；公司未揭露實名。
NVIDIA 美國上市公司，GPU、AI加速器與伺服器/電競顯卡平台關鍵供應生態；華碩產品含NVIDIA認證GPU伺服器、ROG顯卡與G-SYNC電競螢幕合作。
Intel 美國上市公司，CPU、晶片組與伺服器平台供應商；華碩伺服器與PC產品整合Intel Xeon與Core平台。
AMD 美國上市公司，CPU、GPU與伺服器/PC平台供應商；華碩伺服器、主機板、顯示卡與PC產品支援AMD平台。
台積電 2330 台股上市公司，全球先進晶圓代工龍頭；華碩直接採購關係未由年報揭露，但其上游CPU/GPU/ASIC供應商多仰賴台積電製程，屬間接關鍵半導體供應鏈。
文曄科技 3036 台股上市公司，半導體通路商；華碩2025年年報列示持有文曄14.94%，文曄為電子零組件/半導體通路供應鏈相關企業，但年報未確認其為華碩直接主要供應商。

下游

聯強國際 2347 台股上市公司，台灣IT通路商；歷史資料顯示曾代理華碩全產品線，屬通路/代理關係，需注意實際代理範圍可能隨時間調整。
精技電腦 2414 台股上市公司，台灣IT通路商；歷史資料顯示曾代理華碩產品，屬通路/代理關係，需注意實際代理範圍可能隨時間調整。
邁達特 6112 台股上市櫃公司，前身聚碩科技，系統整合與企業IT服務商；歷史資料顯示聚碩曾負責華碩伺服器與系統整合通路。
企業與雲端服務客戶非單一上市櫃公司名稱；華碩商用PC、AI伺服器、HPC與主權AI解決方案面向企業、資料中心、系統整合商與雲端/政府專案。2025年年報揭露單一客戶銷貨收入均未逾合併營收10%。
全球零售與電商通路包含各國零售商、電商平台、經銷商與加值通路，銷售筆電、電競、主機板、顯卡、螢幕、網通與周邊產品；多數非台股掛牌或未逐一揭露。

競爭對手

宏碁 2353 台股上市PC品牌，同為台灣全球PC品牌商，與華碩在筆電、桌機、電競、商用PC與顯示器市場競爭。
技嘉 2376 台股上市板卡、電競與伺服器廠，與華碩在主機板、顯示卡、電競硬體與AI伺服器領域競爭。
微星 2377 台股上市電競筆電、主機板、顯示卡與伺服器廠，與華碩ROG/TUF、板卡及AI伺服器產品線競爭。
華擎 3515 台股上市主機板、工業電腦與伺服器廠，與華碩在主機板、迷你PC與伺服器主板/系統競爭。
聯想香港/中國上市PC品牌，2025年全球PC市占第一，與華碩在全球消費與商用PC市場競爭。
HP Inc. 美國上市PC與印表機品牌，2025年全球PC市占第二，與華碩在筆電、桌機與商用市場競爭。
Dell Technologies 美國上市PC與伺服器品牌，與華碩在商用PC、工作站、AI伺服器與企業IT市場競爭。
Apple 美國上市公司，Mac產品線與華碩高階消費/創作者筆電競爭。

資料來源（15）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於華碩（2357）的常見問題

華碩(2357)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-17 的數據現況：品質偏弱、估值偏便宜、外資買超，2 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
華碩股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-07-17 收盤 700 元，本益比 12.5、股價淨值比 1.8。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 65 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
華碩的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 700 元與本益比 12.5 回推，華碩近四季合計 EPS 約 56.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。