霈方 6574

生技醫療業

體質強，估值偏便宜。

品質: 頂級
估值: 偏便宜

關鍵訊號

營收≥20%

119.50

霈方可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 96% 的個股。最新一季 ROE 約 13.0%。
估值偏便宜。本益比落在全市場第 10 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 0 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -11.5%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 82.8%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號

1 日漲跌 -0.4%

5 日漲跌 -0.4%

20 日漲跌 -2.1%

外資 20 日 -11.5%

投信 20 日 +0.0%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 14 次 60 日勝率 50% 對大盤 +2.39 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把霈方加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

霈方今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

霈方 vs 麗豐-KY、佐登-KY、美吾華一鍵對比 →

vs 麗豐-KY vs 佐登-KY vs 美吾華

霈方（6574）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間）現價 120 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）

現價 120

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比霈方過去五年的本益比慣常評價低了約 40%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 19.9 倍，對應股價約 264 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 200 至 430 元）；以每股淨值倍數中位數 1.8 倍換算約 89.4 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏空 -0.25

偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

(牛牛牛)亞-網路持 164 張
派發者剩 138 張、最長約 83 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +21% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

最大持有者(牛牛牛)亞-網路自起點累積 164 張（已賣 2%），近期略減
主要派發者美商高盛峰值囤過 100 張、已倒 50%，剩 50 張，依近期速度約 83 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.09pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 +2.09pp，籌碼下沉散戶
外資避險型分點淨空淨空 -33 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

(牛牛牛)亞-網路統一-東湖永豐金-板新凱基-雙和富邦-敦南華南永昌-嘉義

派發

美商高盛凱基-台北台灣摩根士丹利新光摩根大通富邦-台南

交易台

獨立尺度

統一-三多富邦-仁愛國泰-敦南台新-高雄

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

(牛牛牛)亞-網路 +164

已賣 2%
統一-東湖 +103

已賣 8%
永豐金-板新 +49

已賣 8%· 仍在加碼
凱基-雙和 +42

已賣 0%· 仍在加碼
富邦-敦南 +33

已賣 0%
華南永昌-嘉義 +30

已賣 0%· 仍在加碼

派發

美商高盛剩 50

已倒 50%· 約 83 日倒完
凱基-台北剩 25

已倒 73%· 約 25 日倒完
台灣摩根士丹利剩 40

已倒 35%· 近期停手
新光剩 19

已倒 63%· 近期停手
摩根大通剩 6

已倒 87%· 約 7 日倒完
富邦-台南剩 14

已倒 68%· 近期停手

交易台

統一-三多 -374

未分類
富邦-仁愛 -297

未分類
國泰-敦南 -113

隔日沖·賣壓
台新-高雄 -38

未分類

還在倒 138 張最長約 83 個交易日見底

近期買賣力道 +57 吸 / -56 倒買盤略勝

避險台淨空 -33 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 82.79%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 35 次（自 2017-09-04）

事件後 120 日，歷史上平均 +21.43%

20 日 +9.03%

60 日 +10.42%

120 日 +21.43%

20 日

60 日

120 日

勝率

62.5%

50%

58.3%

樣本數

中位數

+1.7%

+1.18%

+10.77%

超額

+7.29%

+2.39%

+3.47%

贏大盤勝率

56.2%

57.1%

58.3%

過去 12 次觸發，120 日後平均上漲 21.43%、超越大盤 3.47 個百分點，勝率 58.3%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +56.5% 現在

20-40 +12.4%

40-60 +11.6%

60-80 +15.3%

80-100 +6.7%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20 現在在這裡	195	+56.5%	+48.5%	100%	-7.7%
20-40	110	+12.4%	+9.8%	69.1%	-37.4%
40-60	151	+11.6%	+11.1%	94%	-18.3%
60-80	273	+15.3%	+3.8%	55.7%	-3.4%
80-100	476	+6.7%	+5.2%	67%	+3.6%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 9.06，落在自身歷史第 0.4 百分位，屬於 0-20 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

現在

+28.3%

勝率 80.9% 超額 +3.8%

173 天

+3.9%

勝率 63.4% 超額 -11.8%

71 天

-0.1%

勝率 49.5% 超額 -4%

368 天

向下

+31.5%

勝率 65.9% 超額 +0.4%

167 天

+6.4%

勝率 84.6% 超額 -14.8%

104 天

+2.2%

勝率 64% 超額 +2.9%

172 天

目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 173 天樣本中，120 日後平均上漲 28.3%、勝率 80.9%，超越大盤 3.8%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 7 次，觸發後 60 日平均 +10.52%，勝率 50%，平均贏大盤 +1.39 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

帶著上方證據，繼續研究霈方。

帶入 Studio 研究 ↗

霈方是做什麼的？公司基本資料

生技醫療業／應用生技／美容保養與醫學美容服務上櫃

公司簡介

6574 對應霈方國際股份有限公司，為台灣櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 2002-10-02，總部位於台北市大安區忠孝東路四段310號6樓，電話 02-2775-5566，統一編號 80281973。股票於 2017-09-04 在證券櫃檯買賣中心掛牌交易；鉅亨網、Goodinfo 與環球生技資料均顯示公司為上櫃公司，產業歸類為生技醫療／應用生技。董事長、總經理與發言人為呂慶盛。實收資本額約新台幣 2.199 億元，已發行普通股約 21,990,000 股；2024 年報揭露 2025 年 4 月底合併員工人數 160 人，2024 年底員工 220 人，2023 年底 284 人。2024 年報揭露主要股東包括晶硯生活股份有限公司持股 17.69%、台灣茵蝶美學有限公司 17.66%、呂慶盛 11.00%、呂美珍 10.33%、台灣蕾舒翠愛美有限公司 9.93%、台灣配方投資控股有限公司 9.33%、王兆杰 3.33%、呂金發 2.93%、愛百草投資有限公司 1.61%、花草之愛有限公司 1.61%；部分主要股東間為同一代表人或二親等關係。子公司／採權益法投資包括霈曼國際股份有限公司、霈博生醫股份有限公司、Shine Style Ltd.、上海霈曼生物科技有限公司等。2026-03-12 公司公告 2025 年度合併獲利約新台幣 1.499 億元、EPS 6.82 元；2026-05-12 公告 2026 年第一季營收約 1.95 億元、營業毛利 1.12 億元、營業利益 8,368 萬元、稅後淨利 7,228 萬元、EPS 3.29 元；2026-06-16 股東常會通過 2025 年度盈餘分配，每股現金股利 3 元。

主要業務

霈方核心業務為美容保養護膚品與醫美銷售及勞務。2024 年報揭露 2024 年營收淨額 5.837 億元，其中美容保養護膚品 4.506 億元、占 77.02%；醫美銷售及勞務 1.310 億元、占 22.45%；其他 204 萬元、占 0.35%。2023 年美容保養護膚品占 93.42%、醫美銷售及勞務占 6.58%，顯示 2024 年醫美通路／醫材／設備租賃與後勤服務比重大幅提升。主要產品與品牌包括 EDN／envie de neuf 茵蝶高端保養品牌、NU+derma 新德曼肌因美容保養品牌、L'HERBOFLORE 蕾舒翠全方位美容與面膜／機能食品品牌，以及公司官網揭露的 Clinics 醫美診所、Wellness 內外保養、OEM/ODM 代工服務、Precision Medicine 精準醫療等服務項目。產品用途以臉部護膚為主，功效訴求包括抗老、保濕、美白、防曬、清潔、面膜、安瓶、乳霜、精華液、機能性食品、身體護理與醫美術後修護等。商業模式包括自有品牌開發、線下百貨專櫃與街邊店、線上品牌官網與電商、會員經營、醫美診所合作、商標授權、醫療器材銷售、儀器設備租賃、展店規劃與顧問諮詢服務。2024 年銷售地區高度集中台灣，台灣營收 5.8335 億元、占 99.94%，其他地區僅 0.06%。主要終端客戶為台灣一般消費者、會員、百貨／街邊店顧客、電商消費者及合作醫美診所；2024 年有一名關係人客戶 F 占銷貨淨額 22.73%，公司說明該客戶為醫美通路合作對象，其餘百貨、街邊店、經銷代理與個人消費者較分散。產品製造方面，公司揭露除自主工廠生產外，也委託通過化妝品 GMP 與 ISO22716 國際品質系統認證的化妝品大廠製造，劑型包含乳液、乳霜、精華液、化妝水、洗劑、眼面膜液、去角質膠、油膏與精油等。

2025–2028 展望

2025 至 2028 年展望以醫美服務轉型、全通路會員經營與高端美容保養新品為主要動能。成長動能方面，公司 2024 年報明確列出長短期計畫：增加醫學美容診所合作家數、提供醫美產業專業諮詢與服務、強化電商與虛實通路整合、優化百貨門店櫃點、整合組織與成本結構、與國內外實驗室及全球保養產業合作夥伴開發符合醫美合作通路需求的保養品，並布局全方位大健康產業。2025 年公司已延續轉型成果，2025 全年 EPS 6.82 元，2026 Q1 EPS 3.29 元，顯示醫美通路與費用結構改善在短期財務表現上已有明顯貢獻。新產品／新技術方面，公司年報揭露自 2024 年起投入植物外泌體保養品配方設計與功效驗證，預計 2025 年推出；另持續研發肌膚微生物保養、藍光防護、無水美容保養、植物萃取、抗氧化、保濕屏障、胜肽與高機能成分產品，並發展機能性食品與大健康產品。產業趨勢方面，公司年報引用市場資料指出全球化妝品市場 2024 年約 3,359.5 億美元，2025 年估 3,546.8 億美元，2032 年估 5,562.1 億美元，2025-2032 CAGR 約 6.64%；醫美產業趨勢則受亞太需求、社群媒體、AI 科技、Z 世代與年輕族群滲透率提升帶動，2028 前仍具成長想像。2025-2028 的關鍵觀察點包括：醫美合作診所數與單店貢獻是否擴大、醫美醫材／設備租賃／商標授權是否維持高成長、既有美容保養品營收是否止穩、電商與 CRM 是否提升回購率、百貨櫃點優化是否提升坪效、植物外泌體與機能食品等新品是否能帶動毛利與會員黏著度。主要風險包括：台灣市場營收占比接近 100% 帶來區域集中風險；2024 年關係人客戶 F 占銷貨 22.73% 帶來醫美通路客戶集中風險；醫材採購與合作診所擴張涉及法規、醫療品質、品牌聲譽與合約風險；美容保養品市場品牌眾多且競爭激烈；產品具效期且生命週期短，存貨跌價為會計師列示的關鍵查核事項；銷售櫃點員工流動率、百貨人流、消費景氣、電商流量成本、原物料與包材價格、外匯及跨境實驗室合作成本均可能影響獲利。2026-2028 的具體營收與 EPS 數字公司未公開正式長期指引，本段屬依公司公開計畫、已公告財報與產業趨勢作成的研究推估。

產業上下游

上游

化妝品原料／物料／包材供應商年報揭露霈方所屬保養品產業上游包含原料、物料、包材供應商、半成品製造商與裝填容器製造商；未揭露具名供應商，故 stock_id 設為 null。
通過化妝品 GMP 與 ISO22716 認證之化妝品代工廠公司除自主工廠生產外，委託符合 GMP 與 ISO22716 的化妝品大廠製造乳劑、液劑、油膏、精油等產品；年報未揭露具名代工廠，故 stock_id 設為 null。
法國、美國、日本、韓國實驗室與專利原料／研發合作夥伴公司研發部門與海外實驗室合作，分析國際新原料與作用機制，應用植物萃取、抗氧化、保濕屏障、植物幹細胞、微生物保養、藍光防護與植物外泌體等技術；未揭露具名公司，故 stock_id 設為 null。
供應商C、供應商D、供應商E（未揭露名稱） 2024 年報指出供應商 C、D、E 為醫美醫材廠商，公司因 2024 年積極開拓醫美通路市場而增加醫材進貨；年報以代號揭露，無法確認是否上市櫃。

下游

客戶F（未揭露名稱） 2024 年報揭露客戶 F 為關係人且為醫美通路合作對象，2024 年銷貨金額約新台幣 1.327 億元、占銷貨淨額 22.73%；名稱未揭露，無法確認是否上市櫃。
合作醫學美容診所公司醫美銷售及勞務包含醫美診所商標授權、醫療器材銷售、儀器設備租賃、商圈評估、展店規劃及顧問諮詢服務；合作診所多未逐一揭露，stock_id 設為 null。
百貨經營體系與實體門店通路公司傳統美容保養事業透過百貨專櫃、街邊店與門市 POS 直接面向終端消費者；年報表示個人消費者人數多且分散，未揭露特定百貨或門市通路公司。
線上品牌官網與電商平台公司積極拓展品牌購物官網、電商與社群導流，落實 OMO 虛實整合；未揭露具名平台或營收占比，stock_id 設為 null。
經銷及代理商年報揭露公司透過經銷及代理商提供美容服務及產品銷售；未揭露具名公司，stock_id 設為 null。

競爭對手

麗豐-KY 4137 台股上市公司，經營 CHLITINA 克麗緹娜美容連鎖、專業美容護膚品與居家保養產品，與霈方在美容保養品、連鎖美容與會員服務市場具競爭關係。
佐登-KY 4190 台股掛牌美容保養集團，經營佐登妮絲美容加盟、保養品與海外美容／醫美複合店，與霈方在美容服務、保養品與會員經營上具競爭關係。
美吾華 1731 台股上市公司，自有品牌美吾髮並具消費品與醫藥通路，與霈方在台灣美容保養／個人護理品牌與通路端部分重疊。
雙美 4728 台股上櫃生技醫材公司，主力為膠原蛋白植入劑與醫學美容相關醫材，與霈方的醫美通路、醫材銷售與醫美服務布局具部分競合關係。
大江 8436 台股上市生技公司，主攻保健食品、美容保養及機能產品 ODM/OEM；霈方發展機能性食品與美容保養新品時，與其在產品開發與代工生態中具部分競合關係。

資料來源（16）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於霈方（6574）的常見問題

霈方(6574)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值偏便宜、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
霈方股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-14 收盤 119.5 元，本益比 9.0、股價淨值比 2.5。目前本益比位於 2020 年以來自身分佈的第 0 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
霈方的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 119.5 元與本益比 9.0 回推，霈方近四季合計 EPS 約 13.2 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
霈方合理價是多少？: 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 19.9 倍，對應股價約 264 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 200 至 430 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.8 倍換算約 89 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
霈方目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：霈方若回到五年中位評價，約對應 264 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。