特昇-KY 6616
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
特昇-KY可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 19% 的個股。最新一季 ROE 約 -3.3%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 88 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 86 百分位。
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外資近期中性。外資近 20 日買賣超大致持平。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -2.1%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
特昇-KY（6616）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價比特昇-KY過去五年的股價淨值比慣常評價低了約 17%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 1 倍換算約 12 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -16% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者兆豐-南京 自起點累積 453 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者元大-福營 峰值囤過 15 張、已倒 73%，剩 4 張，依近期速度約 40 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.07pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -2.42pp，籌碼往上集中
承接
- 兆豐-南京 +453
- 國泰-館前 +239
- 新光 +236
- 臺銀-民權 +122
- 富邦-陽明 +119
- 元大-員林 +113
派發
- 元大-福營 剩 4
- 玉山-景美 剩 5
- 合庫-高雄 剩 5
- (牛牛牛)亞-鑫豐 剩 4
- 群益金鼎-古亭 剩 2
- 玉山證券 剩 3
交易台
- 華南永昌-基隆 -234
- 元大-竹南 -97
- 新光-新竹 -84
- 新光-桃園 -83
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 9 | 樣本不足 | |||
| 40-60 | 1 | 樣本不足 | |||
| 60-80 | 34 | -31.9% | -33.2% | 0% | -28.5% |
| 80-100 現在在這裡 | 102 | -22.7% | -20% | 0% | -47.3% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 68.95，落在自身歷史第 86.5 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(0 天)
(7 天)
(1 天)
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 135 天樣本中，120 日後平均下跌 15.7%、勝率 11.1%，落後大盤 15.7%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 7 次，觸發後 60 日平均 +2.58%，勝率 42.9%，平均贏大盤 -1.67 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 36 次，觸發後 60 日平均 +7.99%，勝率 55.6%，平均贏大盤 +3.26 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 9 次，觸發後 60 日平均 -4.92%，勝率 33.3%，平均贏大盤 -13.93 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究特昇-KY。
帶入 Studio 研究 ↗特昇-KY是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
6616 對應證券為特昇-KY，ISIN 清單列示為 2018/01/10 上櫃、產業別居家生活、CFICode 為 ESVUFR，判定為上櫃普通股。公司為開曼控股公司 Techcential International Ltd，中文名特昇國際股份有限公司，成立於 2016 年 6 月 14 日，總部註冊地為開曼群島，主要營運基地在馬來西亞柔佛州麻坡。創辦人為黃世光，董事長為黃凱斌 Gavin Eng，總經理為黃凱傑 Louis Eng。公司 2025 年法說資料揭露資本額約新台幣 3.54 億元，員工 671 人（截至 2025/10/31）；2024 年報揭露 2024 年底員工 746 人、2025/04/30 為 737 人，差異應來自統計時點不同。集團子公司包含 Techcential Sdn. Bhd.（家具專業製造）、EHL Cabinetry Sdn. Bhd.、Thinker Craft Sdn. Bhd.、ESK Biomass Sdn. Bhd.、ESK Wood Products Sdn. Bhd.（橡膠木/原料相關）及美國 TC Home Corporation。董事會法人董事包含 Eng Synergy Management Sdn Bhd 與 Surging Success Sdn Bhd；主要股東精確持股比例因公開 PDF 文字抽取不完整，未列數字。
主要業務
特昇-KY 是馬來西亞木製家具製造商，核心業務為美式木製寢室家具之設計、製造與銷售，並延伸至橡膠木、板材與原材料採購、加工及銷售。主要產品包括床架、床頭櫃、梳妝台、鏡架、櫥櫃、PU 材質產品、餐廳組與客廳系列等。2024 年年報揭露營收淨額約新台幣 11.64 億元，較 2023 年約 10.10 億元成長約 15%；2024 年產品結構為木製家具約新台幣 10.52 億元、占 90.35%，其他約新台幣 1.12 億元、占 9.65%。商業模式以接單製造、客製化與 ODM/設計協作為主，產品銷往美國、加拿大、澳洲、南非、馬來西亞等市場，客戶類型包含分銷商、進口商、全美 TOP100 大型連鎖店與網路電商。主要客戶方面，2024 年年報列示 Elements 約占銷貨淨額 28.29%、Ashley (AFT) 約 21.24%、Crown Mark 約 17.78%；2025 年 1-9 月法說資料顯示 EIG 約 34%、CMI 約 19%、Ashley 約 12%、ULC 約 4%、COA 約 3%、其他約 28%。公司強調原料直接採購、彈性化大批量生產、研發設計及客製化能力。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望可分為需求、產品、製造與風險四個面向。需求面：美國仍是主要終端市場，家具需求受成屋/新屋銷售、房貸利率、消費信心與庫存循環影響；2025 年法說資料指出美國房市在高利率後仍偏疲弱但利率回落與供給改善可能帶來修復，全球家具貿易雖略有成長但受保護主義與地緣政治不確定性干擾。產品面：公司 2026 年業務重點為深耕美國市場、開拓其他市場、提升 ODM 與設計導向比例，推出新材質、新風格系列，開發中高價產品以改善毛利；年報亦提到研發替代性原料、PU Paper 材質、拆裝式寢室家具與提高附加價值。製造面：公司規劃推動自動化、數據化生產、節能、減廢與綠色製造，年報揭露短期會增加自動化機械設備、原料直接採購，長期規劃購置工業用地與興建新廠以改善倉儲、物流與產線配置；2024 年 10 月發行限制員工權利新股，依年報條件於 2026/10/01 與 2028/10/01 分批達成歸屬，有助於人才留任但會產生潛在稀釋。風險面：公司面臨美國對等關稅與木製家具/軟包家具/櫥櫃關稅變化、美金兌馬幣匯率波動、馬來西亞最低薪資與外勞政策、原物料價格、客戶集中、全球家具消費模式變遷，以及開曼註冊公司對台灣投資人權益保護差異等風險。2027-2028 年未見公司公開具體財務預測，因此相關展望屬依既有策略與產業趨勢推估。
產業上下游
- Robin Resources 年報列示為板材主要供應商之一；非台股掛牌或未確認台股掛牌。
- Allgreen Timber 年報列示為板材主要供應商之一；非台股掛牌或未確認台股掛牌。
- Five Hills 年報列示為板材主要供應商之一；非台股掛牌或未確認台股掛牌。
- Magic Wood 年報列示為木材主要供應商之一；非台股掛牌或未確認台股掛牌。
- Linewood Industries 年報列示為木材主要供應商之一；非台股掛牌或未確認台股掛牌。
- Goodwood Hectares 年報列示為木材主要供應商之一；非台股掛牌或未確認台股掛牌。
- Lycora 年報列示為油漆主要供應商之一；非台股掛牌或未確認台股掛牌。
- Nikkolac 年報列示為油漆主要供應商之一；非台股掛牌或未確認台股掛牌。
- Pine Packaging 年報列示為紙箱主要供應商之一；非台股掛牌或未確認台股掛牌。
- Southern Legend 年報列示為紙箱主要供應商之一；非台股掛牌或未確認台股掛牌。
- Elements / EIG 美國家具進口商/批發商，2024 年為第一大客戶，約占銷貨淨額 28.29%；2025 年 1-9 月法說資料 EIG 約占 34%。非台股掛牌。
- Ashley Furniture Trading / Ashley Furniture Industries 美國大型家具製造與零售集團之相關採購/交易公司，2024 年約占銷貨淨額 21.24%，2025 年 1-9 月法說資料 Ashley 約占 12%。非台股掛牌。
- Crown Mark / CMI 美國家具分銷商，年報稱為穩定客戶，2024 年約占銷貨淨額 17.78%；2025 年 1-9 月法說資料 CMI 約占 19%。非台股掛牌。
- 來思達 8066 年報產業鏈段落列為家具下游代表品牌/通路之一；台股掛牌公司，實際是否為 2024 年十大客戶未由年報表格確認。
競爭對手
- 來思達 8066 台股居家/家具相關公司，從事家具與家居用品貿易、品牌與通路，與特昇在家具供應鏈與終端通路有部分重疊。
- 詩肯 6195 台股上櫃居家生活公司，主要為品牌家具連鎖門市，屬下游通路/品牌家具競爭參照，非同型態製造商。
- 關中 8941 台股上櫃居家生活公司，產品屬戶外休閒家具/烤爐等居家休閒品，與特昇木製寢室家具並非完全同品類，但同屬居家生活出口與家具相關族群。
- Ashley Furniture Industries 美國大型家具製造與零售公司，同時也是特昇重要客戶相關集團；因垂直整合與自有製造能力，在終端市場亦具競爭參照意義。非台股掛牌。
- Crown Mark 美國家具進口/分銷商，也是特昇主要客戶；在產品設計、品牌與通路端具同業參照意義。非台股掛牌。
- 馬來西亞、越南、中國木製家具製造商 公司年報指出中國、越南、馬來西亞為亞洲家具出口重鎮；特昇主要競爭壓力來自同樣供應美國市場的亞洲木製家具 OEM/ODM 製造商，多數非台股掛牌或未具名。
資料來源（10）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於特昇-KY（6616）的常見問題
- 特昇-KY(6616)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資中性，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 特昇-KY股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 8.35 元，本益比 69.0、股價淨值比 0.7。目前本益比位於 2021 年以來自身分佈的第 87 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 特昇-KY的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 8.35 元與本益比 69.0 回推，特昇-KY近四季合計 EPS 約 0.1 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 特昇-KY合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 1.0 倍，對應股價約 12 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 10 至 14 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 特昇-KY目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：特昇-KY若回到五年中位評價，約對應 12 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。