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Help me set up FinLab and analyze 6924 榮惠-KY創. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=6924
6924
steady quality, fair valuation, no active signal today.
Is 榮惠-KY創 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 69th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 8.5%.
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Valuation is neutral.PE is in the 35th market percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -2.2% of volume (net sell).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — neutral
Window from 2026-01-17 · Price +63% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 元大-歸仁 has accumulated 237 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 富邦-敦南 peaked at 58 lots, has sold 31%, 40 left, ~22 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.79pp, mid holders -3, retail +5.98pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -19 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 元大-歸仁 +237
- 富邦-建國 +129
- 富邦-仁愛 +112
- 群益金鼎-古亭 +53
- 美好-蘆洲 +43
- 永豐金-埔里 +34
Distributing
- 富邦-敦南 40 left
- 台新-松德 26 left
- 富邦-三重 5 left
- 新光 4 left
- 元大-羅東 15 left
- 中國信託-高雄 13 left
Desks
- 中國信託 -905
- 第一金 -187
- 國票-北投 -71
- 台新 -38
Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
What does 榮惠-KY創 do? Company profile
Overview
6924 對應證券為榮惠-KY創，屬外國企業來台創新板第一上市普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。榮惠集團(開曼)股份有限公司於2015年10月12日在英屬開曼群島設立為上市主體；集團業務源自2007年5月台灣創立及榮惠日本成立，2008年設立泰國公司，2011年設立香港、深圳與廈門據點，2015年設立開曼上市主體及台灣分公司。註冊地為開曼群島，台灣營運與集團後勤總部位於台北市內湖區瑞光路102號3樓；營運主體含泰國、日本、中國、香港及台灣，並已規劃/設立墨西哥與歐洲據點。董事長為劉世璘，總經理為許銘哲，發言人/財務長為吳建芳。股票於2024年12月3日在台灣證券交易所創新板掛牌上市。公開資料顯示實收資本額約新台幣206,240,000元；2026年3月法說會列示資本額為新台幣206,240千元。員工規模：公開說明書列2022年底119人、2023年底131人、2024年5月底132人，2026年法說會列約140人，104招募頁列約130人，故合理區間為約130至140人。主要股東方面，2024年9月30日公開說明書列持股逾5%或前十大股東包括 EIKEI Holding Co., Ltd. 35.54%、Green Mountain Co., Ltd. 35.54%、Big Wave Co., Ltd. 5.33%、中國信託創業投資股份有限公司5.01%、中信證創業投資股份有限公司3.59%、Giant Shield Co., Ltd. 3.08%、創新工業技術轉移股份有限公司2.53%、許銘哲2.39%、Victory Lasting Co., Ltd. 1.30%、呂致遠1.18%；上市後股權比例可能因承銷與交易而變動。
Business
榮惠-KY為Fabless輕資產營運模式的利基型PCB與電子零組件整合服務商，本身不設製造工廠，員工中無直接製造員工，主要以業務、採購、工程、品質、倉管與後勤人員，協助日系車用電子、消費性電子與EMS客戶完成產品設計與採購、PCB拼板設計、材料與規格建議、供應商評選、成本優化、報價、品質合格檢查、駐廠生產監控、跨國物流與倉儲等服務。主要產品為印刷電路板(PCB)、工業用電子零組件、IPC/工控相關應用產品與其他電子材料。公開說明書營收結構：2022年PCB營收1,283,548千元，占89.31%；工業用零組件132,355千元，占9.21%；其他21,225千元，占1.48%。2023年PCB營收1,298,061千元，占91.01%；工業用零組件108,891千元，占7.63%；其他19,326千元，占1.36%。2024年前三季PCB營收1,161,278千元，占89.85%；工業用零組件78,315千元，占6.06%；其他52,829千元，占4.09%。應用別方面，PCB以車用電子與消費性電子為主，工業、通訊、醫療、電源、航太及AI伺服器/液冷散熱為輔；公開說明書另稱PCB銷售按應用，車用領域約為50%至55%，其餘遍布消費型、工業控制、通訊及醫療等。主要客戶為日系車用電子品牌廠及EMS大廠；公開說明書以匿名揭露，第一大A公司為泰國車用照明/電子元件廠，終端涵蓋Toyota、Honda、Mazda、Mitsubishi、Nissan、Yamaha等日系車廠，2022、2023、2024年前二季占營收32.72%、30.82%、20.24%；C/E/H公司隸屬日本上市EMS集團，供應車燈、車用電子、農機具等PCB，其中C公司2024年前二季占13.06%。商業模式以少量多樣、高品質、快速交期及一站式供應鏈管理取得服務價值，避免與大型PCB廠大量生產價格競爭。
Outlook 2025–2028
2025至2028年展望以車用PCB、AI伺服器液冷/風冷相關零組件、歐美新據點與客戶分散為核心。2025年法說會資料顯示全年營收約16.94億元、EPS 5.68元、現金股利5元，較2024年營收17.63億元、EPS 7.3元下滑，主要仍受匯率及既有業務波動影響，但公司維持高現金股利政策。2026年第一季營收472,287千元，年增6.3%；毛利率26.5%，高於2025年第一季19.6%；營業利益59,395千元，年增100.1%，顯示AI伺服器與產品組合改善對毛利有正面貢獻。成長動能包括：1. 車用電子長期受惠電動車、油電車、車用照明、車載充電器、控制系統、感測器與車用電子化趨勢；2. 公司已由車燈產品拓展至車用無線快充、OBC、電源管理、控制儀表板等，並規劃開發FPC軟板、電動車與高功率充電相關PCB；3. AI伺服器/資料中心產品營收占比仍低但毛利占比較高，法說會列示正在開發液冷系統產品，包括Valve、QD、sensor、PCBA、板金機殼、觸摸屏模組等，終端涵蓋日、美、中伺服器市場，2025Q4至2027Q1為近程開發/量產時程；4. 全球布局方面，2025設立墨西哥辦事處，2026設立斯洛伐克/歐洲子公司或據點，目標形成東南亞/大中華/日本、美洲、歐洲三大市場，縮短物流、分散地緣政治與關稅風險，並支援日系客戶全球供應鏈；5. 公司以輕資產模式營運，資本支出壓力較低，可在新產品與據點擴張上保持彈性。主要風險與挑戰包括：客戶集中度仍高，A集團與C集團等日系車用及EMS客戶訂單變化會影響營收；車用市場具循環與供應鏈連動特性，終端車廠拉貨、晶片/零組件供給、庫存調整都可能影響出貨；PCB原料如銅、玻纖布、樹脂價格波動與匯率波動會影響毛利；AI伺服器液冷產品仍處新產品導入與客戶認證階段，2026至2028年貢獻需視量產、品質與終端需求而定；歐美據點擴張涉及營運成本、法規、客戶開發與地緣政治不確定性。
Supply Chain
- 中國、泰國及台灣等地約60間合作PCB板廠 榮惠-KY採Fabless模式，依客戶訂單委由合作板廠生產雙層、多層、車用、消費性、工控、醫療、伺服器等PCB；公司派駐人員執行生產監控與品質檢驗。多數供應商以公開說明書AA、AB、AC等匿名揭露，未能確認具名台股代號。
- PCB原材料供應鏈 主要原料包括銅、玻纖布、樹脂及覆銅板等；榮惠本身多向合作板廠採購成品PCB，原材料價格透過板廠報價及客戶價格調整機制間接影響成本。
- 工業電腦與伺服器零組件代理/供應商 公開說明書列AF、AL、AJ等匿名或非台股供應商，供應HDD、SSD、CPU、記憶體、網卡、GPU、主板、無線模組等，用於工業電腦、嵌入式伺服器及工控專案；未能確認台股上市櫃身分。
- 包材、機箱與金屬件供應商 公開說明書列AK紙箱包材供應商、AI精密金屬模具沖壓/機箱零組件供應商等，主要支援工業電腦與跨國物流包裝需求；多為非公開具名或未上市供應商。
- 日系車用照明與車用電子品牌廠A集團 公開說明書匿名揭露之第一大客戶，泰國子公司A公司採購汽車車燈、感測器、音響、空調控制面板等車用電子所需PCB，終端車廠包括Toyota、Honda、Mazda、Mitsubishi、Nissan、Yamaha等；非台股具名公司。
- 日本上市EMS大廠C/E/H集團 公開說明書匿名揭露之日系EMS集團，泰國、印尼、菲律賓子公司向榮惠採購車燈、車用電子、專業農機具及其他產品用PCB，供應全球車燈大廠與日系車廠；非台股具名公司。
- 日系工業電腦與邊緣運算客戶B公司 公開說明書匿名揭露，採購工業伺服器相關CPU、記憶體等電子元件；該公司後由日本上市公司收購，非台股具名公司。
- 新加坡EMS子公司D公司 公開說明書匿名揭露之新加坡上市公司子公司，為專業EMS廠，榮惠主要供應咖啡機等消費性電子產品所需PCB；非台股公司。
- 日本電機馬達大廠F集團中國子公司 公開說明書匿名揭露，採購空調等消費性家電馬達及工業馬達相關PCB；非台股具名公司。
- AI伺服器與資料中心散熱供應鏈客戶 2026年法說會揭露榮惠開發AI伺服器液冷/風冷相關零組件與服務，產品含Valve、QD、sensor、PCBA、板金機殼、觸摸屏模組等，伺服器終端涵蓋日本、美國、中國客戶；具名客戶未公開。
Competitors
- 高技企業股份有限公司 5439 公開說明書採樣同業；上櫃PCB廠，產品含網通、電工及車用多層印刷電路板，與榮惠在利基型、車用/電工領域PCB有可比性。
- 定穎投資控股股份有限公司 3715 公開說明書採樣同業；上市公司，研發及產銷汽車板與消費型電子多層印刷電路板，車用PCB比重高。
- 競國實業股份有限公司 6108 公開說明書採樣同業；上市PCB廠，主要從事雙面及多層印刷電路板製造、加工與買賣，且於泰國設據點生產車用板並服務汽車電子廠。
- 一般PCB製造商與PCB貿易/供應鏈服務商 榮惠定位介於研發打樣設計公司與大量生產板廠之間，競爭對手除台股PCB廠外，也包括未上市或海外的PCB貿易商、代理商及少量多樣供應鏈管理服務商；具名名單未完整公開。
Sources（13）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.