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8045

達運光電 Communications & Internet As of 2026-06-17 Updated daily after market close

quality needs a look, premium valuation, no active signal today.

This page refreshes daily after the close. Add 達運光電 to your watchlist to track signal changes on your next visit.
Valuation 29Quality 35Growth 49Momentum 13Chips 90

Is 達運光電 a buy? Fundamentals and valuation first

  • Weak profitability.Operating margin is in the 39th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 0.5%.

  • Valuation is high.PE is in the 87th market percentile.

  • Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 10.0% of volume (net buy).

Chip flow

Bearish -0.25
BearishNeutralBullish

Distribution to retail — bearish

  • Distribution to retail — bearish
  • 美林 holds 244 lots
  • sellers have 58 lots left, ~80 sessions to clear

Window from 2026-01-17 · Price -17% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12

  • Largest holder 美林 has accumulated 244 lots since the start (sold 3%), still adding.
  • Main distributor 宏遠-館前 peaked at 87 lots, has sold 89%, 10 left, ~14 sessions to clear at the recent pace.
  • TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -2.88pp, mid holders -2, retail +3.12pp — drifting down to retail.
  • Foreign hedge-desk net short Net short -613 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Branch inventory reconstruction
Accumulating holders Branches that accumulated shares during the window and still hold positive inventory; they are the absorbing side.
Distributing sellers Branches that built inventory earlier and have been selling it down; the remaining number estimates what has not cleared.
Net-short desks Trading-desk branches with negative inventory or net selling, often hedge, offsetting, or short-term flow. It is not automatically a bearish view.
Accumulating
美林國泰-敦南台灣摩根士丹利國票-中和華南永昌-朴子元富-信義
Distributing
宏遠-館前元富-城東元大-新盛兆豐-城中富邦-板橋港商野村
Desks
own scale
中國信託-新竹元大-台北新光國票-安和
Price Accumulating & Distributing share one scale (comparable); Desks is independent. Zero is the baseline
Branch details Unit: lots

Accumulating

  • 美林 +244
    sold 3%· still adding
  • 國泰-敦南 +192
    sold 1%· still adding
  • 台灣摩根士丹利 +171
    sold 0%· still adding
  • 國票-中和 +166
    sold 3%· still adding
  • 華南永昌-朴子 +159
    sold 0%· still adding
  • 元富-信義 +137
    sold 0%

Distributing

  • 宏遠-館前 10 left
    sold 89%· ~14 sessions to clear
  • 元富-城東 39 left
    sold 48%· paused recently
  • 元大-新盛 37 left
    sold 33%· paused recently
  • 兆豐-城中 16 left
    sold 69%· paused recently
  • 富邦-板橋 21 left
    sold 54%· paused recently
  • 港商野村 16 left
    sold 64%· paused recently

Desks

  • 中國信託-新竹 -1,010
    unclassified
  • 元大-台北 -587
    unclassified
  • 新光 -552
    unclassified
  • 國票-安和 -309
    unclassified
Still selling 58 lots ~80 sessions to bottom at most
Recent buy/sell force +593 absorbed / -43 sold buyers slightly ahead
Hedge-desk net short -226 lots potential cover-buying, not selling pressure
TDCC big holders · absolute-holding cross-check
>1000-lot holder share Retail (<400 lots) share Price (right axis)

Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.

Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.

Historical evidence

Signals not active (historical stats for reference)

These are not occurring now; historical samples shown for comparison.

252-day price high (breakout)

Pending

Adjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.

Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)

Pending

Monthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).

Foreign net buying for 5 straight days

Pending

Foreign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.

What does 達運光電 do? Company profile

通信網路業 台灣證券交易所上市

Overview

達運光電股份有限公司成立於1992年10月15日，總部與工廠位於新北市新北產業園區五工六路41號；股票於2017年5月22日登錄興櫃，2024年12月11日正式上市。公司為普通股營運公司，英文簡稱TWOWAY，統一編號86880449。依公開資訊與股市資料，董事長為陳碧霜，總經理兼發言人為戴國源，代理發言人為蔡美珮；截至2026年6月可查資料，實收資本額約新台幣9.50億元、已發行普通股約95,041,815股。113年度年報揭露，2024年員工238人，2025年3月31日為237人；員工平均年齡約44.32歲、平均年資約9.09年。法人董事常軒投資股份有限公司持股約5.95%，其主要股東為戴國源、陳碧霜、陳永森、戴家維、戴家欣；個人董事中戴國源持股約5.47%、陳碧霜持股約4.67%。重要子公司包含美國ACI COMMUNICATIONS, INC.與ACI HOLDINGS, LLC；公司官網亦列示泰國、越南、印尼、菲律賓等海外服務據點。2024年上市前現金增資募集約新台幣7.946億元，主要用途為充實營運資金。

Business

達運光電長期專注於寬頻網路傳輸設備研發、製造、銷售與系統整合，主要以自有品牌ACI服務有線電視與電信網路營運商，商業模式以B2B設備銷售、客製化研發、網路升級模組、工程統包與維運服務為主。產品鏈分為寬頻網路設備與智慧聯網(AIoT)：寬頻網路設備包含HFC混合式光纖同軸網路頭端光傳輸平台、RF射頻放大器、光節點工作站、DSIM智慧訊號管控模組、光纖放大器、FTTX/GPON/XGPON局端與終端設備、光纖到戶及CATV/RF複合網路解決方案；AIoT包含IoT智慧監控、智慧長照、紅外線與熱影像安防、AI車牌辨識、雲端監控、科技執法、戰情中心管理平台、岸際雷達、行動偵防與智慧安防平台。113年度營收結構為寬頻網路設備新台幣12.09761億元、占69.68%；智慧聯網(AIoT)新台幣3.25827億元、占18.77%；其他新台幣2.00614億元、占11.55%。2024年銷售區域為美洲57.89%、台灣內銷37.13%、亞洲4.60%、其他0.38%。年報揭露2024年前四大客戶分別占銷貨淨額38.64%、16.68%、12.44%、11.01%，但未揭露客戶名稱；公司招募與簡介資料列示主要海外客戶包含Charter Communications、Comcast、Cable One、Rogers、Telefónica、True、Viettel與LinkNet等。2025年全年合併營收約新台幣12.10億元，較2024年下滑約30.30%；2026年1至5月累計營收約新台幣8.024億元，年增約50.1%，顯示2026年初營運較2025年同期回溫。

Outlook 2025–2028

2025年為上市後第一個完整年度，受北美寬頻設備訂單遞延、關稅與客戶建置節奏影響，全年營收約新台幣12.10億元，較2024年新台幣17.36億元下滑；但12月營收回升，公司表示受惠泰國、北美等海外寬頻設備訂單出貨與AIoT布局。2026年截至5月累計營收年增約50.1%，第一季合併營收新台幣4.434億元、歸屬母公司淨利約新台幣1,073萬元，顯示北美寬頻升級與AIoT專案有恢復動能。2025至2028年主要成長動能包括：北美Cable 10G與DOCSIS 4.0網路升級、1.8GHz高頻寬射頻放大器與光節點、1.2/1.8GHz跨平台ASEM升級模組、DSIM智慧模組、Remote PHY分散式光纖節點、FTTX/XGPON與高功率光纖放大器、東南亞與中南美HFC/FTTX網路建設、AIoT智慧監控與國防韌性應用、熱影像/無人機通訊/低軌衛星相關解決方案。公司年報指出研發費用過往約占營收6%至14%，未來將維持相當比重；證交所文章亦指出公司每年研發投入約新台幣一億元，占營收約5%至10%。風險包括：北美大型MSO客戶建置時程與採購集中度、美元匯率波動、美國關稅與供應鏈在地化要求、Commscope/ATX/Cisco等大型競爭者資源優勢、中國低價競爭、國內有線電視設備價格競爭、AIoT及國防專案驗收時程、研發與新產線投資攤提對毛利率影響。2027至2028展望屬依公司產品路線與產業趨勢推估，尚無公司正式量化財測。

Supply Chain

Upstream
  • IC供應商P10205、P10349、P10581 年報以代號揭露之IC供應商，供應情形良好；未揭露實際公司名稱，無法確認是否為台股掛牌公司。
  • 鋁壓鑄件供應商P30098、P30225 年報以代號揭露之鋁壓鑄件供應商，供應情形良好；屬機械加工件上游，未揭露實名。
  • PCB供應商P10045、P10843 年報以代號揭露之印刷電路板供應商，供應情形良好；未揭露實名。
  • 接頭供應商P10097、P10460 年報以代號揭露之射頻與光通訊接頭供應商，供應情形良好；未揭露實名。
  • 沖壓件供應商P10153、P11003 年報以代號揭露之沖壓件供應商，供應情形良好；未揭露實名。
  • 光電半導體元件、光纖元件模組與其他電子元件廠商 年報描述之主要上游類別，包含光電半導體、光纖模組、電子零組件與機械加工件；未逐一揭露供應商名稱。
Downstream
  • A客戶 年報匿名揭露之2024年最大客戶，占銷貨淨額38.64%，與公司無關係；依公司業務型態推測為海外大型MSO或電信網路營運商，但實名未揭露。
  • B客戶 年報匿名揭露之2024年第二大客戶，占銷貨淨額16.68%，與公司無關係；實名未揭露。
  • C客戶 年報匿名揭露之2024年第三大客戶，占銷貨淨額12.44%，與公司無關係；實名未揭露。
  • E客戶 年報匿名揭露之2024年第四大客戶，占銷貨淨額11.01%，與公司無關係；實名未揭露。
  • Comcast Corporation 美國上市有線電視與寬頻營運商；公司招募/簡介資料列為主要客戶，屬北美MSO寬頻設備下游客戶。
  • Charter Communications 美國上市有線電視與寬頻營運商；公司官網沿革稱2022年通過其產品認證、2023年成為其重要技術夥伴，屬北美MSO下游客戶。
  • Cable One, Inc. 美國上市寬頻與有線電視營運商；公司資料列為主要客戶。
  • Rogers Communications 加拿大上市電信與有線電視營運商；公司資料列為主要客戶。
  • Telefónica S.A. 西班牙上市電信營運商；公司資料列為主要客戶。
  • True Corporation / True Visions TV 泰國電信與付費電視集團；公司資料列為主要客戶，屬東南亞FTTX/HFC市場。
  • Viettel Telecom 越南電信業者，未在台股掛牌；公司資料列為主要客戶。
  • LinkNet / PT First Media Television 印尼有線電視與寬頻業者，未在台股掛牌；公司資料列為主要客戶。
  • 國內政府、公共安全與國防韌性專案客戶 AIoT、科技執法、岸際雷達、智慧監控、無人機通訊與國防韌性應用之下游客戶群；多為政府標案或系統整合專案，非單一台股公司。

Competitors

  • Commscope 年報列為主要競爭業者，含Arris、C-Cor、GI、Motorola寬頻部門整併後之大型國際競爭者；非台股掛牌。
  • ATX Networks 年報列為主要競爭業者之一，屬國際HFC/CATV寬頻設備競爭者；未在台股掛牌。
  • Cisco Systems 年報以Cisco(SA)列為主要競爭業者之一；美國上市公司，非台股掛牌。
  • 百一電子 6152 台股上市通信網路設備廠，產品涉及有線寬頻、衛星通訊與網通設備；與達運在部分寬頻/CATV相關設備市場有廣義競爭或替代關係。
  • 仲琦科技 2419 台股上市網通設備廠，產品含寬頻接取、纜線數據機、家庭閘道器等；與達運同屬寬頻網路設備供應鏈，但產品線重疊程度需依客戶規格判定。
  • 啟碁科技 6285 台股上市網通設備大廠，涵蓋寬頻、無線與通訊設備；屬廣義網通設備競爭者。
  • 明泰科技 3380 台股上市網通設備廠，產品涵蓋寬頻接取與網路設備；屬廣義通訊網路設備競爭者。
  • 正文科技 4906 台股上市網通設備廠，產品涵蓋寬頻與無線網路設備；與達運在電信/寬頻客戶採購預算上可能有間接競爭。
Sources（14）

This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.

Method and limitations

  • All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
  • Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
  • Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
  • Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
  • Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.

This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.