麗升能源 8087
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
麗升能源可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 23% 的個股。最新一季 ROE 約 -1.5%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 90 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 59 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 2.4%（買超）。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
麗升能源（8087）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價比麗升能源過去五年的股價淨值比慣常評價低了約 38%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 2.7 倍換算約 53.6 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -33% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者富邦-北高雄 自起點累積 634 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者國泰-敦南 峰值囤過 70 張、已倒 90%，剩 7 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -1.87pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 +0.35pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -2 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 富邦-北高雄 +634
- 富邦-港都 +242
- 台中銀-豐原 +211
- 凱基-三多 +136
- 群益金鼎-館前 +128
- 致和-金華 +72
派發
- 國泰-敦南 剩 7
- 國泰-桃園 剩 13
- 玉山-士林 剩 6
- 元大-中壢 剩 12
- 永豐金-信義 剩 12
- 摩根大通 剩 4
交易台
- 元大-汐止 -822
- 新光 -225
- 永豐金-桃盛 -220
- 富邦-台北 -97
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 244 | +57.6% | +38.8% | 54.9% | +12.9% |
| 20-40 | 64 | +50.8% | +43.6% | 93.8% | +23.6% |
| 40-60 現在在這裡 | 120 | +190.9% | +189.6% | 96.7% | +131.9% |
| 60-80 | 72 | +178.5% | +83.1% | 100% | +124% |
| 80-100 | 156 | +185.5% | +253.1% | 100% | +164.7% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 69.02，落在自身歷史第 59.4 百分位，屬於 40-60 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 56 天樣本中，120 日後平均上漲 43.2%、勝率 62.5%，超越大盤 26.8%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 19 次，觸發後 60 日平均 +16.03%，勝率 57.9%，平均贏大盤 +13.49 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 58 次，觸發後 60 日平均 +2.25%，勝率 41.8%，平均贏大盤 -2.11 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 7 次，觸發後 60 日平均 +1.02%，勝率 57.1%，平均贏大盤 -1.13 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究麗升能源。
帶入 Studio 研究 ↗麗升能源是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
8087 對應證券為麗升能源科技股份有限公司，原名華鎂鑫科技股份有限公司，為櫃買中心上櫃普通股。公司成立於 1997/08/22，2003/03/31 興櫃、2004/02/25 上櫃，總部位於台北市信義區松高路 1 號 10 樓之 1。公司於 2021 年起轉型跨足綠色能源，2024/05/24 股東會通過更名為麗升能源科技。董事長與總經理均為林麗珍，發言人為邱美雅。公開資料顯示資本額約新台幣 3.87 至 3.90 億元，發行普通股約 3,866.9 萬股至 3,896.1 萬股；不同資料源因除權、減資或更新時點略有差異。員工規模方面，104 人力銀行揭露約 40 人；公司 2025 法說資料另揭露 2024 年女性員工比例 61%、整體留任率 80%。主要股東依 2025 年股東會前十大股東關係表，包含楊慶堂 9.58%、陳瑞欲 3.94%、雷科股份有限公司 3.80%、麗珅國際開發股份有限公司 3.74%、麗珅智聯有限合夥 3.51%、謝啟賢 3.45%、安信國際股份有限公司 3.43%、威克半導體股份有限公司 3.42%、謝德仁約 2.62%、永豐銀託管麗珅投資資產管理公司投資專戶約 2.62%。重要子公司與平台包含麗崴新能源、香印永續、香印綠能、麗儲電力等；公開資料亦提及麗崴風光能源、麗本資產等資產管理/合資平台。
主要業務
麗升能源目前定位為新能源供應鏈整合平台，主軸涵蓋風、光、農、漁、儲、碳。主要業務包括各類能源發電案場之開發、設計與工程服務、電廠資產管理及維運服務、儲能服務、再生能源售電與綠電憑證/綠色資產管理。2025 年法說資料顯示，2025H1 合併營收 1.28919 億元，營收組成為開發與申設 50%、工程 30%、發電與售電 12%、資產管理 5%、儲能 3%；2024 年全年營收 7.77629 億元，2025 年全年營收則降至約 2.51 億元，主要因工程與申設進度遞延。商業模式包含：一、案場開發，整合土地/漁塭/農地/屋頂資源、饋線容量、日照與融資可行性，取得農業許可、併聯審查、電業籌設、躉購契約、施工許可等；二、EPC/PC 統包工程與監造，採購模組、逆變器、鋼構、基樁、配電盤、監控軟體等並依工程進度認列收入；三、自持案場發電與售電，包含台南學校屋頂型 499kW、台中廠辦屋頂型 1.5MW、屏東農電共生 499kW、桃園 4MW d-Reg 儲能等；四、資產管理，法說資料揭露麗崴風光能源電站資產大於 145MW、資產總值約 76 億元，麗本資產電站資產 20MW、資產總值約 6.8 億元，管理案場包含彰化風力 29MW、台南漁電 18.5MW、屏東漁電 20MW、台南地面型 77.5MW；五、售電平台，子公司香印永續提供再生能源售電、綠色憑證管理、綠色資產管理與農電共生開發，2025 法說揭露累計簽約總合約度數約 7 億度，轉供容量 30MW 以上，用電場所 556 個，合作企業主要為電信業與半導體業。已公開具名客戶包含台灣大哥大，麗升與香印永續協助台灣大哥大每年採購千萬度等級綠電，用於超過 500 個基地台。
2025–2028 展望
2025 年為營運調整期：公司 2025H1 營收 1.28919 億元、年減 77%，毛利率 17%，本期淨損 2,893.7 萬元，每股虧損 0.76 元；2025 全年公開資訊顯示合併營收約 2.51 億元、稅後淨損約 5,062 萬元、EPS -1.32 元，主因原有申設與工程進度延宕。2026 年已有回升跡象：公開報導指 2026Q1 合併營收 2.77 億元、年增 197%，歸屬母公司稅後淨利 3,328 萬元、EPS 0.86 元；2026 年前 5 月累計營收約 4.66 億元、年增約 295%。成長動能包括在手案量轉工程收入、五福案場掛表運轉、農電案場完工、彰化大型漁電共生案場工程量能、售電轉供容量成長、儲能服務及資產管理規模擴大。公司 2025 法說揭露在手開發約 230MW，包含澎湖地面型/農電 99MW、彰化漁電 60MW、台南漁電 54MW、屏東漁電 20MW、嘉義漁電 2MW、桃園農電 0.4MW、屏東農電 0.5MW；工程建置中約 65MW；公司另提出國內開發目標 360MW，並表示在手案件進入施工期後將帶來約 295MW 工程案量。中長期策略包含深耕國內案場、拓展海外再生能源投資、投資 EPC/O&M 能力、農電與漁電技術升級、建設一地兩用示範案場、推動綠電策略聯盟與售電平台整合；海外第一階段目標鎖定泰國 20MW、越南 10MW、菲律賓 30MW、日本 10MW。2027 至 2028 展望屬推估：若 2026 起申設與施工轉順，營收可望由工程認列、案場售電、資產管理費與綠電轉供合約逐步多元化；但因公司規模小、專案型收入集中，年度損益將高度受工程完工時點、行政審查、併網、融資成本、政策、地方溝通與電力交易價格影響。主要風險包括漁電/農電共生法規與審查延宕、土地與饋線取得、工程成本與供應鏈價格波動、客戶/案場集中、資金需求與增資/可轉債稀釋、儲能收益市場價格變化、海外投資執行風險及極端氣候對發電量影響。
產業上下游
- 太陽能模組、逆變器、鋼構、基樁、配電盤與監控設備供應商 公司法說揭露一站式服務採購項目包含太陽能模組、逆變器、鋼構/支架、基樁、農漁塭設備、低壓/高壓配電盤、監控設備/軟體；未揭露特定供應商名稱。
- 農漁業者、土地與屋頂業主 案場開發上游資源，提供漁電共生、農電共生、地面型與屋頂型案場場域；多為地方業主或未上市個體，未揭露完整名單。
- 玉山銀行 2884 與麗升能源合作綠電信託，作為綠電購售電金流與交易安全機制的金融服務夥伴。
- 全球人壽 麗崴風光能源合資/資產平台投資夥伴之一，屬壽險資金來源；非台股上市櫃公司。
- 新光人壽 麗崴風光能源合資/資產平台投資夥伴之一，屬壽險資金來源；非台股上市櫃公司。
- 台灣人壽 麗崴風光能源合資/資產平台投資夥伴之一，屬壽險資金來源；非台股上市櫃公司。
- 正崴集團 2392 麗崴風光能源資產平台與正崴/森崴相關風電、光電資產交易及合作脈絡有關；正崴精密為台股上市公司。
- 中小型太陽能發電業者 香印永續綠電交易加速器整合大小規模電廠綠電，作為售電平台電力來源；未揭露完整發電業者名單。
- 台灣電力公司 再生能源併網、躉購契約、AFC/d-Reg 調頻輔助服務與電網交易對象；國營事業，非台股上市櫃公司。
- 台灣大哥大 3045 公開具名綠電客戶，麗升能源與子公司香印永續協助其每年採購千萬度等級綠電，用於全台超過 500 個基地台。
- 電信業客戶 2025 法說與後續報導均稱香印永續穩定合作企業包含電信業；除台灣大哥大外，未揭露完整名單。
- 半導體業客戶 2025 法說與後續報導稱香印永續穩定合作企業包含半導體業；未揭露具名客戶，故 stock_id 設為 null。
- RE100/ESG 淨零需求企業 綠電、憑證與低碳產品終端需求來源；包括需要再生能源轉供、綠電憑證與減碳揭露的企業用戶，未揭露完整名單。
- PINEDE 彼內朵 與麗升能源、香印農技合作推出 Green Gifting 低碳綠電伴手禮；甜點品牌，非台股上市櫃公司。
競爭對手
- 森崴能源 6806 台股上市綠能服務商，提供太陽能、風電、維運、綠電交易、儲能等全方位 ESG/能源服務，與麗升在案場開發、工程、資產管理與售電部分重疊。
- 雲豹能源 6869 台股上市再生能源整合服務商，布局太陽能、風能、儲能、售電平台與水資源等，為綠能環保類股指標同業。
- 泓德能源 6873 台股掛牌智慧能源公司，業務涵蓋光電、發電、儲能、售電、充電及 AI 綠電系統，與麗升在光電案場與售電平台競爭。
- 富威電力 6994 台股上市再生能源售電業者，主要從事綠電交易、憑證、儲能與能源服務，與麗升子公司香印永續在售電業務直接競爭。
- 天方能源 3073 台股上櫃能源技術服務與綠能相關公司，公開同業資料常列為再生能源服務/售電相關採樣同業。
- 玖鼎電力 4588 台股掛牌智慧電網與電能監控管理公司，在能源管理、電力資訊與綠能服務生態中與麗升部分服務鏈相鄰。
- 聯合再生能源 3576 台股上市太陽能電池、模組與系統整合業者；與麗升在太陽能系統與案場建置領域部分競合。
- 茂迪 6244 台股上櫃太陽能電池、模組與系統業者；屬太陽能上游/系統整合同業，與麗升在光電案場供應鏈部分競合。
- 元晶太陽能 6443 台股上市太陽能電池與模組業者；主要偏製造端，與麗升在太陽能產業鏈中角色不同但同受光電政策與需求影響。
資料來源（21）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於麗升能源（8087）的常見問題
- 麗升能源(8087)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 麗升能源股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 24.4 元，本益比 69.0、股價淨值比 1.2。目前本益比位於 2018 年以來自身分佈的第 59 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 麗升能源的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 24.4 元與本益比 69.0 回推，麗升能源近四季合計 EPS 約 0.4 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 麗升能源合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 2.7 倍，對應股價約 54 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 39 至 70 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 麗升能源目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：麗升能源若回到五年中位評價，約對應 54 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。