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Help me set up FinLab and analyze 8249 菱光. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=8249
8249
steady quality, fair valuation, no active signal today.
Is 菱光 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 56th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 0.6%.
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Valuation is neutral.PE is in the 44th market percentile; within its own history, PE is around the 88th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 1.3% of volume (net buy).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — bullish
Window from 2026-01-17 · Price -1% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 富邦-三重 has accumulated 979 lots since the start (sold 4%), holding.
- Main distributor 凱基-中港 peaked at 703 lots, has sold 73%, 193 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -0.05pp, mid holders +1, retail -0.40pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -1,016 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 富邦-三重 +979
- 大昌-新店 +176
- 凱基-八德 +166
- 美商高盛 +161
- 富邦-七賢 +140
- 康和-澎湖 +140
Distributing
- 凱基-中港 193 left
- 台灣摩根士丹利 257 left
- 元大-汐止 55 left
- 國泰-敦南 151 left
- 永豐金-員林 98 left
- 元大-新莊 49 left
Desks
- 凱基-台北 -645
- 新加坡商瑞銀 -522
- 港商野村 -484
- 美林 -320
Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 449 | +9.2% | +5% | 59% | +1.9% |
| 20-40 | 668 | +13.1% | +4.5% | 59.3% | -7.4% |
| 40-60 | 558 | +20.7% | +22.9% | 66.3% | +2.3% |
| 60-80 | 613 | +29.4% | +18.8% | 74.6% | +10.3% |
| 80-100 You are here | 746 | +23.9% | +19.9% | 73.3% | +8.9% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 19.78, at the 87.9th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 771 historical days, 120-day forward avg gained 18.3%, win rate 70.7%, beat the market by 8.8%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
29 times historically; 60-day forward avg +2.93%, win rate 62.1%, beating the market by +0.1 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
54 times historically; 60-day forward avg +10.63%, win rate 68.8%, beating the market by +6.86 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
57 times historically; 60-day forward avg +6.13%, win rate 63.2%, beating the market by +1.86 pts on average.
What does 菱光 do? Company profile
Overview
8249 對應證券為菱光科技股份有限公司，普通股，股票簡稱菱光，英文簡稱 CSI，為台灣證券交易所上市公司，產業別為電子零組件業。公司成立於 1998 年 6 月 15 日，總部位於台北市內湖區南京東路六段501號9樓，2005 年 5 月集中交易市場掛牌上市。董事長為黃育仁，總經理暨發言人為魏耀明，簽證會計師事務所為資誠聯合會計師事務所，股務代理為元大證券股務代理部。依公司 113 年股東會年報，2024 年完成現金減資後，2025 年 3 月 22 日普通股已發行股數為 134,149,500 股，額定股本 25 億元，已發行資本額約新台幣 13.41495 億元；其中上市股票 114,349,500 股、私募股票 19,800,000 股。員工規模方面，年報揭露本集團 2024 年員工 1,060 人、2025 年 3 月 31 日為 1,001 人。主要股東依 2025 年 3 月 22 日年報揭露為：東友科技 19.39%、環球水泥 8.83%、天達投資 8.28%、環泥投資 6.04%、光菱電子 3.82%、菱光科技庫藏或自有持股 3.38%、林高煌 1.56%、侯阿忠 1.29%、賴和貴 0.75%、劉榮煌 0.57%。公司為東元集團相關轉投資體系，並持有東友科技、天達投資等權益法投資。
Business
菱光核心業務為 CISM（Contact Image Sensor Module，接觸式影像感測模組）之設計、製造與買賣。依 113 年股東會年報，2023 年與 2024 年營收項目皆為影像感測器 100%，2024 年營業收入新台幣 42.00192 億元，年增 37.4%，毛利 8.58386 億元，EPS 3.27 元。主要產品應用於多功能事務機 MFP、掃描器、傳真機、影印機、電子白板、指紋辨識、紙鈔辨識、支票與名片掃描等文件影像輸入設備。商業模式以關鍵零組件與模組設計製造為主，購入晶圓、柱狀透鏡、導光板、塑膠機殼與其他電子零件後，經晶圓測試、切割、上片、打線、組立、測試檢驗後，銷售給國際品牌客戶、系統廠或專業製造代工廠。公司官網另揭露產品線包括線性感測模組、隱形雷射晶圓切割服務與 LWIR 紅外熱成像產品；紅外熱成像機芯產品可應用於安全監控、無人機、智慧交通、溫度檢測、國防安全等領域。年報揭露 2024 年前四大客戶以甲、乙、丙、丁公司匿名列示，營收占比分別為 14.66%、12.51%、10.56%、9.80%，客戶集中度高且以國際大廠為主；公司官網沿革曾列示獲 Brother、Epson、HP、Samsung 等供應商獎項，顯示其歷史下游客戶或合作關係集中於國際列印與事務機品牌。
Outlook 2025–2028
2025 至 2028 年展望可分為成熟本業與新產品滲透兩條線。成熟本業方面，CISM 在 MFP 與掃描輸入設備中仍為主流元件，公司在彩色接觸式影像感測器具規模、成本與品質優勢；但年報亦明確指出，多功能事務機市場已成熟，長期受無紙化與生成式 AI 影響，出貨量預估逐年微幅下調，消費型機種需求偏弱，商用機種則因新機種開發與彩色列印需求而相對持穩。因此 2025-2028 年本業主要動能在高階 A3/A4 CISM、高景深、高速、高解析、低功耗、輕薄短小模組與新世代高亮度 CISM 光源，以及提高自動化與關鍵零組件自製率以維持毛利。新產品方面，公司 2025 年經營方針包括第二生產基地規劃、提升自動化比重、導入關鍵零組件自製、完成 Smart Pattern Sensor 少量出貨並爭取品牌 ODM 代工、開發新一代紅外線成像與測溫機芯並導入 AI 影像處理。2026 年媒體與法說資訊顯示，IR 產品線已進入小量出貨與驗證階段，應用聚焦無人機、安防監控、機器人、海事、商用紅外線檢測、工業檢測與可能的國防安全需求，因專案導入期較長，短期營收貢獻仍需觀察，但若通過客戶驗證並放量，2026-2028 年有機會降低對 MFP 單一市場的依賴。主要風險包括：MFP 長期量縮、產品營收仍高度集中於影像感測器、前四大客戶占比高、上游部分原料或零組件寡占造成議價彈性小、價格競爭、美元與新台幣匯率波動、美國關稅與地緣政治導致客戶拉貨或庫存調整、第二生產基地投資與爬坡進度不確定、IR/SPS 新產品驗證期長且量產時點與毛利貢獻尚未充分公開。
Supply Chain
- 晶圓供應商 CISM 主要上游原料之一；公司年報列示為上游零件與主要原料，但供應商名稱以 A、B、C 公司匿名揭露，未能確認是否為台股上市櫃公司。
- 柱狀透鏡／對焦鏡供應商 CISM 光學關鍵零組件；年報列示供應來源含日本、中國大陸等，名稱未公開，屬未能逐名確認之供應鏈。
- 導光板與光源相關供應商 CISM 光源與導光相關關鍵零組件；公司亦推動新世代高亮度 CISM 光源與部分關鍵零組件自製以降低成本。
- 塑膠機殼／工業塑膠件供應商 CISM 結構件上游；公司長期策略包含導入塑膠成型內製，提高垂直整合與毛利率。
- 印刷電路板與其他電子零件供應商 CISM 模組電路與電子材料供應來源；年報揭露 2024 年前兩大供應商占進貨淨額 16.57% 與 15.80%，但名稱匿名。
- 歐洲紅外熱成像晶片供應商 公司官網揭露 LWIR 遠紅外機芯主要使用歐洲知名廠商晶片；未公開具體公司名稱，非台股掛牌資訊無法確認。
- 國際多功能事務機與掃描設備品牌／代工廠 公司年報稱產品直接售與專業製造代工廠，銷售區域以亞洲、美國、歐洲資訊科技與消費性電子廠商為主，多數為國際知名代工或系統廠；具體客戶以甲、乙、丙、丁公司匿名揭露。
- Brother Industries, Ltd. 日本上市公司；公司官網沿革列示曾獲 Brother 供應商獎，屬列印與事務機終端品牌客戶／歷史合作關係，但公司未在最新年報逐名確認當期銷售。
- Seiko Epson Corporation 日本上市公司；公司官網沿革列示曾獲 Epson 傑出供應商獎，屬列印設備終端品牌客戶／歷史合作關係，但公司未在最新年報逐名確認當期銷售。
- HP Inc. 美國上市公司；公司官網沿革列示曾獲 HP 技術、創新、品質與疫情期間供應商協助等獎項，屬列印設備終端品牌客戶／歷史合作關係，但公司未在最新年報逐名確認當期銷售。
- Samsung Electronics Co., Ltd. 韓國上市公司；公司官網沿革列示曾獲 Samsung 品質進步獎，屬歷史下游品牌或合作關係，但公司未在最新年報逐名確認當期銷售。
- 無人機、安防監控、工業檢測、機器人、海事與商用紅外線檢測系統客戶 紅外熱成像與 AI 影像處理新應用下游；2026 年媒體報導稱 IR 產品線進入小量出貨與驗證階段，專案導入期較長，客戶名稱未公開。
Competitors
- 亞泰影像科技股份有限公司 4974 台股上櫃公司，接觸式影像感測器／CIS 模組主要同業，市場報導稱為全球第二大 CIS 影像感測器廠，與菱光在 MFP、掃描器與影像感測模組客戶上直接競爭。
- Canon Inc. 日本上市公司；在影像、列印與部分感測／掃描相關模組具垂直整合能力，MoneyDJ 亞泰資料列為 CIS 相關國際競爭者之一，非台股掛牌。
- ROHM Co., Ltd. 日本上市公司；MoneyDJ 亞泰資料列為 CIS 相關國際競爭者之一，非台股掛牌。
- 敦南科技 曾被市場資料列為 CIS 相關競爭者；敦南已併入其他集團且非目前台股上市櫃獨立掛牌公司，列為歷史競爭參考。
- 全友電腦股份有限公司 2305 台股上市公司，掃描器與影像輸入設備相關廠商；屬較廣義影像掃描／終端設備競爭或替代生態，非完全等同 CISM 模組直接競爭。
- 虹光精密工業股份有限公司 2380 台股上市公司，掃描器與影像輸入設備廠商；屬較廣義影像掃描／終端設備競爭或替代生態，非完全等同 CISM 模組直接競爭。
Sources（13）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.