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幫我設定 FinLab，分析 8249 菱光，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=8249
菱光
體質穩，估值中性，暫無訊號亮起。
菱光可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 56 百分位。最新一季 ROE 約 0.6%。
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估值中性。本益比位居全市場第 33 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 62 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -2.8%（賣超）。
籌碼流向
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-02-28 起 · 股價 -30% · 分點至 2026-07-28· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者凱基-八德 自起點累積 329 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者美商高盛 峰值囤過 465 張、已倒 80%，剩 92 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.05pp、中實戶人數 +2 戶、散戶佔比 -0.61pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -31 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 凱基-八德 +329
- 富邦-南員林 +255
- 富邦-板橋 +211
- 永興 +167
- 凱基-士林 +150
- 新光 +147
派發
- 美商高盛 剩 92
- 台灣摩根士丹利 剩 108
- 元大-汐止 剩 79
- 國泰-敦南 剩 111
- 摩根大通 剩 47
- 永豐金-員林 剩 34
交易台
- 凱基-台北 -441
- 新加坡商瑞銀 -426
- 元大-員林中山 -300
- 凱基-中港 -231
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 449 | +9.2% | +5% | 59% | +1.9% |
| 20-40 | 668 | +13.1% | +4.5% | 59.3% | -7.4% |
| 40-60 | 565 | +20.4% | +22.4% | 66.2% | +1% |
| 60-80 現在在這裡 | 633 | +28.3% | +18% | 73.1% | +6.6% |
| 80-100 | 746 | +23.9% | +19.9% | 73.3% | +8.9% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 15.45，落在自身歷史第 62.1 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 378 天樣本中，120 日後平均上漲 3.1%、勝率 53.2%，落後大盤 12.9%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 29 次，觸發後 60 日平均 +2.93%，勝率 62.1%，平均贏大盤 +0.1 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 54 次，觸發後 60 日平均 +10.63%，勝率 68.8%，平均贏大盤 +6.86 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 57 次，觸發後 60 日平均 +6.13%，勝率 63.2%，平均贏大盤 +1.86 個百分點。
菱光是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
8249 對應證券為菱光科技股份有限公司，普通股，股票簡稱菱光，英文簡稱 CSI，為台灣證券交易所上市公司，產業別為電子零組件業。公司成立於 1998 年 6 月 15 日，總部位於台北市內湖區南京東路六段501號9樓，2005 年 5 月集中交易市場掛牌上市。董事長為黃育仁，總經理暨發言人為魏耀明，簽證會計師事務所為資誠聯合會計師事務所，股務代理為元大證券股務代理部。依公司 113 年股東會年報，2024 年完成現金減資後，2025 年 3 月 22 日普通股已發行股數為 134,149,500 股，額定股本 25 億元，已發行資本額約新台幣 13.41495 億元；其中上市股票 114,349,500 股、私募股票 19,800,000 股。員工規模方面，年報揭露本集團 2024 年員工 1,060 人、2025 年 3 月 31 日為 1,001 人。主要股東依 2025 年 3 月 22 日年報揭露為：東友科技 19.39%、環球水泥 8.83%、天達投資 8.28%、環泥投資 6.04%、光菱電子 3.82%、菱光科技庫藏或自有持股 3.38%、林高煌 1.56%、侯阿忠 1.29%、賴和貴 0.75%、劉榮煌 0.57%。公司為東元集團相關轉投資體系，並持有東友科技、天達投資等權益法投資。
主要業務
菱光核心業務為 CISM（Contact Image Sensor Module，接觸式影像感測模組）之設計、製造與買賣。依 113 年股東會年報，2023 年與 2024 年營收項目皆為影像感測器 100%，2024 年營業收入新台幣 42.00192 億元，年增 37.4%，毛利 8.58386 億元，EPS 3.27 元。主要產品應用於多功能事務機 MFP、掃描器、傳真機、影印機、電子白板、指紋辨識、紙鈔辨識、支票與名片掃描等文件影像輸入設備。商業模式以關鍵零組件與模組設計製造為主，購入晶圓、柱狀透鏡、導光板、塑膠機殼與其他電子零件後，經晶圓測試、切割、上片、打線、組立、測試檢驗後，銷售給國際品牌客戶、系統廠或專業製造代工廠。公司官網另揭露產品線包括線性感測模組、隱形雷射晶圓切割服務與 LWIR 紅外熱成像產品；紅外熱成像機芯產品可應用於安全監控、無人機、智慧交通、溫度檢測、國防安全等領域。年報揭露 2024 年前四大客戶以甲、乙、丙、丁公司匿名列示，營收占比分別為 14.66%、12.51%、10.56%、9.80%，客戶集中度高且以國際大廠為主；公司官網沿革曾列示獲 Brother、Epson、HP、Samsung 等供應商獎項，顯示其歷史下游客戶或合作關係集中於國際列印與事務機品牌。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望可分為成熟本業與新產品滲透兩條線。成熟本業方面，CISM 在 MFP 與掃描輸入設備中仍為主流元件，公司在彩色接觸式影像感測器具規模、成本與品質優勢；但年報亦明確指出，多功能事務機市場已成熟，長期受無紙化與生成式 AI 影響，出貨量預估逐年微幅下調，消費型機種需求偏弱，商用機種則因新機種開發與彩色列印需求而相對持穩。因此 2025-2028 年本業主要動能在高階 A3/A4 CISM、高景深、高速、高解析、低功耗、輕薄短小模組與新世代高亮度 CISM 光源，以及提高自動化與關鍵零組件自製率以維持毛利。新產品方面，公司 2025 年經營方針包括第二生產基地規劃、提升自動化比重、導入關鍵零組件自製、完成 Smart Pattern Sensor 少量出貨並爭取品牌 ODM 代工、開發新一代紅外線成像與測溫機芯並導入 AI 影像處理。2026 年媒體與法說資訊顯示，IR 產品線已進入小量出貨與驗證階段，應用聚焦無人機、安防監控、機器人、海事、商用紅外線檢測、工業檢測與可能的國防安全需求，因專案導入期較長，短期營收貢獻仍需觀察，但若通過客戶驗證並放量，2026-2028 年有機會降低對 MFP 單一市場的依賴。主要風險包括：MFP 長期量縮、產品營收仍高度集中於影像感測器、前四大客戶占比高、上游部分原料或零組件寡占造成議價彈性小、價格競爭、美元與新台幣匯率波動、美國關稅與地緣政治導致客戶拉貨或庫存調整、第二生產基地投資與爬坡進度不確定、IR/SPS 新產品驗證期長且量產時點與毛利貢獻尚未充分公開。
產業上下游
- 晶圓供應商 CISM 主要上游原料之一；公司年報列示為上游零件與主要原料，但供應商名稱以 A、B、C 公司匿名揭露，未能確認是否為台股上市櫃公司。
- 柱狀透鏡／對焦鏡供應商 CISM 光學關鍵零組件；年報列示供應來源含日本、中國大陸等，名稱未公開，屬未能逐名確認之供應鏈。
- 導光板與光源相關供應商 CISM 光源與導光相關關鍵零組件；公司亦推動新世代高亮度 CISM 光源與部分關鍵零組件自製以降低成本。
- 塑膠機殼／工業塑膠件供應商 CISM 結構件上游；公司長期策略包含導入塑膠成型內製，提高垂直整合與毛利率。
- 印刷電路板與其他電子零件供應商 CISM 模組電路與電子材料供應來源；年報揭露 2024 年前兩大供應商占進貨淨額 16.57% 與 15.80%，但名稱匿名。
- 歐洲紅外熱成像晶片供應商 公司官網揭露 LWIR 遠紅外機芯主要使用歐洲知名廠商晶片；未公開具體公司名稱，非台股掛牌資訊無法確認。
- 國際多功能事務機與掃描設備品牌／代工廠 公司年報稱產品直接售與專業製造代工廠，銷售區域以亞洲、美國、歐洲資訊科技與消費性電子廠商為主，多數為國際知名代工或系統廠；具體客戶以甲、乙、丙、丁公司匿名揭露。
- Brother Industries, Ltd. 日本上市公司；公司官網沿革列示曾獲 Brother 供應商獎，屬列印與事務機終端品牌客戶／歷史合作關係，但公司未在最新年報逐名確認當期銷售。
- Seiko Epson Corporation 日本上市公司；公司官網沿革列示曾獲 Epson 傑出供應商獎，屬列印設備終端品牌客戶／歷史合作關係，但公司未在最新年報逐名確認當期銷售。
- HP Inc. 美國上市公司；公司官網沿革列示曾獲 HP 技術、創新、品質與疫情期間供應商協助等獎項，屬列印設備終端品牌客戶／歷史合作關係，但公司未在最新年報逐名確認當期銷售。
- Samsung Electronics Co., Ltd. 韓國上市公司；公司官網沿革列示曾獲 Samsung 品質進步獎，屬歷史下游品牌或合作關係，但公司未在最新年報逐名確認當期銷售。
- 無人機、安防監控、工業檢測、機器人、海事與商用紅外線檢測系統客戶 紅外熱成像與 AI 影像處理新應用下游；2026 年媒體報導稱 IR 產品線進入小量出貨與驗證階段，專案導入期較長，客戶名稱未公開。
競爭對手
- 亞泰影像科技股份有限公司 4974 台股上櫃公司，接觸式影像感測器／CIS 模組主要同業，市場報導稱為全球第二大 CIS 影像感測器廠，與菱光在 MFP、掃描器與影像感測模組客戶上直接競爭。
- Canon Inc. 日本上市公司；在影像、列印與部分感測／掃描相關模組具垂直整合能力，MoneyDJ 亞泰資料列為 CIS 相關國際競爭者之一，非台股掛牌。
- ROHM Co., Ltd. 日本上市公司；MoneyDJ 亞泰資料列為 CIS 相關國際競爭者之一，非台股掛牌。
- 敦南科技 曾被市場資料列為 CIS 相關競爭者；敦南已併入其他集團且非目前台股上市櫃獨立掛牌公司，列為歷史競爭參考。
- 全友電腦股份有限公司 2305 台股上市公司，掃描器與影像輸入設備相關廠商；屬較廣義影像掃描／終端設備競爭或替代生態，非完全等同 CISM 模組直接競爭。
- 虹光精密工業股份有限公司 2380 台股上市公司，掃描器與影像輸入設備廠商；屬較廣義影像掃描／終端設備競爭或替代生態，非完全等同 CISM 模組直接競爭。
資料來源（13）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於菱光（8249）的常見問題
- 菱光(8249)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-28 的數據現況：品質中上、估值中性、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 菱光股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-28 收盤 41.4 元，本益比 15.4、股價淨值比 0.9。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 62 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 菱光的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 41.4 元與本益比 15.4 回推，菱光近四季合計 EPS 約 2.7 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。