吉源-KY 8488

其他

體質待觀察，估值偏貴。

品質: 偏弱
估值: 偏貴

關鍵訊號

營收≥20%

9.94

吉源-KY可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 33% 的個股。最新一季 ROE 約 0.6%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 80 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 76 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 3.2%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 25.0%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號

1 日漲跌 -1.1%

5 日漲跌 -7.5%

20 日漲跌 -0.6%

外資 20 日 +3.2%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 0.2%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 33 次 60 日勝率 39.4% 對大盤 -6.63 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把吉源-KY 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

吉源-KY 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

吉源-KY vs 統一實、大華、福貞-KY 一鍵對比 →

vs 統一實 vs 大華 vs 福貞-KY

吉源-KY（8488）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間）現價 10.1 元

淨值比換算（五年）

現價 10.1

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比吉源-KY過去五年的股價淨值比慣常評價低了約 14%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 0.4 倍換算約 14.2 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

中性 -0.03

偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

凱基-台北持 114 張
派發者剩 86 張、最長約 30 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +2% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

最大持有者凱基-台北自起點累積 114 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者元大證券峰值囤過 122 張、已倒 81%，剩 23 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -1.11pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 +0.01pp，集中度維穩

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

凱基-台北花旗環球台灣摩根士丹利摩根大通富邦-七賢凱基-高美館

派發

元大證券元大-竹山台新-左楠群益金鼎美商高盛元大-路竹

交易台

獨立尺度

元大-府城凱基-台南元大-旗山華南永昌-中正

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

凱基-台北 +114

已賣 0%· 仍在加碼
花旗環球 +46

已賣 13%
台灣摩根士丹利 +41

已賣 0%· 仍在加碼
摩根大通 +31

已賣 0%· 仍在加碼
富邦-七賢 +20

已賣 0%
凱基-高美館 +20

已賣 0%· 仍在加碼

派發

元大證券剩 23

已倒 81%· 近期停手
元大-竹山剩 25

已倒 71%· 約 4 日倒完
台新-左楠剩 36

已倒 32%· 約 30 日倒完
群益金鼎剩 25

已倒 51%· 近期停手
美商高盛剩 18

已倒 31%· 近期停手
元大-路竹剩 4

已倒 84%· 約 2 日倒完

交易台

元大-府城 -296

未分類
凱基-台南 -49

未分類
元大-旗山 -40

未分類
華南永昌-中正 -29

未分類

還在倒 86 張最長約 30 個交易日見底

近期買賣力道 +277 吸 / -103 倒買盤略勝

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 24.98%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 36 次（自 2016-12-13）

事件後 120 日，歷史上平均 -3.63%

20 日 +0.81%

60 日 -2.24%

120 日 -3.63%

20 日

60 日

120 日

勝率

48.6%

39.4%

36.7%

樣本數

中位數

-0.58%

-2.35%

-3.39%

超額

-1.01%

-6.63%

-10.77%

贏大盤勝率

42.9%

30.3%

30%

過去 30 次觸發，120 日後平均下跌 3.63%、落後大盤 10.77 個百分點，勝率 36.7%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +3%

20-40 樣本不足

40-60 -7.1%

60-80 樣本不足現在

80-100 樣本不足

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	48	+3%	+2.5%	93.8%	+18.1%
20-40	8	樣本不足
40-60	30	-7.1%	-7.3%	10%	+1.8%
60-80 現在在這裡	0	樣本不足
80-100	0	樣本不足

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 25.93，落在自身歷史第 76.2 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

樣本不足
(22 天)

-3.5%

勝率 18.5% 超額 +4%

92 天

樣本不足
(9 天)

向下

+7.5%

勝率 100% 超額 +9.5%

38 天

+0.9%

勝率 50% 超額 +13.9%

34 天

現在

樣本不足
(1 天)

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 7 次，觸發後 60 日平均 +1.82%，勝率 33.3%，平均贏大盤 -7.26 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究吉源-KY。

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吉源-KY是做什麼的？公司基本資料

其他業；金屬包裝材料、製罐業台灣證券交易所上市

公司簡介

8488 對應證券為吉源-KY，為台灣證券交易所第一上市之開曼控股普通股，非 ETF/ETN/權證。公司全名為吉源控股股份有限公司（Jiyuan Packaging Holdings Limited），2014年3月設立於英屬開曼群島；集團營運源起於1993年成立之廈門吉源企業有限公司。上市日期為2016年12月13日。董事長為林漢清，總經理為陳金龍，發言人為林子閔。實收資本額約新台幣7.35億元，已發行普通股約73,500,000股，員工人數約400人。主要營運地在中國廈門、湖北、安徽、廣東，台灣聯絡地址揭露於台南市東區富農街一段197號；公開資料另揭露開曼註冊地址。主要管理階層持股或股權結構約73%、其他股東約27%，但公開資料未完整列示截至本研究日之所有最終受益主要股東明細。重要子公司包括廈門吉源企業有限公司、湖北吉源印鐵製罐有限公司、安徽吉源印鐵有限公司、廣東吉多寶製罐有限公司、Green Leaf Holdings Limited、Fareast Vantage Holdings Limited等。

主要業務

公司為金屬包裝材料製造商，核心業務為三片式馬口鐵罐、兩片式鋁罐、馬口鐵底蓋，以及印刷、塗黃加工等金屬包材之生產與銷售，產品主要應用於食品、飲料、涼茶、咖啡、八寶粥、罐頭食品及啤酒等終端市場。2024年公司產品結構以鋁罐約56%、馬口鐵罐約43%為主；公司2024年12月法說簡報揭露2024年前三季營收結構為鋁罐54%、馬口鐵罐45%、加工收入1%，顯示鋁罐已成為最大營收來源。公司2024年營業額約新台幣33.2億元，2025年前三季營收約新台幣21.6億元。商業模式為依食品飲料品牌廠需求，在中國各區域設置生產基地或就近供貨；因空罐體積大、運輸成本高，方圓約500公里內供貨較具經濟性，客戶亦常有短交期急單需求，因此區域布局、品質認證、穩定交期與客戶認證為主要競爭條件。主要客戶包括銀鷺、雀巢、達利、椰樹、歡樂家、加多寶、天地壹號、麒麟啤酒、泰山等食品飲料品牌，其中多數為中國或國際企業，泰山為台股上市公司。主要產能方面，2024年法說資料揭露馬口鐵罐年產能約12億支、鋁罐約18億支，合計約30億支；廈門、湖北、廣東等據點合計塗布、彩印、製蓋、馬口鐵罐與鋁罐產線約33條。

2025–2028 展望

2025至2028年展望偏審慎復甦與結構調整。成長動能包括：第一，中國啤酒與飲料包裝罐化率仍低於歐美日韓，法說資料指出中國啤酒罐化率約33%、遠低於成熟市場70%至90%，若啤酒、涼茶、果汁等飲料持續由玻璃瓶或塑膠瓶轉向金屬罐，將支撐兩片式鋁罐需求。第二，鋁罐具高回收價值，符合減塑、循環經濟與品牌客戶ESG需求，長期有利於鋁罐替代其他包材。第三，公司已完成廣東兩片罐新產能建置，並布局250ml、330ml、500ml等多元罐型，持續研發材料減薄、專用模具與製程優化，目標提升毛利率與產能利用率。第四，公司正拓展新客戶與東南亞等外銷訂單，以彌補中國內需疲弱與價格競爭壓力。第五，三片罐業務將以穩固既有客戶、整併或優化廈門、湖北、安徽等生產據點、提升印刷塗黃加工及活化閒置資產為主。主要風險包括：中國內需與消費信心恢復不如預期、同業價格競爭與產能過剩造成毛利壓力、馬口鐵與鋁材等原料價格波動、售價調整與原料成本變動存在時間差、人民幣/新台幣/美元匯率波動與借款利息成本、客戶集中與大客戶認證或訂單變動、食品飲料淡旺季及氣候影響、外銷拓展不確定性，以及中國環保、能源、勞動成本上升。2026至2028具體財務預測未見公司公開量化指引，本段屬依公開法說、產業資料與營運策略所做之定性推估。

產業上下游

上游

馬口鐵供應商（台灣及日本知名鋼鐵廠合資體系）公司主要原料之一為馬口鐵；MoneyDJ資料稱馬口鐵主要供應商為台灣及日本知名鋼鐵廠共同投資設立，但未明確揭露供應商公司名稱，故stock_id設為null。
鋁捲、鋁蓋供應商兩片式鋁罐主要原料包含鋁捲、鋁蓋；公開資料未確認特定供應商名稱，故stock_id設為null。
製罐與印刷設備供應商公司早期引進歐美、日本高速自動化設備，近年亦導入具成本效益之中國製設備；公開資料未確認具名供應商，故stock_id設為null。

下游

泰山企業 1218 食品飲料品牌客戶；公開資料與IPO資料列為主要客戶之一，為台股上市公司。
銀鷺食品中國食品飲料品牌客戶，採購馬口鐵罐等金屬包材；非台股掛牌。
雀巢國際食品飲料品牌客戶，採購咖啡、飲料或食品包材相關產品；瑞士跨國企業，非台股掛牌。
加多寶集團中國涼茶品牌客戶，為鋁罐與馬口鐵罐重要終端應用之一；非台股掛牌。
達利食品中國食品飲料品牌客戶；非台股掛牌。
椰樹集團中國飲料品牌客戶；非台股掛牌。
歡樂家中國食品飲料品牌客戶；非台股掛牌。
天地壹號中國飲料品牌客戶；非台股掛牌。
麒麟啤酒啤酒品牌客戶；日本麒麟控股旗下品牌，非台股掛牌。

競爭對手

統一實業 9907 台股上市；金屬包裝、馬口鐵、製罐及飲料包裝相關業務，MoneyDJ列為馬口鐵罐競爭者。
大華金屬 9905 台股上市；鋁罐、馬口鐵罐、瓶蓋等金屬包裝業者，MoneyDJ列為鋁罐競爭者。
福貞-KY 8411 台股上市；中國金屬包裝與製罐業者，與吉源同屬台資中國製罐供應商，MoneyDJ列為馬口鐵罐競爭者。
奧瑞金中國A股上市金屬包裝公司，非台股掛牌；MoneyDJ列為馬口鐵罐競爭者。
昇興股份中國A股上市金屬包裝公司，非台股掛牌；MoneyDJ列為馬口鐵罐競爭者。
廣南（集團）香港上市或海外掛牌金屬包裝相關企業，非台股掛牌；MoneyDJ列為馬口鐵罐競爭者。
中糧包裝中國/香港金屬包裝業者，非台股掛牌；MoneyDJ列為馬口鐵罐與鋁罐競爭者。
Toyo Seikan Group Holdings 日本上市金屬包裝業者，非台股掛牌；MoneyDJ列為鋁罐競爭者。
Ball Corporation 美國上市全球金屬包裝業者，非台股掛牌；MoneyDJ列為鋁罐競爭者。
Crown Holdings 美國上市全球金屬包裝業者，非台股掛牌；MoneyDJ列為鋁罐競爭者。

資料來源（12）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於吉源-KY（8488）的常見問題

吉源-KY(8488)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
吉源-KY股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-14 收盤 9.94 元，本益比 25.9、股價淨值比 0.3。目前本益比位於 2021 年以來自身分佈的第 76 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
吉源-KY的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 9.94 元與本益比 25.9 回推，吉源-KY近四季合計 EPS 約 0.4 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
吉源-KY合理價是多少？: 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 0.4 倍，對應股價約 14 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 12 至 15 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
吉源-KY目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：吉源-KY若回到五年中位評價，約對應 14 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。