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Help me set up FinLab and analyze 8933 愛地雅. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=8933
8933
quality needs a look, premium valuation, no active signal today.
Is 愛地雅 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 10th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -5.9%.
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Valuation is high.PE is in the 85th market percentile; within its own history, PE is around the 87th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -0.7% of volume (net sell).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — neutral
Window from 2026-01-17 · Price -34% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 國泰-敦南 has accumulated 1,325 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 凱基-中山 peaked at 335 lots, has sold 83%, 56 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -0.84pp, mid holders +0, retail +0.90pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -35 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 國泰-敦南 +1,325
- 富邦證券 +599
- (牛牛牛)亞-鑫豐 +578
- 國泰-台中 +438
- 元大-沙鹿 +320
- 港商野村 +265
Distributing
- 凱基-中山 56 left
- 群益金鼎-崇德 175 left
- 台新-台南 74 left
- 元大-竹科 27 left
- 永全-南崁 104 left
- 群益金鼎-館前 29 left
Desks
- 玉山-台南 -1,497
- 臺銀 -1,186
- 台新-台中 -1,160
- 元大-高雄 -867
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 313 | +2.9% | -7.1% | 30.4% | -17.7% |
| 20-40 | 183 | +5.8% | -2.8% | 41.5% | -5.9% |
| 40-60 | 199 | -3.8% | -9.2% | 33.2% | -12.8% |
| 60-80 | 218 | -14% | -14.4% | 16.5% | -26.5% |
| 80-100 You are here | 722 | -0.6% | -4.4% | 38.9% | -25.5% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 46.67, at the 87.4th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 500 historical days, 120-day forward avg declined 10.1%, win rate 25.6%, lagged the market by 20.7%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
13 times historically; 60-day forward avg +2.37%, win rate 46.2%, beating the market by -2.7 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
72 times historically; 60-day forward avg +12.67%, win rate 41.5%, beating the market by +10.83 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
52 times historically; 60-day forward avg -1.49%, win rate 42.3%, beating the market by -5.85 pts on average.
What does 愛地雅 do? Company profile
Overview
愛地雅工業股份有限公司為台灣上櫃普通股公司，成立於1980年9月16日，股票於2001年3月28日在櫃買中心上櫃。總部及台灣廠位於台中市梧棲區港埠路一段497號。公司英文名稱為 IDEAL BIKE CORPORATION，董事長為張元賓，總經理為陳敬旺，發言人為賴名美。公開資料顯示實收資本額約新台幣32.67億元，已發行普通股約326,724,305股。公司主要營業項目為各種自行車、室內外運動車、童車、迷你踏板車及零件製造銷售，並包含農業機械、汽機車、輪船、飛機等零件加工及內外銷。公司在台灣台中、中國東莞、歐洲波蘭及越南合資車架廠有生產或合作布局；近年公司對外溝通重點為三地或多地生產基地互援、短鏈供應與關稅/地緣風險分散。員工規模依自行車輸出業同業公會資料約集團1,000人；2022年法說及新聞曾揭露全球員工約1,500人，但後續人數可能因景氣與產能調整變動。主要股東/董監持股公開資料顯示包含燿華電子股份有限公司、富喬工業股份有限公司、國領投資股份有限公司、董事長張元賓及台中港倉儲裝卸股份有限公司等；其中燿華電子為台股上市公司2367，富喬為台股上櫃公司1815，國領投資與台中港倉儲裝卸非台股掛牌公司。
Business
愛地雅定位為技術與客戶服務導向的專業自行車組車廠，主要承接 OEM/ODM，並提供車架開發、生產、塗裝、整車組裝、零組件搭配設計、車架與焊接件設計、CAE分析、品質控管及電動輔助自行車三電系統整合服務。主要產品包括高階傳統自行車、電動輔助自行車、登山車、公路車/跑車、城市車、折疊車、表演車、競賽車、童車及相關半成品/零組件。2024年度產品營收依公開彙整資料約為：自行車成車新台幣23.83億元、約89.9%；半成品/零組件約1.93億元、約7.3%；其他約0.74億元、約2.8%。2025年公司月營收公開資料彙整全年合併營收約新台幣21.95億元，較2024年約26.50億元下滑，主因仍與歐美自行車庫存調整、部分歐洲客戶財務事件及出貨延後有關。商業模式以外銷歐美品牌客戶為主，近年轉向高階車、E-bike與三電系統整合，並嘗試提高自有品牌與直接銷售比重；2026年公開報導指出美國自有品牌銷售公司已啟動，建立約300個銷售據點，目標提高自有品牌營收占比。歷史資料曾揭露主要客戶包含 Trek、Pacific、Specialized、Diamondback 等國際品牌；近年新聞亦顯示公司曾受 Advanced Sports、VanMoof、7ANNA 等歐洲/海外客戶財務重整或破產事件影響，顯示客戶集中及應收帳款風險是營運觀察重點。
Outlook 2025–2028
2025至2028年展望的核心變數是全球自行車庫存循環、E-bike滲透率、歐美通勤/低碳政策、關稅與區域化供應鏈，以及愛地雅自身財務體質修復。2025年公司仍處於產業庫存去化後段與客戶財務事件消化期，產品方向聚焦高階自行車與電動輔助自行車，並推進智慧製造、APS、MES、BI、自動化製程與三電系統整合。2026年公開報導顯示公司預期市場回溫、已接獲數家自行車知名客戶訂單，並以台灣、東莞、波蘭/越南等基地的全球布局強化短鏈供應與備援能力；公司亦表示 e-bike 平台化與國產三電模組預計導入市場，美國自有品牌銷售公司正式營運，若訂單正常化、產能利用率回升且自有品牌比重提升，毛利率有機會改善。2027至2028年較屬推估：若全球E-bike需求維持成長，愛地雅可受惠於中高階整車、城市通勤車、電動載貨車、租賃/共享車隊與歐洲綠能交通投資；若三電系統整合能力成熟，可能從純組裝代工提升至平台化解決方案供應商。不過風險同樣明確，包括歐美終端需求復甦不如預期、客戶財務風險與應收帳款減損、價格競爭、台灣/中國/越南/歐洲生產成本與關稅變動、匯率、電池與電控安全/法規要求、E-bike產品保固責任、財務槓桿及虧損壓力。依公開資訊，愛地雅2025年仍虧損，2026年第一季每股淨值跌破5元並於5月20日起改列變更交易方法，代表2025至2028年的投資研究需把財務修復與訂單品質列為比營收成長更優先的觀察項目。
Supply Chain
- 力山工業 1515 台股上市公司；公開報導指出愛地雅與力山工業、宏碁集團聯永基、威潤科技共同開發電動自行車中置電機/馬達、控制器與IoT智慧車聯網等三電系統，屬E-bike三電整合合作夥伴。
- 威潤科技 6465 台股上櫃公司；公開報導列為愛地雅E-bike三電系統與IoT智慧車聯網共同開發合作夥伴之一。
- 聯永基 宏碁集團相關公司，未查得為台股掛牌公司；公開報導列為愛地雅國產E-bike三電系統共同開發合作夥伴之一。
- 禧瑪諾 Shimano 日本上市公司，非台股掛牌；為全球中高階自行車變速、煞車與傳動系統重要供應商，屬愛地雅所在自行車整車產業常見上游零組件供應鏈，未確認為愛地雅直接供應商。
- 桂盟 5306 台股上櫃公司；自行車鏈條與傳動零組件廠，屬台灣自行車上游零組件供應鏈代表公司，未確認為愛地雅直接供應商。
- 拓凱 4536 台股上市公司；碳纖複合材料與自行車相關零組件供應鏈代表公司，屬中高階自行車材料/零組件上游，未確認為愛地雅直接供應商。
- Trek Bicycle 美國未上市自行車品牌；歷史資料列為愛地雅主要國際品牌客戶之一，屬OEM/ODM下游客戶。
- Specialized Bicycle Components 美國未上市自行車品牌；歷史資料列為愛地雅主要國際品牌客戶之一，屬OEM/ODM下游客戶。
- Pacific Cycle / Diamondback 海外自行車品牌/通路體系，非台股掛牌；歷史資料列為愛地雅主要客戶或相關品牌之一。
- Advanced Sports GmbH 德國自行車品牌/經銷相關公司，非台股掛牌；公開報導指出其自我管理/重整事件曾造成愛地雅損失與應收風險，旗下或相關品牌包含 Fuji、Breezer、SE Bikes 等。
- VanMoof 荷蘭D2C電動自行車品牌，非台股掛牌；公開報導指出其破產/清算事件曾波及愛地雅供應鏈與應收款。
- 7ANNA GROUP SP. Z O. O. 波蘭客戶，非台股掛牌；2025年公開報導指出該公司聲請破產，愛地雅對其有約71.53萬美元貨款債權並依法申報債權。
- 愛地雅美國自有品牌銷售公司 愛地雅海外銷售通路/子公司，非台股掛牌；2026年公開報導指出已於美國營運並建立約300個銷售據點，用於提高自有品牌與在地銷售比重。
Competitors
- 巨大 9921 台股上市公司；全球自行車與E-bike品牌及製造龍頭，與愛地雅同屬台灣自行車成車供應鏈，但巨大品牌與通路能力更強。
- 美利達 9914 台股上市公司；台灣自行車雙雄之一，具品牌、製造與海外通路，與愛地雅在中高階自行車與E-bike市場具有競爭/同業比較關係。
- 明係 6804 台股上櫃公司；自行車OEM/ODM及自有品牌AXMAN成車廠，為台灣第四家股票上市櫃成車廠，與愛地雅在代工組裝及中高階/電動自行車市場相近。
- 達方 8163 台股上市公司；旗下布局電動自行車與BESV品牌及相關零組件，與愛地雅在E-bike生態系及品牌市場部分重疊。
- Accell Group 歐洲自行車集團，非台股掛牌；為全球自行車與E-bike品牌集團，屬愛地雅下游客戶市場中的品牌競爭者/潛在客戶類型。
- Pon.Bike 荷蘭Pon Holdings旗下自行車事業，非台股掛牌；擁有多個國際自行車品牌，屬全球E-bike與高階自行車市場競爭者。
Sources（19）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.