亞德客-KY 1590

電機機械

體質強，估值中性。

品質: 頂級
估值: 中性

關鍵訊號

營收≥20%

1,285

亞德客-KY可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 95% 的個股。最新一季 ROE 約 6.3%。
估值中性。本益比位居全市場第 65 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 39 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -4.2%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 43.3%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號

1 日漲跌 -1.5%

5 日漲跌 -7.9%

20 日漲跌 -12.0%

外資 20 日 -4.2%

投信 20 日 -0.4%

融資使用率 0.2%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 69 次 60 日勝率 66.7% 對大盤 +3.72 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把亞德客-KY 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

亞德客-KY 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

亞德客-KY vs 上銀、直得、全球傳動一鍵對比 →

vs 上銀 vs 直得 vs 全球傳動

亞德客-KY（1590）合理價估算與估值河流圖

估值預計 18:30 更新

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間）現價 1,285 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間

現價 1,285

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在亞德客-KY過去五年的本益比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 27.3 倍，對應股價約 1,419 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 1,244 至 1,610 元）；以每股淨值倍數中位數 4.9 倍換算約 1,344 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，亞德客-KY的應得價約 1,598 元；加上亞德客-KY自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 1,399 至 1,614 元，現價低於慣常區間下緣約 8%。調整基本面後，亞德客-KY目前比全市場約 36% 的股票貴（同業中約比 38% 貴）合理

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

中性 +0.12

偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

台灣摩根士丹利持 3726 張
派發者剩 1011 張、最長約 403 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +17% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

最大持有者台灣摩根士丹利自起點累積 3726 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者富邦證券峰值囤過 1144 張、已倒 40%，剩 683 張，依近期速度約 69 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -1.24pp、中實戶人數 +5 戶、散戶佔比 -0.65pp，集中度維穩
外資避險型分點淨空淨空 -3025 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

台灣摩根士丹利新加坡商瑞銀港商野村大和國泰群益金鼎兆豐證券

派發

富邦證券美商高盛凱基-台北法銀巴黎統一國票-敦北法人

交易台

獨立尺度

港商麥格理摩根大通永豐金-匯立花旗環球

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

台灣摩根士丹利 +3,726

已賣 0%· 仍在加碼
新加坡商瑞銀 +1,945

已賣 15%· 仍在加碼
港商野村 +1,009

已賣 0%· 仍在加碼
大和國泰 +458

已賣 2%
群益金鼎 +312

已賣 6%
兆豐證券 +268

已賣 3%

派發

富邦證券剩 683

已倒 40%· 約 69 日倒完
美商高盛剩 534

已倒 27%· 近期停手
凱基-台北剩 85

已倒 87%· 近期停手
法銀巴黎剩 78

已倒 84%· 近期停手
統一剩 242

已倒 38%· 約 403 日倒完
國票-敦北法人剩 127

已倒 29%· 近期停手

交易台

港商麥格理 -1,938

避險台·會回補
摩根大通 -1,887

避險台·會回補
永豐金-匯立 -1,446

未分類
花旗環球 -1,007

避險台·會回補

還在倒 1,011 張最長約 403 個交易日見底

近期買賣力道 +1,086 吸 / -195 倒買盤略勝

避險台淨空 -3,025 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 43.32%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 72 次（自 2011-03-10）

事件後 120 日，歷史上平均 +12.51%

20 日 +2.49%

60 日 +8.9%

120 日 +12.51%

20 日

60 日

120 日

勝率

59.2%

66.7%

67.2%

樣本數

中位數

+1.2%

+10.89%

+14.95%

超額

+0.88%

+3.72%

+3.43%

贏大盤勝率

52.1%

59.4%

53.7%

過去 67 次觸發，120 日後平均上漲 12.51%、超越大盤 3.43 個百分點，勝率 67.2%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +47.3%

20-40 +31.8% 現在

40-60 +27.4%

60-80 +8.8%

80-100 +19.6%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	264	+47.3%	+51.9%	96.6%	+23.7%
20-40 現在在這裡	434	+31.8%	+32.3%	82.5%	-0.6%
40-60	507	+27.4%	+16.6%	65.5%	+20%
60-80	834	+8.8%	-3.4%	45.7%	-3.2%
80-100	827	+19.6%	-0.1%	49.7%	-2.6%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 24.69，落在自身歷史第 39.4 百分位，屬於 20-40 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+21%

勝率 89.2% 超額 +2.9%

157 天

+8.7%

勝率 53.3% 超額 -1.2%

422 天

+10.3%

勝率 62.5% 超額 -0.3%

1217 天

向下

+23.8%

勝率 80.9% 超額 +15.1%

439 天

現在

+6.1%

勝率 51.9% 超額 +2.3%

538 天

-2.8%

勝率 42.3% 超額 -11.8%

213 天

目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 538 天樣本中，120 日後平均上漲 6.1%、勝率 51.9%，超越大盤 2.3%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 35 次，觸發後 60 日平均 +9.78%，勝率 70.6%，平均贏大盤 +3.13 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 71 次，觸發後 60 日平均 +4.79%，勝率 62.3%，平均贏大盤 +0.87 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究亞德客-KY。

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亞德客-KY是做什麼的？公司基本資料

電機機械；工業自動化零組件；氣動元件、線性傳動元件 TWSE 上市

公司簡介

1590 對應證券為亞德客-KY，上市普通股，發行公司為亞德客國際集團，英文簡稱 AIRTAC，外國企業註冊地為開曼群島。集團官方資料稱亞德客 1988 年創立於台灣；台灣證交所公開資料中的上市控股公司成立日為 2009-09-16，上市日為 2010-12-13。公司台灣通訊地址為台北市中山區民生東路三段10號9樓，董事長王世忠，總經理李懷文，發言人曹永祥。實收資本額新台幣1,999,999,980元，已發行普通股199,999,998股，每股面額新台幣10元，簽證會計師為勤業眾信聯合會計師事務所。2025 年營業報告揭露全球員工約9,104人。2026 年官方前十大股東資料顯示，主要股東包括 Ding Kan Investment Ltd. 力勤投資有限公司 26,106,227股、13.05%，YHZ Ltd. 10,828,142股、5.41%，Express Brilliant Ltd. 耀順有限公司 10,350,000股、5.18%，王秋婷 6,052,000股、3.03%，陳瑞隆 4,706,081股、2.35% 等；其中力勤投資代表人為王世忠，耀順代表人為藍順正。2025 年合併營收新台幣34,329,945仟元，年增11.97%；毛利新台幣15,989,515仟元，毛利率46.58%；營業利益新台幣10,287,697仟元，營益率29.97%；稅後合併淨利新台幣8,399,832仟元，EPS新台幣42元，每股淨值新台幣262.91元。2025 年盈餘分配案為每股現金股利人民幣6.28元，合計人民幣1,255,999,988元。

主要業務

亞德客為全球知名氣動器材供應商與生產商，核心業務為氣動控制元件、氣動執行元件、氣源處理元件、氣動輔助元件與線性滑軌等自動化零組件之研發、生產與銷售，採 AirTAC 自有品牌銷售，並以中國大陸與全球銷售分公司、營業所、經銷商及物流體系服務終端設備廠。主要產品包含電磁閥、氣控閥、各式氣缸、調壓過濾與油霧處理元件、接頭、管件、感測器、導軌等；近年新增自製線性滑軌，並研發電動缸、滾珠螺桿、電控與感測相關產品。營收結構方面，公司官方未在 2026 股東會手冊完整揭露各產品線百分比；外部產業資料指出氣動執行元件約近五成、控制元件約兩成，氣源處理、輔助元件、感測器與線性滑軌為其餘組合，應視為外部估算。終端應用分散在電子製造設備、電池與新能源車設備、汽車製造設備、包裝機械、通用機械、工具機、半導體、紡織、照明能源、食品包裝、醫療器械、環保設備等自動化產線。2025 年公司出貨成長主軸來自電子、電池、汽車等領域；外部資料稱 2025 年第二季出貨比重以電子約29%、電池約14%、汽車約10%、包裝約8%為主要應用，該數字非公司年報逐項揭露，需以中等可信度看待。商業模式上，亞德客以高度垂直整合製造、自有品牌、規格化與客製化產品、密集銷售服務網絡、快速交貨與售後服務提高市占率；公司 2025 年營業報告亦強調開發高毛利新產品、改善產品銷售組合、提升生產效率、降低成本、開發新客戶與提高市場占有率。

2025–2028 展望

2025 年實績已確認氣動市場逐步回溫，公司營收、營業利益與 EPS 均較 2024 年成長，主要受惠中國製造業自動化需求復甦、電子設備、電池、新能源車、汽車、包裝與通用機械等應用拉貨。2026 年展望方面，公司於 2026 年初與 2026 年第一季法說訊息顯示營運指引上修：全年營收成長由逾10%上調至約15%至20%區間，營益率目標由約31%上調至約33%；2026 年第一季氣動元件稼動率超過100%、線性滑軌稼動率突破30%，存貨天數下降，顯示短期需求強於原先預期。中期成長動能包括：一、氣動元件在中國市場持續取得市占，受益於智慧製造與產業升級；二、線性滑軌自製量產後，若景氣循環落後氣動元件數季回升，2026 至 2027 年有機會改善稼動率與毛利；三、電控與感測器產品已形成新產品線，外部法說摘要稱年營收接近人民幣4億元並規劃 2026 年下半年推出新規格；四、電動缸、滾珠螺桿等新產品鎖定機械手臂、機器人與高階自動化，外部法說摘要與新聞指出電動缸完整產品可能在 2028 至 2029 年間上市或增設產能；五、公司持續強化台南第二研發中心、日本、馬來西亞、泰國、美國等海外銷售公司，並以海外線性滑軌切入提高客戶黏著度。主要風險包括中國宏觀景氣與資本支出循環、線性滑軌價格競爭、同業 SMC/Festo/CKD/THK/上銀/直得等競爭、原材料價格波動、人民幣與新台幣匯率換算影響、海外市場拓展速度不如預期、新產品開發與量產時間延後、電池與汽車設備需求波動、以及美中科技與關稅政策對終端設備投資信心的間接影響。2027 至 2028 的具體財務數字未見公司公開保證，僅能定性判斷為以氣動元件市占提升、線性滑軌稼動率改善、電控與電動缸新產品為主要成長選項。

產業上下游

上游

鋁合金、鋼材、不鏽鋼與金屬加工供應商供應氣缸本體、活塞桿、閥體、導軌、螺桿等零組件所需金屬材料；公開資料未確認具名直接供應商。
橡膠密封件、工程塑膠、PU/PA管材與接頭材料供應商供應氣動元件密封、管路、接頭與輔助元件材料；多屬非公開供應鏈，未確認具名直接供應商。
精密加工設備、CNC、熱處理、表面處理與自動化設備供應商支援氣缸、閥類、線性滑軌與滾珠螺桿等產品的加工、量測與自動化生產；公開資料未揭露完整供應商名單。
電子感測器、線圈、馬達與驅動器零組件供應商用於電磁閥、感測器、電控產品與電動缸開發；公司表示部分關鍵零組件朝自製方向發展，但外購來源未完整揭露。

下游

電子製造與半導體自動化設備客戶群亞德客氣動元件、線性滑軌與感測元件用於電子、半導體與一般自動化產線；未揭露具名直接客戶。
電池、新能源車與汽車製造設備客戶群 2025 年成長動能之一，產品用於電池製造、汽車產線與設備更新；未揭露具名直接客戶。
包裝、食品、紡織、照明能源、工具機與通用機械設備客戶群氣動執行、控制與氣源處理元件廣泛用於各類機械設備與自動化產線；未揭露具名直接客戶。
中國大陸直營分公司、營業所、物流中心與全球經銷商為亞德客主要銷售與售後服務通路；官方資料指出公司持續在中國增設銷售據點與物流中心，並健全日本、馬來西亞、泰國、美國等海外銷售公司。

競爭對手

SMC Corporation 日本上市公司，全球氣動元件龍頭，為亞德客在氣動控制、執行與氣源處理元件的主要國際競爭者。
Festo 德國未上市工業自動化與氣動元件廠商，為高階氣動與自動化解決方案競爭者。
CKD Corporation 日本上市公司，產品涵蓋氣動元件、自動化設備與流體控制，與亞德客在亞洲氣動市場競爭。
THK Co., Ltd. 日本上市公司，線性滑軌與線性運動元件龍頭，為亞德客線性滑軌業務的國際競爭者。
上銀科技 2049 台股上市公司，主要產品為線性滑軌、滾珠螺桿、工業機器人與定位系統，與亞德客線性滑軌、滾珠螺桿及自動化零組件業務競爭。
直得科技 1597 台股上市櫃公司，專注微型線性滑軌、線性運動元件，與亞德客線性滑軌產品線競爭。
全球傳動 4540 台股上市櫃公司，產品含滾珠螺桿、線性滑軌等傳動元件，為線性傳動領域競爭者。
大銀微系統 4576 台股上市櫃公司，產品含精密定位、線性馬達與次系統，與亞德客在高階自動化傳動及定位元件部分應用重疊。
氣立 4555 台股上市櫃氣動元件廠商，產品含電磁閥、氣缸及氣源處理元件，為台灣氣動元件同業。
台達電 2308 台股上市公司，工業自動化產品含伺服、驅動、控制與機器人相關方案；並非純氣動元件同業，但在自動化控制與電動化方案上具競合關係。

資料來源（13）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於亞德客-KY（1590）的常見問題

亞德客-KY(1590)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值中性、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
亞德客-KY股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-11 收盤 1285 元，本益比 24.7、股價淨值比 4.7。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 39 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
亞德客-KY的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 1285 元與本益比 24.7 回推，亞德客-KY近四季合計 EPS 約 52.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
亞德客-KY合理價是多少？: 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 27.3 倍，對應股價約 1419 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 1244 至 1610 元）；另以每股淨值倍數中位數 4.9 倍換算約 1344 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
亞德客-KY目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：亞德客-KY若回到五年中位評價，約對應 1419 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。