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和成

1810 玻璃陶瓷截至 2026-07-21 每日盤後更新

體質待觀察，估值偏便宜。

1 個訊號亮起

252日新高

本頁數據每天盤後更新。把和成加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。看今日全市場訊號 →

和成可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 10% 的個股。最新一季 ROE 約 14.5%。
估值偏便宜。本益比落在全市場第 4 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 9 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 0.3%（買超）。
營收衰退。最新月營收年增率約 -11.9%，較去年同月下滑。

籌碼流向

偏多 +0.56

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
摩根大通持 4683 張
派發者剩 451 張、最長約 33 日倒完

窗口 2026-02-21 起 · 股價 +60% · 分點至 2026-07-21· 集保至 2026-07-17

最大持有者摩根大通自起點累積 4683 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者凱基-台北峰值囤過 2233 張、已倒 76%，剩 536 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.10pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +0.26pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -1486 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

摩根大通兆豐-台中新加坡商瑞銀華南永昌-中正凱基-城中群益金鼎-桃園

派發

凱基-台北富邦證券富邦-中壢國泰-台中富邦-台中大昌-樹林

交易台

獨立尺度

永豐金-松山花旗環球台灣摩根士丹利兆豐證券

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

摩根大通 +4,683

已賣 0%· 仍在加碼
兆豐-台中 +2,259

已賣 0%· 仍在加碼
新加坡商瑞銀 +1,817

已賣 12%
華南永昌-中正 +1,421

已賣 0%· 仍在加碼
凱基-城中 +1,396

已賣 0%· 仍在加碼
群益金鼎-桃園 +779

已賣 0%· 仍在加碼

派發

凱基-台北剩 536

已倒 76%· 近期停手
富邦證券剩 283

已倒 80%· 近期停手
富邦-中壢剩 380

已倒 56%· 近期停手
國泰-台中剩 186

已倒 57%· 約 21 日倒完
富邦-台中剩 261

已倒 39%· 近期停手
大昌-樹林剩 210

已倒 27%· 約 33 日倒完

交易台

永豐金-松山 -3,832

未分類
花旗環球 -1,584

避險台·會回補
台灣摩根士丹利 -1,411

避險台·會回補
兆豐證券 -1,184

未分類

還在倒 451 張最長約 33 個交易日見底

近期買賣力道 +13,262 吸 / -320 倒買盤略勝

避險台淨空 -1,486 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

股價創 252 日新高（突破日）

觸發中

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 28 次（自 2009-09-08）

事件後 120 日，歷史上平均 -0.35%

20 日 -1.56%

60 日 -1.91%

120 日 -0.35%

20 日

60 日

120 日

勝率

44.4%

37%

40.7%

樣本數

中位數

-0.87%

-3.82%

-2.07%

超額

-2.52%

-6.14%

-9.63%

贏大盤勝率

44.4%

22.2%

11.1%

過去 27 次觸發，120 日後平均下跌 0.35%、落後大盤 9.63 個百分點，勝率 40.7%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +12% 現在

20-40 +8%

40-60 +12.6%

60-80 +25.8%

80-100 +5.8%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20 現在在這裡	679	+12%	+0.4%	51%	+8.3%
20-40	406	+8%	+6.2%	63.8%	-16.5%
40-60	331	+12.6%	+10.7%	64.4%	-9.6%
60-80	333	+25.8%	+12.7%	74.2%	+5.7%
80-100	544	+5.8%	+5.2%	55.9%	-34.4%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 8.21，落在自身歷史第 8.6 百分位，屬於 0-20 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

現在

-2.8%

勝率 35.6% 超額 -6.6%

390 天

+7.8%

勝率 62.7% 超額 -3.1%

330 天

+6%

勝率 56.4% 超額 -8.6%

473 天

向下

+11.2%

勝率 47.9% 超額 +10.1%

451 天

+4.4%

勝率 50.8% 超額 -0.8%

307 天

+9%

勝率 61% 超額 -16.1%

462 天

目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 390 天樣本中，120 日後平均下跌 2.8%、勝率 35.6%，落後大盤 6.6%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

未觸發

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史 29 次，觸發後 60 日平均 +3.22%，勝率 69.2%，平均贏大盤 -0.03 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 61 次，觸發後 60 日平均 +5.3%，勝率 53.3%，平均贏大盤 +0.44 個百分點。

和成是做什麼的？公司基本資料

玻璃陶瓷；住宅設備、衛浴建材與精密陶瓷／複合材料應用上市（台灣證券交易所）

公司簡介

1810 對應和成欣業股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公開資訊觀測站／證交所開放資料顯示，公司代號 1810、公司簡稱和成、英文簡稱 HCG，產業別代碼 08，主要地址為台北市內湖區行善路398號1樓，統一編號03228304，董事長邱立堅，總經理陳世傑，發言人羅月英，代理發言人林金元。官方上市公司資料列示成立日期為1963/04/15，上市日期為1991/10/14，普通股每股面額新台幣10元，實收資本額新台幣3,023,037,190元，已發行普通股302,303,719股，私募股數0、特別股0，簽證會計師事務所為安侯建業會計師事務所，股務代理為群益金鼎證券。公司品牌與集團沿革資料另常見「1931年創立和成集團／品牌」、「1961年12月設立」等說法；本報告以證交所上市公司基本資料的1963/04/15作為公司法人口徑，並在 notes 標示差異。股權方面，Goodinfo 與市場資料顯示董事監察人持股比例約5.36%；2026年股東結構約為本國個人74.3%、本國法人21.4%、僑外投資3.51%、本國金融機構0.71%、政府機構0.08%。可查到的董監持股資料曾列示邱立堅、郁弘股份有限公司、富禾投資股份有限公司等董事或法人董事持股，但即時前十大股東與完整員工人數未在可公開檢索來源中確認。

主要業務

和成為台灣老牌衛浴設備與陶瓷材料廠商，核心業務為住宅設備之製造與銷售，產品涵蓋衛生瓷器、給水銅器、浴缸與檯面、馬桶蓋、廚具、浴室配件、陶瓷薄板、精密陶瓷、抗彈陶瓷與碳纖維複合材料等。MoneyDJ 產業資料列示2024年度核心產品營收比重約為衛生瓷器38%、給水銅器18%、馬桶蓋12%、精陶1.5%、其他29.5%；2024年銷售地區比重約內銷77%、外銷23%。主要產品包括馬桶、水箱、臉盆、柱腳、下身盆、污物盆、小便斗、普通龍頭、單把手龍頭、藝術龍頭、恆溫龍頭、水箱零件、化妝鏡、自動化設備、免治馬桶座、SMC浴缸、按摩浴缸、自動曬衣架、淋浴拉門、大理石檯面、廚具與科材產品。商業模式以 HCG 自有品牌、製造、經銷／門市通路、建案與裝修工程配套、部分外銷及代理歐洲品牌並行；代理品牌資料包含西班牙 ROCA、瑞士 GEBERIT、德國 KLUDI、德國 BETTE、丹麥 damixa 等。主要生產據點資料列示桃園八德、新北鶯歌、大陸江蘇、菲律賓馬尼拉等。材料科技方面，公司近年將陶瓷與複合材料延伸至人身防護、抗彈陶瓷、防彈板、防彈衣、防彈盾牌、陶瓷牙材、碳纖維安全鞋護趾片、自由潛水蛙鞋與半導體／軌道工業相關複材應用。主要原物料依公開資料為 SMC 原料與銅錠，另衛生陶瓷通常涉及陶土、瓷土、釉料、長石、石英、能源與窯爐設備；後者屬產業推估而非公司逐一揭露供應商。

2025–2028 展望

2025至2028年展望可分為本業復甦、智慧衛浴升級、模組化整體衛浴與材料科技四條主線。第一，核心衛浴本業短期仍受台灣房地產與建案交屋節奏影響；2025年法說與新聞資料提到政府貸款政策使房地產動能減緩，部分建案交貨延後約1至2個月，營收下降仍在公司可接受範圍。若2026至2028年住宅、社宅、公共工程、老屋翻修與商辦裝修需求回穩，衛生瓷器、龍頭、智能馬桶與整體衛浴配套可望受惠；反之，房市信用管制、交屋遞延、建商推案縮手將壓抑出貨。第二，公司2025年新品聚焦 HCG UB整體衛浴、模塊裝配式衛浴、同層排水、智慧型超級馬桶、精湛型超級馬桶與 PURO 薄型系列龍頭，符合高齡友善、節水節能、無障礙、公設衛浴、老屋翻修與降低施工複雜度的趨勢；若能取得建商、設計師與大型公共／集合住宅標案，2026至2028年有機會提高客單價與工程配套滲透率。第三，精密陶瓷與碳纖維複材是中長期選擇權，包括抗彈陶瓷、防彈板、人身防護、軌道工業、半導體無塵室支撐件、陶瓷牙材與輕量化複材；這些領域毛利與技術門檻可能高於傳統衛浴，但訂單規模、認證、政府採購、軍工合規與量產良率仍需驗證。第四，風險包含銅錠、SMC、陶瓷原料與能源成本波動，台灣與中國、菲律賓等市場需求波動，TOTO、凱撒、LIXIL、Kohler、成霖、櫻花等品牌與價格競爭，智慧馬桶電子零件可靠度與售後維修成本，國防／醫材應用認證期長，以及外銷匯率與地緣政治風險。整體而言，傳統衛浴提供現金流基礎，智慧化、整體浴室與特殊材料是2025至2028年較值得追蹤的成長動能，但公開來源未提供公司量化財測，因此不推估營收或獲利數字。

產業上下游

上游

SMC片狀模塑料供應商公司公開資料列示 SMC 原料為重要原物料之一；未揭露具名供應商，主要用於浴缸、檯面及複合材料產品。
銅錠／銅合金材料供應商公司公開資料列示銅錠為重要原物料之一；主要關聯給水銅器、水龍頭與閥件，未揭露具名供應商。
陶土、瓷土、長石、石英、釉料與窯爐設備供應商衛生陶瓷產業通用上游，支撐馬桶、臉盆、水箱等產品；和成未在可查公開資料中列出具名供應商，屬產業鏈推估。
中國製釉股份有限公司 1809 台股上市玻璃陶瓷與釉料相關公司，可視為陶瓷建材產業上游或同產業材料鏈參考；未確認為和成直接供應商。
東曹株式會社（TOSOH）日本上市化學與特種材料公司；公開報導曾提及和成氧化鋯瓷牙塊使用日本東曹二氧化鋯粉末，非台股掛牌。

下游

住宅建商、營造商與集合住宅建案客戶衛浴設備、整體衛浴、同層排水與建案配套的主要下游；公司未揭露具名建商客戶。
經銷門市、設計師、室內裝修與老屋翻修通路 HCG 品牌衛浴、廚具、智慧馬桶、龍頭與浴室配件銷售通路；多為未上市或個別通路商，未能逐一確認。
國防單位／中山科學研究院及人身防護市場抗彈陶瓷、防彈板、防彈衣、防彈盾牌等特殊材料應用的下游或合作對象；中山科學研究院與國防單位非台股掛牌。
半導體、軌道工業與特殊工業應用客戶碳纖維複材、抗靜電支撐件、軌道工業相關產品之潛在下游；公開資料未列具名客戶，屬產品應用方向。
海外市場經銷與子公司通路外銷占2024年銷售約23%，生產據點與投資布局含中國江蘇、菲律賓馬尼拉；具名終端客戶未公開。

競爭對手

凱撒衛浴股份有限公司台灣衛浴品牌，MoneyDJ 列為水龍頭與衛浴設備競爭廠商；未確認為台股上市櫃公司。
TOTO 日本衛浴品牌，非台股掛牌；在高階衛浴、智慧馬桶與公共工程市場與和成競爭。
成霖企業股份有限公司 9934 台股上市公司，衛浴五金、水龍頭與廚衛設備供應商；MoneyDJ 列為衛浴／廚具競爭廠商。
台灣櫻花股份有限公司 9911 台股上市公司，廚房設備、廚具與住宅設備品牌；在廚具與住宅設備通路上與和成部分重疊。
LIXIL／American Standard 國際衛浴品牌，非台股掛牌；在衛浴陶瓷、龍頭與智慧衛浴市場競爭。
Kohler 國際衛浴與廚衛品牌，未上市且非台股掛牌；在中高階衛浴市場競爭。
電光企業 MoneyDJ 列為水龍頭、衛浴設備競爭廠商；未確認為台股上市櫃公司。
冠軍建材股份有限公司 1806 台股上市玻璃陶瓷／磁磚建材公司，與和成在建築陶瓷與裝修建材通路有部分競合，但非完全同品類競爭。

資料來源（14）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於和成（1810）的常見問題

和成(1810)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-21 的數據現況：品質偏弱、估值偏便宜、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
和成股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-07-21 收盤 31.05 元，本益比 8.2、股價淨值比 1.2。目前本益比位於 2014 年以來自身分佈的第 9 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
和成的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 31.05 元與本益比 8.2 回推，和成近四季合計 EPS 約 3.8 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。