電子零組件業；被動元件、晶片電阻與保護元件 台灣證券交易所上市
公司簡介
2478 對應證券為大毅，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 1989 年 12 月 28 日，1999 年 9 月 20 日上櫃，2001 年 9 月 17 日上市；總部位於桃園市蘆竹區南山路三段 17 巷 4 號。董事長與總經理均為江財寶，發言人為劉俐妏。實收資本額約新台幣 14.473 億元，已發行普通股約 144,731,339 股。2024 年集團營收為新台幣 5,031,284 仟元，年報揭露 2024 年稅後淨利 454,622 仟元。員工規模依 2025 年年報為 2024 年底 1,438 人、截至 2025 年 5 月 7 日 1,519 人；2024 永續報告另以南山、長興、蘇州、東莞廠統計員工總人數 1,236 人，兩者統計範圍不同。主要營運據點包括台灣桃園長興廠、南山廠，中國蘇州、東莞，馬來西亞檳城，越南海陽，以及美國洛杉磯辦事處。主要股東依 2025 年年報包括燦天投資、江財寶、玉山商業銀行受託大毅科技員工持股會信託財產專戶、金恆星投資、王金榮、林秋松、林泰山、金桂冠投資、劉俐妏、弘崴投資等。
主要業務
大毅主要從事厚膜晶片電阻、厚膜晶片排阻、厚膜電阻網路、厚膜積體電路、表面黏著裝配等電子零組件製造、加工與買賣，並代理國內外廠商產品報價投標及經銷。2024 年合併營收結構為晶片電阻新台幣 4,567,711 仟元、占 90.79%，其他或保護元件約 463,573 仟元、占 9.21%；永續報告亦揭露 2024 年晶片電阻占 91%、保護元件占 9%。產品線包括厚膜晶片電阻、厚膜晶片排阻、薄膜晶片電阻、晶片保險絲、厚膜高壓電阻、電流感測元件、低阻抗晶片電阻、熱敏電阻、靜電抑制器、高功率晶片電阻等；計畫開發薄型與高功率電流感測器、超低與高電流保護元件、薄膜式電子點火晶片、三端保險絲等。商業模式以自有製造、客製化規格、利基型產品、高可靠度產品與海外營運據點服務客戶；主要應用涵蓋汽車、工業、替代能源、消費電子、PC、手機、平板、伺服器、通訊基地台、AI 伺服器、5G/6G、高速運算、醫療、穿戴與智慧家電。2024 年銷售地區為台灣 15.17%、亞洲不含台灣 80.66%、其他地區 4.17%。年報揭露最近二年度無單一銷貨客戶超過銷貨總額 10%，因此未揭露主要客戶名稱。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望以產品組合升級、AI 與車用需求、海外產能布局為核心。公司 2025 年經營方針為聚焦利基型產品與高規格特殊品，朝高精密微型與高可靠度電阻開發，擴展 AI、5G 與車用領域；生產策略聚焦車用抗硫化電阻、低溫度係數與低阻值電流感測電阻。年報指出 2025 年越南海陽新廠加入營運，有助於服務亞洲客戶、提高供應鏈彈性並降低地緣政治與關稅風險。近期法說會新聞指出，2026 年公司目標將電阻與保護元件比重由約 55:45 進一步調整到各 50%，AI 營收比重預估由 2025 年約 8%提升至 2026 年約 12%，車用約由 17%微升至 18%；這代表高階電阻、保護元件、電流感測與 ESD 類產品將是毛利率改善重點。2027 至 2028 年未見公司量化財測，合理推估成長動能仍來自 AI 伺服器、AI PC、AI 手機、資料中心、電動車、自動駕駛、5G/6G、工業控制、人形機器人與無人機等高功率、高精度、高可靠度需求；但此部分屬產業趨勢推估，非公司正式財測。主要風險包括標準型晶片電阻價格競爭、終端需求景氣循環、原物料仰賴進口、匯率波動、銀等貴金屬與金屬原料價格上漲、人工成本、地緣政治與供應鏈重組、客戶對車規與高精密規格要求提高，以及新產品認證與量產進度不如預期。
產業上下游
上游 - 陶瓷基板、基板供應商 主要原物料之一；年報與永續報告僅揭露類別，未揭露供應商真名，且部分供應商因契約以 A、B、C 代號揭露。
- 塗料、導電漿、金屬與貴金屬材料供應商 主要原物料包括塗料、金屬、基板；公司指出金屬類原物料受供應鏈與價格波動影響較大，採多供應商策略。
- 錫球、鎳塊等電鍍與製程材料供應商 年報列為採購成本受貴金屬價格影響的材料類別；未揭露具名供應商。
- 自動化與製程設備供應商 公司推動工業 4.0、自動化生產、MIS、EDI、ERP 與線上簽核，相關設備與系統供應商未具名揭露。
下游 - 消費電子、PC、手機、平板與智慧家電品牌及代工客戶 晶片電阻與保護元件終端應用；年報揭露無單一客戶占銷貨超過 10%，未揭露具名客戶。
- 伺服器、AI 伺服器、資料中心與高速運算客戶 2025 年後 AI 應用被公司列為成長動能，帶動高階電阻、保護元件與電流感測需求；客戶未具名。
- 車用電子、電動車與自動駕駛供應鏈客戶 公司開發車用抗硫化電阻、低阻值電流感測電阻與通過 AEC-Q200、IATF 16949 相關車規認證產品；客戶未具名。
- 工業控制、通訊基地台、醫療、穿戴與替代能源客戶 產品用於工業控制、感測器、通訊基地台、醫療與穿戴等應用；客戶未具名。
競爭對手
- 2 國巨 2327 台股上市，被動元件大廠，與大毅在電阻、MLCC、保護元件等被動元件領域競爭。
- 2 華新科 2492 台股上市，被動元件大廠，產品涵蓋電阻、MLCC、保護元件等。
- 3 光頡科技 3624 台股上櫃，薄膜、厚膜電阻與電流感測元件等產品，與大毅部分產品線競爭。
- 6 天二科技 6834 台股掛牌公司，電阻與被動元件同業；掛牌市場與狀態請以交易所最新資料為準。
- 2 興勤電子 2428 台股上市，保護元件、熱敏電阻、壓敏電阻等同業，與大毅保護元件布局部分重疊。
- KOA 日本上市公司，全球電阻器競爭者，非台股掛牌。
- Kyocera 日本上市公司，電子元件與被動元件競爭者，非台股掛牌。
- Murata Manufacturing 日本上市公司，全球被動元件大廠，非台股掛牌。
- Taiyo Yuden 日本上市公司，全球被動元件大廠，非台股掛牌。
資料來源（11）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。