力致 3483
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 中性
力致可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 28% 的個股。最新一季 ROE 約 1.1%。
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估值中性。本益比位居全市場第 67 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 80 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -8.8%（賣超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -32.2%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
力致（3483）合理價估算與估值河流圖
估值預計 18:30 更新
現價比力致過去五年的本益比慣常評價高出約 20%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 19.4 倍，對應股價約 56.3 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 45.2 至 64 元）；以每股淨值倍數中位數 2.1 倍換算約 104 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，力致的應得價約 69.8 元；加上力致自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 66.3 至 82.5 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，力致目前比全市場約 61% 的股票貴（同業中約比 57% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -11% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者凱基-竹東 自起點累積 411 張（已賣 1%），近期略減
- 主要派發者美商高盛 峰值囤過 749 張、已倒 77%，剩 174 張，依近期速度約 19 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -1.18pp、中實戶人數 +3 戶、散戶佔比 -1.26pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -1307 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 凱基-竹東 +411
- 群益金鼎-潭子 +336
- 凱基 +246
- 富邦-桃園 +240
- 統一-台中 +230
- 凱基-桃園 +216
派發
- 美商高盛 剩 174
- 統一 剩 56
- 玉山-左營 剩 47
- 凱基-湖口 剩 17
- 富邦-新竹 剩 34
- 國泰-敦南 剩 46
交易台
- 摩根大通 -602
- 凱基-台北 -469
- 富邦-台北 -276
- 康和-仁愛 -260
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 239 | +138.2% | +156.5% | 99.6% | +114.2% |
| 20-40 | 376 | +19.6% | -0.6% | 48.4% | -13.4% |
| 40-60 | 565 | +11.6% | -11% | 40.2% | -12.5% |
| 60-80 現在在這裡 | 813 | +26.2% | +8.8% | 60% | +8.4% |
| 80-100 | 173 | +90.6% | +58.9% | 90.8% | +80.7% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 26.29，落在自身歷史第 79.6 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 237 天樣本中，120 日後平均上漲 26.7%、勝率 56.5%，超越大盤 23.3%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 19 次，觸發後 60 日平均 +8.65%，勝率 42.1%，平均贏大盤 +3.98 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 79 次，觸發後 60 日平均 +3.81%，勝率 49.2%，平均贏大盤 -0.37 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 55 次，觸發後 60 日平均 +3.3%，勝率 45.3%，平均贏大盤 -0.1 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究力致。
帶入 Studio 研究 ↗力致是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
力致科技股份有限公司成立於1997年11月13日，股票於2006年12月18日在櫃買中心上櫃，統一編號16266820，總部位於新竹縣竹北市新泰路31號2樓。依2026年1月7日公開基本資料，董事長為饒振奇、總經理為王維鵬，股本為新台幣990,492,570元，已發行普通股99,049,257股，股務代理為中國信託商業銀行，簽證會計師為勤業眾信。依2024年度年報，集團主要營運與生產據點包括台灣新北新莊工廠、中國蘇州聚力、重慶力耀、四川力泓、安徽聚積及越南河南力致等；截至2025年3月31日，從業員工合計5,026人。2025年3月29日前十大股東包括饒振奇1.97%、渣打國際商業銀行營業部受託保管先進星光1.30%、渣打國際商業銀行營業部受託保管梵加德集團1.23%、彭元奎1.21%、饒禹新1.11%、陳冠政1.09%、饒春梅受饒振奇信託財產專戶1.07%、戴昌國1.05%、饒禹辰1.04%、施銘銓1.02%。
主要業務
力致是熱管理與散熱零組件廠，主要為CPU、GPU、VGA等電腦晶片提供散熱解決方案。2024年度年報揭露，主要產品營收比重為「散熱模組及風扇」100.00%，其他0.00%，2024年合併營業收入為新台幣9,001,173千元。現有商品包括筆記型電腦、桌上型電腦、高階伺服器所需散熱模組與散熱風扇，也開發高瓦數產品、電信基地台、網通、智慧手機、車載散熱、遙控無人機、資料中心冷卻系統等應用。公司網站說明其可提供風扇、模組、熱管、均溫板、超薄均溫板、水冷板、浸沒式系統等垂直整合方案，涵蓋設計、樣品驗證到大量製造。商業模式以客製化散熱設計、零組件與模組製造、OEM/ODM客戶供貨為主；公開法說摘要曾列主要銷售客戶包含Dell、宏碁、鴻海、仁寶、廣達、緯創等，但公司年報未逐一確認客戶營收占比。2025年全年合併營收約新台幣90.03億元；2026年1至5月累計營收約新台幣35.60億元，年增約3.03%；2026年第1季EPS約0.17元。
2025–2028 展望
2025至2028年展望重點在產品組合由PC/NB散熱向AI伺服器、資料中心液冷、浸沒式冷卻、車載與高瓦數散熱模組擴張。公司2024年度年報列示2025營運方針為維持並擴增既有筆記型電腦散熱優勢、開發筆電以外新產品、提升製造能力與品質、透過供應鏈管理降低成本；研發項目包括浸沒式資料中心冷卻系統、機櫃式水冷散熱結構、高效能均溫板、高瓦數VC加熱管複合散熱模組、2.8至3.0mm離心扇、3D均溫板性能改善及車載風扇/散熱模組。產業面，AI、HPC、雲端與邊緣運算推升伺服器功耗，資料中心將逐步採用水冷、冷板、CDU、浸沒式液冷與智慧散熱管理；AI PC、電競筆電、輕薄化裝置仍需要高效率與低噪音散熱。外部媒體引述公司說法，2025年公司加速布局液冷，鎖定水冷板、CDU，浸沒式產品已開始出貨，並希望降低PC應用營收占比，2026年PC比重估降至約70%，伺服器應用占比有機會提升至15%至20%以上；此屬公司/媒體展望，非保證。主要風險包括PC需求循環、AI伺服器液冷認證與量產時程不確定、既有大廠與新進液冷業者競爭、銅鋁等原料價格波動、客戶集中與議價壓力、地緣政治與關稅、海外產能配置、匯率及液冷可靠度/漏液測試要求。
產業上下游
- 銅、鋁等金屬材料供應商 年報列示散熱產業上游包含銅、鋁等金屬材料，用於散熱片、熱管、冷板等；未揭露特定直接供應商。
- 軸承、塑膠成型、金屬沖壓、PCB供應商 年報產業關聯圖列為散熱風扇與模組上游；未揭露特定直接供應商。
- 熱管、導熱膠片、冷卻液與感測/控制元件供應商 液冷、熱管、智能散熱系統所需上游材料與元件；未揭露特定直接供應商。
- 仁寶電腦 2324 台股上市NB ODM，公開法說摘要列為力致主要銷售客戶之一，主要對應筆電散熱模組。
- 廣達電腦 2382 台股上市ODM與伺服器製造商，公開法說摘要列為力致主要銷售客戶之一，對應筆電/伺服器散熱應用。
- 緯創資通 3231 台股上市ODM，公開法說摘要列為力致主要銷售客戶之一，對應筆電與伺服器相關散熱應用。
- 鴻海精密 2317 台股上市電子製造服務商，公開法說摘要列為力致主要銷售客戶之一。
- 宏碁 2353 台股上市PC品牌，公開法說摘要列為力致主要銷售客戶之一，對應筆電/PC散熱需求。
- Dell Technologies 美國上市PC/伺服器品牌，公開法說摘要列為力致主要銷售客戶之一。
- 雲端服務與資料中心客戶 公司液冷與浸沒式散熱鎖定CSP、電信與資料中心；媒體報導提及Meta、Google、Microsoft、日本KDDI等合作或客戶線索，但非全部由公司年報逐項確認。
競爭對手
- 奇鋐科技 3017 台股上市散熱模組、風扇與AI伺服器散熱主要同業。
- 雙鴻科技 3324 台股上櫃散熱模組、熱管、均溫板與伺服器散熱同業。
- 建準電機 2421 台股上市風扇與熱管理廠，與力致在風扇/散熱應用部分重疊。
- 元山科技 6275 台股上櫃風扇與散熱產品廠，屬散熱供應鏈同業。
- 高力熱處理 8996 台股上市熱能與液冷相關供應鏈公司，在AI伺服器液冷題材中常被列為同業或供應鏈比較對象。
- 台達電子 2308 台股上市電源、風扇、散熱及資料中心基礎設施大廠；力致年報競爭情形列Delta Electronics為全球散熱解決方案供應商之一。
- Cooler Master 未上市/非台股掛牌散熱品牌，力致年報列為全球散熱解決方案供應商之一。
- Asetek 丹麥液冷技術公司，非台股掛牌；力致年報列為全球散熱解決方案供應商之一。
- CoolIT Systems 加拿大未上市液冷解決方案公司，非台股掛牌；力致年報列為全球散熱解決方案供應商之一。
- GRC 美國未上市浸沒式液冷資料中心公司，非台股掛牌；力致年報列為競爭者之一。
- Submer 非台股掛牌浸沒式液冷公司；力致年報列為競爭者之一。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於力致（3483）的常見問題
- 力致(3483)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值中性、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 力致股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-11 收盤 76.5 元，本益比 26.3、股價淨值比 1.5。目前本益比位於 2015 年以來自身分佈的第 80 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 力致的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 76.5 元與本益比 26.3 回推，力致近四季合計 EPS 約 2.9 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 力致合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 19.4 倍，對應股價約 56 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 45 至 64 元）；另以每股淨值倍數中位數 2.1 倍換算約 104 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 力致目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：力致若回到五年中位評價，約對應 56 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。