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奇鋐 3017

電腦及週邊設備業

體質強，估值偏貴。

品質
頂級
估值
偏貴
關鍵訊號
營收≥20%
3,370

奇鋐可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 90% 的個股。最新一季 ROE 約 18.1%。

  • 估值偏貴。本益比落在全市場第 82 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 92 百分位。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 2.2%（買超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 54.3%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號-1
1 日漲跌 -2.6%
5 日漲跌 -5.6%
20 日漲跌 +4.9%
外資 20 日 +2.2%
投信 20 日 +2.4%
融資使用率 3.8%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 72 次 60 日勝率 65.3% 對大盤 +6.3 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 奇鋐 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

奇鋐 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
奇鋐 vs 雙鴻、建準、力致 一鍵對比 →
vs 雙鴻 vs 建準 vs 力致

奇鋐（3017）合理價估算與估值河流圖

估值預計 18:30 更新

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 3,370 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 3,370
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比奇鋐過去五年的本益比慣常評價高出約 19%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 27.1 倍，對應股價約 2,031 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 921 至 2,820 元）；以每股淨值倍數中位數 7.2 倍換算約 1,010 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，奇鋐的應得價約 783 元；加上奇鋐自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 1,717 至 2,400 元，現價高於慣常區間上緣約 40%。調整基本面後，奇鋐目前比全市場約 99% 的股票貴（同業中約比 100% 貴）昂貴

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

中性 -0.06
偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

  • 凱基 持 2929 張
  • 派發者剩 2125 張、最長約 67 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +53% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者凱基 自起點累積 2929 張（已賣 0%），仍在加碼
  • 主要派發者美林 峰值囤過 2247 張、已倒 38%，剩 1395 張，依近期速度約 67 日倒完
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.82pp、中實戶人數 +11 戶、散戶佔比 -0.22pp，集中度維穩
  • 外資避險型分點淨空淨空 -9528 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
凱基港商麥格理元大證券兆豐證券國票-敦北法人統一
派發
美林香港上海匯豐國泰證券玉山證券國票-安和(牛牛牛)亞證券
交易台
獨立尺度
台灣摩根士丹利美商高盛富邦證券港商野村
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 凱基 +2,929
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 港商麥格理 +2,369
    已賣 5%
  • 元大證券 +2,235
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 兆豐證券 +1,432
    已賣 3%
  • 國票-敦北法人 +1,382
    已賣 7%· 仍在加碼
  • 統一 +1,362
    已賣 19%

派發

  • 美林 剩 1,395
    已倒 38%· 約 67 日倒完
  • 香港上海匯豐 剩 847
    已倒 42%· 近期停手
  • 國泰證券 剩 321
    已倒 69%· 約 39 日倒完
  • 玉山證券 剩 133
    已倒 78%· 近期停手
  • 國票-安和 剩 183
    已倒 53%· 約 19 日倒完
  • (牛牛牛)亞證券 剩 39
    已倒 77%· 約 9 日倒完

交易台

  • 台灣摩根士丹利 -3,918
    避險台·會回補
  • 美商高盛 -2,377
    避險台·會回補
  • 富邦證券 -2,299
    未分類
  • 港商野村 -1,127
    避險台·會回補
還在倒 2,125 張 最長約 67 個交易日見底
近期買賣力道 +840 吸 / -566 倒 買盤略勝
避險台淨空 -9,528 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 54.34%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 93 次 （自 2007-04-23）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 54.1%, 樣本數 74, 中位數 +0.59%, 超額 +2.07%, 贏大盤勝率 45.9%；60 日: 勝率 65.3%, 樣本數 72, 中位數 +8.43%, 超額 +6.3%, 贏大盤勝率 54.2%；120 日: 勝率 68.1%, 樣本數 69, 中位數 +9.55%, 超額 +12.81%, 贏大盤勝率 55.1%

事件後 120 日，歷史上平均 +25.55%

20 日 +3.75%
60 日 +12.66%
120 日 +25.55%
20 日
60 日
120 日
勝率
54.1%
65.3%
68.1%
樣本數
74
72
69
中位數
+0.59%
+8.43%
+9.55%
超額
+2.07%
+6.3%
+12.81%
贏大盤勝率
45.9%
54.2%
55.1%

過去 69 次觸發，120 日後平均上漲 25.55%、超越大盤 12.81 個百分點，勝率 68.1%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 140+136.4% +105.7% 100% +119.5%
20-40 617+50.7% +19.1% 89.1% +37.7%
40-60 785+47.8% +31% 79% +41.6%
60-80 863+61.5% +24.9% 88.2% +38.5%
80-100 現在在這裡698+82.3% +69.5% 91% +52.6%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 44.92，落在自身歷史第 92.1 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
+52.5%
勝率 99.6% 超額 +43.7%
256 天
+12.1%
勝率 60.8% 超額 +10.2%
873 天
現在
+30.5%
勝率 76.8% 超額 +14.6%
1052 天
向下
+40.8%
勝率 96.4% 超額 +31.9%
309 天
+21.8%
勝率 73.6% 超額 +15.7%
409 天
+47.3%
勝率 73.1% 超額 +36.5%
324 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 1052 天樣本中，120 日後平均上漲 30.5%、勝率 76.8%，超越大盤 14.6%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 38 次，觸發後 60 日平均 +14.48%，勝率 62.2%，平均贏大盤 +8.17 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 69 次，觸發後 60 日平均 +13.95%，勝率 65.7%，平均贏大盤 +10.27 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究奇鋐。

帶入 Studio 研究 ↗

奇鋐是做什麼的？公司基本資料

電腦及週邊設備業；熱管理、散熱模組、機構件與伺服器系統零組件 臺灣證券交易所上市

公司簡介

3017 對應證券為奇鋐，為臺灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司官方與公開資訊顯示，奇鋐科技創立於 1991 年 12 月 17 日，2002 年 9 月 27 日掛牌上市，統一編號 86427715，總部/登記地址為高雄市前鎮區新生路 248 之 27 號，另於新北新莊設有聯絡與營運據點。董事長與總經理均為沈慶行，發言人為陳易成。Goodinfo 與 Yahoo 股市資料顯示，2026 年 6 月前後實收資本額約新台幣 39.25 億元，已發行普通股約 3.92 億股；PChome 股市顯示 2026 年 6 月 16 日市值約新台幣 9,275 億元，2026 年第 1 季 EPS 為 20.17 元，前 5 月累計營收 805.41 億元、年增 90.31%。公司網站揭露奇鋐為整體散熱解決方案供應商，研發總部設於台灣台北及中國深圳、北京，生產基地包括中國深圳、東莞、成都、武漢等，並有越南基地布局；Goodinfo 另列示重要子公司含奇宏電子（深圳）、深圳興奇宏、東莞明鑫、奇宏光電（武漢）、AVC TECH.（VIETNAM）等。員工規模方面，104 人力銀行揭露約 10,000 人，此為徵才平台口徑，可能含集團與海外廠區。主要股東/董事法人方面，公司登記資料顯示日商古河電氣工業株式會社持有 48,144,693 股並派任多席董事，星合投資、成利投資、顯彥投資等亦為董事相關法人股東；MoneyDJ 亦稱日商 Furukawa Electric 為最大股東。

主要業務

奇鋐核心商業模式為依客戶平台共同設計、製造並出貨散熱與機構解決方案，產品通常嵌入伺服器、網通設備、桌機、筆電、手機與資料中心設備，而非以自有品牌終端產品銷售。主要產品包含風扇、散熱片、散熱器、散熱模組、熱管、均熱板/3D VC、熱交換器、水冷板、分歧管、CDU、電腦/伺服器機殼、AIO 一體機、伺服器系統組裝與周邊機構件；重要原物料包含銅材、鋁材、鋼材與塑膠製品。MoneyDJ 產業百科揭露 2024 年營收比重約為散熱產品 54%、機箱 14%、系統及周邊部件 21%、轉軸/富世達 11%。2025 年第 1 季法說相關報導顯示，主營業務散熱模組與機箱產品營收 174.2 億元、占 74.6%，系統與周邊 36.6 億元、占 15.7%，子公司/關係企業富世達貢獻 22.5 億元、占 9.7%；按終端應用，伺服器產品營收 106 億元、占主營業務 60.9%，已成主要成長引擎。公司近年由 PC 散熱轉向 AI 伺服器、CSP 自研 ASIC、NVIDIA GPU 平台與高階液冷模組，產品價值量由單一零件提升至水冷板、機箱、分歧管、快接頭、CDU 與系統整合。公開媒體與法人報導提及終端/平台關聯包含 NVIDIA GB200/GB300、AWS、Meta、Google、Microsoft 等美系 CSP，以及 HP、Lenovo 等 PC/OEM 客戶；惟實際直接客戶、合約金額與個別平台供應份額多未由公司逐一正式揭露，應視為供應鏈與法人報導資訊。

2025–2028 展望

2025 至 2028 年核心展望在於 AI 伺服器功耗快速上升，帶動散熱從高階氣冷、3D VC 轉向水冷板、分歧管、CDU、快接頭與整櫃/系統級熱管理。2025 年公司法說報導指出，受惠 AI 伺服器散熱產品放量，2025 年第 2 季營收預期季增 15% 至 20%，全年營收目標年增逾 35%、淨利成長超過 50%，全年營收呈逐季走升；AI 伺服器營收至少倍增，伺服器在整體營收占比突破 40%。公司表示 GB300 從 Cordelia 架構改回接近 GB200 的 Bianca 架構對既有供應商有利，預計 2025 年第 3 季初完成 GB300 平台散熱模組量產準備，實際出貨仍取決於整機供應鏈節奏。產能方面，MoneyDJ 報導越南廠已規劃四棟廠房量產，後續再新建五棟，目標 2027 年底前九棟全面啟用，定位為高階模組、機構件與水冷零組件主要輸出基地，以因應美系客戶供應鏈多元化需求。2026 年後，市場焦點包括 Blackwell Ultra、GB300、Vera Rubin、Google TPU、AWS Trainium、Meta/其他 CSP 自研 ASIC 等平台導入液冷，液冷滲透率提升將擴大單機價值量；鉅亨研報稱 2026 年液冷滲透率可能大幅攀升，2027 年液冷滲透率突破五成、2028 年達 62% 的研調預估亦被引用。聯合新聞網報導公司訂單能見度已看到 2028 年，且越南新產能開出後可望支撐後續業績。主要風險包括：AI 伺服器平台轉換與客戶拉貨節奏波動、液冷良率與漏液可靠度要求、客戶集中與議價壓力、競爭同業擴產、銅鋁等原物料價格、美元/人民幣/新台幣匯率、美中關稅與產地配置、股價評價已反映高成長預期，以及部分終端客戶與市占率資訊來自法人或媒體推估而非公司逐項正式揭露。

產業上下游

上游
  • 富世達股份有限公司 6805 奇鋐持股之關係企業/子公司口徑來源不一，公開資料顯示奇鋐持有富世達股權；媒體報導富世達供應 AI 伺服器液冷快接頭、滑軌等關鍵機構零組件，並與奇鋐共同受惠水冷模組需求。
  • 古河電氣工業株式會社 日本上市公司，為奇鋐重要董事法人/大股東；屬材料、電線電纜與工業技術背景關係方，但公開資料未能確認其為奇鋐直接原料供應商。
  • 銅材、鋁材、鋼材與塑膠製品供應商 MoneyDJ 產業資料列為奇鋐主要原物料類別；未查得公司公開指定之個別供應商名稱，因此以原料供應群組呈現。
  • 泵浦、快接頭、閥件、電鍍與精密加工供應鏈 液冷板、CDU、分歧管與微流道/鍍金等新製程需要相關零組件與製程能力；個別供應商多未由公司正式揭露，屬產業鏈推估。
下游
  • NVIDIA Corporation 美國上市公司；奇鋐被多家法人/媒體報導為 NVIDIA GB200、GB300 等 AI 伺服器液冷/散熱模組供應鏈成員，實際直接交易關係與市占率未由公司完整逐項揭露。
  • Amazon Web Services / Amazon.com, Inc. 美國上市公司之雲端業務；媒體與法人報導稱奇鋐受惠 AWS 伺服器機殼、液冷板或自研 ASIC/Trainium 平台需求，屬終端客戶/平台供應鏈資訊。
  • Meta Platforms, Inc. 美國上市公司；媒體與法人報導稱 Meta 為 AI 伺服器液冷與 CDU/水冷模組相關需求來源之一，實際採購層級未完全公開。
  • Alphabet Inc. / Google 美國上市公司；媒體報導奇鋐已切入 Google TPU 與 CSP 平台高階氣冷/液冷散熱模組供應鏈，屬終端平台關聯。
  • Microsoft Corporation 美國上市公司；法人報導將 Microsoft 列為美系 CSP 液冷需求來源之一，奇鋐可能透過 ODM/系統供應鏈服務其資料中心平台。
  • 惠普 HP Inc. 美國上市公司；公開百科資料提及 AVC 產品供應 OEM 客戶如 HP，主要為 PC/散熱相關應用。
  • 聯想集團 Lenovo Group 香港上市公司；公開百科資料提及 AVC 產品供應 OEM 客戶如 Lenovo，主要為 PC/散熱相關應用。
  • 廣達電腦股份有限公司 2382 台股上市伺服器 ODM；AI 伺服器整機供應鏈可能承接奇鋐散熱/機構模組，部分媒體提及 Meta/水冷機櫃訂單與廣達相關，但奇鋐對各 ODM 直接出貨關係未逐一公開。
  • 緯穎科技服務股份有限公司 6669 台股上市雲端資料中心伺服器供應商；屬美系 CSP AI 伺服器下游系統鏈代表，與散熱模組需求高度相關，直接交易關係未由奇鋐逐項揭露。
  • 緯創資通股份有限公司 3231 台股上市伺服器/ICT ODM；屬 AI 伺服器與資料中心下游系統供應鏈，與高階散熱需求連動，直接採購關係未完全公開。

競爭對手

資料來源（19）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於奇鋐（3017）的常見問題

奇鋐(3017)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值偏貴、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
奇鋐股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-11 收盤 3370 元，本益比 44.9、股價淨值比 24.0。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 92 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
奇鋐的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 3370 元與本益比 44.9 回推，奇鋐近四季合計 EPS 約 75.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
奇鋐合理價是多少？
以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 27.1 倍，對應股價約 2031 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 921 至 2820 元）；另以每股淨值倍數中位數 7.2 倍換算約 1010 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
奇鋐目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：奇鋐若回到五年中位評價，約對應 2031 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。