湧德 3689

電子零組件業

體質穩，估值中性。

品質: 中上
估值: 中性

關鍵訊號

營收≥20%

108.50

湧德可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 69 百分位。最新一季 ROE 約 4.6%。
估值中性。本益比位居全市場第 32 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 51 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -2.1%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 62.1%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號

1 日漲跌 -1.4%

5 日漲跌 -6.9%

20 日漲跌 -0.9%

外資 20 日 -2.1%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 21.8%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 32 次 60 日勝率 56.2% 對大盤 -0.93 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把湧德加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

湧德今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

湧德 vs 鴻海、宣德、貿聯-KY 一鍵對比 →

vs 鴻海 vs 宣德 vs 貿聯-KY

湧德（3689）合理價估算與估值河流圖

估值預計 18:30 更新

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間）現價 109 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間

現價 109

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在湧德過去五年的本益比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 13.9 倍，對應股價約 112 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 90 至 137 元）；以每股淨值倍數中位數 1.5 倍換算約 83.5 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，湧德的應得價約 172 元；加上湧德自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 134 至 156 元，現價低於慣常區間下緣約 19%。調整基本面後，湧德目前比全市場約 21% 的股票貴（同業中約比 19% 貴）合理

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏空 -0.39

偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

國票-北高雄持 505 張
派發者剩 401 張、最長約 105 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 -22% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

最大持有者國票-北高雄自起點累積 505 張（已賣 0%），近期略減
主要派發者華南永昌-麻豆峰值囤過 1673 張、已倒 76%，剩 401 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -3.56pp、中實戶人數 -7 戶、散戶佔比 +7.20pp，籌碼下沉散戶
外資避險型分點淨空淨空 -4565 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

國票-北高雄永豐金-屏東富邦-樹林台新-桃園國泰-桃園永豐金-桃園

派發

華南永昌-麻豆玉山-桃園國泰-敦南富邦-台南凱基-南崁光和

交易台

獨立尺度

新加坡商瑞銀美商高盛彰銀凱基-台北

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

國票-北高雄 +505

已賣 0%
永豐金-屏東 +496

已賣 0%
富邦-樹林 +435

已賣 4%
台新-桃園 +394

已賣 0%
國泰-桃園 +327

已賣 0%· 仍在加碼
永豐金-桃園 +321

已賣 5%

派發

華南永昌-麻豆剩 401

已倒 76%· 近期停手
玉山-桃園剩 192

已倒 73%· 近期停手
國泰-敦南剩 223

已倒 44%· 近期停手
富邦-台南剩 144

已倒 39%· 近期停手
凱基-南崁剩 22

已倒 90%· 約 6 日倒完
光和剩 48

已倒 76%· 約 48 日倒完

交易台

新加坡商瑞銀 -2,040

避險台·會回補
美商高盛 -1,694

避險台·會回補
彰銀 -1,348

未分類
凱基-台北 -682

隔日沖·賣壓

還在倒 401 張最長約 105 個交易日見底

近期買賣力道 +990 吸 / -307 倒買盤略勝

避險台淨空 -4,565 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 62.06%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 55 次（自 2012-10-18）

事件後 120 日，歷史上平均 +13.45%

20 日 +1.88%

60 日 +4.97%

120 日 +13.45%

20 日

60 日

120 日

勝率

55.9%

56.2%

79.3%

樣本數

中位數

+2.34%

+3.09%

+12.04%

超額

+0.2%

-0.93%

+1.6%

贏大盤勝率

47.1%

50%

69%

過去 29 次觸發，120 日後平均上漲 13.45%、超越大盤 1.6 個百分點，勝率 79.3%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +59.8%

20-40 +28.8%

40-60 +11.6% 現在

60-80 +15.1%

80-100 +27%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	293	+59.8%	+72.9%	89.8%	+36.8%
20-40	275	+28.8%	+15.3%	64%	0%
40-60 現在在這裡	461	+11.6%	+0.6%	51%	-11.4%
60-80	606	+15.1%	+21.3%	64.9%	-0.6%
80-100	773	+27%	+21.3%	82.7%	+5.4%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 13.43，落在自身歷史第 50.6 百分位，屬於 40-60 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+36.2%

勝率 75.8% 超額 +24.5%

194 天

+15.8%

勝率 79.3% 超額 -3.5%

367 天

+6%

勝率 54% 超額 -1.8%

833 天

向下

+4.8%

勝率 50% 超額 -5.8%

272 天

現在

+5.8%

勝率 54.8% 超額 -5%

449 天

+19.5%

勝率 77.5% 超額 +10.3%

413 天

目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 449 天樣本中，120 日後平均上漲 5.8%、勝率 54.8%，落後大盤 5%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 22 次，觸發後 60 日平均 +3.35%，勝率 50%，平均贏大盤 -2.66 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 63 次，觸發後 60 日平均 +4.95%，勝率 53.2%，平均贏大盤 +0.33 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究湧德。

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湧德是做什麼的？公司基本資料

電子零組件業／連接器上櫃

公司簡介

湧德電子股份有限公司，英文簡稱 UDE，為台灣上櫃普通股營運公司，主要經營整合型訊號連接器。公司成立於2005/03/18，公開發行日為2009/09/15，興櫃日為2010/12/16，上櫃掛牌日為2012/10/18，總部位於桃園市蘆竹區內溪路68巷13號2樓，統一編號27642463。依Goodinfo 2026/06/17揭露，公司資本額8.91億元、發行股數89,142,689股、董事長陳旻徹、總經理石育展、發言人李永銘；2026/05/27股東會後完成世代交替，原總經理陳旻徹升任董事長、副總石育展升任總經理。員工規模方面，2025年股東會年報揭露合併員工數2024年底2,590人、2025/03/31為2,589人。主要股東方面，2025年股東會年報列示2025/03/31前十大股東包含連續成長投資有限公司、陳旻徹、陳伯榕、林王森，以及花旗、渣打、匯豐等外資保管專戶；截至2026年後董事與大股東名單可能已變動，需以公開資訊觀測站最新股權分散及董監持股為準。關係企業與生產布局包含台灣母公司、東莞建冠、中江湧德、東莞湧德、東莞德洋、越南湧德等，2026年另規劃台灣、越南與杭州三地擴產。

主要業務

湧德以整合型RJ45訊號連接器起家，產品線已延伸至Pure RJ、LAN Filter、SPT、車用連接器、SFF高速連接器、High Speed Cable、Type-C、外部／內部線材、Surge Protector、Dongle、矽膠零件、藍牙耳機與其他電子零組件。主要終端應用涵蓋資訊產品、網通產品、消費性電子、工業電腦、伺服器、資料中心、交換器、路由器、閘道器、Cable Modem、遊戲機、連網電視、印表機與數位機上盒。2024年營收結構為網通產品50.67%、資訊產品16.13%、消費性電子14.38%、其他18.82%；2025年公開資料揭露營收比重為網路通訊產品54.85%、資訊產品18.44%、其他產品14.36%、消費性電子產品10.04%、電源及LED照明2.31%。商業模式為連接器與相關零組件之研發、客製化設計、生產製造與銷售，核心能力包括塑膠射出、金屬沖壓、電鍍、PCB layout、SMT貼片、模具設計、組裝、檢測、自動化設備與豐田式生產。2025年全年合併營收約62.07億元、年增約20.51%，EPS約7.55元；2026年1至5月累計營收約33.76億元、年增30.54%，顯示高速網通與光通訊需求帶動營收動能。客戶名稱多未公開，年報僅說明主要客戶包括國內外主機板品牌及製造大廠、國內／美系／韓系／日系網通產品品牌或製造大廠，以及日系、韓系與國內外EMS大廠，且自2016年起無單一銷貨客戶占比超過10%。

2025–2028 展望

2025至2028年展望核心在高速網通、AI資料中心與光通訊升級。2025年公司營收年增逾20%，2026年前五月累計營收續年增逾30%，短中期動能來自2.5G、5G、10G以上高速網通、400G／800G／1.6T光通訊產品、SFF高速連接器、AEC主動式電纜、伺服器與資料中心相關設備。2025年底法說會資訊指出，光通訊產品2025年占營收比重仍低於5%，2026年目標提升至兩位數以上；2.5G以上高速產品合併營收占比約20%至30%，以年初基準觀察已達35%以上，2026年目標高速網通產品占比30%以上。產能方面，2025年底公司表示整體稼動率約70%，四川仍為主力生產基地，東莞聚焦光通訊與新產品示範線，越南廠已啟用；2026年股東會相關報導則稱產能已滿、訂單排至年底，規劃台灣、越南與杭州三地擴產，越南廠下半年資本支出可能加大。新產品方面，400G仍為主力，800G與1.6T已開始出貨，浸沒式液冷機櫃已完成開發，若客戶認證與量產順利，將有助提高單價與毛利率。中長期至2028年，AI伺服器、雲端資料中心、交換器頻寬升級、CPO／光通訊與高速銅纜需求是主要趨勢；公司若能延續機電整合、自動化與垂直製程能力，有機會由傳統RJ45連接器供應商升級為高速傳輸次系統與光／電互連零組件供應商。主要風險包括：客戶拉貨節奏與AI資本支出循環波動、產品認證時程不確定、銅材與塑膠等原物料成本波動、匯率波動、同業價格競爭、客戶集中度雖低但終端應用景氣仍循環性高、中國與越南等地緣政治及關稅變化、擴產資本支出與稼動率落差、光通訊與液冷新產品若量產不如預期將影響估值與獲利成長。

產業上下游

上游

銅片、黃銅、磷青銅與銅合金板片供應商上游金屬材料；年報揭露銅片來源以代號乙公司表示且供應良好，未公開實際供應商名稱。
不銹鋼捲與金屬沖壓材料供應商上游金屬材料；年報以庚公司代號揭露，未公開實際供應商名稱。
塑膠粒、PBT、PPS、Nylon、LCP等工程塑膠供應商上游塑膠材料；年報以戊、辛、子公司代號揭露，未公開實際供應商名稱。
環形鐵芯與磁性材料供應商 LAN Filter與整合型訊號連接器所需磁性材料；年報以丙公司代號揭露，未公開實際供應商名稱。
電子材料與被動／主動元件供應商 SMT、濾波與連接器模組所需電子材料；年報以甲、壬公司代號揭露，未公開實際供應商名稱。
東莞市艾特捷智能科技有限公司集團關係企業，主要從事自動化設備開發及銷售，為湧德自動化與智慧製造能力之一環，未在台股掛牌。

下游

國內外主機板品牌及製造大廠下游資訊產品客戶群；年報未揭露個別客戶名稱，應用於主機板、工業電腦、伺服器等。
國內、美系、韓系及日系網通品牌或製造大廠下游網通產品客戶群；應用於交換器、路由器、閘道器、Cable Modem與資料中心設備，年報未揭露個別客戶名稱。
日系、韓系及國內外EMS大廠下游消費性電子與電子製造服務客戶群；年報未揭露個別客戶名稱，且自2016年起無單一銷貨客戶占比超過10%。
伺服器、Storage與Switch設備供應鏈 SFF高速連接器主要應用領域，資料中心Switch為重要需求來源；具體客戶未公開。
資料中心與AI伺服器高速傳輸應用 400G、800G、1.6T光通訊與高速銅纜／AEC等產品的終端需求來源；具體客戶未公開。

競爭對手

鴻海 2317 年報列為國內主要競爭對手；台股上市公司，具連接器、機構件與電子製造服務能力。
宣德 5457 年報列為國內主要競爭對手；台股上櫃公司，為連接器與網通零組件供應商。
貿聯-KY 3665 經濟日報報導提及湧德線材／AEC與貿聯出貨相同產品；台股上市公司，為高速線束與連接線同業。
嘉澤 3533 台股上市連接器廠，主要強項在CPU Socket與高速連接器，屬台股連接器同業，非年報直接點名競爭者。
信邦 3023 台股上市連接線束與連接器解決方案廠，終端應用多元，屬廣義連接器同業，非年報直接點名競爭者。
Bel Fuse 年報列為國外競爭對手；美國上市公司，非台股掛牌。
Pulse Engineering／Pulse Electronics 年報列為國外競爭對手；現屬國際電子零組件供應鏈，非台股掛牌。
Molex 年報列為國外競爭對手；Koch旗下未上市連接器大廠，非台股掛牌。

資料來源（12）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於湧德（3689）的常見問題

湧德(3689)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值中性、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
湧德股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-11 收盤 108.5 元，本益比 13.4、股價淨值比 1.9。目前本益比位於 2015 年以來自身分佈的第 51 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
湧德的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 108.5 元與本益比 13.4 回推，湧德近四季合計 EPS 約 8.1 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
湧德合理價是多少？: 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 13.9 倍，對應股價約 112 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 90 至 137 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.5 倍換算約 83 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
湧德目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：湧德若回到五年中位評價，約對應 112 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。