宣德 5457
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
宣德可以買嗎？先看體質與估值定位
-
獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 33% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.1%。
-
估值偏貴。本益比落在全市場第 76 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 67 百分位。
-
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -6.5%（賣超）。
-
營收衰退。最新月營收年增率約 -18.9%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
宣德（5457）合理價估算與估值河流圖
估值預計 18:30 更新
現價比宣德過去五年的本益比慣常評價高出約 15%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 18.2 倍，對應股價約 13.6 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 9.78 至 22.5 元）；以每股淨值倍數中位數 2.2 倍換算約 60.9 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，宣德的應得價約 46.7 元；加上宣德自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 28.4 至 42.1 元，現價低於慣常區間下緣約 9%。調整基本面後，宣德目前比全市場約 15% 的股票貴（同業中約比 14% 貴）便宜
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -34% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者國票-北高雄 自起點累積 810 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者富邦-南京 峰值囤過 770 張、已倒 49%，剩 395 張，依近期速度約 44 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -2.41pp、中實戶人數 -11 戶、散戶佔比 +5.23pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -742 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 國票-北高雄 +810
- 國泰-敦南 +613
- 元大-敦南 +468
- 國票-內壢 +285
- 富邦-板橋 +265
- 新光 +263
派發
- 富邦-南京 剩 395
- 永豐金-匯立 剩 157
- 元大-南京 剩 110
- 台新-文心 剩 105
- 國票證券 剩 109
- 統一-南京 剩 44
交易台
- 美商高盛 -2,551
- 摩根大通 -1,270
- 台灣摩根士丹利 -1,251
- 凱基-台北 -942
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 585 | -7.6% | -7.1% | 38.3% | -27.2% |
| 20-40 | 279 | -9.2% | -15.9% | 24% | -54.1% |
| 40-60 | 440 | +6.4% | -4.2% | 44.5% | -23.7% |
| 60-80 現在在這裡 | 331 | +12.3% | +4.6% | 59.2% | -6.2% |
| 80-100 | 159 | +8.4% | +15.8% | 75.5% | +5.7% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 34.4，落在自身歷史第 66.6 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 290 天樣本中，120 日後平均上漲 1.6%、勝率 42.1%，落後大盤 13.5%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 20 次，觸發後 60 日平均 +3.8%，勝率 55%，平均贏大盤 +1.14 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 84 次，觸發後 60 日平均 +2.84%，勝率 46.2%，平均贏大盤 +0.14 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 44 次，觸發後 60 日平均 +2.63%，勝率 54.5%，平均贏大盤 -2.6 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究宣德。
帶入 Studio 研究 ↗宣德是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
5457 對應證券為上櫃股票「宣德」，非 ETF、ETN 或權證；TWSE ISIN 分類查詢列示為上櫃、股票、電子零組件業，掛牌日期 2000/09/29。公司成立於 1990/10/16，總部位於桃園市龜山區民生北路一段 568 號，董事長兼總經理為蔡鎮隆，發言人為徐嘉德，簽證會計師為資誠聯合會計師事務所。公司年報與 Yahoo 股市揭露主要業務為各式連接器、精密零組件、成機及模組組裝。員工規模依 114 年股東會年報，截至 2025/04/11 為 680 人，平均年齡 38.90 歲、平均服務年資 3.86 年。主要股東依 114 年股東會年報 2025/04/23 資料：香港商聯滔電子有限公司 42,989,551 股、24.59%；立康企管顧問股份有限公司 12,352,369 股、7.07%；悅思創藝有限公司 11,129,000 股、6.37%；華瑋投資股份有限公司 8,000,000 股、4.58%；開泰投資股份有限公司 2,030,000 股、1.16%；台灣立訊精密有限公司 1,280,976 股、0.73%。香港商聯滔電子有限公司之主要股東為立訊精密工業股份有限公司 100%，因此宣德與立訊精密集團關聯度高。資本額方面，Yahoo 2026/02/15 基本資料仍列股本 1,744,554,000 元、已發行普通股 174,455,400 股；但櫃買中心 2026/05/28 增資普通股 22,000,000 股上櫃公告指出，經本次增資後變更登記普通股股數為 203,544,600 股，按每股面額 10 元推算登記股本約新台幣 2,035,446,000 元；兩者時間基準不同，應以 2026/05/28 後公告資料作為 as_of 2026/06/17 較新口徑。
主要業務
宣德定位為「提供精密零件與技術服務的整體解決方案供應商」。主要產品與服務包括電子連接器、線束產品、精密沖壓件、塑膠射出件、機構件、SMT 表面黏著、FATP 成品組裝測試包裝與模組組裝。2024 年（民國 113 年）營收結構依年報：連接器及線束產品新台幣 9,503,329 仟元，占 42%；機構件及射出件 6,614,536 仟元，占 29%；成機及模組組裝 4,355,219 仟元，占 19%；其他貿易 2,215,844 仟元，占 10%；合計 22,688,928 仟元。應用領域包括消費電子、網路通訊、物聯網、伺服器、醫療、汽車、工業控制、視訊會議、POS/條碼掃描與企業行動終端配件、無線充電、IP Phone、電競周邊、醫療量測設備等。商業模式為以台灣研發設計與客戶導入為前端，搭配桃園、東莞、昆山、馬來西亞等製造據點，提供從模具、沖壓、射出、電鍍、線纜、PCBA、機構件到組裝測試的一站式代工與 ODM/JDM 服務。銷售地區 2024 年以中國及香港為主，占 62%，台灣 3%，東南亞 7%，其他地區 14%，年報表格另有一項合計顯示 14% 但文字擷取欄名不完整，故此處不自行補名。客戶集中度高：2024 年對香港立訊銷貨 10,565,682 仟元，占銷貨淨額 46.57%；2025 年第 1 季對香港立訊銷貨 2,273,909 仟元，占 42.20%。公司與部分客戶/供應商因契約約定不揭露名稱，年報以代號揭露。
2025–2028 展望
2025 至 2028 展望以「高頻高速連接器、AI 伺服器、WiFi-7/網通、工控與博弈/金融終端、醫療與無線充電、海外產能布局」為主軸。成長動能：1. 年報指出 Type-C、USB4.0、Thunderbolt、高速資料傳輸、AI 伺服器與雲端資料中心需求將推動高頻高速連接器；公司研發計畫包括 Enterprise 連接器符合 PCIe Gen 5、RF 連接器微型化與 5G、高頻高速產品。2. 2025 年法說與新聞指出宣德切入 AI 伺服器 MCIO 連接器，2025 年小量出貨、預期 2026 年放量，客戶涵蓋 ODM 與線材廠，應用於 GPU 與 ASIC 伺服器。3. 2025 年新聞指出美系智慧手機/TWS 新機需求帶動連接器及部分機構件追單，昆山廠未來營收具雙位數年增期待；但此屬新聞與公司說法，實際訂單與客戶名稱未完全公開。4. 公司年報揭露 2024 年董事會通過越南立德合資公司工廠建置及設備採購、墨西哥廠 SMT 擴線與設備採購，並於風險段落稱擬於墨西哥設廠，切入車用電子與網通應用，以因應國際貿易與關稅局勢。5. 研發計畫 2025-2028 可延伸：AI 應用於專業視訊設備 2025-2026、POS 終端機配件/充電座與條碼機充電座 2024-2027、MR 無線充滑鼠墊與磁吸式充電線 2024-2026、HCT 血糖測試儀/額溫槍/血氧機/血壓機 2025-2028，顯示公司嘗試從傳統連接器擴展至高附加價值模組與成品。風險與挑戰：客戶集中度高，2024 年單一香港立訊銷貨占 46.57%；部分供應商與客戶名稱未揭露，外部投資人難以完整驗證訂單結構；匯率風險高，因銷售與採購多以美元計價；連接器產業價格競爭激烈，終端電子產品跌價壓縮毛利；中美貿易摩擦、關稅與陸資背景相關法規限制可能影響全球產能配置；AI 伺服器 MCIO、醫療量測與無線充電等新產品仍需客戶認證、量產良率與實際訂單驗證。
產業上下游
- 香港立訊 年報列為兄弟公司，2024 年主要進貨供應商，進貨 2,590,783 仟元，占進貨淨額 15.77%；2025 年第 1 季進貨 376,802 仟元，占 10.53%。非台股掛牌公司，且名稱可能為年報揭露簡稱。
- 供應商代號 1007227、1007243 電鍍加工供應商，年報因契約約定不揭露真實名稱，供應狀況列為穩定。
- 供應商代號 1007209、1007195、1001504 塑膠粒供應商，年報因契約約定不揭露真實名稱，供應狀況列為穩定。
- 供應商代號 1007202、1007194、1007207、1007215 銅材供應商，年報因契約約定不揭露真實名稱，供應狀況列為穩定。
- 供應商代號 1002667 PCBA 供應商，年報因契約約定不揭露真實名稱，供應狀況列為穩定。
- 供應商代號 1005774、1012907 Cable 供應商，年報因契約約定不揭露真實名稱，供應狀況列為穩定。
- 香港立訊 年報列為兄弟公司且為最大銷貨客戶；2024 年銷貨 10,565,682 仟元，占銷貨淨額 46.57%；2025 年第 1 季銷貨 2,273,909 仟元，占 42.20%。非台股掛牌公司。
- Zebra Technologies 年報產品用途段落明確提到 Zebra charging cradle 與 terminal accessories 應用於零售、物流倉儲、製造、醫療、交通物流等；Zebra 為美國上市公司，非台股掛牌。是否為直接客戶或終端品牌客戶，年報語意未完全確認。
- 美系智慧手機與 TWS 客戶 鉅亨網 2025/09/22 報導稱宣德接獲美系客戶新機需求追單，擴大連接器及部分機構件產能；客戶名稱未公開，非台股公司或無法確認台股代號。
- AI 伺服器 ODM 與線材廠 聯合新聞網 2025/08/25 法說報導稱 MCIO 連接器客戶包括 ODM 廠與線材廠，出貨 GPU/ASIC 伺服器；具體公司未揭露，故 stock_id 設為 null。
- 大型零售商、第三方物流、製造工廠、醫院診所、快遞公司、航空公司與地勤服務供應商 年報將其列為 POS/手持終端配件與充電座主要終端應用客群，非特定台股上市櫃公司。
競爭對手
- 嘉澤 3533 台股上市連接器廠，伺服器與高速連接器同業；2024 年連接器獲利前五強之一。
- 貿聯-KY 3665 台股上市連接線束、連接器與系統線材廠，產品應用含資料中心、工業、車用等，與宣德在線束/連接元件與高階應用上有競合。
- 凡甲 3526 台股上櫃連接器廠，伺服器、工業與車用連接器相關同業；2024 年連接器獲利前五強之一。
- 信邦 3023 台股上市連接線、線束與系統整合廠，工業、醫療、車用、綠能等利基應用與宣德部分業務重疊。
- 優群 3217 台股上櫃連接器廠，記憶體、網通與消費電子連接器同業；2024 年連接器獲利前五強之一。
- 正崴 2392 台股上市連接器、線材與電源相關大廠，在手機與消費電子連接器、充電/線材領域與宣德有競爭。
- 胡連 6279 台股上市車用連接器廠，與宣德規劃拓展車用電子與連接器應用方向部分重疊。
- 湧德 3689 台股上市網通連接器廠，RJ45、網通與伺服器相關連接器同業。
- 詮欣 6205 台股上櫃連接器廠，網通、消費與電子連接器同業。
- 台翰 1336 台股上櫃精密塑膠、模具、射出與二次加工廠；宣德透過投資成為其單一最大股東並納入合併報表，嚴格來說屬關係企業，不宜視為純競爭對手，但在機構件/射出件供應能力上與同業生態相關。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於宣德（5457）的常見問題
- 宣德(5457)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 宣德股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-11 收盤 25.8 元，本益比 34.4、股價淨值比 0.9。目前本益比位於 2018 年以來自身分佈的第 67 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 宣德的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 25.8 元與本益比 34.4 回推，宣德近四季合計 EPS 約 0.8 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 宣德合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 18.1 倍，對應股價約 14 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 10 至 22 元）；另以每股淨值倍數中位數 2.2 倍換算約 61 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 宣德目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：宣德若回到五年中位評價，約對應 14 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。