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幫我設定 FinLab，分析 4157 太景*-KY，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=4157
太景*-KY
體質待觀察，估值偏貴，暫無訊號亮起。
太景*-KY可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 2% 的個股。最新一季 ROE 約 -1.2%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 91 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 89 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -3.2%（賣超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -7.1%，較去年同月下滑。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-02-28 起 · 股價 -32% · 分點至 2026-07-28· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者美林 自起點累積 1512 張（已賣 1%），仍在加碼
- 主要派發者美商高盛 峰值囤過 2323 張、已倒 27%，剩 1696 張，依近期速度約 104 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.51pp、中實戶人數 +2 戶、散戶佔比 -0.41pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -40 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 美林 +1,512
- 港商野村 +1,409
- 富邦-陽明 +839
- 合庫-高雄 +750
- 華南永昌-岡山 +750
- 凱基-鳳山 +570
派發
- 美商高盛 剩 1,696
- 凱基-台北 剩 546
- 新加坡商瑞銀 剩 171
- 摩根大通 剩 466
- 新光 剩 395
- 陽信-石牌 剩 226
交易台
- 土銀-台南 -4,647
- 富邦-台北 -777
- 中國信託 -633
- 群益金鼎-內湖 -510
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 0 | 樣本不足 | |||
| 40-60 | 0 | 樣本不足 | |||
| 60-80 | 0 | 樣本不足 | |||
| 80-100 現在在這裡 | 0 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 101.25，落在自身歷史第 88.8 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
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天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 6 次，觸發後 60 日平均 -15.63%，勝率 16.7%，平均贏大盤 -21.36 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 62 次，觸發後 60 日平均 -2.99%，勝率 33.9%，平均贏大盤 -8.93 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 52 次，觸發後 60 日平均 -5.19%，勝率 34.6%，平均贏大盤 -9.82 個百分點。
太景*-KY是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
4157 對應太景*-KY，法律主體為設立於英屬開曼群島的 TaiGen Biopharmaceuticals Holdings Limited，主要營運平台為太景生物科技股份有限公司。公司成立於 2001 年，2013 年 8 月登錄興櫃，2014 年於台灣櫃檯買賣中心上櫃。公司總部／台灣營運地址公開資料顯示位於台北市內湖區新明路 138 號，並在北京設有子公司負責中國新藥臨床試驗、註冊與商業合作。董事長為黃國龍；總經理暨臨床發展處副總經理為張俐雯。公司官網揭露台灣與北京合計約 70 位同仁，約八成為研發人員；總發行股份約 716 百萬股，每股面額美元 0.001 元。主要股東包含永豐餘集團、行政院國家發展基金、台灣糖業公司、耀華玻璃股份有限公司管理會、上智生技創投股份有限公司等。公司定位為以抗感染疾病為核心、市場需求導向的小分子新藥（NCE）研發公司，具多國多中心臨床試驗、藥證申請、授權與商業化合作經驗。
主要業務
太景的商業模式是以自研或引進小分子新藥管線，完成早期至關鍵臨床或藥證節點後，透過區域授權、共同開發、里程碑款、銷售權利金、供貨利潤與少量產品銷售變現。主要產品與管線包括：1. 太捷信／奈諾沙星（Nemonoxacin），新一代無氟喹諾酮抗生素，已核准適應症為社區型肺炎，具口服膠囊與靜脈輸液劑型，已在台灣、中國大陸及俄羅斯取得上市許可；中國大陸權利主要由浙江醫藥承接，台灣經銷由文德藥業負責，其他區域曾授權 R-Pharm、Productos Cientificos、YSP、GPCR 等。2. Pixavir marboxil／TG-1000，抗流感病毒口服新藥，機轉為 cap-snatching inhibitor，目標為 A 型、B 型與禽流感；大中華區（中國大陸、香港、澳門，不含台灣）合作研發與商業化授權予中國健康元藥業集團，成人及青少年三期 2024 年解盲成功，2025 年 12 月取得中國 NMPA 新藥上市許可，中文藥名「壹立康」，健康元負責上市前準備、通路推廣與後續商業銷售。3. TG-4318，DPP1 抑制劑，開發非囊性纖維化型支氣管擴張症（NCFBE），2025 年 12 月將中國大陸及港澳開發、製造與商業化權利授權健康元，簽約時仍屬臨床前候選藥物評估階段。4. ISM-4808，HIF-PHD 抑制劑，適應症為慢性腎臟病貧血，2025 年 12 月自英矽智能引進大中華區獨家開發、商業化與再授權權利，該案已於 2023 年取得中國 CDE 臨床試驗許可，太景規劃推進臨床一期。5. 其他歷史管線包括布利沙福（Burixafor，幹細胞驅動劑，全球權利已轉讓予 GPCR）與伏拉瑞韋（Furaprevir，C 肝 NS3/4A 蛋白酶抑制劑，曾與東陽光藥合作）。營收結構方面，2025 年前三季合併營收新台幣 2,825.8 萬元，其中銷貨收入 2,813.6 萬元、授權收入 12.2 萬元；2024 年前三季合併營收新台幣 1.40162 億元，其中銷貨收入 2,817.2 萬元、授權收入 1.11990 億元，主要受 TG-1000 健康元里程碑款挹注。2025 年全年營收據公司新聞稿／媒體轉述為新台幣 2.59474 億元，12 月大幅增加主因為 TG-1000 中國藥證里程碑款及海外商業合作收入。終端應用為醫院與院外自費市場之抗感染藥、慢性呼吸道疾病及腎臟病貧血用藥；直接客戶多為區域授權夥伴、經銷商與藥品通路，而非直接面對終端患者。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年的核心成長動能來自四條主線。第一，TG-1000 已於 2025 年 12 月取得中國上市許可，2026 年起關鍵在於健康元正式上市、院外自費市場推廣、醫保申請與上市後銷售權利金；若銷售放量，太景營收將由一次性里程碑款逐步增加經常性權利金，但實際規模仍取決於健康元推廣、醫保談判、流感季節強弱與同類藥競爭。第二，TG-1000 小兒劑型已提出／通過中國臨床試驗相關程序，若 2026-2028 年推進三期與審查，可能擴大可用族群並觸發後續里程碑收入。第三，TG-4318 授權健康元後仍在臨床前至臨床啟動前階段，2026-2028 年的價值重點是 IND、一期安全性與後續臨床里程碑；NCFBE 具有未滿足醫療需求，但 DPP1 抑制劑全球競爭正在升高，且臨床成功率仍是主要不確定性。第四，ISM-4808 由英矽智能引進，已具中國 IND 基礎，太景若順利啟動並完成一期，可能切入中國 CKD 貧血口服 PHD 抑制劑市場；但該領域已有既有 PHD 抑制劑與 ESA 等療法競爭，且安全性、療效、定價及醫保准入均需驗證。奈諾沙星方面，2025-2028 年主要是區域藥證、經銷與既有上市市場的穩定銷售、權利金或供貨利潤；抗生素市場有剛性需求，但新品推廣速度受醫院採購、抗生素管制、醫保價格與臨床使用習慣影響。整體風險包括：新藥臨床失敗或延遲、藥證審查不確定、授權夥伴執行與銷售能力、一次性授權／里程碑收入波動大、研發費用與現金流壓力、匯率與跨境監管、同類競品上市、醫保談判降價、KY 架構及海外子公司治理資訊透明度等。
產業上下游
- 寶鹼（P&G）醫藥部門 太景於 2004 年自寶鹼醫藥部門取得奈諾沙星早期授權；寶鹼為美國上市公司，非台股掛牌。
- 英矽智能（Insilico Medicine） ISM-4808 原研及授權來源，太景於 2025 年取得大中華區開發、商業化與再授權權利；公司非台股掛牌。
- 健康元藥業集團股份有限公司 TG-1000 及 TG-4318 中國大陸／港澳合作開發、製造與商業化夥伴；中國 A 股上市公司，代號 600380，非台股掛牌。
- 東陽光藥／宜昌東陽光長江藥業 伏拉瑞韋歷史合作開發夥伴；香港上市關係企業，非台股掛牌。
- 文德藥業有限公司 奈諾沙星台灣地區專屬經銷商；未查得台股掛牌。
- 浙江醫藥股份有限公司 奈諾沙星中國大陸開發、製造與銷售權利承接方；中國 A 股上市公司，代號 600216，非台股掛牌。
- R-Pharm 奈諾沙星俄羅斯、土耳其與獨立國協等地區授權夥伴；非台股掛牌。
- Productos Cientificos 奈諾沙星拉丁美洲多國臨床試驗與銷售授權夥伴；非台股掛牌。
- GPCR Therapeutics, Inc. 布利沙福全球權利受讓方及奈諾沙星韓國地區授權合作方；韓國生技公司，非台股掛牌。
- YSP Industries (M) Sdn. Bhd. 奈諾沙星馬來西亞及新加坡藥證申請與市場銷售授權夥伴；非台股掛牌。
- 信撰股份有限公司 2025 年簽訂奈諾沙星蒙古國獨家經銷合約；未查得台股掛牌。
競爭對手
- 中裕新藥 4147 台股上櫃新藥研發公司；同屬台灣創新藥公司，適應症不同，屬資金與研發投資比較同業而非直接產品競品。
- 合一生技 4743 台股上櫃新藥公司；同屬創新藥開發與授權模式比較同業，主要領域不同。
- 智擎生技製藥 4162 台股上櫃新藥公司，已有授權及商業化產品經驗；主要領域不同，但商業模式具可比性。
- 藥華醫藥 6446 台股上市新藥公司，具國際藥證與自建商業化經驗；與太景同屬台灣新藥產業重要比較標的。
- 台康生技 6589 台股上櫃生技藥品開發公司，以生物相似藥及委託開發製造為主；非直接產品競品，但在生技資本市場與研發資源上可比較。
- 永信藥品 1716 台股上市製藥公司，抗感染與學名藥產品線可能在部分醫院用藥市場形成廣義競爭；非太景創新管線直接同類競品。
- 生達化學製藥 1720 台股上市製藥公司，學名藥與處方藥通路完整；在抗生素等成熟藥品市場具廣義競爭關係。
資料來源（16）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於太景*-KY（4157）的常見問題
- 太景*-KY(4157)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-28 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 太景*-KY股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-28 收盤 8.1 元，本益比 101.3、股價淨值比 5.5。目前本益比位於 2026 年以來自身分佈的第 89 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 太景*-KY的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 8.1 元與本益比 101.3 回推，太景*-KY近四季合計 EPS 約 0.1 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。