用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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三圓
- 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 97% 的個股。最新一季 ROE 約 1.0%。
- 估值偏便宜。本益比落在全市場第 15 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 54 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 3.3%（買超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -21.5%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -66% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者元大-汐止 自起點累積 1986 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者永豐金-中正 峰值囤過 1667 張、已倒 53%，剩 789 張，依近期速度約 26 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -17.96pp、中實戶人數 +4 戶、散戶佔比 +13.83pp，籌碼下沉散戶
派發者手上還有 2389 張，實際還在賣的約 1984 張，最長約 210 個交易日見底。 近期持有者吸收 +1885 vs 派發 -1390 張。
承接 · 持有者
- 元大-汐止 +1,986
- 凱基-台北 +612
- 元大-北投 +488
- 元富-彰化 +421
- 富邦-南屯 +339
- 凱基-站前 +303
派發 · 倒貨者
- 永豐金-中正 剩 789
- 台新-敦南 剩 602
- 富邦-陽明 剩 116
- 美林 剩 41
- 兆豐-忠孝 剩 104
- 臺銀-民權 剩 26
交易台 · 淨空
- 華南永昌-忠孝 -5,423
- 京城 -2,930
- 國票-博愛 -2,398
- 群益金鼎-館前 -2,146
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 540 | +20.6% | +19.6% | 95.2% | -63.3% |
| 20-40 | 289 | -8.4% | -8.2% | 13.8% | -20.3% |
| 40-60 現在在這裡 | 69 | -11.4% | -10.4% | 1.4% | -7.3% |
| 60-80 | 52 | -5.2% | -9.9% | 17.3% | -17.6% |
| 80-100 | 209 | -26.1% | -18.9% | 0% | -46.6% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 12.5，落在自身歷史第 53.5 百分位，屬於 40-60 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 100 天樣本中，120 日後平均下跌 1.5%、勝率 20%，落後大盤 3%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 21 次，觸發後 60 日平均 -5.21%，勝率 23.8%，平均贏大盤 -7.6 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 91 次，觸發後 60 日平均 +3.86%，勝率 42.3%，平均贏大盤 -0.99 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 5 次，觸發後 60 日平均 -15.21%，勝率 20%，平均贏大盤 -28.45 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
4416 對應證券為三圓建設股份有限公司，為櫃買中心上櫃普通股。公司前身為福纖實業，成立日為 1979/12/30，原從事纖維織造與相關產品，2005 年起主要營業項目轉為委託營造廠興建商業大樓、國民住宅出租出售及裝潢材料買賣等，2008/01/22 核准更名為三圓建設股份有限公司。股票於 2000/05/06 上櫃。總部位於台北市南京東路二段96號8樓。公開資料顯示董事長為王雅麟，總經理為白昌明，發言人為王朝平；實收資本額約新台幣 7.36 億元，已發行普通股約 7,358 萬股，惟不同資料來源因時點差異顯示 735,832 千元、735,862,130 元或 7.35 億元。員工規模方面，104 人力銀行揭露約 48 人；另有市場文章估約 194 人，兩者口徑可能分別反映母公司與集團或不同年度，故不採單一確定數字。主要股東與董監持股方面，公開登記與市場資料顯示三雅投資股份有限公司為重要法人股東，王雅麟、王朝平、陸保綱、劉盛良等董事由三雅投資代表；陳文津、陳麒盛亦持有股份。王光祥家族與三圓經營關係密切，王光祥於 2022 年將董事長職務交棒王雅麟。
主要業務
三圓屬營建開發商與不動產資產營運者，核心商業模式為取得或整合土地與都市更新案，委託營造廠興建住宅、商業大樓後銷售，並以部分投資性不動產收取租金。主要業務包括：1. 委託營造廠商興建商業大樓與國民住宅出租出售；2. 都市更新與合建分售；3. 投資性不動產租賃；4. 室內裝潢設計工程承攬及裝潢材料進出口買賣。營收結構隨建案交屋時點大幅波動，2023 年資料顯示租賃收入約占 86%、營建收入約占 14%；2024 年合併營收約 404,296 千元，較 2023 年 116,551 千元增加，主要受房地收入挹注；2025 年法說資料顯示 2025 年前三季營業收入約 475,069 千元，其中租賃收入約 79,303 千元、房地收入約 395,766 千元。2025 年全年公告累計營收約 14.55 億元，年增約 259.94%，反映台北之星等建案交屋認列。主要建案與資產包括台北之星 Diamond Towers、新店文山段都更案、中正區新隆社區都更案、大同區太原路案及其他雙北都更或合建案。客戶端包括住宅自住與置產買方、都更地主分回戶、商辦與店面租戶、商場消費客群；代銷與通路端包括海悅國際等房地產銷售服務業者。公司近年也強調綠建築、ESG、LEED/EEWH、建築能效、WELL 健康建築、儲能與再生能源等設計方向，但具體量產化與財務貢獻仍需逐案追蹤。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望主要取決於都更案核定、施工、銷售及交屋入帳節奏。成長動能包括：1. 台北之星 Diamond Towers 成屋銷售與交屋入帳，法說資料列示 2025 至 2029 年仍在銷售期間，市調價格區間約每坪 220 至 300 萬元；2. 新店文山段都更案規劃約 232 戶、主力 24 坪產品，法說資料估 2026 年第 4 季核定與銷售、2027 年第 1 季開工，價格帶約每坪 60 至 65 萬元；3. 中正區新隆社區都更案基地約 3,810 坪、規劃戶數約 875 戶、銷售戶數約 325 戶，法說資料估 2026 年第 4 季核定與銷售、2027 年第 1 季開工，價格帶約每坪 140 至 150 萬元；4. 大同區太原路案三圓持有比例約 21.35%，法說資料估 2026 年第 4 季核定與銷售、2027 年第 1 季開工，價格帶約每坪 120 至 130 萬元；5. 公司擬參與新北市汐止區合建分售案，目的為增加未來出售出租收入。產業趨勢方面，雙北核心區土地稀缺、老屋更新需求、軌道交通生活圈、綠建築與淨零建築規範，是中長期支撐；但都更整合期長、地主分配談判、營建成本、工期、利率、央行信用管制、房市買氣、預售與成屋銷售速度都會影響入帳。重大風險包括：公司營收與獲利高度集中於少數建案交屋時點；2025 年前三季雖有房地收入但營業外支出造成稅前虧損；2026 年公司公告辦理私募普通股、擬處分投資性不動產以充實營運資金與改善財務結構，顯示資金壓力需追蹤；2026 年亦有媒體與重大訊息轉載指出董事長王雅麟發生退票事件，公司公告稱屬法人董事個別事務且與公司營運財務業務無重大影響，但仍可能影響市場信心、融資條件與公司治理評價。整體而言，2025 至 2028 年機會在於台北市核心都更案價值釋放，風險在於財務彈性、治理事件、都更核定延遲與房市政策循環。
產業上下游
- 地主與都更同意戶 土地與都市更新案源提供者；多為自然人、社區住戶或未上市法人，非台股掛牌公司。
- 源利工程股份有限公司 法說與產業資料揭露為台北之星、新店文山段、新隆社區等案之施工營造或主要承攬廠商；未確認為台股掛牌公司。
- 華助工程股份有限公司 三圓曾投資取得 100% 股權並跨入水電工程，屬工程承攬與關係企業；未上市櫃。
- 大林組 台北之星資料列示施工營造含日本大林組集團與源利；大林組為日本上市營造公司，非台股掛牌。
- 海悅國際開發股份有限公司2348 台北之星法說資料列示建築代銷為海悅國際，提供房地產代銷與銷售通路服務；台股上市櫃公司代號 2348。
- 丹下都市建築設計 台北之星與新隆社區資料列示建築外觀由丹下憲孝相關團隊設計；屬建築設計服務，非台股掛牌公司。
- 住宅自住與置產買方 三圓建案最終買方，主要為自然人或法人置產客戶，非台股掛牌公司。
- 都更地主分回戶 都市更新與合建分售案完成後取得分回戶或分回面積之下游權利人，非台股掛牌公司。
- 商辦、店面與投資性不動產租戶 公司租賃收入來源，包含商業空間承租戶與零售服務業者；個別租戶未完整公開，無法確認台股代號。
- 三猿廣場與商場消費客群 公司投資性不動產及商場營運的終端消費與使用族群，非單一上市櫃企業。
競爭對手
- 興富發2542 台股上市大型建商，雙北與全台住宅、商辦推案，為營建開發同業。
- 長虹5534 台股上市建商，雙北高價住宅與商辦市場競爭者。
- 達麗6177 台股上市建商，住宅與商辦開發同業。
- 新潤6186 台股上櫃建商，雙北住宅推案與都更市場競爭者。
- 皇鼎5533 台股上櫃建商，營建開發與不動產租售同業。
- 潤泰新9945 台股上市公司，具營建、不動產開發與商業資產營運業務。
- 亞昕5213 台股上櫃建商，住宅開發與雙北市場同業。
- 昇陽3266 台股上櫃建商，住宅與不動產開發同業。
- 士開5324 台股上櫃不動產開發公司，都市更新與開發案競爭者。
- 夆典3052 台股上市公司，具營建工程與不動產開發相關業務，市場資料列為三圓同業競爭者。
- 富裔6264 台股上櫃公司，具不動產開發與資產相關業務，市場資料列為競爭者。
資料來源（18）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。