杰力 5299
- 品質
- 中上
- 估值
- 偏便宜
杰力可以買嗎？先看體質與估值定位
-
獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 63 百分位。最新一季 ROE 約 4.8%。
-
估值偏便宜。本益比落在全市場第 20 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 15 百分位。
-
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -5.0%（賣超）。
-
營收衰退。最新月營收年增率約 -3.2%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
杰力（5299）合理價估算與估值河流圖
估值預計 18:30 更新
現價比杰力過去五年的本益比慣常評價低了約 4%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 15.9 倍，對應股價約 128 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 95.6 至 150 元）；以每股淨值倍數中位數 2 倍換算約 128 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，杰力的應得價約 149 元；加上杰力自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 83.8 至 93.1 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，杰力目前比全市場約 19% 的股票貴（同業中約比 23% 貴）便宜
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +14% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者國票-北高雄 自起點累積 382 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者富邦-板橋 峰值囤過 162 張、已倒 52%，剩 78 張，依近期速度約 43 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -2.71pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +2.23pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -1296 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 國票-北高雄 +382
- 凱基-斗六 +119
- 台新-五權西 +118
- 新光-桃園 +101
- 富邦-台北 +85
- 兆豐-小港 +80
派發
- 富邦-板橋 剩 78
- 新光 剩 22
- 永豐金-內湖 剩 18
- 富邦-高雄 剩 50
- 玉山-新莊 剩 29
- 新光-新竹 剩 10
交易台
- 華南永昌 -399
- 臺銀-新竹 -397
- 美商高盛 -387
- 台灣摩根士丹利 -297
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 342 | -6.1% | -10% | 38.6% | -16.6% |
| 20-40 | 58 | -1.1% | +10% | 53.4% | -17% |
| 40-60 | 115 | +20.8% | +24.5% | 67.8% | -29.2% |
| 60-80 | 358 | -13.4% | -15.1% | 14% | -36.8% |
| 80-100 | 215 | -13.1% | -20.1% | 16.3% | -48.3% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 11.43，落在自身歷史第 15.1 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 210 天樣本中，120 日後平均下跌 6.7%、勝率 47.6%，落後大盤 8.8%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 9 次，觸發後 60 日平均 +4.9%，勝率 50%，平均贏大盤 -2.08 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 57 次，觸發後 60 日平均 +4.31%，勝率 54.1%，平均贏大盤 -0.07 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 23 次，觸發後 60 日平均 +3.21%，勝率 39.1%，平均贏大盤 -1.14 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究杰力。
帶入 Studio 研究 ↗杰力是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
5299 對應證券為杰力科技股份有限公司普通股，簡稱杰力，為上櫃半導體業公司。公司成立於2008/03/03，公開發行日為2012/09/25，興櫃日為2012/12/07，上櫃日為2018/01/23。總部位於新竹縣竹北市台元街22號4樓之1。董事長為李啟隆，總經理為吳嘉連，發言人為陳倩姮。官方公司概況揭露實收資本額為新台幣508,889,810元；2025年股東常會年報揭露截至2026/04/30員工90人，其中研發44人、業務及管理46人，平均年齡41.70歲，平均服務年資8.12年。2026年主要股東名冊揭露前十大主要股東包括朋程科技股份有限公司15,000仟股、持股29.48%；華敏投資股份有限公司2,624仟股、5.16%；華碩電腦股份有限公司2,248仟股、4.42%；連利投資有限公司1,532仟股、3.01%；華誠創業投資股份有限公司1,488仟股、2.92%；全球人壽保險股份有限公司1,230仟股、2.42%；李啟隆850仟股、1.67%；品彤投資有限公司649仟股、1.28%；吳嘉連629仟股、1.24%；蘇雪惠415仟股、0.82%。2025年度營業收入淨額為新台幣1,483,423仟元，年減12.32%；營業淨利200,405仟元，稅後淨利232,841仟元，每股稅後盈餘4.58元。2026年1至5月累計營收為新台幣664,496仟元，年減2.52%。
主要業務
杰力為無晶圓廠IC設計公司，主要業務為設計及銷售功率元件與電源管理積體電路，負責規格制定、IC設計、系統設計、應用服務、銷售與售後服務，光罩、晶圓製造、晶圓測試、切割、封裝與成品測試委由專業代工及封測廠。2025年度產品營收結構為功率元件新台幣1,138,959仟元、占76.78%；電源管理IC新台幣344,464仟元、占23.22%。功率元件用途涵蓋低壓、中壓、高壓MOSFET，應用於主機板、筆記型電腦、繪圖卡、伺服器、網通電源、LCD/LED顯示器、電源供應器、充電器、行動電源、車用、手工具與消費性電子等電源控制與轉換。電源管理IC包含LDO、PWM、AC/DC、DC/DC、Power Switch與USB-PD相關控制，訴求低待機耗能、高轉換效率、完整保護與系統電源管理。2025年銷售地區以客戶所在地分類，台灣占85.65%、大陸占12.29%、其他占2.06%。年報揭露2025年單一主要客戶以代號「癸」表示，銷貨新台幣1,029,008仟元、占全年銷貨69.36%，公司未揭露實名；採購端主要供應商亦以代號揭露。
2025–2028 展望
2025年實績受地緣政治與供應鏈不確定性影響，出現淡旺季反轉，全年營收年減12.32%；公司指出PC相關產品營收較前期減少12%，智能家電因中國市場成長動能趨緩而減少約二成，伺服器及車用產品營收貢獻增加1.8倍但仍僅占全年營收0.7%。2026年公司展望重點為協同半導體供應鏈推出更具競爭力產品，提高客戶訂單配比以支撐PC產品營收，並期待中國大陸促消費與擴大內需政策帶動智能家電需求，伺服器及車用相關產品維持成長趨勢。產品技術面，公司已開發USB PD3.1高壓40V開關、PD開關控制器、45A與60A Driver+MOS、Sense MOSFET、低FOM S.G-MOSFET與低待機功耗線性穩壓IC，並計畫持續發展整合型IC+Discrete方案、節能電源管理、高效率功率元件與車用功率分離式元件認證及客戶推展。2027至2028年未見公司正式量化財測；合理推估成長動能來自PC/NB平台換代、Type-C/USB-PD滲透、伺服器電源密度提升、車用與工控長週期認證，以及外商退出低毛利低壓MOSFET市場後帶來的本土替代機會。主要風險包括PC/NB需求復甦不如預期、成熟製程供過於求與中國晶圓廠擴產造成價格壓力、單一大客戶占比高、晶圓代工與封測進貨集中、美元匯率波動、關稅與地緣政治不確定性、低品質競品削價，以及車用產品認證與導入時程不確定。
產業上下游
- 磊晶矽晶圓供應商S 年報揭露主要原料為磊晶矽晶圓，主要供應商以代號S揭露，供應狀況為關係良好、品質穩定；未揭露實名，故無法判定是否為台股上市櫃公司。
- 晶圓代工供應商R 年報揭露晶圓代工主要供應商以代號R揭露，供應狀況為關係良好、品質穩定；未揭露實名。
- 封裝測試供應商L 年報揭露封裝測試主要供應商以代號L揭露；2025年亦為占進貨總額10%以上供應商之一，未揭露實名。
- 供應商H 2025年占進貨總額20.95%，為年報揭露占進貨總額10%以上供應商之一；公司以代號揭露，未揭露實名。
- 供應商K 2025年占進貨總額10.14%，為年報揭露占進貨總額10%以上供應商之一；公司以代號揭露，未揭露實名。
- 主要客戶癸 2025年銷貨新台幣1,029,008仟元、占全年銷貨69.36%；年報以代號揭露，未揭露實名，無法判定是否為台股上市櫃公司。
- PC、筆記型電腦、主機板、繪圖卡與電源供應器客戶 功率元件與電源管理IC主要終端應用，客戶實名未揭露；屬系統廠、ODM/OEM、電源供應器及品牌客戶。
- LCD/LED顯示器、智能家電、消費性電子與網通電源客戶 公司產品應用領域之一；智能家電受中國市場需求與政策影響，客戶實名未揭露。
- 伺服器、車用、工控與手工具應用客戶 公司指出伺服器及車用產品2025年營收貢獻增加，但基期仍低；車用功率分離式元件仍涉及認證與客戶推展。
競爭對手
- 通嘉科技 3588 台股上市公司；年報列為電源管理IC於AC/DC應用的國內競爭廠商之一。
- 茂達電子 6138 台股上櫃公司；年報列為電源管理IC及PC領域DC/DC競爭廠商之一。
- 立錡科技 年報列為PC領域DC/DC競爭廠商之一；原台股代號6286，2016年併入聯發科旗下後終止上市，現非台股掛牌公司。
- 昂寶電子 年報列為電源管理IC競爭者之一；原昂寶-KY代號4947，2020年終止上櫃，現非台股掛牌公司。
- Alpha and Omega Semiconductor（AOS） 美國上市公司，年報列為PC應用Power MOSFET及LED backlight converter競爭者之一。
- onsemi／Fairchild 美國上市公司；Fairchild已併入onsemi，年報列為Power MOSFET及電源管理IC競爭者。
- Vishay 美國上市公司；年報列為PC應用Power MOSFET主要競爭者之一。
- Renesas 日本上市公司；年報列為功率半導體國際IDM與PC應用Power MOSFET競爭者之一。
- Infineon 德國上市公司；年報列為功率半導體國際IDM與Power MOSFET競爭者之一。
- Toshiba 日本企業；年報列為Power MOSFET及LED backlight converter競爭者之一，非台股掛牌。
- Texas Instruments（TI） 美國上市公司；MoneyDJ整理列為LED lighting相關電源管理競爭者之一。
- Monolithic Power Systems（MPS） 美國上市公司；MoneyDJ整理列為LED lighting相關電源管理競爭者之一。
資料來源（11）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於杰力（5299）的常見問題
- 杰力(5299)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值偏便宜、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 杰力股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-11 收盤 91.8 元，本益比 11.4、股價淨值比 1.4。目前本益比位於 2021 年以來自身分佈的第 15 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 杰力的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 91.8 元與本益比 11.4 回推，杰力近四季合計 EPS 約 8.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 杰力合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 15.9 倍，對應股價約 128 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 96 至 150 元）；另以每股淨值倍數中位數 2.0 倍換算約 128 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 杰力目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：杰力若回到五年中位評價，約對應 128 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。