中租-KY 5871
- 品質
- 頂級
- 估值
- 偏便宜
中租-KY可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 93% 的個股。最新一季 ROE 約 2.8%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 15 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 24 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 1.9%（買超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -0.7%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
中租-KY（5871）合理價估算與估值河流圖
估值預計 18:30 更新
現價落在中租-KY過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 11.8 倍，對應股價約 128 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 111 至 153 元）；以每股淨值倍數中位數 2 倍換算約 203 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，中租-KY的應得價約 335 元；加上中租-KY自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 102 至 129 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，中租-KY目前比全市場約 1% 的股票貴（同業中約比 4% 貴）便宜
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +1% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者香港上海匯豐 自起點累積 12425 張（已賣 6%），近期略減
- 主要派發者元大證券 峰值囤過 15004 張、已倒 47%，剩 8020 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.91pp、中實戶人數 +35 戶、散戶佔比 -3.55pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -21690 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 香港上海匯豐 +12,425
- 摩根大通 +10,412
- 永豐金-匯立 +9,729
- 富邦證券 +9,612
- 永豐金證券 +9,350
- 台新-台北 +8,847
派發
- 元大證券 剩 8,020
- 群益金鼎 剩 2,350
- 凱基 剩 5,029
- 港商麥格理 剩 1,935
- 中國信託 剩 995
- 統一-中壢 剩 233
交易台
- 台灣摩根士丹利 -11,685
- 花旗環球 -10,005
- 凱基-台北 -9,721
- 港商野村 -5,814
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 684 | +24.5% | +11.5% | 66.4% | -5.8% |
| 20-40 現在在這裡 | 765 | +21.2% | +19.9% | 67.5% | -0.8% |
| 40-60 | 390 | +9.8% | +6.5% | 60% | -6.2% |
| 60-80 | 386 | -1.5% | -6.7% | 42.2% | -20.7% |
| 80-100 | 391 | +13.8% | +2.2% | 56.3% | +13.6% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 10.3，落在自身歷史第 23.7 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 542 天樣本中，120 日後平均上漲 11.4%、勝率 64.2%，落後大盤 1.3%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 28 次，觸發後 60 日平均 +6.92%，勝率 61.5%，平均贏大盤 +4.4 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 65 次，觸發後 60 日平均 +8.87%，勝率 68.9%，平均贏大盤 +6.86 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 69 次，觸發後 60 日平均 +4.64%，勝率 59.7%，平均贏大盤 +0.2 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究中租-KY。
帶入 Studio 研究 ↗中租-KY是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
5871 對應中租控股股份有限公司，簡稱中租-KY，為開曼群島註冊之外國發行人回台上市普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司源自 1977 年在台灣成立的中國租賃股份有限公司，2009 年為整合亞洲地區子公司成立中租控股，2011 年 7 月 11 日興櫃，2011 年 12 月 13 日於台灣證券交易所上市。TWSE 公司基本資料顯示：註冊地為 KY 開曼群島，主要聯絡地址為台北市內湖區瑞光路362號；董事長及總經理均為陳鳳龍；發言人廖英智；截至 TWSE 115/06/16 公司資料，實收資本額為新台幣 18,614,211,610 元，已發行普通股數 1,711,421,161 股，特別股 150,000,000 股。2025 年報揭露，2026/03/31 員工合計 9,426 人，其中管理人員 1,391 人、非管理人員 8,035 人，平均年齡 33.4 歲、平均服務年資 5.8 年。2026/03/28 主要股東名單含：台新國際商業銀行受託保管國泰台灣 ESG 永續高股息 ETF 專戶 3.82%、中實投資 3.15%、富邦人壽 2.78%、LONG TERM STRATEGIC INVESTMENT FUND 2.63%、群益金鼎證券受託保管太平洋成長基金 2.51%、群益金鼎證券受託保管 TFO 環球市場基金 2.35%、台新國際商業銀行受託保管東龍投資基金 2.20%、台新國際商業銀行受託保管 LTG 資本合夥基金 2.19%、仲安投資 2.09%、仲安科技 1.99%；股數及比率含普通股及甲種特別股。
主要業務
中租控股為全方位金融服務公司，核心業務包括租賃、分期付款、應收帳款受讓及直接融資，營運據點遍及台灣、中國大陸、泰國、越南、馬來西亞、柬埔寨、菲律賓、印尼及美國等地。官方產品服務說明：租賃業務協助中小企業取得設備使用權，標的含機器設備、醫療設備、飛機船舶、辦公設備等；分期付款業務協助企業取得營運物品或存貨，標的含原物料、半成品、成品、生財器具及生產設備；應收帳款受讓管理提供財務融通、帳款管理、催收、收款及承擔買方信用風險；另對中小企業、微型企業及大型企業提供放款，並經營保險經紀、太陽能電廠投資與融資、帳款催收、油品、短租等。2025 年全年合併營收新台幣 975.67377 億元，年減 5%；區域別年增率為台灣 -3%、中國大陸 -12%、東協 +4%。2025 年區域財務資料顯示，台灣營收約 533.70111 億元、中國約 291.91322 億元，合併 975.67377 億元，推算東協及其他地區合計約 150.05944 億元。2025 年歸屬母公司稅後純益 198.09840 億元，EPS 11.24 元。營收項目包含利息收入 750.41525 億元、銷貨收入 85.95204 億元、租賃收入 71.02216 億元、手續費及佣金收入 57.07581 億元、其他營業收入 11.20851 億元。商業模式以資產為基礎融資與信用風險定價為核心，主要客群為中小微企業、車輛/設備融資需求者、消費分期客戶及綠能案場/售電相關客戶；公司強調客戶分散、產業分散與區域分散，避免銷貨或進貨集中。綠能方面，至 2025 年底合計擁有約 4,621 座太陽能案場、發電總容量約 1.6GW，並自台灣延伸至泰國、越南、馬來西亞等地。數位業務方面，仲信資融 zingala 銀角零卡截至 2025 年底會員數突破 173 萬、合作商家超過 4.7 萬家；仲行智能行動 URiDE 共享租車全台逾 600 處服務站點、車輛逾 1,000 輛。
2025–2028 展望
2025 年是調整年：受台灣監管法規調整、中國大陸景氣放緩、車貸與原車融資風險控管、呆帳提列壓力影響，合併營收及獲利均下滑；但公司年報與 2025 年第四季法說均指出整體資產品質已趨穩，中國大陸與泰國市場資產品質改善，東協資產品質改善帶動獲利成長。2026 年官方營業計畫主軸為「穩健成長，量利質並重」：在降息循環下資金成本壓力可望趨緩，利差有守穩及改善空間；三大區域應收帳款餘額以穩健成長為目標；銷售政策聚焦在地化經營、利基市場開發、中小微企業與消費金融市場；2026 年預計於中國大陸、菲律賓、印尼各新增 1 處業務網點。公開法說新聞報導指出，董事長陳鳳龍對 2026 年台灣與中國大陸營收追求個位數成長，東協除泰國外力拚雙位數成長；東協市場，尤其越南、馬來西亞、柬埔寨、菲律賓、印尼，是中長期第三成長引擎。2027-2028 年公司未提供明確財務預測；本研究僅能推估主要動能為東協金融滲透率提升、中小企業融資需求、綠能案場投資與融資、儲能/售電/地熱等綠能價值鏈、AI/大數據/雲端導入徵審及催收流程，以及利率下行帶來資金成本改善。主要風險包括：信用風險與延滯率再惡化、備抵呆帳不足、外部資金取得與再融資風險、利率與匯率波動、中國大陸復甦不如預期、泰國汽車金融景氣、台灣 BNPL/中古車融資與金融消費者保護法規趨嚴、資安風險、海外市場法規與執行風險。
產業上下游
- 銀行等金融機構 主要資金來源之一；租賃產業上游除股東自有資金外，多仰賴銀行融資、商業本票、公司債及資本市場籌資。此為產業類別，非單一上市櫃公司。
- 台新國際商業銀行 未上市銀行；年報董事會資料多次揭露子公司向台新國際商業銀行申請聯貸或額度並由中租控股提供保證，屬資金提供/授信往來方。
- 設備、車輛、原物料及太陽能設備供應商 租賃及分期付款模式下，租賃業者依承租人需求向設備或商品供應商購買機器設備、車輛、原物料、存貨、太陽能設備等，再出租或分期銷售予客戶；年報未揭露重大集中供應商。
- 資本市場投資人及債券投資人 公司可透過公司債、商業本票及上市籌資支應租賃與放款資產成長；此為資金市場參與者，非單一公司。
- 中小微企業承租人及融資客戶 主要下游客群；取得機器設備、生財器具、原物料、存貨或營運週轉資金，涵蓋個人、微型企業、中小企業至大型企業，年報強調以中小微企業為核心。
- 車輛、重車、營建機具、醫療設備、飛機船舶及辦公設備使用者 租賃、分期付款與直接融資的終端應用客群；年報列為多元利基產品線，未揭露單一重大客戶。
- 消費分期與 BNPL 使用者及合作商家 子公司仲信資融透過 zingala 銀角零卡提供無卡分期服務；截至 2025 年底會員數突破 173 萬、合作商家超過 4.7 萬家。
- 綠能案場、售電及企業能源客戶 公司由節能設備融資延伸至太陽能電廠投資、融資、儲能、售電及地熱等；年報未揭露主要購電客戶或單一重大下游客戶。
競爭對手
- 裕融企業 9941 台股上市公司；年報競爭情形列為車商系租賃公司會員，業務含車輛與消費金融，為台灣租賃/分期市場競爭者。
- 和潤企業 6592 台股上市公司；年報競爭情形列為車商系租賃公司，業務含車輛分期、融資與租賃，為中租在車輛與分期融資市場的主要同業。
- 國票金融控股 2889 台股上市公司；年報將國票金融控股列於銀行轉投資租賃公司體系會員，屬租賃市場競爭體系之一。
- 一銀租賃 未上市租賃公司；年報列於銀行轉投資租賃公司體系，具銀行客戶與資金來源優勢。
- 中國信託資融 未上市資融公司；年報列於銀行轉投資租賃公司體系，與中租在分期、資融及租賃業務競爭。
- 台新大安租賃 未上市租賃公司；年報列於銀行轉投資租賃公司體系，為台灣租賃市場競爭者。
- 新鑫 未上市公司；年報列於車商系租賃公司及實收資本額 50 億元以上會員，為車輛與租賃市場競爭者。
- 日盛台駿國際租賃 未上市租賃公司；年報列於銀行轉投資租賃公司體系，為台灣租賃市場競爭者。
資料來源（13）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於中租-KY（5871）的常見問題
- 中租-KY(5871)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值偏便宜、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 中租-KY股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-11 收盤 111.5 元，本益比 10.3、股價淨值比 1.1。目前本益比位於 2014 年以來自身分佈的第 24 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 中租-KY的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 111.5 元與本益比 10.3 回推，中租-KY近四季合計 EPS 約 10.8 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 中租-KY合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 11.8 倍，對應股價約 128 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 111 至 153 元）；另以每股淨值倍數中位數 2.0 倍換算約 203 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 中租-KY目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：中租-KY若回到五年中位評價，約對應 128 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。