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幫我設定 FinLab，分析 6127 九豪，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=6127
九豪
體質待觀察，估值偏貴，暫無訊號亮起。
九豪可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 9% 的個股。最新一季 ROE 約 -4.7%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 90 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 80 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 0.5%（買超）。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-02-28 起 · 股價 +23% · 分點至 2026-07-28· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者美商高盛 自起點累積 1169 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者台灣摩根士丹利 峰值囤過 3144 張、已倒 66%，剩 1054 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.73pp、中實戶人數 -5 戶、散戶佔比 +0.33pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -1017 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 美商高盛 +1,169
- 國泰-敦南 +1,094
- 元大-大雅 +245
- 元富-大裕 +237
- 元大-歸仁 +223
- 富邦-中壢 +210
派發
- 台灣摩根士丹利 剩 1,054
- 凱基-台北 剩 1,899
- 統一 剩 230
- 凱基 剩 990
- 台新 剩 902
- 群益金鼎-東大 剩 348
交易台
- 凱基-城中 -922
- 永豐金-忠孝 -501
- 永豐金-板新 -498
- 美林 -412
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 90 | -11.9% | -7.2% | 25.6% | -64.2% |
| 20-40 | 43 | -5.4% | -9.4% | 14% | -46.5% |
| 40-60 | 218 | +57.8% | +59.6% | 91.3% | +25.7% |
| 60-80 現在在這裡 | 362 | +54.9% | +52.7% | 100% | +19% |
| 80-100 | 356 | +9.6% | -4.8% | 43% | -40.2% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 101.06，落在自身歷史第 79.7 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(21 天)
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 456 天樣本中，120 日後平均上漲 20.7%、勝率 73.5%，落後大盤 4.2%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 35 次，觸發後 60 日平均 +2.89%，勝率 44.1%，平均贏大盤 -3.5 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 69 次，觸發後 60 日平均 +6.38%，勝率 63.2%，平均贏大盤 +2.02 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 51 次，觸發後 60 日平均 +8.75%，勝率 54%，平均贏大盤 +4.09 個百分點。
九豪是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
6127 對應證券為上櫃普通股「九豪」，公司全名九豪精密陶瓷股份有限公司，英文名 LEATEC Fine Ceramics Co., Ltd.。公司成立於1991年12月2日，公開發行日為1995年7月21日，上櫃掛牌日為2002年1月10日；總部位於桃園市平鎮區平東路一段160號。Yahoo股市資料顯示董事長為陳清金、總經理為陳雋廷、發言人為陳永倉；股本約新台幣10.81億元，已發行普通股約108,079,751股，產業類別為櫃電子零組件。公開片段顯示員工人數近期約586人，但此數字來自財務比率資料頁而非公司年報全文，需視為次級來源。董監持股公開片段顯示陳清金持股約5,211千股、陳雋廷約2,314千股、黃聯成約1,708至1,768千股、淞展國際亦為董事股東之一；完整前十大股東與最終受益人仍以公開資訊觀測站及公司年報為準。
主要業務
九豪為精密陶瓷基板製造商，核心產品為氧化鋁陶瓷基板，主要用於晶片電阻、厚膜混合積體電路、感測器、LED散熱、車用電子、工業電源模組與高功率散熱應用。公司產品線包括電阻用氧化鋁陶瓷基板、非電阻基板、ZTA氧化鋯增韌氧化鋁基板、氮化鋁基板及可供 DBC/DPC 金屬化再加工之陶瓷基板。MoneyDJ百科引述公司資料指出2024年營收比重約為電阻基板51%、非電阻基板約45%；MoneyDJ新聞則指出截至2025年前10月，產品占比約電阻基板54%、非電阻基板46%。商業模式為向被動元件、功率電子、LED、車用與光通訊等客戶供應標準及客製化陶瓷基板，依材料配方、厚度、平整度、熱傳導、耐壓、機械強度與後段加工需求形成差異化。主要生產據點包括台灣平鎮廠及中國大陸昆山廠；2024年銷售區域以亞洲為主，MoneyDJ資料列示亞洲約89%、美洲約6%、歐洲約3%。公司未在可抓取公開資料中完整揭露直接客戶名單，因此下游公司多以產業鏈合理對應標示，非直接客戶確認。
2025–2028 展望
2025至2028年主要觀察軸為產品組合升級、非電阻基板放量、昆山新廠效率改善，以及AI/光通訊、車用電子、電動車功率模組與高功率散熱需求。2025年公司營運仍受晶片電阻價格壓力與遷廠過渡期影響；Yahoo營收資料顯示2025全年合併營收約9.876億元、年減約1.84%，代表需求復甦並非線性。2025年12月MoneyDJ新聞指出，晶片電阻需求在2026年仍有成長，但同業擴產使價格承壓，因此九豪積極發展非電阻基板以改善毛利結構；高K值氮化鋁基板目標規格K值約230至250，當時以每月出貨1,000至3,000片為目標，並已切入AI及光通訊應用。自由財經報導公司法說會釋出2026年營收年增率可望達兩位數、東莞廠遷至昆山新廠後產能增加等訊息，但此為公司展望與媒體報導，仍需用後續月營收及毛利率驗證。2026至2028成長動能包括：AI伺服器與光通訊對高散熱陶瓷材料需求提升、電動車與IGBT/功率模組採用ZTA/氮化鋁等高可靠度基板、非電阻基板占比提升、昆山新廠自動化與規模經濟改善成本。主要風險包括：晶片電阻基板價格下滑、同業擴產造成供給壓力、原料粉體與溶劑價格波動、人民幣與新台幣匯率、客戶認證時程不確定、氮化鋁高K值產品量產良率與實際出貨速度不及預期、公司本業獲利仍有波動且部分2025獲利可能受業外收益影響。2027至2028展望屬推估：若非電阻基板與AI/車用應用量產順利，公司營收與毛利率有機會改善；若價格競爭或認證延後，營運仍可能回到低毛利週期。
產業上下游
- KINSEI 氧化鋁粉等主要原料供應商之一；非台股掛牌或未能確認台股掛牌，資料來自MoneyDJ引述公司年報。
- Sumitomo 主要原料供應商之一，推定涉及氧化鋁粉或相關化工材料；日本企業集團相關公司，非台股掛牌。
- 穗曄實業 主要原料供應商之一，資料來源列為穗曄；未能確認為台股上市櫃公司。
- 氧化鋁粉、起溶劑及陶瓷材料供應商 九豪上游以陶瓷粉體、溶劑、添加劑、銅箔或金屬化加工材料、燒結與雷射加工設備為主；具體供應商多未完整公開。
- 晶片電阻與厚膜電路廠商 九豪主要電阻用陶瓷基板下游；公司未完整公開直接客戶名單，因此以產業類別表示。
- 國巨 2327 台股上市被動元件龍頭，屬晶片電阻與MLCC等下游應用族群；未能由公開資料確認為九豪直接客戶。
- 華新科 2492 台股上市被動元件廠，屬晶片電阻、MLCC等下游應用族群；未能由公開資料確認為九豪直接客戶。
- 大毅 2478 台股上市晶片電阻廠，為電阻用陶瓷基板合理下游應用企業；未能由公開資料確認為九豪直接客戶。
- 光頡科技 3624 台股上櫃精密電阻與薄膜元件廠，屬陶瓷基板下游應用族群；未能由公開資料確認為九豪直接客戶。
- LED、車用電子、IGBT功率模組、AI光通訊及工業電源模組廠商 非電阻基板、ZTA基板與氮化鋁基板的目標下游應用；具體客戶未公開。
競爭對手
- MARUWA 日本上市精密陶瓷與電子材料廠，MoneyDJ列為九豪國外競爭廠商；非台股掛牌。
- 京瓷 Kyocera 日本上市陶瓷材料與電子零組件大廠，MoneyDJ列為競爭廠商；非台股掛牌。
- 潮州三環集團 中國A股上市陶瓷電子材料廠，產品涵蓋電子陶瓷與陶瓷基板，為區域性競爭者；非台股掛牌。
- 同欣電子 6271 台股上市電子陶瓷基板、混合積體電路與模組廠，產品應用有部分重疊，但客戶與產品組合不完全相同。
- Ferrotec 國際DBC/AMB功率電子陶瓷基板供應商，非台股掛牌；在功率模組陶瓷基板領域具競爭關係。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於九豪（6127）的常見問題
- 九豪(6127)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-28 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 九豪股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-28 收盤 48.5 元，本益比 101.1、股價淨值比 4.5。目前本益比位於 2016 年以來自身分佈的第 80 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 九豪的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 48.5 元與本益比 101.1 回推，九豪近四季合計 EPS 約 0.5 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。