久元 6261

半導體業

體質穩，估值中性。

品質: 中上
估值: 中性

關鍵訊號

外資連買5日

75.00

久元可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 63 百分位。最新一季 ROE 約 2.4%。
估值中性。本益比位居全市場第 38 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 68 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 8.2%（買超）。
營收衰退。最新月營收年增率約 -0.6%，較去年同月下滑。

今天有什麼變化？

行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號

1 日漲跌 -2.2%

5 日漲跌 -4.3%

20 日漲跌 -1.0%

外資 20 日 +8.3%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 11.2%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績外資連買5日樣本 62 次 60 日勝率 58.1% 對大盤 -1.98 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把久元加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

久元今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

久元 vs 超豐、京元電子、矽格一鍵對比 →

vs 超豐 vs 京元電子 vs 矽格

久元（6261）合理價估算與估值河流圖

估值預計 18:30 更新

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間）現價 75 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間

現價 75

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在久元過去五年的本益比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 14.3 倍，對應股價約 73.4 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 56.7 至 95.8 元）；以每股淨值倍數中位數 1.3 倍換算約 68.1 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，久元的應得價約 129 元；加上久元自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 63.4 至 77.3 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，久元目前比全市場約 16% 的股票貴（同業中約比 18% 貴）便宜

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏空 -0.39

偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

美林持 979 張
派發者剩 1105 張、最長約 235 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 -9% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

最大持有者美林自起點累積 979 張（已賣 4%），仍在加碼
主要派發者富邦證券峰值囤過 1701 張、已倒 83%，剩 282 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -3.59pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +2.61pp，籌碼下沉散戶
外資避險型分點淨空淨空 -3465 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

美林美商高盛花旗環球新光香港上海匯豐中國信託-文心

派發

富邦證券宏遠證券國票-安和元大證券國泰-敦南中國信託

交易台

獨立尺度

台灣摩根士丹利凱基-台北新加坡商瑞銀台新

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

美林 +979

已賣 4%· 仍在加碼
美商高盛 +951

已賣 9%
花旗環球 +802

已賣 0%· 仍在加碼
新光 +254

已賣 6%· 仍在加碼
香港上海匯豐 +225

已賣 0%· 仍在加碼
中國信託-文心 +151

已賣 7%

派發

富邦證券剩 282

已倒 83%· 近期停手
宏遠證券剩 665

已倒 54%· 近期停手
國票-安和剩 150

已倒 87%· 近期停手
元大證券剩 210

已倒 81%· 約 23 日倒完
國泰-敦南剩 541

已倒 36%· 約 235 日倒完
中國信託剩 217

已倒 70%· 近期停手

交易台

台灣摩根士丹利 -2,020

避險台·會回補
凱基-台北 -1,030

隔日沖·賣壓
新加坡商瑞銀 -867

避險台·會回補
台新 -805

未分類

還在倒 1,105 張最長約 235 個交易日見底

近期買賣力道 +636 吸 / -203 倒買盤略勝

避險台淨空 -3,465 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

外資連續買超滿 5 個交易日

觸發中 · 目前 7%

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 64 次（自 2012-11-01）

事件後 120 日，歷史上平均 +4.31%

20 日 +0.96%

60 日 +3.55%

120 日 +4.31%

20 日

60 日

120 日

勝率

54%

58.1%

55%

樣本數

中位數

+0.21%

+1.46%

+2.28%

超額

-0.92%

-1.98%

-4.96%

贏大盤勝率

42.9%

33.9%

28.3%

過去 60 次觸發，120 日後平均上漲 4.31%、落後大盤 4.96 個百分點，勝率 55%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +2.3%

20-40 +6.8%

40-60 +12.5%

60-80 +24.3% 現在

80-100 +6.1%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	517	+2.3%	+6.1%	59.8%	-9.1%
20-40	339	+6.8%	+5.4%	66.7%	-5%
40-60	581	+12.5%	+5.7%	66.3%	-2.7%
60-80 現在在這裡	734	+24.3%	+28.1%	71.4%	-3.1%
80-100	925	+6.1%	+4.7%	56.8%	-12.1%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 14.62，落在自身歷史第 68.4 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

-5.4%

勝率 33.6% 超額 -7.3%

226 天

+0.5%

勝率 48.4% 超額 -3.4%

384 天

+10.3%

勝率 61.6% 超額 -4.4%

1091 天

向下

+0.5%

勝率 58.7% 超額 -1.8%

491 天

+6.5%

勝率 64.6% 超額 -0.9%

596 天

現在

+10.4%

勝率 67.8% 超額 -2.8%

428 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 428 天樣本中，120 日後平均上漲 10.4%、勝率 67.8%，落後大盤 2.8%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 21 次，觸發後 60 日平均 +5.75%，勝率 66.7%，平均贏大盤 -1.43 個百分點。

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

未觸發

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史 74 次，觸發後 60 日平均 +4.25%，勝率 55.9%，平均贏大盤 +1.64 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究久元。

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久元是做什麼的？公司基本資料

半導體業上櫃

公司簡介

久元電子股份有限公司，英文名稱 YoungTek Electronics Corporation，股票代號 6261，為證券櫃檯買賣中心上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司創立於 1991 年 7 月 22 日，2004 年 3 月 29 日上櫃，總部及主要據點位於新竹科學園區科技路 5 號；主要營運據點包含科技廠、埔頂廠、創新廠、力行廠，並有深圳、蘇州、揚州、美國 Santa Clara 等海外或子公司據點。董事長為汪秉龍，總經理為蕭維唐；實收資本額約新台幣 12.8497989 億元，已發行普通股 128,497,989 股。2024 年年報揭露截至 2024 年底員工合計 1,252 人，其中研發人員 186 人、業務人員 49 人、一般職員 426 人、直接人員 551 人、經理人 40 人，平均年齡 38.5 歲、平均服務年資 7.83 年。2025 年 4 月 29 日年報前十大股東包含忠釋實業 6.60%、立齊投資 4.93%、立陽投資 4.84%、汪秉龍 3.73%、宏正投資 2.00%、立威投資 1.94%、立發投資 1.48%、均鴻精密工業 1.18%、中國信託商銀受久元電子員工持股會 1.05%、汪禹 0.55%。2025 年第三季合併財報揭露關聯企業包含上海久析檢測技術有限公司持股 48.40%、天正國際精密機械股份有限公司持股 14.60%、黑澤科技股份有限公司持股 15.38%；美國子公司 YoungTek Electronics Corporation USA, Inc. 主要從事半導體設備銷售及 OEM/ODM 服務。

主要業務

久元以半導體切割與挑檢代工起家，目前定位為半導體與光電後段代工服務商及自有設備研發製造商。主要服務包含晶圓測試、晶片研磨、晶圓/晶片切割、晶粒挑檢、IC 成品測試、IC 模組應用系統測試 SLT、測試程式開發、工程支援、代客出貨；光電與 LED/VCSEL 產品 AOI、挑檢、人工目檢、LED 基板切割；RFID Inlay 與標籤代工，包括塗膠、固晶、熱壓、測試、複合。自製設備銷售包含 IC 測試機、IC 分選機、IC 分類機、IC 固晶機、WLCSP 晶粒分類包裝機、光學自動檢測機、LED 自動固晶機、Mini LED 固晶機、RFID 智能標籤倒裝綁定機等。2024 年合併營收新台幣 39.66808 億元，營收結構為測試代工收入 20.63505 億元、占 52.02%；切割挑檢代工收入 4.84824 億元、占 12.22%；機器組裝等產品銷售及其他 14.27276 億元、占 35.98%；銷貨退回及折讓占 -0.22%。2024 年內銷 21.28754 億元、占 53.66%，外銷 18.38054 億元、占 46.34%。商業模式為接受 IC 設計、封測、被動元件、LED/光電、RFID 等客戶委託進行後段加工與測試，同時以自製 ATE、AOI、Handler、Bonder 等設備降低內部代工成本並對外銷售設備。公司年報說明最近二年度沒有單一銷貨客戶占銷貨總額 10% 以上，表示客戶集中度較低；主要客戶型態為國內半導體封測廠、被動元件製造商、IC 設計公司及中國大陸客戶，並以歐美日與東南亞市場拓展為中長期方向。

2025–2028 展望

2025 至 2028 年展望可分為代工、設備、海外布局與風險四條主軸。第一，代工需求受 5G、AI、高效能運算、車用電子、IoT、CIS、MEMS、RF 通訊、LCD 驅動 IC、電源管理 IC、LED/VCSEL、Mini LED、光通訊及 RFID 應用帶動，後段測試、研磨、切割、挑檢、SLT、Burn-in 等服務需求仍有成長空間；公司年報明確將車用與第三代半導體列為投入方向。第二，自有設備是主要成長動能，公司已形成 IC 測試平台、RF 模組、LCDD 測試、CIS/CCM、AOI 六面檢測、RFID Bonder、Mini LED 設備等產品線，並規劃 S300、MIX2、AVI80、Burn-In Tester、高速/高瓦數 ATE、第三類半導體測試機、CPO 光纖自動對位模組與 AI Inspection 外觀檢測等新產品或功能。2026 年 4 月法說資料顯示 2025 年營收約新台幣 41.90701 億元、毛利率約 30%、EPS 約 4.23 元，近五年自有設備銷售已成為公司簡報中反覆強調的營運重點。第三，海外方面，公司已設立美國 Santa Clara 子公司，定位為半導體測試實驗室/OEM 服務、半導體代工銷售及服務、半導體測試設備銷售及服務；公司年報亦提出加強日本市場、布局東南亞如馬來西亞、越南、泰國、評估東南亞新工廠、與海外 OSAT 合作，以降低地緣政治與供應鏈集中風險。第四，主要風險包含全球半導體景氣循環、終端需求波動、匯率波動、地緣政治與出口限制、中國大陸低價設備商競爭、LED 與 RFID 市場價格競爭、海外擴張執行風險、研發產品驗證期較長，以及自有設備銷售若放大將使營收季節性與交機認列波動提高。2025 至 2028 的數字預估除公司已揭露 2025 法說資料外，其餘屬產業趨勢推估，未使用未經公司確認的財務預測。

產業上下游

上游

匿名主要進貨商 A 公司、B 公司、C 公司年報僅以 A/B/C 匿名揭露主要進貨廠商，未揭露正式公司名稱；供應內容與公司主要原料相關，包含組裝機器設備所需 IC、電容、電阻、印刷電路板、電源供應器及機台機構組件等。
IC、電容、電阻、PCB、電源供應器與機構件供應商久元自製測試機、AOI、Handler、Bonder 等設備所需上游零組件；公司表示各項原物料有交易穩定且合作多年之供應商，但未具名。
Impinj 年報長期計畫提及 RFID 方向擬與晶片廠商如 Impinj 形成深度合作；Impinj 為美國上市 RFID 晶片/平台公司，非台股掛牌。
NXP 年報長期計畫提及 RFID 方向擬與晶片廠商如 NXP 形成深度合作；NXP 為海外上市半導體公司，非台股掛牌。
Alien Technology 年報長期計畫提及 RFID 方向擬與晶片廠商如 Alien 形成深度合作；非台股掛牌。

下游

國內半導體封測廠公司年報明示產品銷售及加工服務對象主要為國內半導體封測廠；實際客戶未具名，且最近二年度無單一銷貨客戶占比超過 10%。
被動元件製造商公司年報明示主要加工服務對象包含被動元件製造商，需求包含 AOI、測試、切割與挑檢等；實際客戶未具名。
IC 設計公司公司服務 PC 週邊、Logic、Mix-Signal、Non-volatile Memory、MCU、USB、Analog 電源管理 IC、CIS、MEMS、RF 通訊、LCD 驅動 IC、IoT/3C、車用 IC 等測試需求；年報提及以既有 ATE 產品線開發新 Design House 客戶。
OSAT 廠與可靠度實驗室公司短長期計畫提及串聯 Design House 與 OSAT 上下游、與海外 OSAT 合作、取得國內外 First Tier 客戶支持共同驗證高瓦數 Burn-in Tester，實際公司名稱未揭露。
RFID 標籤、物流、零售、工業、醫療、航空等應用客戶 RFID Inlay 與電子標籤代工下游，應用於防偽、生產線管理、倉儲管理、貴重物品管理、圖書與租賃產品管理等；公司計畫開發物流、零售、工業 4.0、醫療、航空等垂直應用。

競爭對手

超豐 2441 久元年報列為測試代工服務同等級國內廠商之一。
京元電子 2449 久元年報列為測試代工服務同等級國內廠商之一。
矽格 6257 久元年報列為測試代工服務同等級國內廠商之一。
台星科 3265 久元年報列為測試代工服務同等級國內廠商之一。
力成 6239 久元年報列為測試代工服務同等級國內廠商之一。
惠特 6706 久元年報列為 LED 設備銷售及代工服務端的台灣競爭者。
旺矽 6223 久元年報列為 LED 設備銷售及代工服務端的台灣競爭者；同時旺矽亦屬半導體測試介面與設備相關台股公司。
Avery Dennison（Smartrac）久元年報列為 RFID 標籤與設備製造商競爭者；海外公司，非台股掛牌。
Zebra Technologies 久元年報列為 RFID 標籤與設備製造商競爭者；美國上市公司，非台股掛牌。
SML 久元年報列為 RFID 標籤與設備製造商競爭者；非台股掛牌。
Arizon RFID（永道）久元年報列為 RFID 標籤與設備製造商競爭者；非台股掛牌。
Invengo（遠望谷）久元年報列為 RFID 標籤與設備製造商競爭者；中國大陸上市公司，非台股掛牌。

資料來源（12）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於久元（6261）的常見問題

久元(6261)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值中性、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
久元股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-11 收盤 75 元，本益比 14.6、股價淨值比 1.4。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 68 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
久元的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 75 元與本益比 14.6 回推，久元近四季合計 EPS 約 5.1 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
久元合理價是多少？: 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 14.3 倍，對應股價約 73 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 57 至 96 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.3 倍換算約 68 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
久元目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：久元若回到五年中位評價，約對應 73 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。