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幫我設定 FinLab，分析 6525 捷敏-KY，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=6525
捷敏-KY
體質強，估值中性，暫無訊號亮起。
捷敏-KY可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 82% 的個股。最新一季 ROE 約 4.6%。
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估值中性。本益比位居全市場第 52 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 99 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 3.6%（買超）。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-02-28 起 · 股價 +54% · 分點至 2026-07-28· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者花旗環球 自起點累積 2086 張（已賣 10%），仍在加碼
- 主要派發者國泰證券 峰值囤過 1904 張、已倒 85%，剩 279 張，依近期速度約 2 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +3.41pp、中實戶人數 +6 戶、散戶佔比 -3.26pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -998 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 花旗環球 +2,086
- 美商高盛 +937
- 兆豐證券 +488
- 永豐金-市政 +484
- 台灣摩根士丹利 +437
- 摩根大通 +431
派發
- 國泰證券 剩 279
- 統一 剩 108
- 新光 剩 112
- 台新-西松 剩 27
- 中國信託 剩 78
- 富邦-敦南 剩 64
交易台
- 美林 -682
- 富邦-彰化 -524
- 康和-台中 -408
- 永豐金-南投 -389
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 238 | +7.7% | +2.4% | 63.9% | -18.4% |
| 20-40 | 173 | +24.1% | +2.7% | 61.8% | -7.3% |
| 40-60 | 270 | +37.8% | +19.8% | 73.3% | -8.2% |
| 60-80 | 326 | +19.2% | +15% | 65% | -9.1% |
| 80-100 現在在這裡 | 515 | +4.4% | +8.1% | 73% | -5.6% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 21.09，落在自身歷史第 98.7 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 510 天樣本中，120 日後平均上漲 8.2%、勝率 69.2%，落後大盤 3.8%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 16 次，觸發後 60 日平均 +7.51%，勝率 46.7%，平均贏大盤 +3.04 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 18 次，觸發後 60 日平均 -5%，勝率 22.2%，平均贏大盤 -5.75 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 53 次，觸發後 60 日平均 +8.94%，勝率 59.6%，平均贏大盤 +2.15 個百分點。
捷敏-KY是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
6525 對應證券為捷敏-KY，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF/ETN/權證。公司英文名 GEM Services, Inc.，中文名捷敏股份有限公司，1998年4月17日成立於英屬開曼群島，屬 KY 第一上市公司；2016年1月經臺灣證券交易所核准公開發行，2016年4月12日正式掛牌上市。主要營運據點為捷敏電子（上海）有限公司（上海市嘉定區）、捷敏電子（合肥）有限公司（安徽省合肥市）及薩摩亞商捷敏科有限公司台灣分公司（新北市中和區）。公司地址揭露為新北市中和區橋安街35號10樓，總機02-2248-0680。董事長鄭祝良，總經理湯彥鏘，發言人王瑞萍。2025/2026法說資料揭露資本額約新台幣12.90億元，已發行普通股129,047,384股；2026/03/10法說會揭露產能大於70億顆、員工約2,000人；2024年年報截至2025/3/31揭露員工1,984人。主要股東方面，公司官網2025年3月28日主要股東名單揭露：聯鈞光電股份有限公司持有65,809,451股、持股51.00%，All Nippon Airways Trading Co. Ltd.持有3,974,382股、持股3.08%，其後為黃自強、Cheng Laura、Cheng Andrew、謝永珅、林坤明、鄭珠、許茗傑、Cheng Elise等。集團100%持有GEM Tech Limited、GEM Electronics Company Limited、捷敏電子（上海）、捷敏電子（合肥）及台灣分公司；整體關係企業主要營業項目包含電源管理元件、IC封裝與測試服務及廠房租賃。
主要業務
捷敏是專業功率半導體封裝測試公司，主要為分離式元件設計公司、IC設計公司及整合元件製造公司（IDM）提供高低壓 Power MOSFET、IGBT、Diodes、電源轉換或電源管理IC、功率模組等封裝與測試服務。公司服務內容涵蓋晶圓針測、研磨、切割、組裝、測試、可靠度/失效分析、包裝出貨，屬外包封測（OSAT）與客製化共同開發模式。2024年年報揭露營收結構：封裝及測試服務新台幣4,526,875千元，占96.92%；其他收入143,664千元，占3.08%；合計4,670,539千元。2025年法說會揭露2025年度合併營收新台幣5,325,910千元，毛利1,420,278千元，營業淨利1,044,800千元，本期淨利758,645千元，EPS 5.88元，較2024年度營收4,670,539千元、EPS 5.15元成長。2024年銷售區域依銷售所在子公司區分：內銷新台幣3,009,716千元，占64.44%；外銷亞洲1,375,124千元，占29.44%；外銷歐美285,699千元，占6.12%。主要終端應用包括通訊（智慧型手機、UPS、5G基地台、AI伺服器）、PC/筆電/伺服器/印表機/硬碟、消費性電子（空調、照明、家電）、車用電子（車載充電器、逆變器、DC-DC轉換器、空壓機）、工業與能源（機電、太陽能、風能、無人機、機器人）等。商業模式上，捷敏以功率半導體封測代工、Turnkey服務、客戶共同開發新封裝、長期產能合作為核心；年報揭露前十大客戶約占整體營收70%，第一大客戶2024年占16.65%，2025年第一季占17.22%，但公司未揭露客戶名稱。
2025–2028 展望
2025至2028展望重點在功率半導體長期需求、第三代半導體封裝、車用/工業/AI伺服器與5G等高功率應用。公司2026/03/10法說會明確揭露未來展望為：持續高附加價值及第三代半導體相關產品開發；SiC模塊將整合客戶需求擬定共同開發計畫；5G、工業用及車用產品市場仍是發展重點；依電源轉換總成散熱冷卻系統需要，開發高功率元件與散熱面整合系列產品。2024年年報亦揭露公司將投入高效率、高工作電壓、多晶粒模組化，以及SiC、GaN新電源半導體材料產品服務；長期開發3C通用、4G/5G通訊網路、電動車、工具機等高工作電壓電流應用，並強調與自動化設備廠商合作降低成本與開發特殊製程。產業面，年報認為5G通訊設施、資料中心、汽車動力系統、娛樂系統、ADAS、工業自動化、能源發電與配電、智慧電網、物聯網、AI等將推升功率半導體需求；IDM廠Fab-lite與委外趨勢有利於專業封測廠。公司2024/2025營收獲利已顯示回升，2025年度營收約新台幣53.26億元、年增約14.0%，毛利率約27%，優於2024年約23%。主要風險包括：終端電子需求與貿易政策變化、地緣政治與中國營運集中風險、封測設備資本支出增加、國際IDM內部封測與中國封測廠價格/品質競爭、原材料如導線架、環氧樹脂、銅線、鋁線、金線成本波動、客戶集中、平均銷售價格下降、專業功率封測人才培養不易、SiC/GaN導入時程與客戶量產節奏不確定。2026-2028的具體營收、EPS或產能擴充數字公司未公開承諾，以上屬依公司法說、年報與產業趨勢整理之定性展望。
產業上下游
- 聯鈞光電股份有限公司 3450 台股上市公司，為捷敏最大股東，2025/3/28持股51.00%；公司官網另揭露捷敏也是關係企業聯鈞光電GaN晶圓外延片業務聯絡窗口之一，屬關係企業與第三代半導體相關資源。
- 導線架供應商（年報匿名AA、AD、AF公司） 年報揭露主要原料包含導線架，主要供應商以AA、AD、AF公司匿名揭露；2024年AF、AA、AD分別占全年進貨淨額約11.73%、10.85%、8.09%，公司未公開實名，因此stock_id為null。
- 封裝用材料供應商 供應環氧樹脂、銅線、鋁線、金線等封裝材料；年報指出這些為主要關鍵原料且占比約三成以上，但未揭露具體公司名稱。
- 自動化與封測設備廠商 公司長期策略包含與自動化設備廠商合作開發特殊製程、降低生產成本；未揭露具體設備供應商名稱。
- 國際IDM大廠 主要客戶類型之一，年報稱客戶多為歐美、日本、台灣及韓國之國際領先IDM大廠；客戶名稱未公開，第一大客戶以B公司匿名揭露，2024年占營收16.65%。
- 功率半導體設計公司／IC設計公司 主要服務對象，採外包封測與共同開發模式；公司未逐一公開客戶名稱，可能包含台灣與海外IC設計公司。
- All Nippon Airways Trading Co. Ltd. 日本商社，非台股掛牌；2002年與捷敏建立日本市場策略聯盟，且2025/3/28為捷敏第二大股東，持股3.08%。
- 終端應用品牌與系統廠 間接下游包含AI伺服器、5G基地台、車載充電器、逆變器、DC-DC轉換器、家電、工業設備、太陽能/風能設備等終端應用；捷敏多透過IDM或IC設計客戶供應，終端品牌未公開。
競爭對手
- 日月光投控 3711 台股上市公司，全球大型封測集團；捷敏年報將日月新集團列為封測業競爭參考，但指出其以微處理器、記憶體、通用邏輯IC封測為主，功率半導體封測非其唯一主軸。
- 江蘇長電科技股份有限公司（JCET） 中國A股上市封測公司，非台股掛牌；捷敏年報列為封測服務競爭參考，主要在中國江蘇。
- 通富微電子股份有限公司（Tongfu Microelectronics） 中國A股上市封測公司，非台股掛牌；捷敏年報列為封測服務競爭參考，主要在中國江蘇。
- Amkor Technology, Inc. 美國上市封測公司，非台股掛牌；屬全球OSAT競爭者，雖非年報直接列名，但在封測產業與車用/功率封裝領域具競爭關聯。
- 國際IDM大廠內部封測部門 年報指出台灣上市櫃公司中目前無位處完全相同供應鏈位置之同業，主要直接競爭對手來自國際IDM大廠內部封測部門；具體公司未揭露。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於捷敏-KY（6525）的常見問題
- 捷敏-KY(6525)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-28 的數據現況：品質頂級、估值中性、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 捷敏-KY股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-28 收盤 128 元，本益比 21.1、股價淨值比 3.8。目前本益比位於 2019 年以來自身分佈的第 99 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 捷敏-KY的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 128 元與本益比 21.1 回推，捷敏-KY近四季合計 EPS 約 6.1 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。