視陽 6782

生技醫療業

體質強，估值中性。

品質: 頂級
估值: 中性

關鍵訊號

營收≥20%

223.50

視陽可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 92% 的個股。最新一季 ROE 約 6.7%。
估值中性。本益比位居全市場第 33 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 9 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -1.0%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 64.0%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號

1 日漲跌 -1.8%

5 日漲跌 -2.6%

20 日漲跌 +10.4%

外資 20 日 -1.0%

投信 20 日 -3.3%

融資使用率 2.3%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 21 次 60 日勝率 52.4% 對大盤 -7.13 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把視陽加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

視陽今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

視陽 vs 晶碩、精華、望隼一鍵對比 →

vs 晶碩 vs 精華 vs 望隼

視陽（6782）合理價估算與估值河流圖

估值預計 18:30 更新

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間）現價 224 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間

現價 224

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比視陽過去五年的本益比慣常評價低了約 16%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 23.1 倍，對應股價約 381 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 266 至 503 元）；以每股淨值倍數中位數 3.7 倍換算約 262 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，視陽的應得價約 254 元；加上視陽自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 224 至 260 元，現價低於慣常區間下緣約 0%。調整基本面後，視陽目前比全市場約 42% 的股票貴（同業中約比 51% 貴）合理

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.88

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

富邦證券持 1019 張
派發者剩 291 張、最長約 70 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +8% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

最大持有者富邦證券自起點累積 1019 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者摩根大通峰值囤過 286 張、已倒 75%，剩 72 張，依近期速度約 5 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +4.30pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -2.60pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -549 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

富邦證券國泰證券永豐金證券統一富邦-台中華南永昌

派發

摩根大通元大-敦化兆豐證券台新-宜蘭港商野村元大-小港

交易台

獨立尺度

美商高盛元大-龍潭國票-台中永豐金-桃園

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

富邦證券 +1,019

已賣 0%· 仍在加碼
國泰證券 +606

已賣 3%· 仍在加碼
永豐金證券 +533

已賣 2%· 仍在加碼
統一 +391

已賣 2%· 仍在加碼
富邦-台中 +361

已賣 0%· 仍在加碼
華南永昌 +354

已賣 10%

派發

摩根大通剩 72

已倒 75%· 約 5 日倒完
元大-敦化剩 30

已倒 84%· 近期停手
兆豐證券剩 71

已倒 60%· 約 37 日倒完
台新-宜蘭剩 30

已倒 73%· 近期停手
港商野村剩 74

已倒 31%· 約 34 日倒完
元大-小港剩 9

已倒 89%· 約 5 日倒完

交易台

美商高盛 -300

避險台·會回補
元大-龍潭 -265

未分類
國票-台中 -196

未分類
永豐金-桃園 -187

未分類

還在倒 291 張最長約 70 個交易日見底

近期買賣力道 +1,821 吸 / -312 倒買盤略勝

避險台淨空 -549 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 64.05%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 23 次（自 2022-11-28）

事件後 120 日，歷史上平均 -3.51%

20 日 +0.98%

60 日 +3.55%

120 日 -3.51%

20 日

60 日

120 日

勝率

54.5%

52.4%

36.8%

樣本數

中位數

+1.13%

+2.18%

-9.01%

超額

-2.76%

-7.13%

-22.67%

贏大盤勝率

36.4%

28.6%

10.5%

過去 19 次觸發，120 日後平均下跌 3.51%、落後大盤 22.67 個百分點，勝率 36.8%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 樣本不足現在

20-40 樣本不足

40-60 樣本不足

60-80 樣本不足

80-100 樣本不足

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20 現在在這裡	0	樣本不足
20-40	0	樣本不足
40-60	0	樣本不足
60-80	0	樣本不足
80-100	0	樣本不足

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 13.55，落在自身歷史第 8.8 百分位，屬於 0-20 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

現在

樣本不足
(19 天)

樣本不足
(0 天)

向下

樣本不足
(29 天)

樣本不足
(0 天)

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 12 次，觸發後 60 日平均 -0.68%，勝率 63.6%，平均贏大盤 -15.06 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究視陽。

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視陽是做什麼的？公司基本資料

生技醫療業上市（臺灣證券交易所）

公司簡介

視陽光學股份有限公司成立於1998年11月9日，股票代號6782，為臺灣證券交易所上市普通股，2020年公開發行並登錄興櫃，2022年11月28日上市。總部位於桃園市龜山區興業街1號，另揭露桃園市桃園區幸福路200號7樓；主要製造基地位於馬來西亞檳城。董事長與總經理皆為李重儀，發言人為副總經理吳滄松，代理發言人為財會處長鄭佩青。2025年年報揭露實收資本額為新台幣6.30億元、發行股數63,000,000股；2025年底員工1,613人，2026年2月28日為1,608人，其中研發人員79人。主要股東截至2026年3月28日包含明基材料股份有限公司14.82%、狄安邁國際有限公司5.21%、李焜耀4.99%、黃湘雅2.33%、黃廷佐2.20%、上東投資有限公司2.04%、李麗芳1.64%、匯豐受託保管摩根士丹利國際投資專戶1.44%、游志宇1.30%、林碧珠1.27%。關係企業包含馬來西亞Visco Technology Sdn. Bhd.（隱形眼鏡製造加工及銷售）、Visco Med Sdn. Bhd.（租賃及管理服務）、日本From-eyes Co., Ltd.（隱形眼鏡銷售）、川揚商貿（上海）有限公司（隱形眼鏡銷售）及川揚視康股份有限公司（醫務管理顧問服務）。公司自稱為亞洲第一、全球第五的矽水膠隱形眼鏡製造商，並取得ISO 13485、日本FMR/FMA、MDSAP及美國QSR等品質系統或市場相關認證，產品證照涵蓋歐洲、美國、加拿大、臺灣、日本、中國大陸、韓國、澳洲、紐西蘭等市場。

主要業務

公司主要經營拋棄式軟性隱形眼鏡之生產、設計與銷售，2025年營收新台幣42.232億元，其中隱形眼鏡收入42.211億元、占99.95%，其他收入0.05%。產品依使用週期分為日拋、雙週拋、月拋；依功能分為近視/遠視矯正、散光、多焦/老花、抗藍光、彩妝與定位型彩妝鏡片。核心定位為矽水膠隱形眼鏡ODM/OEM及部分自有品牌/通路經營，矽水膠產品訴求高透氧、低彈性模數與舒適度，並以全球主要市場證照、產品設計、材料與自動化製程作為進入障礙。2025年銷售區域為內銷新台幣4.4716億元、占10.59%；外銷新台幣37.7604億元、占89.41%，其中亞洲28.4191億元、占67.29%，歐洲7.156億元、占16.94%，美洲2.1853億元、占5.18%。2026年第一季法說會揭露單季營收新台幣12.29億元，亞洲占79%、歐洲14%、美洲7%。商業模式以服務全球區域大型通路商、隱形眼鏡品牌商及自有品牌客戶為主，提供鏡片設計、製造、證照與客製化產品。年報揭露2025年主要客戶代號C占銷貨15.43%，明基材料占10.25%，單一客戶未超過20%。公司在日本、中國市場經營自有品牌refrear，並導入臺灣市場；日本市場另透過From-eyes貼近品牌、通路與終端需求。主要製程包括射出、移印（彩片）、注膠、固化、脫模、水化、檢驗、封包、滅菌與包裝。主要原料包含HEMA、矽氧烷壓克力、聚丙烯塑膠料、鋁箔及包材等。

2025–2028 展望

2025年公司營收及獲利創高，營收42.2億元、年增15%，毛利率45%，每股盈餘14.08元；成長來自新客戶、新產品、矽水膠產品線拓展、良率與效率改善，以及日本矽水膠散光、散光彩色與定位型彩色鏡片拉貨。2025年上半年平均產能利用率已提升至95%以上，第四季月產能達4,900萬片。2026年公司展望指出，在關稅措施趨穩、歐美降息環境帶動消費力回升、日本新客戶與新產品需求強勁、中國市場回溫下，預期營收與獲利持續成長；歐美市場將推進老花與散光矽水膠隱形眼鏡，亞太市場加大定位型矽水膠彩色隱形眼鏡及抗藍光產品。中長期到2027至2028年，合理成長動能來自全球矽水膠滲透率提升、日拋/短週期化、高階功能鏡片如散光與多焦需求、亞洲彩片與健康訴求結合、歐美通路自有品牌尋求四大品牌以外的高規格供應商、全球證照與馬來西亞產能/關稅優勢。公司年報列示的研發方向包含改良老花與散光光學設計、矽水膠抗藍光、保濕配方與表面處理、不同含水與透氧矽水膠材料、抗疲勞鏡片、近視控制產品、AI檢測、彩片印刷自動調整、生產自動化與表面處理製程降本。主要風險包括美國關稅變化、日幣低迷與馬幣升值造成匯率壓力、原物料與通膨、四大國際品牌寡占與價格競爭、後進者推出矽水膠產品、中國本土製造能力提升、各國醫療器材證照法規趨嚴、客戶新品導入與取證時程不確定、產能利用率高時的擴產執行與良率風險。2027至2028並無公司逐年量化財測，本段為依公司年報、法說會與產業趨勢的研究推估。

產業上下游

上游

明基材料股份有限公司 8215 年報揭露為2025年主要供應商，進貨金額新台幣2.08717億元、占全年進貨20.01%，並標示為本公司之其他關係人；明基材料亦為臺灣上市公司。
HEMA、矽氧烷壓克力、聚丙烯塑膠料、鋁箔及包材供應商年報揭露主要原料類別及供應狀況良好，但除明基材料外未揭露其他具名供應商；多數供應商身分未公開，無法確認是否上市櫃。
自動化設備、模具、檢測與包裝設備供應商公司持續導入自動化、AI檢測、彩片印刷自動調整與產線監控系統，惟年報未揭露具名設備供應商。

下游

客戶C 年報以代號揭露之最大銷貨客戶，2025年銷貨新台幣6.51723億元、占15.43%；名稱未公開，無法確認掛牌狀態。
明基材料股份有限公司 8215 年報揭露為2025年主要銷貨客戶之一，銷貨新台幣4.33002億元、占10.25%，並標示為本公司之其他關係人。
歐洲、美洲、亞洲大型通路商與隱形眼鏡品牌商公司銷售客戶以各區域大型通路商或品牌商為主，部分經營自有品牌，年報未揭露多數客戶名稱；屬下游品牌、電商、眼鏡店、眼科診所與專業視光通路。
From-eyes Co., Ltd. 視陽日本子公司，負責隱形眼鏡銷售與日本在地品牌/通路服務；非台股掛牌公司。
川揚商貿（上海）有限公司視陽中國大陸子公司，負責隱形眼鏡銷售；非台股掛牌公司。

競爭對手

晶碩光學股份有限公司 6491 臺灣上市隱形眼鏡廠，從事拋棄式軟性隱形眼鏡研發、製造、銷售與自有品牌PEGAVISION，為臺灣隱形眼鏡同業主要競爭者。
精華光學股份有限公司 1565 臺灣上櫃隱形眼鏡廠，具代工與自有品牌帝康/Ticon，為臺灣隱形眼鏡同業競爭者。
望隼科技股份有限公司 4771 臺灣上市隱形眼鏡製造商，市場資料常與視陽、晶碩、精華並列為台灣隱形眼鏡族群。
金可-KY 8406 臺灣上市公司，主要品牌包含海昌等，在中國與亞洲隱形眼鏡市場具品牌與通路競爭關係。
明基材料股份有限公司 8215 臺灣上市材料與醫材公司，除為視陽主要供應商及關係人，也布局隱形眼鏡醫材產品，具上下游及部分競合關係。
Johnson & Johnson Vision / Acuvue 國際四大隱形眼鏡品牌之一；母公司Johnson & Johnson為美國上市公司，非台股掛牌。
Alcon 國際四大隱形眼鏡品牌之一，產品包含Dailies、Total等；瑞士/美國上市公司，非台股掛牌。
CooperVision 國際四大隱形眼鏡品牌之一，母公司The Cooper Companies為美國上市公司，非台股掛牌。
Bausch + Lomb 國際四大隱形眼鏡與眼科產品公司之一，美國/加拿大上市公司，非台股掛牌。
Menicon 日本隱形眼鏡品牌與製造商，在日本及全球市場具競爭關係；非台股掛牌。

資料來源（16）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於視陽（6782）的常見問題

視陽(6782)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值中性、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
視陽股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-11 收盤 223.5 元，本益比 13.6、股價淨值比 3.2。目前本益比位於 2026 年以來自身分佈的第 9 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
視陽的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 223.5 元與本益比 13.6 回推，視陽近四季合計 EPS 約 16.5 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
視陽合理價是多少？: 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 23.1 倍，對應股價約 381 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 266 至 503 元）；另以每股淨值倍數中位數 3.7 倍換算約 262 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
視陽目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：視陽若回到五年中位評價，約對應 381 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。