華宏 8240
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 中性
華宏可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 33% 的個股。最新一季 ROE 約 1.6%。
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估值中性。本益比位居全市場第 60 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 84 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -12.8%（賣超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -12.6%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
華宏（8240）合理價估算與估值河流圖
估值預計 18:30 更新
現價比華宏過去五年的本益比慣常評價高出約 24%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 14 倍，對應股價約 32.9 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 24.7 至 40.7 元）；以每股淨值倍數中位數 0.8 倍換算約 39 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，華宏的應得價約 74.6 元；加上華宏自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 40.1 至 45.9 元，現價高於慣常區間上緣約 10%。調整基本面後，華宏目前比全市場約 25% 的股票貴（同業中約比 30% 貴）合理
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -19% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者元大-忠孝 自起點累積 616 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者國票證券 峰值囤過 771 張、已倒 55%，剩 350 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -3.02pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 +4.20pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -1452 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 元大-忠孝 +616
- 凱基-虎尾 +300
- 元大-基隆 +298
- 永豐金-信義 +267
- 國泰-敦南 +244
- 台新-城東 +168
派發
- 國票證券 剩 350
- 台新 剩 210
- 元大證券 剩 77
- 群益金鼎-台中 剩 123
- 北城證券 剩 29
- 富邦-新店 剩 54
交易台
- 新光 -3,473
- 凱基-台北 -1,036
- 華南永昌-小港 -952
- 華南永昌 -936
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 506 | +40% | +35.3% | 95.3% | +7.8% |
| 20-40 | 348 | +14.7% | +3% | 62.1% | -1.7% |
| 40-60 | 359 | -1.4% | -4.6% | 41.5% | -29.1% |
| 60-80 | 802 | +0.9% | -0.8% | 48.4% | -19.7% |
| 80-100 現在在這裡 | 533 | +6.3% | +8.2% | 67.5% | -7.8% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 21.49，落在自身歷史第 83.9 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 569 天樣本中，120 日後平均上漲 3.7%、勝率 52.4%，落後大盤 8.3%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 24 次，觸發後 60 日平均 -1.13%，勝率 50%，平均贏大盤 -8.94 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 64 次，觸發後 60 日平均 -4.01%，勝率 40.9%，平均贏大盤 -6 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 46 次，觸發後 60 日平均 -2.48%，勝率 37.8%，平均贏大盤 -5.61 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究華宏。
帶入 Studio 研究 ↗華宏是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
8240 對應證券為華宏新技股份有限公司，為櫃買中心上櫃普通股。公司成立於1973年8月9日，總部位於高雄市前金區中正四路235號11樓之6-7室，主要工廠包含高雄楠梓廠與台南官田廠，並於中國大陸、馬來西亞、印尼等地設有生產據點。公司於2005年6月23日上櫃；多數股市資料揭露資本額約新台幣10億元。2026年6月可查資料顯示董事長為張尊賢，總經理為林志明；林志明於2025年5月27日接任總經理。2024年年報揭露截至2025年3月31日集團員工合計1,847人。主要股東方面，2024年年報董事資料顯示華立企業持有約27.13%，寶廣投資約1.43%，張瑞欽約0.92%；此為年報揭露時點資料，非即時股東名冊。公司歷史從聚酯樹脂、玻璃纖維等複合材料起家，2000年前後切入TFT-LCD背光模組光學膜片材料，現為背光模組光學膜片後段裁切與加工重要廠商。
主要業務
華宏的營運公司屬性明確，核心商業模式為材料開發、採購、精密塗佈、裁切、印刷、背膠、貼合、成型加工與就近供貨服務，服務面板、背光模組、觸控、車用、電子電機、半導體製程與散熱應用客戶。2024年年報揭露產品營收結構為LCD材料新台幣61.50億元、占81.87%；BMC材料及成型品新台幣9.92億元、占13.21%；其他新台幣3.70億元、占4.92%。主要產品包括LCD背光模組用反射片、擴散膜與擴散板、增亮膜、複合膜、無鎘量子點膜、偏光膜、導光板；精密塗佈產品如防爆膜、保護膜、螢幕保護貼、硬化膜、OCA與專業塗佈代工；BMC材料與成型品如汽車前燈反射鏡、光學引擎基座與精密成型材料；高機能工程塑膠如Dry BMC、DAP、導電與抗靜電工程塑膠，應用於IC tray、Socket、LCD tray、通訊盒、汽車與電子電器零件。2024年銷售區域以中國大陸為主，占75.82%；台灣占21.05%；其他地區占3.13%。年報揭露公司LCD材料合作涵蓋京東方、群創、LG Display、友達、華星光電等全球主要TFT-LCD面板客戶；但最近二年度無任一客戶占銷貨總額10%以上。
2025–2028 展望
2025至2028展望可分為成熟本業穩定化與新材料轉型兩條線。LCD光學膜片方面，傳統TV與Monitor背光材料已進入成熟期，且中國大陸反射膜、擴散膜、增亮膜等材料自製率提升，造成價格與毛利壓力；但LCD在電視、顯示器、車載、工控、醫療等中大尺寸應用仍有成本優勢，車用顯示、AIoT、工控與醫療顯示可支撐高規格光學材料需求。公司策略為降低傳統低毛利產品比重，轉向車載、工控、高性能、低碳光學膜、量子點膜與多功能複合膜。2026年可查法說與新聞資料顯示，公司預期光電材料持平，智慧電表、PCB加工等新應用量產，機能材料、精密塗佈、熱導材料穩定成長，營收有恢復成長機會；MoneyDJ報導亦指出2026年規劃擴產量子點膜。年報揭露多項預計2026年量產或推進的新產品，包括大尺寸反射式顯示器用多色光學膠、建築帷幕節能光學膜、半導體製程用UV解黏膠、LED製程用熱解黏膠、DAP電源變壓器骨架、BMC再製低碳材料、IC Tray新規格材料、UI馬達與力量傳感器。2027至2028缺乏公司明確量化財測，合理觀察重點為：新塗佈線與高附加價值材料是否放量、量子點膜與車載/工控導入速度、半導體與LED製程用膠材客戶認證進度、BMC低碳再製材料與電動車零組件應用是否形成規模。主要風險包括面板景氣循環、陸系供應鏈低價競爭、原料價格與匯率波動、終端消費電子需求偏弱、車用與半導體材料認證期長、海外產能管理與地緣政治/關稅不確定性。
產業上下游
- 華立企業股份有限公司 3010 主要股東與集團關係企業；華立為電子材料通路商，年報揭露其持有華宏約27.13%。是否為華宏特定原料供應商未於年報以名稱確認。
- 台、日、韓、中、美光學膜與化工材料供應商 年報指出公司與台灣、日本、韓國、中國大陸及美國供應商建立長期策略夥伴關係；主要原物料包括擴散膜、反射片、增亮膜、複合膜、貼合膜、偏光片、擴散板、導光板、不飽和聚酯樹脂、DAP成型材料等，但年報以代號A、B揭露主要供應商，未公開實名。
- 長興材料工業股份有限公司 1717 台股掛牌樹脂與電子材料廠；與華宏BMC、工程塑膠、精密塗佈所需樹脂/化學材料屬上游相鄰供應鏈。未查得華宏年報公開確認其為直接供應商，列為供應鏈參考而非確認交易對象。
- 京東方科技集團 中國大陸上市面板廠；華宏年報列為LCD材料業務涵蓋的全球TFT-LCD面板主要客戶之一。
- 群創光電股份有限公司 3481 台股上市面板廠；華宏年報列為LCD材料業務涵蓋的全球TFT-LCD面板主要客戶之一。
- 友達光電股份有限公司 2409 台股上市面板廠；華宏年報列為LCD材料業務涵蓋的全球TFT-LCD面板主要客戶之一。
- LG Display 韓國上市面板廠；華宏年報列為LCD材料業務涵蓋的全球TFT-LCD面板主要客戶之一。
- TCL華星光電 中國大陸TCL集團旗下未單獨台股掛牌面板廠；華宏年報列為LCD材料業務涵蓋的全球TFT-LCD面板主要客戶之一。
- 汽車、電子電機、LED照明、通訊與半導體製程客戶 BMC材料、工程塑膠、精密塗佈與散熱材料下游應用族群；公司產品用於汽車前燈反射鏡、電源變壓器骨架、IC tray、Socket、通訊盒、製程保護膜、UV/熱解黏膠等，年報未逐一揭露客戶實名。
競爭對手
- 友輝光電股份有限公司 4933 上櫃公司，主要經營LCD背光模組零組件與聚光片，與華宏光學膜/背光材料業務具產品與客戶重疊。
- 明基材料股份有限公司 8215 上市公司，主要產品含偏光板、機能膜與光學相關材料；在偏光片、機能膜、精密塗佈等領域與華宏部分產品相鄰或競爭。
- 誠美材料科技股份有限公司 4960 上市公司，偏光板與顯示材料廠；與華宏偏光膜、LCD顯示材料供應鏈有相鄰競爭關係。
- 達邁科技股份有限公司 3645 上櫃公司，PI薄膜與高性能薄膜材料廠；與華宏精密塗佈、高性能光學/電子材料屬相鄰競爭與替代材料觀察對象。
- 中國大陸光學膜廠商 年報指出中國大陸反射膜、擴散膜、增亮膜等產能已躍升世界第一，低價競爭使LCD光學材料市場競爭更激烈；多數非台股掛牌或未具體揭露名稱。
資料來源（15）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於華宏（8240）的常見問題
- 華宏(8240)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值中性、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 華宏股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-11 收盤 50.5 元，本益比 21.5、股價淨值比 1.1。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 84 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 華宏的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 50.5 元與本益比 21.5 回推，華宏近四季合計 EPS 約 2.3 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 華宏合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 14.0 倍，對應股價約 33 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 25 至 41 元）；另以每股淨值倍數中位數 0.8 倍換算約 39 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 華宏目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：華宏若回到五年中位評價，約對應 33 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。