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幫我設定 FinLab，分析 4933 友輝，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=4933
友輝
體質強，估值偏便宜，暫無訊號亮起。
友輝可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 81% 的個股。最新一季 ROE 約 4.3%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 9 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 18 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -3.4%（賣超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -21.1%，較去年同月下滑。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-02-28 起 · 股價 -11% · 分點至 2026-07-28· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者新光 自起點累積 639 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者美商高盛 峰值囤過 273 張、已倒 80%，剩 55 張，依近期速度約 31 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.19pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -0.87pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -255 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 新光 +639
- 香港上海匯豐 +258
- 富邦-新板 +199
- 合庫證券 +161
- 富邦-宜蘭 +119
- 元大-北港 +116
派發
- 美商高盛 剩 55
- 台新 剩 98
- 港商野村 剩 139
- 新加坡商瑞銀 剩 77
- 凱基-大安 剩 15
- 群益金鼎 剩 33
交易台
- 美林 -230
- 臺銀-民權 -207
- 富邦-新竹 -135
- 台灣摩根士丹利 -129
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 545 | +32.4% | +13.4% | 79.4% | +18.2% |
| 20-40 | 510 | -0.9% | -2.3% | 41% | -25.4% |
| 40-60 | 467 | +8.5% | -9.6% | 49% | -7.1% |
| 60-80 | 482 | +18% | +11.8% | 57.9% | -2.2% |
| 80-100 | 677 | +22.5% | +14.8% | 65.1% | +6.5% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 9.94，落在自身歷史第 18.3 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 492 天樣本中，120 日後平均上漲 9.6%、勝率 75.4%，落後大盤 5.2%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 20 次，觸發後 60 日平均 +5.84%，勝率 40%，平均贏大盤 +2.4 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 47 次，觸發後 60 日平均 +16.8%，勝率 76.5%，平均贏大盤 +10.79 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 55 次，觸發後 60 日平均 -1.13%，勝率 41.5%，平均贏大盤 -4.73 個百分點。
友輝是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
4933 對應證券為友輝，屬櫃買中心上櫃普通股，不是 ETF、ETN、權證或特別股。公司全名為友輝光電股份有限公司，英文名 UBRIGHT OPTRONICS CORPORATION，主要營業項目為 LCD 背光模組零組件聚光片 / 增光膜。公司成立於 2003/12/31，公開發行日為 2010/01/19，興櫃日為 2010/05/04，上櫃日為 2011/07/29；總公司與大溪廠位於桃園市大溪區新光東路 80 號，竹南分公司位於苗栗縣竹南鎮科研路 58 號。董事長為吳昕杰，總經理為辛隆賓，發言人為楊堯如。依 2024 年報，2025/4/12 已發行普通股約 81,989,675 股，其中已上櫃流通 81,853,675 股，實收股本約新台幣 8.185 億元；其他股市資料庫至 2026 年顯示資本額約新台幣 8.26 億元，可能因員工認股權行使造成股本變動。2025/5/19 員工總數 550 人，其中職員 230 人、技術員 184 人、外籍員工 136 人，平均年齡 40.43 歲，平均服務年資 9.56 年。主要股東依 2025/4/12 年報為新光合成纖維 40,079,828 股、持股 48.88%，德杰實業 2.68%，宇邦投資 2.53%，花旗託管柏克萊資本 SBL/PB 投資專戶 1.25%，祺展 1.09%，另有外資託管專戶、凱基優選台灣 AI 50 ETF、吳昕杰與博瑞等。公司採每年盈餘分配，章程原則為可分配盈餘提撥不低於 10% 分派股東股息紅利，現金股利不低於股利總額 10%。
主要業務
友輝是以光學薄膜與精密塗佈為核心的材料廠。2024 年報揭露主要產品為增光膜及保護膜，增光膜應用於液晶顯示器背光模組，可將散射光向正面集中、提升亮度並回收視角外光線；每個 LCD 通常需 1 至 2 片稜鏡片，因此屬背光模組關鍵材料。2024 年主要業務營收比重為增光膜 100%，其中內銷新台幣 17.10 億元、58.21%，外銷新台幣 12.27 億元、41.79%。官方產品頁列示產品包括背光用 Prism Film、Multi Function Film、Quantum Dot Film，LCD 偏光片保護膜與 TAC 抗眩膜，OLED 3D 曲面顯示保護膜，觸控面板抗靜電保護膜、製程保護膜、硬化膜、遮蔽保護膜與 OCA，電子紙抗眩膜，以及奈米陶瓷隔熱膜。2024 年研發成果包括 NB / 平板 / 車載超高亮傳統增亮膜、NB / 平板超高亮雙貼增亮膜 POP、全尺寸 LCD 車載低鎘 QD film、NB / 平板 / 車載無鎘 QD film、Mini-LED 均光膜、特殊結構下擴、OLED 用保護膜、血糖試紙新機種、電子紙大型化 OCA、SIOCA、cover film 與隔熱紙綠建材認證。2026 法說摘要顯示大溪廠以無溶劑型塗佈、稜鏡片為主，約占產品 70%，主要用於 NB 與車載；竹南廠以溶劑型精密光學膜為主，約占產品 30%，應用較廣且逐步導入非 LCD 領域。2026Q1 應用別據法說摘要為 NB 51%、TV 25%、車載 18%、精密塗佈與其他 6%；另 2025/6 MoneyDJ 法說報導則列 2025Q1 應用組合為 MNT 6%、電子標籤 / 電子閱讀器 23%、TV 1%、NB / 車載 66%、手機 / 平板 2%、其他 2%，顯示公司應用分類口徑與時間點可能不同。商業模式為向面板廠、背光模組廠、觸控 / 顯示製程客戶與特殊材料客戶供應客製化光學膜、保護膜與塗佈材料，競爭基礎在微結構設計、UV 樹脂配方、精密塗佈、設備自製化、客戶認證與產品整合能力。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望以『既有 LCD 高階光學膜升級』與『非 LCD 新事業多元化』為主軸。既有業務方面，公司年報指出 2025 年 NB 銷量預估持平至微增，AI PC 與智慧座艙為顯示器需求重點；車用螢幕數量與面積擴大，平均尺寸由約 5-7 吋提升至 10-15 吋，車載顯示對增光膜需求可望受惠。技術趨勢包括多功能整合膜、雙貼 / 多貼、複合式稜鏡片、QD film 與均光膜整合、回收 PET 增亮膜、薄型輕量化與高性價比膜組配。2025 年公司年報規劃銷售總量目標逾 3,142 萬平方米，依客戶需求預估與新產品驗證進度而定；2024 年研發費用新台幣 2.58 億元、占營收 8.79%，2025Q1 研發費用新台幣 7,360 萬元、占營收 9.88%，顯示仍以研發驅動差異化。2025 全年法說摘要顯示營收約新台幣 30.07 億元、年增 2.4%，毛利率 31.9%，營業利益約 5.06 億元、年增 9.7%，稅後淨利約 4.73 億元、EPS 5.77 元；獲利下滑主因業外匯兌與金融資產評價影響。2026Q1 法說摘要顯示營收約新台幣 7.35 億元、年減 1.3%，毛利率約 32.9%，稅後淨利約 1.56 億元、EPS 1.90 元。2026 成長動能包括車載高階光學膜、車載量子點膜、電子紙材料、半導體先進封裝用精密塗佈膜送樣、被動元件保護元件，以及智慧聲學壓電陶瓷產品；MoneyDJ 2025/6 報導指出被動元件設備多已到位、產線基本完工，已小量送樣，最快 2026 年貢獻營收。富果 2026/6 法說摘要進一步指出新事業包括熱敏電阻、壓敏電阻與部分 MLCC 等保護元件，已取得歐盟與中國大陸認證並進行客戶送樣；智慧聲學產品類似平面喇叭，與日本車廠智慧座艙及半導體散熱應用洽談。2026 年資本支出預估超過新台幣 2 億元，主要用於新事業產線；竹南廠稼動率約 8-9 成，大溪廠約 7-8 成。至 2027-2028 年，若半導體先進封裝材料、被動元件與智慧聲學通過客戶認證並量產，可能降低 LCD 單一循環曝險；但目前新產品營收占比與客戶名單多未揭露，屬中期選擇權而非已確認成長。主要風險包括 LCD 手機面板被 OLED 侵蝕、大尺寸面板供過於求、中國大陸稜鏡片廠削價競爭、NB 因記憶體缺料需求保守、PET 等原料價格受油價影響且轉嫁不易、匯率波動、車載中國市場毛利較低、先進封裝 / 被動元件 / 智慧聲學認證時程不確定，以及客戶集中與匿名主要客戶資訊不足。
產業上下游
- 新光合成纖維股份有限公司 1409 母公司與最大股東，2025/4/12 持股 48.88%；新光合纖官網說明友輝設立目的之一為去化新纖生產之光學基膜 PET/TAC，屬重要上游材料與集團支持來源。
- 新科光電材料股份有限公司 新光集團關係企業，MoneyDJ 資料指出友輝聚光片主要原料包括 PET 膜、保護膜及 UV 膠，主要 PET 膜供應商為新科；未確認為台股上市櫃公司，故 stock_id 設 null。
- W 匿名供應商 2024 年報主要進貨供應商以代號揭露，W 於 2024 年占進貨淨額 21.05%、2025Q1 占 15.78%；公司未公開實名，無法判定是否上市櫃。
- Z 匿名供應商 2024 年報主要進貨供應商以代號揭露，Z 於 2024 年占進貨淨額 13.29%、2025Q1 占 11.61%；公司未公開實名，無法判定是否上市櫃。
- 自製 / 自行設計製程設備 年報稱製造設備由研發團隊自行設計與開發，設備技術具自主能力；此為內部能力而非外部上市櫃供應商。
- 友達光電股份有限公司 2409 MoneyDJ 產業資料列為友輝客戶之一，屬台股上市面板廠；年報目前主要客戶部分多以代號揭露，因此此客戶關係以二手產業資料為準。
- 群創光電股份有限公司 3481 MoneyDJ 產業資料列為友輝客戶之一，屬台股上市面板廠；終端應用包含 NB、TV、車載與其他 LCD 顯示。
- 瀚宇彩晶股份有限公司 6116 MoneyDJ 產業資料列為友輝客戶之一，屬台股上市面板廠；早期資料亦提及彩晶為主要客戶之一。
- 奇琳科技股份有限公司 2024 年報主要銷貨客戶之一，2024 年占銷貨淨額 3.44%；年報說明奇琳科技於 2024 年 5 月退出市場，相關訂單改與千岱玖（台灣）配合；未確認為台股上市櫃公司。
- 千岱玖（台灣） 2024 年報揭露為主要銷貨客戶之一，2024 年占銷貨淨額 9.22%，2025Q1 占 11.82%；未確認為台股上市櫃公司。
- 元瀚 2024 年報揭露為主要銷貨客戶之一，2024 年占銷貨淨額 7.48%，2025Q1 占 12.68%；年報說明光學透明膠需求增加使訂單增加；未確認為台股上市櫃公司。
- B 匿名主要客戶 2024 年報以代號 B 揭露為最大銷貨客戶，2024 年占銷貨淨額 24.59%，2025Q1 占 24.31%；公司未公開實名，無法判定是否上市櫃。
- 京東方科技集團（BOE） MoneyDJ 產業資料列為友輝客戶之一，為中國大陸上市面板廠，非台股上市櫃。
- Samsung Electronics / LG Display / Sony / 海信 / TCL MoneyDJ 產業資料列為國際客戶或終端相關客戶；皆非台股上市櫃，且部分可能為直接或間接供應鏈關係。
競爭對手
- 光耀科技股份有限公司 3666 台股上櫃光電公司，主要產品為聚光片 / 稜鏡片與多功能聚光片，與友輝在 LCD 背光光學膜、車載與中小尺寸應用競爭。
- 迎輝科技股份有限公司 3523 台股上櫃光電公司，MoneyDJ 及友輝年報列為國內聚光片競爭廠商之一，產品與光學 / 光電膜材、量子點膜、ITO 導電膜等相關。
- 華宏新技股份有限公司 8240 台股上櫃光學膜與光電材料廠，產品含擴散膜、複合膜、增亮膜、量子點膜、偏光膜、反射片與精密塗佈，與友輝在光學膜及塗佈材料部分重疊。
- 3M 美國上市公司，全球光學膜與顯示材料重要供應商；友輝年報 / MoneyDJ 資料列為國外競爭廠商。
- Shinwha Intertek 韓國光學膜廠，非台股上市櫃；友輝年報 / MoneyDJ 資料列為國外競爭廠商。
- DNP（Dai Nippon Printing） 日本上市公司，顯示材料與光學膜相關供應商；非台股上市櫃，年報 / MoneyDJ 資料列為國外競爭廠商。
- Kuraray 日本上市材料公司，具光學與薄膜材料業務；非台股上市櫃，年報 / MoneyDJ 資料列為國外競爭廠商。
- LG Electronics / LGS 韓國集團相關光學 / 顯示供應鏈競爭者，非台股上市櫃；友輝年報 / MoneyDJ 資料列為國外競爭廠商。
- Samsung Cheil 韓國三星系材料競爭者，非台股上市櫃；友輝年報 / MoneyDJ 資料列為國外競爭廠商。
資料來源（15）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於友輝（4933）的常見問題
- 友輝(4933)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-28 的數據現況：品質頂級、估值偏便宜、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 友輝股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-28 收盤 53.5 元，本益比 9.9、股價淨值比 1.2。目前本益比位於 2014 年以來自身分佈的第 18 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 友輝的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 53.5 元與本益比 9.9 回推，友輝近四季合計 EPS 約 5.4 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。