祺驊 1593

運動休閒

體質穩，估值偏便宜。

品質: 中上
估值: 偏便宜

關鍵訊號

營收≥20%

31.45

祺驊可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 51 百分位。最新一季 ROE 約 6.3%。
估值偏便宜。本益比落在全市場第 7 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 0 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 5.7%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 21.9%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號

1 日漲跌 -0.3%

5 日漲跌 -0.9%

20 日漲跌 -1.1%

外資 20 日 +5.7%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 1.1%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 38 次 60 日勝率 47.4% 對大盤 -4.94 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把祺驊加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

祺驊今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

祺驊 vs 喬山、岱宇、力山一鍵對比 →

vs 喬山 vs 岱宇 vs 力山

祺驊（1593）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間）現價 31.6 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）

現價 31.6

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比祺驊過去五年的本益比慣常評價低了約 42%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 15.6 倍，對應股價約 61.5 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 54.6 至 102 元）；以每股淨值倍數中位數 1.5 倍換算約 50.8 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.28

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

國泰-板橋持 283 張
派發者剩 14 張、最長約 18 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 -6% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

最大持有者國泰-板橋自起點累積 283 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者臺銀-高雄峰值囤過 30 張、已倒 63%，剩 11 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.03pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -0.21pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -1 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

國泰-板橋凱基-台南元大-桃興國泰-高雄元大-新盛美林

派發

臺銀-高雄永豐金-竹北富邦-中壢元大-林園致和-府前永全證券

交易台

獨立尺度

統一-桃園國泰-敦南富邦-新莊國泰證券

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

國泰-板橋 +283

已賣 0%· 仍在加碼
凱基-台南 +160

已賣 1%
元大-桃興 +142

已賣 5%
國泰-高雄 +110

已賣 1%
元大-新盛 +86

已賣 0%
美林 +50

已賣 0%

派發

臺銀-高雄剩 11

已倒 63%· 近期停手
永豐金-竹北剩 7

已倒 75%· 約 18 日倒完
富邦-中壢剩 12

已倒 43%· 近期停手
元大-林園剩 9

已倒 25%· 近期停手
致和-府前剩 2

已倒 83%· 近期停手
永全證券剩 8

已倒 27%· 近期停手

交易台

統一-桃園 -190

未分類
國泰-敦南 -144

隔日沖·賣壓
富邦-新莊 -72

未分類
國泰證券 -70

未分類

還在倒 14 張最長約 18 個交易日見底

近期買賣力道 +49 吸 / -11 倒買盤略勝

避險台淨空 -1 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 21.9%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 47 次（自 2012-06-13）

事件後 120 日，歷史上平均 -4.75%

20 日 +0.55%

60 日 +0.29%

120 日 -4.75%

20 日

60 日

120 日

勝率

36.8%

47.4%

31.6%

樣本數

中位數

-2.08%

-2.21%

-7.19%

超額

-0.7%

-4.94%

-16.13%

贏大盤勝率

28.9%

26.3%

13.2%

過去 38 次觸發，120 日後平均下跌 4.75%、落後大盤 16.13 個百分點，勝率 31.6%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +31.7% 現在

20-40 +18.6%

40-60 +3.7%

60-80 +14.2%

80-100 -25%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20 現在在這裡	611	+31.7%	+25.7%	93.6%	+10.1%
20-40	572	+18.6%	+12.2%	74.7%	-0.9%
40-60	434	+3.7%	+4.5%	61.8%	-25%
60-80	356	+14.2%	+7%	52.8%	-5.5%
80-100	509	-25%	-25.6%	4.5%	-41.4%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 8.03，落在自身歷史第 0.1 百分位，屬於 0-20 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

現在

+7.8%

勝率 76.7% 超額 +0.1%

544 天

+8.6%

勝率 55.3% 超額 -9.3%

438 天

+15.1%

勝率 48.5% 超額 +1.6%

272 天

向下

+13%

勝率 70.1% 超額 +3%

525 天

-2.8%

勝率 40.2% 超額 -9.5%

343 天

-12.7%

勝率 2.1% 超額 -20.8%

466 天

目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 544 天樣本中，120 日後平均上漲 7.8%、勝率 76.7%，超越大盤 0.1%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 18 次，觸發後 60 日平均 +11.86%，勝率 66.7%，平均贏大盤 +8.01 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 23 次，觸發後 60 日平均 +2.72%，勝率 47.8%，平均贏大盤 -2.79 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究祺驊。

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祺驊是做什麼的？公司基本資料

運動休閒／健身器材零組件與運動訓練服務上櫃

公司簡介

1593 對應之證券為祺驊股份有限公司，於櫃買中心上櫃交易，屬普通股。公司成立於1997/03/15，2010/07/20公開發行、2010/09/09登錄興櫃、2012/06/13上櫃掛牌；總部位於新竹縣湖口鄉德興路231號。官方與股市資料顯示主要業務為運動健身器材用零組件／成車製造及銷售。董事長為李佳蓉；總經理於2024/11/05由李穎哲調整為李佳蓉。實收資本額約新台幣397,847,720元，已發行普通股39,784,772股；統一編號97432341，股務代理為富邦綜合證券。員工規模方面，104人力銀行揭露祺驊台灣公司員工約100人；另第三方研究文章提及2022年9月集團員工233人、台灣約130人，但此數字非官方最新年報逐項驗證，僅作參考。主要股東／董監經理人持股方面，2025/07富聯網資料列示碩昌投資股份有限公司持股約1,951張、4.90%，李佳蓉約1,475張、3.71%，汪魯城約943張、2.37%；鉅亨網股權分散資料顯示全體董事、監察人、經理人及持股10%以上股東合計約16.70%。公司近年由健身器材關鍵零組件製造延伸至運動訓練服務，2022年8月將台灣Curves女性連鎖運動加盟事業韻智股份有限公司持股由30%提高至約66.14%，納入合併營收與獲利。

主要業務

祺驊核心為運動健身器材關鍵零組件研發、製造與銷售，官方網站與年報摘錄指出公司深耕磁控裝置、發電機、馬達、電子儀錶、控制器、心跳感測、感測模組與相關機電整合技術，產品應用於飛輪、跑步機、划船機、橢圓機、肌力訓練與醫療復健設備等。2025年年報摘錄之產品營收結構為：健身器材產品642,060千元、占51.08%；運動訓練業務614,912千元、占48.92%。2025年度合併營收約1,256,972千元，歸屬母公司業主稅後淨利86,911千元，EPS 2.18元，稅後淨利較2024年增加28.51%。商業模式上，祺驊一方面向上游採購線材、鑄壓金屬材料、電子元件、飛輪、磁石、培林、軸心、漆包線、IC、面板等原物料，組裝加工為健身器材零件或成品零件，再銷售予下游健身器材品牌、組裝廠與通路；另一方面，透過韻智經營Curves可爾姿女性健身房加盟／運動訓練服務，形成製造與服務雙軌。MoneyDJ資料稱2024年銷售地區比重約台灣66%、大陸16%、美國11%，並積極拓展中國大陸、韓國、中南美洲及東南亞以分散客源。公開產業資料列示全球前十大健身器材廠皆為客戶，包括喬山、力山、岱宇、Precor、Technogym、Life Fitness等；惟客戶名單多源於公司法說或媒體整理，個別年度實際出貨占比未逐一公開。

2025–2028 展望

2025年至2028年展望可分為製造本業、越南產能、Curves服務事業與智慧／復健應用四條主軸。第一，2025年營運已較2024年回升，全年合併營收約12.57億元、EPS 2.18元；2026年前5月合併營收531,136千元，年增約12.07%，顯示訂單與服務收入仍具動能。第二，年報揭露公司115年度營業計畫包括以創新研發為核心、加速新產品商品化、深化全球市場布局、擴充越南生產基地產能與機種多元化、強化機電整合與核心驅動技術、拓展海外業務、加強復健醫療與智慧運動應用。第三，研發方向包括高阻力肌力訓練模組、飛輪車用小型同軸發電機、醫療復健用低慣量混合式發電機、高扭力輸出混合式發電機、運動器材內取代電池需求之控板方案；若能順利導入客戶新品，有助提高產品附加價值與差異化。第四，Curves台灣事業為重要成長來源，MoneyDJ 2026/01報導指出韻智2025年前三季約占祺驊營收49%，Curves通路約138家據點，經營團隊規劃每年淨增約6家，長期目標可往200家規模發展，2026年期望平均會員數由約381人逐步回到高峰400人以上；亦評估越南Curves市場機會但尚無具體時程。第五，風險包括美國關稅與貿易壁壘、美元匯率波動造成出口匯損、美國大型客戶需求恢復不確定、健身器材終端庫存循環、同業價格競爭、越南擴產執行與品質管理、Curves展店與會員數成長不如預期、醫療復健與智慧運動新品認證／導入時程延後。2027至2028年缺乏公司正式財測，因此僅能合理推估：若越南廠外部客戶出貨擴大、Curves穩定展店、復健醫療與智能運動新品放量，營收結構可由單純零組件景氣循環轉向製造加服務雙引擎；但若全球健身器材需求低迷或關稅壓力擴大，成長幅度可能受限。

產業上下游

上游

線材、鑄壓金屬材料、電子元件供應商祺驊主要向上游採購線材、鑄壓金屬材料、電子元件等原料；公開資料未揭露具名供應商，故不填台股代號。
飛輪、磁石、培林、軸心、漆包線、IC、面板供應商 MoneyDJ產業資料列為祺驊重要原物料來源；公開資料未揭露具名供應商，故以原料類別呈現。
機電與自動化設備供應商年報提及祺驊將透過自動化設備更新提升品質與降低成本；未揭露具名設備供應商。

下游

喬山健康科技股份有限公司 1736 台股上市健身器材品牌／製造商，公開產業資料列為祺驊全球健身器材客戶之一。
力山工業股份有限公司 1515 台股上市健身器材與工具機相關製造商，公開產業資料列為祺驊客戶之一，同時在終端健身器材領域亦具競合關係。
岱宇國際股份有限公司 1598 台股上市健身器材品牌／ODM廠，公開產業資料列為祺驊客戶之一，同時也是健身器材產業競爭者。
Precor 國際商用健身器材品牌，非台股掛牌；公開產業資料列為祺驊客戶之一，歷史上曾屬Peloton體系，後續股權變動需以最新公司公告為準。
Technogym 義大利健身器材品牌，非台股掛牌；公開產業資料列為祺驊國際客戶之一。
Life Fitness 國際健身器材品牌，非台股掛牌；公開產業資料列為祺驊國際客戶之一。
韻智股份有限公司／Curves可爾姿台灣祺驊持股約66.14%的子公司與運動訓練服務通路，非台股掛牌；透過女性健身房加盟與會員服務形成下游服務通路。

競爭對手

喬山健康科技股份有限公司 1736 台股上市健身器材龍頭，具品牌、商用與家用產品布局；與祺驊在健身器材供應鏈中具客戶與競合關係。
岱宇國際股份有限公司 1598 台股上市健身器材廠，經營跑步機、橢圓機、健身車等產品，為台灣健身器材主要同業。
力山工業股份有限公司 1515 台股上市公司，涉足健身器材OEM與機械事業，為健身器材產業同業。
柏文健康事業股份有限公司 8462 台股上市健身房營運商，與祺驊Curves運動訓練服務在健身服務市場存在部分競爭，但商業模式不同。
ADT MoneyDJ資料列為祺驊健身器材零組件國外競爭同業；非台股掛牌或未能確認台股代號。
浩德 MoneyDJ資料列為祺驊健身器材零組件國外競爭同業；公開資料未確認為台股上市櫃公司。
特電 MoneyDJ資料列為祺驊國內健身器材零組件競爭同業；未確認為台股上市櫃公司。
雅鉦 MoneyDJ資料列為祺驊國內健身器材零組件競爭同業；未確認為台股上市櫃公司。
昌佑 MoneyDJ資料列為祺驊國內健身器材零組件競爭同業；未確認為台股上市櫃公司。
英達 MoneyDJ資料列為祺驊國內健身器材零組件競爭同業；未確認為台股上市櫃公司。
金儀 MoneyDJ資料列為祺驊國內健身器材零組件競爭同業；未確認為台股上市櫃公司。

資料來源（13）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於祺驊（1593）的常見問題

祺驊(1593)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值偏便宜、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
祺驊股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-14 收盤 31.45 元，本益比 8.0、股價淨值比 0.9。目前本益比位於 2015 年以來自身分佈的第 0 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
祺驊的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 31.45 元與本益比 8.0 回推，祺驊近四季合計 EPS 約 3.9 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
祺驊合理價是多少？: 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 15.6 倍，對應股價約 61 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 55 至 102 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.5 倍換算約 51 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
祺驊目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：祺驊若回到五年中位評價，約對應 61 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。