台亞 2340

半導體業

體質待觀察，估值偏貴。

品質: 偏弱
估值: 偏貴

關鍵訊號

營收≥20%

32.05

台亞可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 13% 的個股。最新一季 ROE 約 -3.3%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 99 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 99 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 7.9%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 21.9%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號

1 日漲跌 +1.3%

5 日漲跌 -3.5%

20 日漲跌 +1.9%

外資 20 日 +7.9%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 8.4%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 28 次 60 日勝率 35.7% 對大盤 -6 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把台亞加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

台亞今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

台亞 vs 億光、鼎元、富采一鍵對比 →

vs 億光 vs 鼎元 vs 富采

台亞（2340）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間）現價 31.7 元

淨值比換算（五年）模型慣常區間

現價 31.7

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在台亞過去五年的股價淨值比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 1.9 倍換算約 28 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，台亞的應得價約 28.1 元；加上台亞自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 24.8 至 28.5 元，現價高於慣常區間上緣約 11%。調整基本面後，台亞目前比全市場約 62% 的股票貴（同業中約比 62% 貴）偏貴

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏空 -0.17

偏空中性偏多

主力派發中 — 偏空

摩根大通持 906 張
派發者剩 5109 張、最長約 1040 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +10% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

最大持有者摩根大通自起點累積 906 張（已賣 7%），仍在加碼
主要派發者凱基-台北峰值囤過 5371 張、已倒 75%，剩 1347 張，依近期速度約 17 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.43pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 +0.44pp，集中度維穩
外資避險型分點淨空淨空 -1356 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

摩根大通元大-新竹台新-嘉義高橋凱基-站前國泰證券

派發

凱基-台北港商野村美林新加坡商瑞銀統一國票證券

交易台

獨立尺度

元大-雙和台灣摩根士丹利大昌-新店元大-鹿港

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

摩根大通 +906

已賣 7%· 仍在加碼
元大-新竹 +464

已賣 9%
台新-嘉義 +458

已賣 0%
高橋 +440

已賣 8%
凱基-站前 +440

已賣 23%
國泰證券 +415

已賣 4%

派發

凱基-台北剩 1,347

已倒 75%· 約 17 日倒完
港商野村剩 1,248

已倒 40%· 約 1040 日倒完
美林剩 1,338

已倒 32%· 近期停手
新加坡商瑞銀剩 331

已倒 79%· 約 12 日倒完
統一剩 262

已倒 78%· 約 524 日倒完
國票證券剩 536

已倒 47%· 近期停手

交易台

元大-雙和 -1,231

未分類
台灣摩根士丹利 -1,180

避險台·會回補
大昌-新店 -997

未分類
元大-鹿港 -781

未分類

還在倒 5,109 張最長約 1040 個交易日見底

近期買賣力道 +1,789 吸 / -2,116 倒賣壓略勝

避險台淨空 -1,356 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 21.87%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 42 次（自 2007-04-23）

事件後 120 日，歷史上平均 -2.3%

20 日 -1.04%

60 日 +0.24%

120 日 -2.3%

20 日

60 日

120 日

勝率

46.4%

35.7%

25%

樣本數

中位數

-0.79%

-1.37%

-5.86%

超額

-3%

-6%

-12.15%

贏大盤勝率

35.7%

21.4%

17.9%

過去 28 次觸發，120 日後平均下跌 2.3%、落後大盤 12.15 個百分點，勝率 25%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +36.5%

20-40 +22.8%

40-60 +10.7%

60-80 +22%

80-100 +11.2% 現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	571	+36.5%	+44.9%	78.6%	+24.1%
20-40	428	+22.8%	+27.1%	75.9%	+3.2%
40-60	516	+10.7%	+7.4%	62.2%	+1.2%
60-80	463	+22%	+14.8%	58.7%	+10.3%
80-100 現在在這裡	658	+11.2%	-6.8%	46.4%	-6.2%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 508.57，落在自身歷史第 99.0 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+13.3%

勝率 78.4% 超額 +6.8%

472 天

+19.4%

勝率 69.5% 超額 +14.6%

479 天

現在

+1.2%

勝率 42.2% 超額 -5.4%

673 天

向下

+17.1%

勝率 73.9% 超額 +8.7%

379 天

+13.5%

勝率 64.2% 超額 +5.9%

335 天

-2.4%

勝率 29.4% 超額 -12%

418 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 673 天樣本中，120 日後平均上漲 1.2%、勝率 42.2%，落後大盤 5.4%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 23 次，觸發後 60 日平均 +4.08%，勝率 45.5%，平均贏大盤 -0.8 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 66 次，觸發後 60 日平均 +5.66%，勝率 63.6%，平均贏大盤 +1.24 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究台亞。

帶入 Studio 研究 ↗

台亞是做什麼的？公司基本資料

半導體業；光電半導體、感測元件、發射元件與寬能隙功率元件臺灣證券交易所上市

公司簡介

代號2340確認為臺灣證券交易所上市普通股，上市簡稱「台亞」，公司全名為台亞半導體股份有限公司，原名光磊科技股份有限公司。公司成立於1983年12月，總部位於新竹科學園區新竹市力行五路1號，1995年5月上市。公司官網揭露員工人數830人、實收資本額約新台幣43.8億元；Goodinfo與公開資訊亦顯示股本約43.86億元、普通股438,622,846股。2025年度個體財報簽署人為董事長李國光、經理人蔡育軒、會計主管吳嘉玲。主要股東依公司官網2026年4月27日停止過戶日股東名簿：台灣日亞化學股份有限公司持股88,811,822股、20.25%；中國信託商業銀行受託保管日亞化學工業株式會社投資專戶持股11,014,657股、2.51%；其他外資保管專戶及員工持股信託持股比例多低於2%。2021年臺灣證券交易所公告上市股票簡稱變更為台亞，顯示其由光磊轉型為台亞半導體。公司主要據點包括新竹力行廠與創新廠，關係企業與集團布局包含積亞半導體、冠亞半導體、星亞視覺、和亞智慧、上亞科技等，但部分為興櫃或未上市公司。

主要業務

台亞是以光電半導體元件製造與銷售為核心的營運公司，主要產品包括感測元件、發射元件、發光元件、功率元件與系統產品。官網產品頁指出，感測元件涵蓋光電二極體、光電晶體、雙向光閘流體，具矽基與化合物半導體磊晶、設計與晶粒製造能力，應用於穿戴式醫療、工業、汽車、家電、安防、消費電子等。發射與發光產品包含LED、紅外線LED等，應用於車用內外裝照明、雨滴感應、遙控器、安防紅外線、顯示屏與照明。台亞集團正把既有光電與磊晶能力延伸至第三代半導體，積亞半導體主攻SiC SBD、SiC MOSFET、晶粒與代工封裝；冠亞半導體主攻GaN晶粒、IC、電源裝置、充電模組、功率元件設計與晶圓代工。依TreeLazy彙整之114年度產品營收分布，2025年合併營收約新台幣43.26億元，其中感測元件約25.48億元、58.90%，系統產品約8.73億元、20.18%，發光元件約6.09億元、14.07%，其他約2.91億元、6.72%，功率產品約0.06億元、0.13%；產品組合顯示感測元件為最大營收來源，功率元件仍處早期導入。2025年度個體財報顯示個體營收34.57億元、營業毛利率約6%，營業淨損3.38億元、稅後淨損12.62億元、每股虧損2.88元，顯示轉型與子公司投資階段對獲利造成壓力。商業模式以自有晶粒、元件製造、客製化設計、集團內系統整合與部分代工平台服務為主，客戶多未公開；公開資料可確認應用端涵蓋穿戴健康管理、醫材、消費電子、工業控制、車用、伺服器電源、通訊設備、電動車、充電樁、太陽能與儲能等。

2025–2028 展望

2025年已進入轉型驗證期：公司2025年法說會揭露集團策略為提升產品品質與客戶服務、加速新產品開發、降低生產成本、提高產品毛利、多元發展寬能隙化合物功率元件，並投資次世代基板材料與磊晶技術改善成本結構。技術藍圖從矽/鍺、砷化鎵/磷化銦的感測與發射元件，延伸至GaN與SiC第三代寬能隙功率元件，長期再觀察氧化鎵與氮化鋁等第四代材料。2025年至2026年重點在非侵入連續血糖監測NICGM/HUSD計畫、客戶驗證與臨床前/人體試驗；法說會規劃2025至2026年持續降低光訊號偏差、擴大量測範圍、改善ML模型與即時資料分析，目標產品MARD逐步從小於20%推進至小於15%，並涉及北醫IRB、CE/FDA認證等醫療法規路徑。2025年與晉弘科技、星亞視覺、和亞智慧、上亞科技、台北醫學大學等合作開發非侵入式血糖監測光學感測技術，2026年以後若臨床與法規進度順利，才可能形成醫療級或穿戴式放量機會。功率半導體方面，公開新聞顯示積亞已完成SiC SBD與MOSFET 650V、1200V、1700V平台量產認證，並朝伺服器、工控、電動車、充電樁、太陽能與儲能設備應用推進；冠亞GaN已完成650V D-mode平台，規劃E-mode平台，應用於電動車、伺服器電源與通訊設備。2026至2028年成長動能主要來自感測元件在智慧穿戴與醫療監測的滲透、SiC/GaN功率產品客戶驗證後的量產、集團垂直整合與成本改善。主要風險包括：非侵入式血糖技術仍需臨床、法規與量產一致性驗證；SiC/GaN競爭者眾多且中國供給與價格壓力大；新產線折舊、研發與子公司權益法虧損可能持續侵蝕獲利；功率元件需長客戶認證週期；若伺服器、EV、光通訊或穿戴需求不如預期，營收與毛利改善會延後。2027至2028的具體營收與獲利數字公司未公開承諾，因此不作數字預測。

產業上下游

上游

台灣日亞化學股份有限公司主要股東，持股20.25%；屬日亞化學在台投資公司，非台股上市櫃公司。日亞化體系在LED、雷射二極體與車用客戶資源上對台亞具策略意義，但公開資料未揭露其為直接供應商。
日亞化學工業株式會社日本LED大廠，透過保管專戶持股2.51%；非台股上市櫃公司。公開資料顯示其為重要外資股東與策略合作背景。
應用材料美國上市半導體設備商之在台體系；台亞供應商大會曾邀請台灣應用材料就碳化矽應用分享，屬設備與製程生態系參與者，非台股上市櫃公司；是否為直接供應商未公開確認。
漢民科技半導體設備與製程服務業者；台亞供應商大會曾邀請漢民科技分享碳化矽應用與市場展望，屬設備/製程支援生態系，未上市且是否為直接供應商未公開確認。
中美晶 5483 台灣上市櫃矽晶圓與半導體材料供應鏈公司；與台亞同處矽、SiC/GaN材料上游生態系。未查得台亞直接採購關係，列為產業上游關聯而非確認供應商。
合晶 6182 台灣上市櫃矽晶圓供應商；與台亞功率半導體布局同屬晶圓材料上游生態系。未查得台亞直接採購關係，列為產業上游關聯而非確認供應商。

下游

晉弘 6796 醫材與智慧感測合作夥伴；公開新聞指出台亞與晉弘科技及其子公司晉昇智能感測共同展示非侵入式血糖檢測技術，屬HUSD/NICGM醫療與穿戴應用下游合作方。
訊映 4155 醫材公司；台亞2025年法說會將訊映列為NICGM潛在醫材客戶之一，屬潛在下游而非已確認大量出貨客戶。
台北醫學大學學研與臨床驗證合作單位，非上市櫃公司；公開資料與法說會指出北醫參與非侵入式血糖監測計畫、IRB與人體/動物研究規劃。
星亞視覺台亞集團關係企業，公開資料顯示代號7753為興櫃或未上市櫃階段，非臺證所/櫃買中心上市櫃普通股；在NICGM專案中協助sensor board、電路設計與系統整合。
和亞智慧台亞集團關係企業，公開資料顯示代號7825為興櫃或未上市櫃階段；在非侵入式血糖監測計畫中提供AI或演算法相關能力。
上亞科技台亞集團合作/關係企業；公開資料提及其參與HUSD特殊鍍膜或光學多層膜製程，是否為上市櫃公司與代號狀態需另查，保守列為非上市櫃。
國際穿戴與消費電子大廠公司官網稱穿戴健康管理應用受國際大廠認可，法說會也列美、韓、台、中等穿戴大廠為潛在客戶；具體客戶名稱未公開。
伺服器、工控、電動車、充電樁、太陽能與儲能設備客戶功率元件下游應用族群；公開新聞指出SiC/GaN產品可應用於這些市場，但具體客戶名單未公開。

競爭對手

億光 2393 LED封裝、紅外線與光電元件同業，與台亞發射/感測/LED應用部分重疊。
鼎元 2426 LED晶粒與光電半導體同業，與台亞傳統發光元件與光感測領域具競爭或替代關係。
富采 3714 LED與化合物半導體集團，涵蓋晶電、隆達等資源；在LED、車用與化合物半導體布局上與台亞部分重疊。
光鋐 4956 LED磊晶與晶粒廠，與台亞發光元件及部分化合物半導體製程能力重疊。
佰鴻 3031 LED封裝與模組應用同業，與台亞LED與紅外線應用市場部分重疊。
漢磊 3707 功率半導體與化合物半導體代工廠，SiC/GaN布局與台亞集團積亞、冠亞的功率元件平台形成競爭或同業比較。
嘉晶 3016 磊晶與化合物半導體供應鏈公司，與台亞在功率半導體材料、磊晶或代工生態系具同業比較關係。
台半 5425 功率元件與分離式元件廠，在功率半導體應用端與台亞SiC/GaN長期布局具競爭或替代關係。
強茂 2481 二極體與功率元件廠，與台亞功率元件發展方向部分重疊。
茂矽 2342 半導體晶圓與功率元件相關同業，與台亞在功率半導體製造鏈有同業比較關係。

資料來源（20）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於台亞（2340）的常見問題

台亞(2340)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
台亞股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-14 收盤 32.05 元，本益比 508.6、股價淨值比 2.2。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 99 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
台亞的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 32.05 元與本益比 508.6 回推，台亞近四季合計 EPS 約 0.1 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
台亞合理價是多少？: 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 1.9 倍，對應股價約 28 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 25 至 33 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
台亞目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：台亞若回到五年中位評價，約對應 28 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。