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幫我設定 FinLab，分析 2426 鼎元，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=2426
鼎元
體質待觀察，估值偏貴，暫無訊號亮起。
鼎元可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 38% 的個股。最新一季 ROE 約 0.4%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 88 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 86 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 1.2%（買超）。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-02-09 起 · 股價 +291% · 分點至 2026-07-09· 集保至 2026-07-03
- 最大持有者新光 自起點累積 3630 張（已賣 15%），近期略減
- 主要派發者富邦證券 峰值囤過 6526 張、已倒 79%，剩 1402 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +5.88pp、中實戶人數 +7 戶、散戶佔比 -5.43pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -6938 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 新光 +3,630
- 國泰-敦南 +2,451
- 永豐金證券 +2,406
- 元大-信義 +1,448
- 兆豐證券 +1,076
- 群益金鼎-竹南 +874
派發
- 富邦證券 剩 1,402
- 凱基-信義 剩 4,040
- 摩根大通 剩 1,213
- 統一 剩 600
- 凱基-台北 剩 671
- 國票-安和 剩 1,225
交易台
- 台灣摩根士丹利 -2,952
- 統一-內湖 -2,072
- 美商高盛 -2,025
- 花旗環球 -1,915
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 400 | -0.7% | -1.6% | 46% | -34% |
| 20-40 | 277 | +24.7% | +24.7% | 56% | -3.4% |
| 40-60 | 299 | +30.6% | +18% | 89% | +19.4% |
| 60-80 | 233 | +19.9% | +14.3% | 68.7% | +5.4% |
| 80-100 現在在這裡 | 295 | +20.3% | +1.6% | 50.8% | +2.2% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 60.96，落在自身歷史第 86.0 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 278 天樣本中，120 日後平均上漲 6%、勝率 64%，落後大盤 0.9%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 24 次，觸發後 60 日平均 +16.49%，勝率 47.8%，平均贏大盤 +10.38 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 57 次，觸發後 60 日平均 -0.57%，勝率 50%，平均贏大盤 -3.24 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 70 次，觸發後 60 日平均 +8.66%，勝率 56.5%，平均贏大盤 +2.79 個百分點。
鼎元是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
鼎元光電科技股份有限公司，股票代號2426，為台灣證券交易所上市普通股。公司成立於1987年4月4日，1998年11月25日上櫃，2000年9月11日轉上市；總部及登記地址為新竹科學園區苗栗縣竹南鎮科中路15號。董事長為蘇峯正，總經理為李榮寰，發言人為邱美玲。實收資本額新台幣3,006,222,520元，普通股發行股數300,622,252股，特別股發行股數為0。公司2025年12月法說資料揭露員工約910人，月產能約40億顆晶粒，生產據點包括台灣科中廠、台灣仁愛廠及中國武漢廠；管理系統認證包括ISO 9001、ISO 14001、IATF16949、QC080000、ISO 45001。主要法人股東與董監持股資料顯示富采控股股份有限公司持有約23,799張、約7.9%，並由蘇峰正、李存忠、李榮寰等法人代表參與董事會。公司早期由傅佩文、許敏川等業界人士於1987年集資創立，並與工研院工業材料研究所合作IR9400與LED單晶、磊晶製程放大及建廠計畫，屬台灣早期投入LED與感測光電元件的廠商。
主要業務
鼎元主要從事砷化鎵、紅外線、發光二極體、雷射二極體、光電晶體、光二極體、單晶、磊晶、晶粒之研發、製造與銷售，並兼營相關進出口貿易及光電系統研發製造銷售。2025年法說資料列示主要產品為：發光元件，包括可見光LED與紅外線LED；感測元件，包括Photo Diode與Photo Transistor；功率元件，包括TVS與Zener；光通訊元件，包括PINPD、MPD、VCSEL與APD。依2025年第3季營收產品結構，Si元件約71.5%、CS化合物半導體發光元件約24.6%、光通訊約3.6%、其他約0.4%；相較2023及2024年，Si元件比重提升、CS比重下滑，顯示營運重心由傳統LED逐步轉向感測、功率與利基光電元件。依客戶地區別，2025年第3季台灣約44%、中國大陸含香港約29%、亞洲其他地區約8%、美洲約14%、歐洲約4%；公司正積極拓展美洲、歐洲及日本市場。依終端應用別，2025年第3季仍以消費性電子為最大宗，約56%，另有工業、車用、醫療及光通訊應用；公司法說指出感測元件主要應用於穿戴及消費性產品，工控產品包括光源發射端與接收端元件，車用產品聚焦新能源車相關保護元件，光通訊則聚焦基礎建設與資料中心高附加價值元件。2025全年合併營收約新台幣23.36億元、年減約2.43%，EPS約-0.25元；2026年第1季營收545,147千元、毛利107,038千元、營業利益16,725千元、稅後淨利16,634千元、EPS 0.06元，顯示短期獲利已有改善但仍需觀察延續性。
2025–2028 展望
2025至2028年的核心觀察是產品組合能否由傳統LED與消費性電子，轉向感測、車用、工控及光通訊等毛利較佳且認證週期較長的應用。公司在2025年12月法說提出2026年四大營運重點：第一，感測元件與穿戴裝置維持穩健增長，與既有客戶密切合作並拓展歐美與日本市場；第二，新能源車滲透率提高，將提供更多樣化車載保護元件以因應需求；第三，工控用途光源發射端與接收端元件，隨高壓機種取得客戶承認與導入，預期延續成長並貢獻營收；第四，光通訊聚焦基礎建設與資料中心高附加價值元件，深化與歐美大廠合作。產業面，AI資料中心帶動800G、1.6T高速光模組、CPO與矽光子相關需求，可能使PINPD、APD、VCSEL、MPD、SWIR偵檢元件等光通訊產品比重在2026至2028年逐步上升；公司目前光通訊營收仍僅約個位數百分比，因此若導入成功，對產品組合與毛利率有槓桿效果，但若認證、良率、產能或客戶量產時程不如預期，成長兌現可能延後。主要風險包括：傳統LED與消費性電子價格競爭仍強；2025全年仍虧損，獲利修復尚未穩固；光通訊客戶多未公開具名，市場傳聞需與實際營收及毛利率驗證；中國大陸及台灣仍為主要客戶地區，需留意地緣政治、匯率、終端需求循環與新能源車景氣波動；若光通訊與車用產品擴張，還需投入研發、設備與品質系統，短期費用壓力可能上升。整體而言，2026至2028展望偏向轉型期，關鍵指標為光通訊占比、Si元件毛利率、工控與車用認證進度、歐美日客戶營收占比及單季EPS能否連續轉正。
產業上下游
- 環球晶圓股份有限公司 6488 台股上櫃矽晶圓廠；鼎元Si元件需使用矽基材料，列為上游材料供應鏈代表，未查得鼎元直接供應合約，屬產業鏈推估。
- 合晶科技股份有限公司 6182 台股上市矽晶圓廠；可對應Si元件上游矽晶圓供應鏈，未查得鼎元直接供應合約，屬產業鏈推估。
- 嘉晶電子股份有限公司 3016 台股上市磊晶與矽晶圓相關廠商；可對應鼎元晶粒與元件製程上游材料供應鏈，未查得直接供應合約，屬產業鏈推估。
- 惠特科技股份有限公司 6706 台股上市LED與半導體檢測、量測及自動化設備廠；屬LED與光電元件製造設備供應鏈代表，未查得鼎元直接採購合約，屬產業鏈推估。
- AXT, Inc. 美國上市化合物半導體基板供應商，供應GaAs、InP等材料；鼎元CS與光通訊元件涉及化合物半導體材料，列為國際上游代表，非台股掛牌且未確認直接供應。
- 住友電氣工業 日本上市化合物半導體與光通訊材料供應商，屬GaAs、InP與光電材料國際供應鏈代表，非台股掛牌且未確認直接供應。
- IQE plc 英國上市化合物半導體磊晶晶圓供應商，屬光通訊與感測元件上游代表，非台股掛牌且未確認直接供應。
- 穿戴裝置與消費性電子客戶 公司法說揭露感測元件主要應用於穿戴及消費性產品，並與既有客戶緊密合作；客戶未具名，故stock_id為null。
- 新能源車與車用電子客戶 公司法說揭露因新能源車滲透率增加，將提供更多樣性車載保護元件；客戶未具名，故stock_id為null。
- 工業控制高壓機種客戶 公司法說揭露工控用途光源發射端與接收端元件已陸續獲客戶承認與導入；客戶未具名，故stock_id為null。
- 歐洲與美洲光通訊大廠 公司法說揭露光通訊聚焦基礎建設及資料中心高附加價值元件，並深化與歐美大廠合作；公司未具名，故stock_id為null。
- 友達光電股份有限公司 2409 台股上市面板與光電系統廠；市場報導曾將鼎元視為友達CPO生態系接收元件供應商，但未見鼎元正式確認為客戶，列為需驗證的下游關係。
競爭對手
- 富采投資控股股份有限公司 3714 台股上市LED與化合物半導體光電集團，也是鼎元主要法人股東；與鼎元有投資與產業協同關係，非單純競爭者。
- 億光電子工業股份有限公司 2393 台股上市LED封裝與光電元件大廠，在LED、紅外線與光感測元件等領域與鼎元部分產品重疊。
- 光磊科技股份有限公司 2340 台股上市光電半導體元件廠，產品涵蓋LED晶粒、光感測與光電元件，與鼎元在發光及感測元件領域具競爭關係。
- 光鋐科技股份有限公司 4956 台股上市LED晶粒廠，與鼎元在LED晶粒及部分化合物半導體發光元件領域競爭。
- 佰鴻工業股份有限公司 3031 台股上市LED封裝與光電模組廠，於LED與紅外線相關產品市場與鼎元部分下游客戶或應用重疊。
- 華興電子工業股份有限公司 6164 台股上市LED與照明應用廠，在LED相關元件與應用市場與鼎元部分業務重疊。
- 立碁電子工業股份有限公司 8111 台股上櫃LED與光電元件廠，近年亦被市場歸類為矽光子與光通訊題材廠商，與鼎元在LED及光通訊利基應用有部分競爭。
- 聯亞光電工業股份有限公司 3081 台股上櫃光通訊磊晶與雷射元件廠，在高速光通訊與化合物半導體元件供應鏈中與鼎元光通訊布局有部分競爭或供應鏈重疊。
- 上詮光纖通信股份有限公司 3363 台股上櫃光通訊元件與模組廠，與鼎元在資料中心、光通訊與CPO相關供應鏈題材上有部分競爭或下游應用重疊。
資料來源（18）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於鼎元（2426）的常見問題
- 鼎元(2426)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-09 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 鼎元股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-09 收盤 72 元，本益比 61.0、股價淨值比 5.8。目前本益比位於 2016 年以來自身分佈的第 86 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 鼎元的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 72 元與本益比 61.0 回推，鼎元近四季合計 EPS 約 1.2 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。