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漢磊

3707 半導體業截至 2026-07-28 每日盤後更新

體質待觀察，估值偏貴。

1 個訊號亮起

營收≥20%

本頁數據每天盤後更新。把漢磊加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。漢磊今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →

漢磊可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 18% 的個股。最新一季 ROE 約 -1.0%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 98 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 88 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -7.7%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 29.9%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

中性 +0.11

偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
元大-南海持 1960 張
派發者剩 2781 張、最長約 120 日倒完

窗口 2026-02-28 起 · 股價 -8% · 分點至 2026-07-28· 集保至 2026-07-24

最大持有者元大-南海自起點累積 1960 張（已賣 0%），近期略減
主要派發者新加坡商瑞銀峰值囤過 11404 張、已倒 77%，剩 2583 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.68pp、中實戶人數 -7 戶、散戶佔比 +0.06pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -3361 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

元大-南海台中銀-高雄富邦-新竹元大-信義安和華南永昌-板橋兆豐-新莊

派發

新加坡商瑞銀國泰-敦南凱基-信義富邦-仁愛康和-台中永豐金證券

交易台

獨立尺度

新光美林美商高盛統一

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

元大-南海 +1,960

已賣 0%
台中銀-高雄 +1,002

已賣 0%
富邦-新竹 +853

已賣 0%· 仍在加碼
元大-信義安和 +696

已賣 0%
華南永昌-板橋 +664

已賣 0%· 仍在加碼
兆豐-新莊 +618

已賣 0%

派發

新加坡商瑞銀剩 2,583

已倒 77%· 近期停手
國泰-敦南剩 1,085

已倒 47%· 約 11 日倒完
凱基-信義剩 993

已倒 45%· 近期停手
富邦-仁愛剩 322

已倒 58%· 近期停手
康和-台中剩 406

已倒 28%· 約 26 日倒完
永豐金證券剩 159

已倒 66%· 約 28 日倒完

交易台

新光 -3,227

未分類
美林 -1,716

避險台·會回補
美商高盛 -1,206

避險台·會回補
統一 -1,121

未分類

還在倒 2,781 張最長約 120 個交易日見底

近期買賣力道 +1,796 吸 / -1,926 倒賣壓略勝

避險台淨空 -3,361 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 29.85%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 46 次（自 2016-02-15）

事件後 120 日，歷史上平均 +5.09%

20 日 +5.25%

60 日 +7.42%

120 日 +5.09%

20 日

60 日

120 日

勝率

55.6%

55.8%

41.5%

樣本數

中位數

+2.18%

+5.06%

-2.31%

超額

+4.22%

+5.52%

+2.46%

贏大盤勝率

53.3%

58.1%

43.9%

過去 41 次觸發，120 日後平均上漲 5.09%、超越大盤 2.46 個百分點，勝率 41.5%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 樣本不足

20-40 樣本不足

40-60 樣本不足

60-80 樣本不足

80-100 樣本不足現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	0	樣本不足
20-40	0	樣本不足
40-60	0	樣本不足
60-80	0	樣本不足
80-100 現在在這裡	0	樣本不足

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 329.5，落在自身歷史第 88.5 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

樣本不足
(0 天)

現在

樣本不足
(0 天)

向下

樣本不足
(0 天)

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 16 次，觸發後 60 日平均 +9.22%，勝率 50%，平均贏大盤 +4.24 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 30 次，觸發後 60 日平均 +4.9%，勝率 43.3%，平均贏大盤 -1.88 個百分點。

漢磊是做什麼的？公司基本資料

半導體業；功率半導體、類比積體電路、化合物半導體晶圓代工與磊晶相關業務櫃買中心上櫃

公司簡介

3707 對應證券為漢磊科技股份有限公司，為上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司前身可追溯至 1985 年設立於新竹科學園區的漢磊科技，現行上市櫃架構於 2014 年 10 月 1 日以股份轉換方式設立並掛牌上櫃，2021 年合併子公司後公司名稱變更為漢磊科技股份有限公司。總部位於新竹科學園區創新一路 18 號。董事長為徐建華，總經理為劉燦文。公開股本資料顯示資本額約新台幣 39.65 億元、每股面額新台幣 10 元；發行股數約 3.96 億股，含私募股 5,000 萬股。員工規模未在已查到的公司官網頁面中揭露精確人數，第三方公司資料庫列為約 1,001 至 5,000 人，故僅作區間參考。主要股東依公司官網主要股東名單包括：世界先進積體電路股份有限公司 50,000,000 股、持股 12.61%；漢信股份有限公司 21,615,907 股、5.45%；漢信投資股份有限公司 20,726,446 股、5.23%；漢民科技股份有限公司 18,160,870 股、4.58%；勝璽投資股份有限公司 16,294,539 股、4.11%；黃民奇 5,112,145 股、1.29%。漢磊持有上市公司嘉晶電子 3016 過半股權，嘉晶 2026 年主要股東名單顯示漢磊持有 166,961,680 股、57.86%。

主要業務

漢磊是特殊製程與功率半導體晶圓代工廠，主要提供雙載子積體電路 Linear Bipolar IC、高功率場效電晶體 Power MOSFET、混合型積體電路、邏輯元件、高壓 CMOS、FRED、TVS、SiC 與 GaN 分離式元件等製造服務。公司官網稱其為全球第一家 Linear Bipolar IC 專業代工廠，也稱為具備 GaN 與 SiC 專業代工能力的廠商，目前擁有 1 座 4/5 吋及 2 座 6 吋晶圓廠。商業模式以晶圓代工、磊晶/化合物半導體相關製程、客製化少量多樣特殊製程服務為主，客戶多為功率元件、類比 IC、車用、工控、能源與電源管理相關廠商。2025 年度產品營收結構依 114 年報摘要為：磊晶晶片新台幣 35.47233 億元、占 61.52%；元件及積體電路新台幣 20.95661 億元、占 36.35%；其他新台幣 1.23078 億元、占 2.13%。終端應用包括車用電子、工控、綠能、AI 伺服器高效能電源管理、高階電源適配器、車載充電器、PC/手機相關 TVS 保護元件與其他功率轉換場景。公司未公開逐一列示主要客戶名稱；年報摘要與法說/新聞資料多以歐美及日系客戶、車用/工控/AI 伺服器客戶描述。

2025–2028 展望

2025 年：公司面臨車用與工控庫存調整、歐美電動車需求放緩、中國 SiC 產能快速擴張與價格競爭，114 年合併營收約新台幣 57.66 億元，較 113 年 58.17 億元小幅下滑約 0.87%，稅後淨損擴大至約新台幣 7.49 億元；但研發面已有第四代平面式 SiC MOSFET 量產、第五代平面式 SiC 技術開發、SiC trench MOSFET 與國外大廠合作開發，以及 GaN G6 產品出貨攀升。2026 年：短期仍需消化低稼動率與新設備折舊壓力，115 年第一季仍為虧損；但公司與法人資料均指出 AI 伺服器、GaN、SiC、傳統 Si 產品轉單與下半年需求回溫是主要復甦動能。公司與世界先進合作的 8 吋 SiC 產線已進入設備安裝與製程驗證/試產階段，外部報導指出 2026 年下半年驗證與商業化量產進度是重要觀察點。2027 年：年報摘要明確提到 8 吋 SiC 產線為民國 116 年大規模量產奠定基礎；若客戶認證、良率、成本與產能利用率達標，2027 年將是 SiC 放量與產品組合改善的關鍵年度。2028 年：中長期成長取決於 AI 資料中心高效能電源、電動車 800V 高壓平台、綠能逆變器、工控與車用電子對 SiC/GaN 功率元件滲透率提升；公司可受惠於非中國供應鏈、VDA 6.3 車用品質認證與台灣集團上游材料/代工垂直整合。不確定性包括中國 SiC 產能過剩與價格戰、電動車需求波動、客戶認證週期長、8 吋 SiC 良率與成本爬坡、折舊壓力、匯率與地緣政治，以及大型國際 IDM 競爭。

產業上下游

上游

嘉晶電子股份有限公司 3016 漢磊持股過半之上市子公司，主要從事矽磊晶與化合物半導體磊晶材料/晶圓相關業務，可視為集團內上游磊晶與材料能力來源。
世界先進積體電路股份有限公司 5347 漢磊主要股東，亦為 8 吋 SiC 生產線策略合作夥伴；關係較接近產能、製程與資本合作，不是單純原料供應商。
國際 SiC/GaN 基板、特殊氣體、化學品與半導體設備供應商漢磊生產需仰賴 SiC/GaN 基板、矽晶圓、特殊氣體、化學品、離子佈植/擴散/蝕刻/薄膜/檢測等設備；已查公開資料未逐一揭露供應商名稱。

下游

歐美及日系車用、工控與能源客戶年報展望提到深耕歐美及日系客戶並拓展車用電子產線；公司未公開逐一揭露客戶名稱。
AI 伺服器與高效能電源管理供應鏈客戶公開資料顯示公司將利基產品與 SiC/GaN 應用導入 AI 伺服器供應鏈，AI 資料中心高效能電源是 2026 至 2028 年主要需求來源；具體客戶未揭露。
功率元件、類比 IC 與電源管理晶片設計/IDM 客戶漢磊提供晶圓代工與特殊功率製程，終端涵蓋電源適配器、車載充電器、綠能、工控、PC/手機保護元件等；客戶名稱多屬商業機密。

競爭對手

世界先進積體電路股份有限公司 5347 台股上櫃特殊製程晶圓代工廠；同時是漢磊主要股東與 8 吋 SiC 合作夥伴，因此兼具合作與廣義特殊製程競爭關係。
穩懋半導體股份有限公司 3105 台股上櫃化合物半導體晶圓代工廠，主要強項在 GaAs/RF，與漢磊的功率 GaN/SiC 並非完全同一市場，但在化合物半導體代工能力與客戶資源上具可比性。
台灣積體電路製造股份有限公司 2330 台股上市晶圓代工龍頭，特殊製程與功率管理 IC 相關製程具有廣義競爭力，但漢磊聚焦利基功率、SiC/GaN 與少量多樣特殊製程。
聯華電子股份有限公司 2303 台股上市晶圓代工廠，提供成熟製程與特殊製程，與漢磊在部分功率/類比代工需求上具廣義競爭關係。
強茂股份有限公司 2481 台股上市功率半導體與整流元件廠，較偏元件品牌/製造，下游產品與漢磊功率半導體代工終端應用部分重疊。
朋程科技股份有限公司 8255 台股上市車用二極體與功率元件廠，與漢磊在車用功率元件終端市場具部分重疊，但商業模式不同。
Wolfspeed, Inc. 美國上市 SiC 材料與功率元件廠，為全球 SiC 產業重要競爭者；非台股掛牌。
Infineon Technologies AG 德國上市功率半導體 IDM，SiC/GaN/車用與工控功率元件為全球領導廠商；非台股掛牌。
STMicroelectronics N.V. 歐洲上市半導體 IDM，SiC 功率元件、車用與工控應用布局深；非台股掛牌。
onsemi 美國上市功率與車用半導體 IDM，SiC 供應鏈垂直整合程度高；非台股掛牌。
Navitas Semiconductor Corporation 美國上市 GaN/SiC 功率半導體公司，終端鎖定快充、資料中心、車用與能源等；非台股掛牌。

資料來源（16）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於漢磊（3707）的常見問題

漢磊(3707)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-28 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
漢磊股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-07-28 收盤 54.9 元，本益比 329.5、股價淨值比 3.0。目前本益比位於 2024 年以來自身分佈的第 89 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
漢磊的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 54.9 元與本益比 329.5 回推，漢磊近四季合計 EPS 約 0.2 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。