友達 2409
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
友達可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 30% 的個股。最新一季 ROE 約 1.3%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 95 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 96 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 6.5%（買超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -5.8%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
友達（2409）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價比友達過去五年的股價淨值比慣常評價高出約 70%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 0.8 倍換算約 15.9 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，友達的應得價約 68.1 元；加上友達自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 19.6 至 26.6 元，現價高於慣常區間上緣約 13%。調整基本面後，友達目前比全市場約 7% 的股票貴（同業中約比 9% 貴）便宜
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +68% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者富邦證券 自起點累積 103666 張（已賣 1%），仍在加碼
- 主要派發者台灣摩根士丹利 峰值囤過 77952 張、已倒 40%，剩 46400 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -1.96pp、中實戶人數 -30 戶、散戶佔比 +2.16pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -181380 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 富邦證券 +103,666
- 永豐金證券 +86,703
- 花旗環球 +36,495
- 宏遠證券 +27,889
- 永豐金-匯立 +7,522
- 合庫證券 +5,671
派發
- 台灣摩根士丹利 剩 46,400
- 美林 剩 39,116
- 港商野村 剩 7,906
- 國泰-敦南 剩 14,680
- 統一-城中 剩 4,272
- 富邦-永和 剩 8,272
交易台
- 美商高盛 -115,379
- 新加坡商瑞銀 -49,448
- 台中銀-高雄 -29,990
- 凱基-台北 -24,210
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 448 | -5.6% | -0.6% | 49.1% | -32.7% |
| 20-40 | 118 | -2.6% | -15.9% | 25.4% | -34.9% |
| 40-60 | 330 | +42.2% | +54.4% | 74.8% | -22.7% |
| 60-80 | 43 | +84.5% | +98.8% | 100% | +17.2% |
| 80-100 現在在這裡 | 178 | +90.7% | +117.5% | 84.8% | +21.7% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 125.83，落在自身歷史第 95.9 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 154 天樣本中，120 日後平均上漲 24.5%、勝率 66.9%，落後大盤 1.9%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 21 次，觸發後 60 日平均 +10.74%，勝率 52.4%，平均贏大盤 +3.81 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 65 次，觸發後 60 日平均 +1.86%，勝率 41.2%，平均贏大盤 -1.63 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 54 次，觸發後 60 日平均 +6.24%，勝率 63%，平均贏大盤 +3.4 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究友達。
帶入 Studio 研究 ↗友達是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
2409 對應友達光電股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股。公司成立於 1996 年 8 月 12 日，2000 年 9 月 8 日上市，總部位於新竹市科學園區力行二路一號。董事長為彭双浪，總經理為柯富仁。依 2025 年報，截至 2026 年 2 月 10 日實收股本為新台幣 75,470,989,720 元、流通在外普通股 7,547,098,972 股；2025 年全年合併營收約新台幣 2,813.9 億元，歸屬母公司淨利約新台幣 68.4 億元，EPS 0.90 元。2025 年全球 AUO 人數合計 35,644 人。主要股東基準日 2025 年 8 月 11 日：佳世達科技 7.03%、永豐商銀受託友達員工持股信託 5.95%、廣達電腦 4.71%、合作金庫商業銀行 2.95%、花旗託管友達海外存託憑證專戶 2.34%、南山人壽 1.51%、Vanguard 新興市場指數基金保管專戶 1.05%、先進星光基金公司系列基金 0.93%、友達菁英員工信託 0.82%、iShares MSCI Taiwan ETF 保管專戶 0.77%。公司股利政策採剩餘股利政策；2026 年股東會擬議 2025 年度現金股利每股 0.40 元。
主要業務
友達由傳統面板製造商轉型為以顯示技術為核心的解決方案供應商，營運主軸為 Display 顯示科技、Mobility Solutions 智慧移動、Vertical Solutions 垂直場域三大支柱。顯示科技包含液晶電視、桌上型顯示器、筆記型電腦與平板、車用、工商用顯示器及其他中小尺寸面板，技術基礎含 a-Si TFT、LTPS TFT、Mini LED、Micro LED、抗反光與低功耗平台。智慧移動結合友達顯示技術與 BHTC Tier-1 能力，提供智慧座艙、人機介面 HMI、車用顯示、車用運算與連接方案，並推動 Micro LED 於天窗、車窗、中控與車外 Media Bar 應用。垂直場域主要由達擎等事業推動，包含智慧零售、智慧醫療、智慧教育與企業應用、電子紙模組、商用顯示、能源管理、太陽能電廠監控、儲能與綠色能源解決方案。客戶包含全球資訊科技、消費性電子、工業電子廠商、國際品牌、OEM 與系統廠商；公司年報未逐一揭露具名主要客戶。2025 年 Omdia 資料顯示，友達在全球 TFT-LCD 大尺寸面板出貨量市占約 8%、排名第五；85 吋以上超大尺寸面板市占約 15%、排名第四；筆電面板市占約 17%、排名第二；車用中控面板出貨預估市占約 15%、排名第二。
2025–2028 展望
2025 年已由虧轉盈，全年營收較 2024 年小幅成長 0.4%，但公司也揭露下半年受中國內捲、美國關稅、新台幣升值、面板價格與需求波動影響，顯示景氣循環仍是核心風險。2026 年公司展望審慎樂觀：顯示科技受 Windows 10 終止支援、AI PC、電競與整合觸控筆電、冬季奧運與世界盃帶動的大尺寸與規格升級需求支撐，Omdia 預估 2026 年整體面板出貨需求面積約成長 5%；但消費性電子提前拉貨後續可能放緩。智慧移動為中長期成長重點，友達完成 BHTC 整合後由面板供應商向 Tier-1 智慧座艙與車用 HMI 方案延伸，2026 年 1 月成立友達智慧移動，並推動 Micro LED 車載應用、車用運算平台、車聯網與低軌衛星車用天線方案；公司對外表示近兩年取得的車用新訂單金額均達當年度車用營收兩倍，未來 2 至 3 年陸續貢獻營收與獲利，且已啟動墨西哥二階段擴產。垂直場域方面，友達深化與凌華在 Edge AI、智慧零售、智慧醫療的合作，並與元太布局電子紙模組與產品，低功耗顯示、智慧零售自助設備、醫療影像與 AI 解決方案為成長方向。公司目標 2030 年車用與垂直場域營收占比提升至 70%，代表 2025 至 2028 年的策略重點會放在降低傳統面板景氣循環曝險、提高解決方案與車用長單比重。主要風險包括：面板供需與價格循環、中國廠商產能與價格競爭、匯率、關稅與地緣政治、車用專案認證與 SOP 時程不確定、Micro LED/玻璃基板/低軌衛星等新技術商品化速度、能源與綠電成本、碳費與供應鏈減碳壓力。
產業上下游
- 康寧 玻璃基板為 TFT-LCD 上游關鍵材料；康寧為美國上市公司，非台股掛牌。此為產業上游代表，非年報揭露之具名供應商。
- 達興材料 5234 顯示材料與電子材料供應鏈公司；友達 2025 年報列為採權益法投資公司，持股約 24.75%，屬明基友達集團顯示材料生態系。
- 富采控股 3714 LED 與化合物半導體供應鏈公司；友達 2025 年報列示持股約 17.74%，與 Micro LED 生態系及上游磊晶/LED 技術相關。
- 瑞鼎科技 3592 顯示驅動 IC 公司；友達 2025 年報列示持股約 15.98%，驅動 IC 屬 TFT-LCD 與顯示模組上游關鍵零組件。
- 輔信科技 2405 電腦與系統產品相關供應鏈公司；與友達同屬資訊電子供應鏈，是否為直接供應商未由友達年報具名確認。
- 瑞儀光電 6176 背光模組為 LCD 面板上游關鍵零組件；瑞儀為台股上市背光模組廠。此為產業上游代表，非年報揭露之具名供應商。
- 全球資訊科技、消費性電子、工業電子品牌與 OEM/系統廠 友達年報明確說明客戶包含國際知名品牌、OEM 與系統廠商，銷售地區遍及亞洲、美國、歐洲及新興市場；年報未逐一揭露具名主要客戶。
- Sony Honda Mobility 友達揭露與 Sony Honda Mobility 的 AFEELA 電動車專案合作，將 Micro LED 創新顯示技術導入車外互動顯示；該公司非台股掛牌。
- 廣達電腦 2382 廣達為友達主要股東之一且屬筆電/系統代工下游產業鏈；友達年報未確認廣達為具名客戶，因此此處僅列為下游產業關聯與股東關係。
- 凌華科技 6166 友達取得凌華控制權並自 2025 年 6 月 30 日納入合併，雙方在 Edge AI、智慧零售與智慧醫療等垂直場域合作，屬解決方案與通路/應用生態系關聯。
- 元太科技 8069 友達與元太合作布局電子紙模組與產品，應用於低功耗智慧零售與電子看板等場域；元太為台股上櫃公司。
競爭對手
- 群創光電 3481 台灣上市面板廠；2025 年全球 TFT-LCD 大尺寸面板出貨量約 12%，與友達同為台灣主要面板競爭者。
- 瀚宇彩晶 6116 台灣上市中小尺寸與顯示面板廠，屬台灣面板同業。
- 京東方 中國上市面板龍頭，2025 年全球 TFT-LCD 大尺寸面板出貨量約 39%，非台股掛牌。
- 華星光電 中國 TCL 旗下顯示面板廠，2025 年全球 TFT-LCD 大尺寸面板出貨量約 16%，非台股掛牌。
- 惠科 中國面板廠，2025 年全球 TFT-LCD 大尺寸面板出貨量約 9%，非台股掛牌。
- LG Display 韓國面板廠，LCD、OLED 與車用顯示競爭者；韓國/美國掛牌，非台股掛牌。
- 天馬微電子 中國中小尺寸與車用顯示面板廠，非台股掛牌。
- 夏普 日本顯示與電子品牌，面板產業競爭者；日本掛牌，非台股掛牌。
- Japan Display 日本顯示面板廠，非台股掛牌。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於友達（2409）的常見問題
- 友達(2409)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 友達股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 28.7 元，本益比 119.6、股價淨值比 1.4。目前本益比位於 2016 年以來自身分佈的第 96 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 友達的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 28.7 元與本益比 119.6 回推，友達近四季合計 EPS 約 0.2 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 友達合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 0.8 倍，對應股價約 16 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 14 至 18 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 友達目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：友達若回到五年中位評價，約對應 16 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。