輔信 2405
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
輔信可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 32% 的個股。最新一季 ROE 約 0.2%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 98 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 98 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -1.7%（賣超）。
今天有什麼變化？
行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
輔信（2405）合理價估算與估值河流圖
估值預計 18:30 更新
現價落在輔信過去五年的股價淨值比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 1.5 倍換算約 15.5 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，輔信的應得價約 16.8 元；加上輔信自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 13.8 至 14.8 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，輔信目前比全市場約 42% 的股票貴（同業中約比 41% 貴）合理
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -4% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者國票-北高雄 自起點累積 3730 張（已賣 3%），近期略減
- 主要派發者美商高盛 峰值囤過 2533 張、已倒 85%，剩 385 張，依近期速度約 13 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.74pp、中實戶人數 +4 戶、散戶佔比 -2.11pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -825 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 國票-北高雄 +3,730
- 華南永昌-東昇 +1,409
- 凱基-台北 +1,093
- 元大-花蓮 +562
- 合庫-基隆 +455
- 港商野村 +416
派發
- 美商高盛 剩 385
- 台灣摩根士丹利 剩 371
- 摩根大通 剩 1,083
- 新加坡商瑞銀 剩 859
- 永豐金-員林 剩 579
- 統一-城中 剩 312
交易台
- 美林 -825
- 兆豐-天母 -726
- 日茂-南投 -719
- 台新-高雄 -640
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 98 | +59.3% | +54% | 100% | +14.1% |
| 40-60 | 140 | +12.4% | +5.3% | 62.1% | -4.4% |
| 60-80 | 102 | +13.3% | +6.2% | 76.5% | +23.9% |
| 80-100 現在在這裡 | 334 | +18.6% | +10.2% | 63.2% | +2.1% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 573.33，落在自身歷史第 97.7 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(0 天)
(0 天)
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 174 天樣本中，120 日後平均上漲 23.6%、勝率 82.8%，超越大盤 19%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 21 次，觸發後 60 日平均 -0.18%，勝率 42.9%，平均贏大盤 -4.04 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 58 次，觸發後 60 日平均 -0.94%，勝率 42.9%，平均贏大盤 -4.06 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 58 次，觸發後 60 日平均 +2.84%，勝率 54.4%，平均贏大盤 -2.1 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究輔信。
帶入 Studio 研究 ↗輔信是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
2405 對應證券為輔信科技股份有限公司普通股，英文簡稱 Shuttle，前稱浩鑫股份有限公司，屬台灣證券交易所上市公司。公司成立於1983年6月10日，上市日期為2000年3月17日，總部位於台北市內湖區瑞光路76巷30號，統一編號20980880。可查資料顯示董事長為余麗娜、總經理為鄭瑋勳、發言人為張崇瑛，股務代理為群益金鼎證券，簽證會計師為勤業眾信會計師事務所。實收資本額約新台幣34.34億元，已發行普通股約343,427,303股，每股面額新台幣10元，未見特別股。公司官網說明其自1983年創立以來在商規與工業電腦具基礎，產品應用於數位看板、零售服務、網路監控、公共設施與自動化控制等領域，並將科技醫療列為重要事業方向。員工總數未在本次可查公開網頁中取得可驗證數字；公司官網揭露研發人員約占全體員工30%。主要股東方面，可查資料顯示董事長余麗娜、同信投資股份有限公司、總經理鄭瑋勳等為董監經理人持股名單中的主要持有者；前十大股東與完整持股比例需以股東會年報或公開資訊觀測站最新資料為準。
主要業務
輔信的核心業務為小型化商規電腦、準系統、工業電腦、Panel PC、KIOSK、自助服務終端、數位看板、人臉辨識與客製化IoT軟硬整合方案，並透過子公司暄達醫學切入氣墊床、負壓傷口治療及醫療周邊設備。公司商業模式以研發設計、製造、進出口貿易、全球通路銷售、專案客製化與軟硬整合服務為主，產品多面向商用與工業垂直應用，而非純消費PC。MoneyDJ資料顯示，2024年產品銷售比重約為準系統75%、氣墊床及醫療週邊設備21%、電腦週邊設備及零組件4%；銷售地區比重約為歐洲48%、美洲34%、亞洲11%、台灣4%。公司官網列示產品線包含AI電腦、Mini-PC與AIO、工業電腦、嵌入式電腦、邊緣運算電腦、觸控電腦、醫療觸控電腦、KIOSK、數位看板、科技醫療與NVR。終端應用包括智慧零售、餐飲旅宿數位看板、公共服務、智慧醫療、網路監控、AI影像辨識、交通、工廠自動化、機器視覺、智慧城市及低接觸自助服務。主要客戶名稱多未公開；財報摘要可見海外關係企業如 Shuttle Computer Handels GmbH、Shuttle Computer Group、Shuttle Computer Japan 及 Carilex Medical USA 等承接銷售或通路角色，顯示其海外市場以區域子公司、代理商、系統整合商、通路商及專案客戶為主要銷售路徑。
2025–2028 展望
2025至2028年展望以AI PC、邊緣AI、小型化工業電腦、智慧零售、監控、機器視覺、智慧城市與醫療IoT為主要成長主軸。公司於2024年底法說與後續新聞中表示，2025年受惠全球景氣緩步復甦、降息後投資活動、Windows 10停止支援帶動商用換機、AI應用軟體與邊緣運算需求，預期硬體更新需求改善。2025年新聞並指出公司將擴大AI PC新一代產品布局，整合Intel、NVIDIA、AMD等平台，加速高效能邊緣運算解決方案，以歐美市場為主要拓展重心；旗下醫材廠暄達的新專案則推進加拿大、南美及東南亞市場認證。2025年底媒體報導引述法說會內容指出，總經理鄭瑋勳表示全球AI邊緣運算應用加速落地，公司以小型化產品做市場區隔，涵蓋小於1公升IoT節點、中型邊緣伺服器與工作站，算力可達400 TOPS以上，已有多家客戶專案進行，部分訂單能見度看到2027年，並看好2026年營運重返兩位數成長。2026至2028年的中期推估重點為：一、AI推論從雲端往終端與邊緣部署，將提高小型化、高可靠度、低功耗工業電腦需求；二、零售、餐飲、醫療、安防、智慧交通與工廠自動化的無人化及影像分析需求，對KIOSK、Panel PC、NVR與邊緣運算主機有利；三、商用PC換機與AI PC滲透率提升，可帶動準系統與商規電腦更新；四、暄達醫學若海外認證與新專案順利，有助醫療設備營收占比提升。主要風險包括：準系統與工業電腦競爭者眾多、價格與毛利壓力、AI PC實際換機速度不如預期、海外景氣與匯率波動、關稅與地緣政治影響、醫材認證時程延遲、主要客戶或區域銷售集中、Intel/AMD/NVIDIA等平台供貨與產品週期變化，以及小型公司研發資源相對大型IPC廠有限。
產業上下游
- Intel 晶片組與CPU平台供應商，美國上市公司；公司產品與AI PC、工業電腦平台使用其處理器與晶片組。
- AMD CPU/GPU平台供應商，美國上市公司；公司AI PC與邊緣運算產品布局包含AMD平台。
- NVIDIA GPU與AI運算平台供應商，美國上市公司；公司高效能邊緣運算與AI推論產品布局包含NVIDIA平台。
- 大聯大 3702 電子零組件通路商；MoneyDJ資料列WPI為晶片組供應來源之一，WPI屬大聯大集團。
- 鴻海 2317 連接器與機構/電子零組件供應鏈關係；資料列Foxconn為連接器供應來源之一。
- 嘉澤 3533 連接器供應鏈同業；MoneyDJ資料列LOTES為連接器供應來源之一，嘉澤為台股上市連接器公司。
- 友達 2409 面板供應商；資料列AUO為螢幕/面板供應來源之一。
- 群創 3481 面板供應商；資料列INNOLUX為螢幕/面板供應來源之一。
- 十銓 4967 記憶體與儲存裝置模組供應商；資料列Team為儲存裝置供應來源之一。
- 康舒 6282 電源供應器供應商；資料列AcBel為電源供應器供應來源之一。
- 全漢 3015 電源供應器供應商；資料列全漢為電源供應器供應來源之一。
- Western Digital 儲存裝置供應商，美國上市公司；資料列WD為儲存裝置供應來源之一。
- Kingston 記憶體與儲存產品供應商，未上市公司；資料列Kingston為儲存裝置供應來源之一。
- BOE 面板供應商，中國上市公司但非台股掛牌；資料列BOE為螢幕供應來源之一。
- LG 面板/顯示供應鏈，韓國上市集團但非台股掛牌；資料列LG為螢幕供應來源之一。
- Shuttle Computer Handels GmbH 輔信海外關係企業及歐洲銷售通路，非台股掛牌；2024Q3財報摘要列示其銷貨收入占合併營收約36%。
- Shuttle Computer Group 輔信海外關係企業及美洲銷售通路，非台股掛牌；2024Q3財報摘要列示其銷貨收入占合併營收約11%。
- Shuttle Computer Japan 輔信日本銷售通路，非台股掛牌；承接日本市場商規電腦、安防監控、零售及顯示應用。
- 暄達醫學科技 輔信持股之醫材事業公司，代號7726為興櫃而非上市櫃，故stock_id依規則填null；與輔信共同發展IoT醫材、氣墊床、負壓傷口治療及醫療周邊設備。
- Carilex Medical USA 暄達醫學美國銷售通路或關係企業，非台股掛牌；財報摘要列示其與輔信集團有銷貨與應收款項往來。
- 海外系統整合商與通路商 公司主要銷售區域為歐洲與美洲，終端多透過當地系統整合商、代理商、專案商及通路商銷售；具體客戶多未公開。
- 智慧零售、醫療、安防、交通與工廠自動化客戶 終端應用客群，包含KIOSK、數位看板、Panel PC、NVR、邊緣AI與機器視覺場域；多為未揭露專案客戶或非台股掛牌企業。
競爭對手
- 研華 2395 台股上市工業電腦龍頭，與輔信在工業電腦、嵌入式系統、邊緣運算與智慧工廠應用競爭。
- 研揚 6579 台股上市工業電腦與嵌入式平台廠，競爭領域包含邊緣AI、工控與醫療/交通等垂直應用。
- 廣積 8050 台股上櫃工業電腦與嵌入式系統廠，與輔信在工控、嵌入式板卡及系統產品競爭。
- 安勤 3479 台股上櫃工業電腦廠，產品涵蓋嵌入式電腦、工業Panel PC與邊緣運算，為相近競爭者。
- 新漢 8234 台股上櫃工業電腦與IoT平台廠，與輔信在工業電腦、智慧製造及邊緣運算方案競爭。
- 艾訊 3088 台股上櫃工業電腦廠，產品涵蓋嵌入式系統、工業Panel PC、網通與工控平台。
- 樺漢 6414 台股上市工業電腦與系統整合廠，規模與全球客戶覆蓋較大，與輔信在工控、IoT與邊緣運算市場競爭。
- 振樺電 8114 台股上市POS與自助服務終端設備廠，與輔信在零售、KIOSK及商用終端應用部分重疊。
- 華擎 3515 台股上市主機板、Mini PC與工控相關產品廠，與輔信在小型化PC與商規電腦市場部分競爭。
- 技嘉 2376 台股上市主機板、伺服器與PC硬體廠，與輔信在部分商用/AI PC與小型化電腦市場有競爭。
- 微星 2377 台股上市PC硬體與商用電腦廠，與輔信在商用PC、Mini PC及AI PC應用市場部分重疊。
資料來源（15）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於輔信（2405）的常見問題
- 輔信(2405)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 輔信股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-11 收盤 14.65 元，本益比 573.3、股價淨值比 1.5。目前本益比位於 2021 年以來自身分佈的第 98 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 輔信的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 14.65 元與本益比 573.3 回推，輔信近四季合計 EPS 約 0.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 輔信合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 1.5 倍，對應股價約 15 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 13 至 18 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 輔信目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：輔信若回到五年中位評價，約對應 15 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。