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Help me set up FinLab and analyze 2426 鼎元. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=2426
2426
quality needs a look, premium valuation, no active signal today.
Is 鼎元 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 38th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 0.4%.
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Valuation is high.PE is in the 88th market percentile; within its own history, PE is around the 86th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -5.0% of volume (net sell).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price +305% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 凱基-信義 has accumulated 5,612 lots since the start (sold 7%), holding.
- Main distributor 富邦證券 peaked at 6,526 lots, has sold 83%, 1,098 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.58pp, mid holders +1, retail -0.16pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -14,458 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 凱基-信義 +5,612
- 新光 +4,325
- 國泰-敦南 +2,832
- 永豐金證券 +2,375
- 統一-南京 +1,014
- 國票-北高雄 +898
Distributing
- 富邦證券 1,098 left
- 統一 1,194 left
- 國票-安和 1,096 left
- 元大-信義 1,049 left
- 永豐金-信義 855 left
- 凱基 626 left
Desks
- 新加坡商瑞銀 -3,043
- 台灣摩根士丹利 -2,869
- 美商高盛 -2,450
- 花旗環球 -2,397
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 400 | -0.7% | -1.6% | 46% | -34% |
| 20-40 | 277 | +24.7% | +24.7% | 56% | -3.4% |
| 40-60 | 299 | +30.6% | +18% | 89% | +19.4% |
| 60-80 | 233 | +19.9% | +14.3% | 68.7% | +5.4% |
| 80-100 You are here | 295 | +20.3% | +1.6% | 50.8% | +2.2% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 60.96, at the 86.0th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum down”: across 278 historical days, 120-day forward avg gained 6%, win rate 64%, lagged the market by 0.9%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
23 times historically; 60-day forward avg +12.59%, win rate 45.5%, beating the market by +7.81 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
57 times historically; 60-day forward avg -0.57%, win rate 50%, beating the market by -3.24 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
70 times historically; 60-day forward avg +8.66%, win rate 56.5%, beating the market by +2.79 pts on average.
What does 鼎元 do? Company profile
Overview
鼎元光電科技股份有限公司，股票代號2426，為台灣證券交易所上市普通股。公司成立於1987年4月4日，1998年11月25日上櫃，2000年9月11日轉上市；總部及登記地址為新竹科學園區苗栗縣竹南鎮科中路15號。董事長為蘇峯正，總經理為李榮寰，發言人為邱美玲。實收資本額新台幣3,006,222,520元，普通股發行股數300,622,252股，特別股發行股數為0。公司2025年12月法說資料揭露員工約910人，月產能約40億顆晶粒，生產據點包括台灣科中廠、台灣仁愛廠及中國武漢廠；管理系統認證包括ISO 9001、ISO 14001、IATF16949、QC080000、ISO 45001。主要法人股東與董監持股資料顯示富采控股股份有限公司持有約23,799張、約7.9%，並由蘇峰正、李存忠、李榮寰等法人代表參與董事會。公司早期由傅佩文、許敏川等業界人士於1987年集資創立，並與工研院工業材料研究所合作IR9400與LED單晶、磊晶製程放大及建廠計畫，屬台灣早期投入LED與感測光電元件的廠商。
Business
鼎元主要從事砷化鎵、紅外線、發光二極體、雷射二極體、光電晶體、光二極體、單晶、磊晶、晶粒之研發、製造與銷售，並兼營相關進出口貿易及光電系統研發製造銷售。2025年法說資料列示主要產品為：發光元件，包括可見光LED與紅外線LED；感測元件，包括Photo Diode與Photo Transistor；功率元件，包括TVS與Zener；光通訊元件，包括PINPD、MPD、VCSEL與APD。依2025年第3季營收產品結構，Si元件約71.5%、CS化合物半導體發光元件約24.6%、光通訊約3.6%、其他約0.4%；相較2023及2024年，Si元件比重提升、CS比重下滑，顯示營運重心由傳統LED逐步轉向感測、功率與利基光電元件。依客戶地區別，2025年第3季台灣約44%、中國大陸含香港約29%、亞洲其他地區約8%、美洲約14%、歐洲約4%；公司正積極拓展美洲、歐洲及日本市場。依終端應用別，2025年第3季仍以消費性電子為最大宗，約56%，另有工業、車用、醫療及光通訊應用；公司法說指出感測元件主要應用於穿戴及消費性產品，工控產品包括光源發射端與接收端元件，車用產品聚焦新能源車相關保護元件，光通訊則聚焦基礎建設與資料中心高附加價值元件。2025全年合併營收約新台幣23.36億元、年減約2.43%，EPS約-0.25元；2026年第1季營收545,147千元、毛利107,038千元、營業利益16,725千元、稅後淨利16,634千元、EPS 0.06元，顯示短期獲利已有改善但仍需觀察延續性。
Outlook 2025–2028
2025至2028年的核心觀察是產品組合能否由傳統LED與消費性電子，轉向感測、車用、工控及光通訊等毛利較佳且認證週期較長的應用。公司在2025年12月法說提出2026年四大營運重點：第一，感測元件與穿戴裝置維持穩健增長，與既有客戶密切合作並拓展歐美與日本市場；第二，新能源車滲透率提高，將提供更多樣化車載保護元件以因應需求；第三，工控用途光源發射端與接收端元件，隨高壓機種取得客戶承認與導入，預期延續成長並貢獻營收；第四，光通訊聚焦基礎建設與資料中心高附加價值元件，深化與歐美大廠合作。產業面，AI資料中心帶動800G、1.6T高速光模組、CPO與矽光子相關需求，可能使PINPD、APD、VCSEL、MPD、SWIR偵檢元件等光通訊產品比重在2026至2028年逐步上升；公司目前光通訊營收仍僅約個位數百分比，因此若導入成功，對產品組合與毛利率有槓桿效果，但若認證、良率、產能或客戶量產時程不如預期，成長兌現可能延後。主要風險包括：傳統LED與消費性電子價格競爭仍強；2025全年仍虧損，獲利修復尚未穩固；光通訊客戶多未公開具名，市場傳聞需與實際營收及毛利率驗證；中國大陸及台灣仍為主要客戶地區，需留意地緣政治、匯率、終端需求循環與新能源車景氣波動；若光通訊與車用產品擴張，還需投入研發、設備與品質系統，短期費用壓力可能上升。整體而言，2026至2028展望偏向轉型期，關鍵指標為光通訊占比、Si元件毛利率、工控與車用認證進度、歐美日客戶營收占比及單季EPS能否連續轉正。
Supply Chain
- 環球晶圓股份有限公司 6488 台股上櫃矽晶圓廠；鼎元Si元件需使用矽基材料，列為上游材料供應鏈代表，未查得鼎元直接供應合約，屬產業鏈推估。
- 合晶科技股份有限公司 6182 台股上市矽晶圓廠；可對應Si元件上游矽晶圓供應鏈，未查得鼎元直接供應合約，屬產業鏈推估。
- 嘉晶電子股份有限公司 3016 台股上市磊晶與矽晶圓相關廠商；可對應鼎元晶粒與元件製程上游材料供應鏈，未查得直接供應合約，屬產業鏈推估。
- 惠特科技股份有限公司 6706 台股上市LED與半導體檢測、量測及自動化設備廠；屬LED與光電元件製造設備供應鏈代表，未查得鼎元直接採購合約，屬產業鏈推估。
- AXT, Inc. 美國上市化合物半導體基板供應商，供應GaAs、InP等材料；鼎元CS與光通訊元件涉及化合物半導體材料，列為國際上游代表，非台股掛牌且未確認直接供應。
- 住友電氣工業 日本上市化合物半導體與光通訊材料供應商，屬GaAs、InP與光電材料國際供應鏈代表，非台股掛牌且未確認直接供應。
- IQE plc 英國上市化合物半導體磊晶晶圓供應商，屬光通訊與感測元件上游代表，非台股掛牌且未確認直接供應。
- 穿戴裝置與消費性電子客戶 公司法說揭露感測元件主要應用於穿戴及消費性產品，並與既有客戶緊密合作；客戶未具名，故stock_id為null。
- 新能源車與車用電子客戶 公司法說揭露因新能源車滲透率增加，將提供更多樣性車載保護元件；客戶未具名，故stock_id為null。
- 工業控制高壓機種客戶 公司法說揭露工控用途光源發射端與接收端元件已陸續獲客戶承認與導入；客戶未具名，故stock_id為null。
- 歐洲與美洲光通訊大廠 公司法說揭露光通訊聚焦基礎建設及資料中心高附加價值元件，並深化與歐美大廠合作；公司未具名，故stock_id為null。
- 友達光電股份有限公司 2409 台股上市面板與光電系統廠；市場報導曾將鼎元視為友達CPO生態系接收元件供應商，但未見鼎元正式確認為客戶，列為需驗證的下游關係。
Competitors
- 富采投資控股股份有限公司 3714 台股上市LED與化合物半導體光電集團，也是鼎元主要法人股東；與鼎元有投資與產業協同關係，非單純競爭者。
- 億光電子工業股份有限公司 2393 台股上市LED封裝與光電元件大廠，在LED、紅外線與光感測元件等領域與鼎元部分產品重疊。
- 光磊科技股份有限公司 2340 台股上市光電半導體元件廠，產品涵蓋LED晶粒、光感測與光電元件，與鼎元在發光及感測元件領域具競爭關係。
- 光鋐科技股份有限公司 4956 台股上市LED晶粒廠，與鼎元在LED晶粒及部分化合物半導體發光元件領域競爭。
- 佰鴻工業股份有限公司 3031 台股上市LED封裝與光電模組廠，於LED與紅外線相關產品市場與鼎元部分下游客戶或應用重疊。
- 華興電子工業股份有限公司 6164 台股上市LED與照明應用廠，在LED相關元件與應用市場與鼎元部分業務重疊。
- 立碁電子工業股份有限公司 8111 台股上櫃LED與光電元件廠，近年亦被市場歸類為矽光子與光通訊題材廠商，與鼎元在LED及光通訊利基應用有部分競爭。
- 聯亞光電工業股份有限公司 3081 台股上櫃光通訊磊晶與雷射元件廠，在高速光通訊與化合物半導體元件供應鏈中與鼎元光通訊布局有部分競爭或供應鏈重疊。
- 上詮光纖通信股份有限公司 3363 台股上櫃光通訊元件與模組廠，與鼎元在資料中心、光通訊與CPO相關供應鏈題材上有部分競爭或下游應用重疊。
Sources（18）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.