燦坤 2430
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
燦坤可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 30% 的個股。最新一季 ROE 約 0.0%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 77 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 93 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 9.8%（買超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -0.3%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
燦坤（2430）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價比燦坤過去五年的本益比慣常評價高出約 89%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 15.4 倍，對應股價約 7.54 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 4.91 至 9.49 元）；以每股淨值倍數中位數 1 倍換算約 37 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -18% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者合庫-台中 自起點累積 1268 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者美商高盛 峰值囤過 203 張、已倒 25%，剩 152 張，依近期速度約 52 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.99pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 +0.79pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -57 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 合庫-台中 +1,268
- 永豐金-竹科 +853
- 中國信託 +379
- 元大-大里德芳 +309
- 元大-大里 +205
- 兆豐-鹿港 +138
派發
- 美商高盛 剩 152
- 國泰-桃園 剩 42
- 花旗環球 剩 56
- 元大-竹北 剩 45
- 凱基-五股 剩 34
- (牛牛牛)亞-鑫豐 剩 18
交易台
- 元大-北府 -3,745
- 凱基-台北 -294
- 凱基-竹科 -275
- 凱基-鳳山 -274
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 419 | -4.9% | -7.9% | 27% | -25.6% |
| 20-40 | 215 | -0.4% | -8% | 19.5% | -15.1% |
| 40-60 | 562 | +23.9% | -10.3% | 35.8% | +5.4% |
| 60-80 | 783 | -0.6% | -10% | 23.4% | -13.3% |
| 80-100 現在在這裡 | 1112 | -2.4% | -16.3% | 37.5% | -23.6% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 36.63，落在自身歷史第 92.7 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 1209 天樣本中，120 日後平均下跌 6.8%、勝率 22.7%，落後大盤 17.5%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 15 次，觸發後 60 日平均 +7.92%，勝率 66.7%，平均贏大盤 +2.65 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 12 次，觸發後 60 日平均 +11.39%，勝率 63.6%，平均贏大盤 +11.76 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 54 次，觸發後 60 日平均 +0.25%，勝率 40.7%，平均贏大盤 -4.75 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究燦坤。
帶入 Studio 研究 ↗燦坤是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
燦坤實業股份有限公司為台灣上市普通股，股票代號2430，產業分類為電子通路業。公司成立於1978/11/02，上市日期為2000/09/11，總部位於台北市內湖區堤頂大道一段331號3樓。實收資本額約新台幣11.68億元，已發行普通股約116,800,000股。董事長為林技典；總經理資訊存在來源差異，部分基本資料仍列NA或待補，富邦/TEJ整理之115/05董監經理人持股頁列李經緯為總經理。發言人為王友良。2024年永續報告書揭露全體員工人數2,014人。主要股東與董監持股方面，115/05資料顯示燦坤投資股份有限公司持股約35,173張、約30.11%，全方位國際投資股份有限公司約1,622張、約1.39%，育朋投資有限公司約805張、約0.69%。公司重要子公司/投資架構包括大力投資、永益投資、RROWORLD、燦坤印尼等。
主要業務
燦坤是台灣3C與家電零售通路商，核心業務為零售3C百貨商品，涵蓋家用電器、資訊產品、通訊/數位產品與相關服務；公開基本資料亦列有電熨斗、咖啡壺、煎烤器及馬達類產品研發設計，以及零組件、模具銷售與技術報酬金等。依114年度年報摘錄，2025年營收分布以資訊/家電商品為主，金額約17,372,279千元、占98.27%，其他商品服務約305,655千元、占1.73%。公司商業模式以全台實體門市、線上商城與OMO整合服務銷售品牌家電、資訊與數位商品，並搭配會員制度、K幣/高端會員、配送安裝、延長保固、家電清潔、維修與售後服務來提高客單與黏著度。截至2025年底新聞與法說摘要顯示全台約288家門市，北部為重點銷售區域。主要客戶為台灣一般消費者、家庭、個人3C/家電使用者與部分企業/機關採購；終端應用包括居家生活、空調、廚房家電、資訊周邊、手機通訊、智慧家居、AI數位商品、節能家電、銀髮與寵物生活商品。2025年合併營收176.77億元，年減6.89%；歸屬母公司淨利0.81億元，EPS 0.70元。2026Q1合併營收42.97億元，年減1.1%，EPS 0.07元。
2025–2028 展望
2025年公司面臨消費轉趨保守、旅遊支出排擠可支配所得、實體與線上零售競爭加劇、空調與小家電銷售不如預期等壓力，全年營收與獲利均較2024年衰退。2026年經營重點依年報/法說與新聞整理，包括持續拓展新門市並調整低效門市、整改既有店點、優化動線與新品布局、深化線上/線下全通路服務、強化物流配送安裝與售後技術服務、提升會員價值與Surpass高端會員機制、擴大服務性商品如保潔、延長保固、移動裝置保險，並導入寵物卡等新會員機制。成長動能主要來自AI與智能家電、節能家電、數位AI商品、寵物與銀髮商品、智慧家居體驗、跨業結盟生態圈，以及新市鎮展店帶來的人口紅利。2027至2028年可觀察方向為：高齡化與寵物經濟滲透率提升、節能補助與汰舊換新需求、智慧家居/AI PC與AI周邊換機週期、會員經濟與售後服務占比提升是否改善毛利率。主要風險為台灣內需復甦不均、通膨與實質薪資壓力、電商平台與同業價格競爭、門市租金與人事成本、空調/家電受天候與補助政策波動、低毛利資訊產品占比提高、庫存與促銷壓力、地緣政治與關稅變動影響品牌供貨成本。2027至2028具體財務目標未見公司公開量化承諾，以上展望屬依公司公開策略與產業趨勢推估。
產業上下游
- 禾聯碩 5283 台股上市家電品牌商，為燦坤銷售家電品類的可能供應品牌/同業；實際供貨占比未公開。
- 聲寶 1604 台股上市家電品牌商，為台灣家電零售通路常見供應品牌；實際供貨占比未公開。
- 大同 2371 台股上市家電與電機品牌商，家電商品可透過零售通路銷售；實際供貨占比未公開。
- 東元 1504 台股上市家電/電機品牌商，空調與家電產品屬燦坤通路可能銷售品類；實際供貨占比未公開。
- 瑞軒科技 2489 台股上市顯示器/電視相關廠商，屬資訊家電通路上游品牌/供應鏈之一；實際供貨占比未公開。
- Dyson 未在台股上市之國際家電品牌；公開新聞提及燦坤與Dyson等品牌合作強化產品組合。
- LG Electronics 韓國上市國際家電品牌，非台股公司；公開新聞提及燦坤與LG等品牌合作強化產品組合。
- Apple 美國上市消費電子品牌，非台股公司；屬3C通路常見高單價數位商品來源，實際供貨占比未公開。
- 一般消費者與家庭客戶 未上市客群；為燦坤家電、資訊、通訊、智慧家居、節能與銀髮/寵物商品之主要終端消費者。
- 企業、機關與商用採購客戶 未特定揭露客戶名單；可能採購資訊設備、家電、安裝與售後服務。
- 線上商城與外送/跨業合作平台客群 公司公開策略提及擴增外送雙平台服務網點與跨業結盟，實際平台與貢獻占比未充分揭露。
競爭對手
- 全國電子 6281 台股上櫃家電與3C零售通路商，與燦坤在家電、資訊與實體門市通路直接競爭。
- 神腦國際 2450 台股上市通訊與3C通路商，與燦坤在手機、通訊、3C商品及門市服務競爭。
- 順發電腦 6154 台股上櫃資訊通路商，與燦坤在電腦、資訊周邊與3C零售競爭。
- 三井資訊 8287 台股上櫃資訊通路商，與燦坤在資訊產品、Apple/PC與周邊通路競爭。
- 富邦媒 8454 台股上市momo電商平台，與燦坤在線上家電、3C、日用品銷售競爭。
- 網路家庭 8044 台股上櫃PChome電商平台，與燦坤在線上3C與家電銷售競爭。
- 蝦皮購物 非台股上市電商平台，與燦坤在線上3C/家電價格與流量競爭。
- Costco Taiwan 非台股上市會員制賣場，於家電、電視、3C與生活用品銷售上形成替代性競爭。
資料來源（14）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於燦坤（2430）的常見問題
- 燦坤(2430)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 燦坤股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 17.95 元，本益比 36.6、股價淨值比 0.5。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 93 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 燦坤的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 17.95 元與本益比 36.6 回推，燦坤近四季合計 EPS 約 0.5 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 燦坤合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 15.4 倍，對應股價約 8 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 5 至 9 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.0 倍換算約 37 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 燦坤目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：燦坤若回到五年中位評價，約對應 8 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。