互盛電 2433
- 品質
- 中上
- 估值
- 中性
互盛電可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 73 百分位。最新一季 ROE 約 2.1%。
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估值中性。本益比位居全市場第 34 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 73 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 13.8%（買超）。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
互盛電（2433）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價落在互盛電過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 14.4 倍，對應股價約 43.5 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 40.2 至 45.9 元）；以每股淨值倍數中位數 2 倍換算約 45.1 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -10% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者國泰-板橋 自起點累積 124 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者摩根大通 峰值囤過 45 張、已倒 51%，剩 22 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.24pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -0.08pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -11 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 國泰-板橋 +124
- 元大-基隆孝二 +85
- 花旗環球 +84
- 國泰-館前 +73
- 富邦-陽明 +71
- 臺銀-金山 +70
派發
- 摩根大通 剩 22
- 凱基-台北 剩 12
- 富邦-中壢 剩 8
- 元大-汐止 剩 3
- 凱基-三峽 剩 2
- 玉山證券 剩 3
交易台
- 國票-南京 -408
- 統一 -66
- 港商野村 -51
- 新光-台中 -32
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 39 | +4.3% | +5.4% | 87.2% | -12.6% |
| 20-40 | 243 | +15.5% | +13.1% | 86% | -4.7% |
| 40-60 | 941 | +16.3% | +11.4% | 84.1% | -0.5% |
| 60-80 現在在這裡 | 810 | +7.5% | +6.6% | 83.3% | -7.5% |
| 80-100 | 1070 | +4.3% | +3% | 80.7% | -16.6% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 13.64，落在自身歷史第 72.9 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 475 天樣本中，120 日後平均上漲 0.8%、勝率 55.8%，落後大盤 11.4%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 44 次，觸發後 60 日平均 +1.69%，勝率 54.5%，平均贏大盤 +1.04 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 23 次，觸發後 60 日平均 +1.91%，勝率 60.9%，平均贏大盤 -0.15 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 42 次，觸發後 60 日平均 +1.88%，勝率 62.5%，平均贏大盤 -2.71 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究互盛電。
帶入 Studio 研究 ↗互盛電是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
2433 對應證券為互盛股份有限公司普通股，股票簡稱互盛電，屬台灣證券交易所上市公司。公司成立於1984年8月30日，2000年9月11日轉上市，總部位於臺北市信義區信義路5段2號7樓。董事長為廖慶章，總經理為陳國盈，發言人為謝淑惠。實收資本額約新台幣14.4496億元，已發行普通股144,496,011股。互盛屬震旦集團關係企業，官網說明其由RICOH影印機與事務機總代理業務起家，後擴展為辦公設備整合服務商。依公司年報，2024年底員工389人；截至2025年4月19日員工388人。主要股東名單顯示，震旦行持股32.53%、震旦國際持股27.24%、金儀股份有限公司持股7.73%、尼盛投資持股5.60%、宜陸開發持股2.92%。2024年合併營收新台幣27.59859億元、歸屬母公司稅後淨利4.73390億元、EPS 3.28元；2025年全年EPS公開資料顯示約3.05元，董事會通過每股配發現金股利2.7元。
主要業務
互盛的核心商業模式是以辦公室自動化設備銷售、租賃、耗材與維修保養服務為基礎，結合文件流程、資安、通訊、視訊會議、雲端人資與弱電工程等方案，向企業與機關提供一站式智慧辦公整合服務。2024年營收結構為：辦公室自動化商品銷售淨額新台幣12.06541億元，占44%；租賃收入新台幣15.53318億元，占56%。主要產品與服務包含A3彩色與黑白數位影印機、A4多功能事務機、雷射印表機、快速印刷設備、大圖輸出機、速印機、商用顯示器、投影機、視訊會議系統、電子白板、電話總機與交換機、網路交換器、防火牆、無線基地台、資安管理系統、印量管理系統、流程管理系統、列印應用系統、測溫人臉辨識、雲端人資系統、IT service、3D列印設備與耗材。主要供應來源為RICOH，日本NEC、AVAYA等通訊品牌及國內視訊會議系統廠商圓展科技。客戶以政府機關、學校、大中小型企業、公司行號與一般消費者為主；年報揭露最近兩年無單一銷貨客戶占合併營收10%以上，顯示銷售集中度不高。服務網路以全台直營服務據點與線上客服平台、行動客服APP、遠端支援及RICOH@Remote等工具支撐。
2025–2028 展望
2025至2028年展望以穩定現金流、租賃續約與智慧辦公整合加值為主。成長動能包括：一、企業數位轉型、行動辦公、文件流程管理與文件資訊安全需求增加，可抵銷傳統列印量下滑的一部分壓力；二、A3/A4事務機租賃期滿換機、舊機汰換、彩色文件與節能設備導入，帶來穩定替換需求；三、ESG與低碳辦公需求提高，免加熱或低耗電輸出設備、節能照明、資安與文件控管方案可能成為加值銷售題材；四、IT service、資安防護、弱電工程、視訊會議、雲端人資與智能客服平台擴充，使公司由設備銷售商轉為辦公場域系統整合商，提升客戶黏著度；五、AI、大數據、IoT遠端監控與主動式維修有助於降低服務成本並提升耗材與維保效率。公司年報對2025年的基調為審慎樂觀，將掌握新辦公型態與ESG商機，持續以加值整合平台延伸既有客戶需求並開發新客戶。主要風險與挑戰包括：企業無紙化與數位文件流程使印量緩步衰退；辦公設備需求被壓縮，同業以降價競爭；中國市場景氣與中美貿易因素影響子公司營運；RICOH等核心供應商集中度較高，2024年RICOH占進貨淨額40%、上海震旦辦公自動化占20%；匯率、關稅、地緣政治及企業資本支出保守均可能影響設備銷售與租賃新增量。2026至2028年未找到公司量化財測，因此上述展望屬依公開年報、營收趨勢與產業需求推估。
產業上下游
- RICOH（理光） 核心辦公輸出設備供應商；日本上市公司，非台股掛牌。互盛代理其數位影印機、輕型印刷機、印表機、傳真機等，2024年占互盛進貨淨額約40%。
- 上海震旦辦公自動化銷售有限公司 關係人供應商，非台股掛牌；2024年占互盛進貨淨額約20%，互盛中國亦曾向其取得出租用影印機。
- 圓展科技股份有限公司 3669 國內視訊會議系統合作供應商，互盛年報載明與其合作提供企業智慧會議建置。
- NEC Corporation 日本上市公司，非台股掛牌；互盛通訊系統商品來源之一，年報稱銷售NEC系統有逾30年實務經驗。
- AVAYA 非台股掛牌；互盛通訊系統商品品牌來源之一。
- Fortinet 美國上市公司，非台股掛牌；互盛官網將防火牆與資安通訊方案列為商品與解決方案項目，Fortinet屬其資安通訊方案相關品牌。
- 政府機關與學校 年報揭露辦公設備產業下游客戶包含政府機關與學校；主要需求為影印列印、文件管理、租賃維護與共同供應契約採購。
- 企業與公司行號 主要客戶群；包含跨國集團、大中小企業，需求涵蓋事務機租賃、耗材維護、文件流程、資安、通訊、視訊會議、弱電工程與IT服務。
- 中小企業客戶 IT service與一站式辦公服務的重要目標客群；公司年報指出可協助未配置資訊人員的中小企業處理資訊硬體、軟體與資安防護需求。
- 一般消費者 年報產業關聯圖列為下游之一，但互盛主要營運重心仍為企業與機關辦公設備整合服務。
競爭對手
- 震旦行股份有限公司 2373 台股上市；同屬震旦集團，業務涵蓋辦公自動化設備、辦公家具與通路服務，與互盛在辦公設備、租賃與企業客戶服務有部分重疊，但同時也是互盛主要股東與關係企業。
- 虹光精密工業股份有限公司 2380 台股上市；文件掃描、影像輸入與辦公設備相關產品廠商，與互盛在文件數位化與辦公輸出設備領域有部分競爭或替代關係。
- 精誠資訊股份有限公司 6214 台股上市；大型資訊服務與系統整合商，與互盛在企業IT服務、資安與流程整合方案上有部分競爭。
- 大塚資訊科技股份有限公司 3570 台股上櫃；企業IT解決方案與系統整合服務商，與互盛在中小企業資訊服務、軟體與雲端應用服務上有部分競爭。
- 零壹科技股份有限公司 3029 台股上市；資訊通路與資安、網路設備代理商，與互盛在企業資安、網通設備及IT服務方案上有部分競爭。
- 台灣富士軟片資訊股份有限公司 非台股掛牌；辦公事務機、文件管理與商用列印服務主要品牌之一，是互盛RICOH系辦公設備業務的重要外部競爭者。
- 台灣理光股份有限公司 非台股掛牌；RICOH在台相關營運實體。因互盛由RICOH事務機代理起家，兩者關係可能同時包含供應、品牌通路或市場重疊，公開資料不足以量化競爭程度。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於互盛電（2433）的常見問題
- 互盛電(2433)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值中性、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 互盛電股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 40.85 元，本益比 13.6、股價淨值比 1.8。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 73 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 互盛電的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 40.85 元與本益比 13.6 回推，互盛電近四季合計 EPS 約 3.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 互盛電合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 14.4 倍，對應股價約 43 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 40 至 46 元）；另以每股淨值倍數中位數 2.0 倍換算約 45 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 互盛電目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：互盛電若回到五年中位評價，約對應 43 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。