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德律 3030

其他電子業

體質強，估值中性。

品質
頂級
估值
中性
關鍵訊號
營收≥20%
259.00

德律可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 96% 的個股。最新一季 ROE 約 9.0%。

  • 估值中性。本益比位居全市場第 56 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 80 百分位。

  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -7.3%（賣超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 31.9%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號
1 日漲跌 -1.5%
5 日漲跌 -8.2%
20 日漲跌 -13.5%
外資 20 日 -7.3%
投信 20 日 -0.1%
融資使用率 16.9%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 100 次 60 日勝率 60% 對大盤 +5.6 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 德律 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

德律 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
德律 vs 牧德、由田、精星 一鍵對比 →
vs 牧德 vs 由田 vs 精星

德律（3030）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 263 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 263
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在德律過去五年的本益比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 14.2 倍，對應股價約 187 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 144 至 273 元）；以每股淨值倍數中位數 2.6 倍換算約 109 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，德律的應得價約 248 元；加上德律自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 201 至 245 元，現價高於慣常區間上緣約 7%。調整基本面後，德律目前比全市場約 58% 的股票貴（同業中約比 54% 貴）偏貴

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏空 -0.46
偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

  • 永豐金-屏東 持 1225 張
  • 派發者剩 629 張、最長約 370 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 -15% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者永豐金-屏東 自起點累積 1225 張（已賣 15%），仍在加碼
  • 主要派發者永豐金-潮州 峰值囤過 726 張、已倒 79%，剩 156 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -4.00pp、中實戶人數 -7 戶、散戶佔比 +4.52pp，籌碼下沉散戶
  • 外資避險型分點淨空淨空 -6510 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
永豐金-屏東永豐金證券元大-大里國泰證券凱基-湖口永豐金-竹北
派發
永豐金-潮州國泰-敦南台新-屏東永豐金-新竹元大-林森凱基
交易台
獨立尺度
摩根大通台灣摩根士丹利港商野村美商高盛
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 永豐金-屏東 +1,225
    已賣 15%· 仍在加碼
  • 永豐金證券 +1,077
    已賣 7%· 仍在加碼
  • 元大-大里 +924
    已賣 0%
  • 國泰證券 +881
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 凱基-湖口 +651
    已賣 0%
  • 永豐金-竹北 +614
    已賣 0%

派發

  • 永豐金-潮州 剩 156
    已倒 79%· 近期停手
  • 國泰-敦南 剩 361
    已倒 26%· 近期停手
  • 台新-屏東 剩 310
    已倒 36%· 約 344 日倒完
  • 永豐金-新竹 剩 69
    已倒 83%· 約 6 日倒完
  • 元大-林森 剩 74
    已倒 69%· 約 370 日倒完
  • 凱基 剩 151
    已倒 37%· 近期停手

交易台

  • 摩根大通 -5,331
    避險台·會回補
  • 台灣摩根士丹利 -3,453
    避險台·會回補
  • 港商野村 -2,501
    避險台·會回補
  • 美商高盛 -1,838
    避險台·會回補
還在倒 629 張 最長約 370 個交易日見底
近期買賣力道 +854 吸 / -408 倒 買盤略勝
避險台淨空 -6,510 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 31.88%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 111 次 （自 2007-04-23）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 55.4%, 樣本數 101, 中位數 +2.05%, 超額 +1.64%, 贏大盤勝率 54.5%；60 日: 勝率 60%, 樣本數 100, 中位數 +5.41%, 超額 +5.6%, 贏大盤勝率 57%；120 日: 勝率 68.7%, 樣本數 99, 中位數 +5.99%, 超額 +6.66%, 贏大盤勝率 54.5%

事件後 120 日，歷史上平均 +13.14%

20 日 +3.12%
60 日 +9.13%
120 日 +13.14%
20 日
60 日
120 日
勝率
55.4%
60%
68.7%
樣本數
101
100
99
中位數
+2.05%
+5.41%
+5.99%
超額
+1.64%
+5.6%
+6.66%
贏大盤勝率
54.5%
57%
54.5%

過去 99 次觸發，120 日後平均上漲 13.14%、超越大盤 6.66 個百分點，勝率 68.7%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 418+31.5% +18.5% 92.1% +10%
20-40 267+28.6% +5.4% 67.4% +9.6%
40-60 647+20.7% +11% 76.8% +7.8%
60-80 現在在這裡1028+27.3% +11.7% 73.5% +5.8%
80-100 743+29% +27.5% 88.2% +13.9%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 19.92，落在自身歷史第 79.9 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
+3.3%
勝率 69.4% 超額 -4.9%
252 天
+4%
勝率 67.9% 超額 -0.3%
633 天
+21%
勝率 70% 超額 +10.2%
1077 天
向下
+3.6%
勝率 67.3% 超額 -2.7%
330 天
+17.2%
勝率 85.2% 超額 +5.3%
453 天
現在
+22.9%
勝率 68.8% 超額 +11.3%
478 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 478 天樣本中，120 日後平均上漲 22.9%、勝率 68.8%，超越大盤 11.3%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 32 次，觸發後 60 日平均 +12.31%，勝率 56.2%，平均贏大盤 +8.57 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 66 次，觸發後 60 日平均 +6.81%，勝率 60%，平均贏大盤 +2.82 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究德律。

帶入 Studio 研究 ↗

德律是做什麼的？公司基本資料

其他電子業；自動光學檢測與電路板測試設備 上市（台灣證券交易所）

公司簡介

德律科技股份有限公司成立於1989年4月10日，原為德律科技有限公司，1997年8月改組為股份有限公司；普通股先於2001年3月21日以5496在櫃買中心上櫃，2002年10月29日轉至台灣證券交易所上市，代號3030。總部位於台北市士林區德行西路45號7樓，董事長兼總經理為陳玠源。公司英文名稱為Test Research, Inc.，英文簡稱TRI，統一編號23292535。實收資本額約新台幣23.6216億元，已發行普通股236,216,000股，簽證會計師為資誠聯合會計師事務所，股務代理為凱基證券。公司在美國、馬來西亞、中國大陸、德國、日本、韓國等地設子公司，並在超過30個國家設代理商；主要工廠位於桃園龜山與林口。員工規模方面，公開徵才平台揭露約950人，但此非交易所申報口徑；另永續報告摘要顯示研發人員占總員工數約38%。主要股東依公司網站截至2024/06/22揭露，陳玠源持股16.04%、葉美杏7.34%、德信投資6.72%、德昇投資4.53%、匯豐託管富達國際小型企業基金3.26%、志聖工業1.59%、大通託管梵加德新興市場基金1.18%、德鴻投資1.16%、大通託管先進星光先進總合國際股票指數1.11%、翁琪芳1.07%。

主要業務

德律是電子製造業自動測試與檢測設備供應商，核心產品為SMT與PCBA製程檢測設備，涵蓋3D錫膏印刷自動光學檢測機SPI、自動光學檢測機AOI、防護塗層AOI、自動X射線檢測機AXI、組裝電路板測試機MDA、線上組裝電路板測試機ICT、IC測試機，以及半導體檢測機SEMI的光學與X射線設備。商業模式以自有品牌TRI innovation研發、製造、銷售設備，搭配全球代理與子公司提供裝機、維修、技術支援及售後服務，收入具備設備銷售、治具與服務零件性質。產品組合方面，公開法說與新聞資料顯示自動光學檢測設備SPI/AOI/AXI約占營收75%，電路板測試機MDA/ICT約占25%；目前營收仍以傳統SMT電路板檢測為主，約85%，半導體先進封裝與中後段製程檢測約10%至15%，且比重持續提升。區域銷售方面，MoneyDJ整理至2024年顯示亞洲約90%、美洲6%、歐洲4%。主要終端應用包括AI伺服器、網通設備、消費電子、車用電子、手機、PC與筆電、主機板、電源供應器、半導體封裝與晶圓/封測中後段檢測。主要客戶依MoneyDJ揭露包括鴻海、廣達、英業達、華碩、Prime Technological Services等電子製造大廠；公司近年亦強調深耕NVIDIA供應鏈與導入NVIDIA Metropolis視覺AI框架於AOI設備。

2025–2028 展望

2025年德律受惠AI伺服器、先進封裝與半導體製程升級，全年營收約新台幣84.65億元，年增33.22%，創歷史新高，前三季EPS為7.59元。2026年展望方面，公開法說與媒體報導指出，全球AI基礎建設擴大、晶圓廠與封測廠資本支出回溫，半導體檢測設備接單與出貨狀況良好，公司預期仍維持年成長；林口二期廠持續提升產能與智慧工廠展示，使用率已超過一半。2027至2028年屬研究推估：若AI伺服器主板、高速網通、CoWoS/先進封裝、BGA/Flip-chip、RDL與TGV等檢測需求延續，德律可望藉由SPI、3D AOI、AXI、ICT與半導體SEMI檢測完整產品線，提升高毛利半導體與藍海設備占比；新一代7950Q SII已通過客戶驗證並開始認列營收，應用於先進封裝凸塊與表面TSV檢測，公司亦計畫開發玻璃基板應用的RDL、TGV檢測設備。主要成長動能包括AI伺服器複雜度提升帶動全檢需求、先進封裝良率管理需求、NVIDIA生態系與視覺AI導入、全球EMS/ODM客戶資本支出、車用與高階電子可靠度需求。主要風險包括AI伺服器投資循環降溫、客戶資本支出遞延、半導體設備驗證期長、匯率波動、關稅與地緣政治、國際設備大廠競爭、中國大陸本土競爭者價格壓力、關鍵零組件供應與客戶集中度風險。

產業上下游

上游
  • 機構相關零件供應商 德律產品原料包括機構相關零件；公司未公開逐一揭露供應商名稱，故以供應類別列示。
  • PCB空板供應商 德律設備使用PCB空板等電子材料；公開資料未確認特定供應公司。
  • 機電零件與繼電器供應商 德律重要原物料包含機電零件、繼電器等，由國內外大廠供應；未確認具名上市櫃供應商。
  • 電腦週邊與工業電腦供應商 檢測設備需搭配運算、控制與周邊系統；公開資料僅揭露類別，未揭露具名供應商。
下游
  • 鴻海精密工業 2317 MoneyDJ列為德律主要客戶之一；為台股上市EMS/ODM大廠，使用檢測設備於電子組裝製程。
  • 廣達電腦 2382 MoneyDJ列為德律主要客戶之一；為台股上市伺服器與筆電ODM大廠，AI伺服器需求為德律成長動能之一。
  • 英業達 2356 MoneyDJ列為德律主要客戶之一；為台股上市伺服器與電子製造大廠。
  • 華碩 2357 MoneyDJ列為德律主要客戶之一；為台股上市PC與電子品牌公司。
  • Prime Technological Services, LLC MoneyDJ列為德律主要客戶之一；美國公司，非台股上市櫃。
  • NVIDIA 美國上市公司；公開法說與媒體報導提及德律加入/深耕NVIDIA供應鏈或生態系，並導入NVIDIA Metropolis視覺AI框架於AOI設備。

競爭對手

  • 牧德科技 3563 台股上櫃AOI檢測設備公司，聚焦PCB、載板與半導體AOI，屬台灣AOI檢測同業。
  • 由田新技 3455 台股上市視覺檢測設備公司，切入面板、PCB與半導體檢測，屬台灣AOI檢測同業。
  • Koh Young Technology 韓國上市/掛牌公司；MoneyDJ列為德律電路板檢測設備國際競爭者。
  • Omron 日本上市公司；MoneyDJ列為德律電路板檢測設備競爭者。
  • 思泰克 中國大陸公司；MoneyDJ列為競爭者，非台股上市櫃。
  • 矩子科技 中國大陸上市公司；MoneyDJ列為競爭者，非台股上市櫃。
  • ViTrox 馬來西亞上市公司；MoneyDJ列為競爭者，非台股上市櫃。
  • Keysight Technologies 美國上市公司；MoneyDJ列為競爭者，非台股上市櫃。
  • Teradyne 美國上市公司；MoneyDJ列為競爭者，非台股上市櫃。
  • Viscom 德國上市公司；MoneyDJ列為競爭者，非台股上市櫃。
資料來源（16）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於德律（3030）的常見問題

德律(3030)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值中性、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
德律股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-14 收盤 259 元，本益比 19.6、股價淨值比 6.3。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 80 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
德律的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 259 元與本益比 19.6 回推，德律近四季合計 EPS 約 13.2 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
德律合理價是多少？
以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 14.2 倍，對應股價約 187 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 144 至 273 元）；另以每股淨值倍數中位數 2.6 倍換算約 109 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
德律目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：德律若回到五年中位評價，約對應 187 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。