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Help me set up FinLab and analyze 3226 龍鋒. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=3226
3226
quality needs a look, premium valuation, no active signal today.
Is 龍鋒 a buy? Fundamentals and valuation first
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 20% 的個股。最新一季 ROE 約 0.1%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 94 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 99 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -9.3%（賣超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -23.8%，較去年同月下滑。
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price -9% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 永豐金-台南 has accumulated 737 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 凱基-台北 peaked at 19 lots, has sold 68%, 6 left, ~12 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +2.60pp, mid holders -1, retail -1.08pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -2 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 永豐金-台南 +737
- 永豐金-敦南 +50
- 元大-府城 +48
- 群益金鼎-高盛 +28
- 第一金-台南 +28
- 富邦-公益 +16
Distributing
- 凱基-台北 6 left
- 群益金鼎 3 left
- 元大-大灣 4 left
- 統一 2 left
- 新光-台南 1 left
- 凱基-市政 1 left
Desks
- 台新-台南 -199
- 群益金鼎-新店 -94
- 元大-佳里 -88
- 美好-泰山 -44
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 913 | +6.5% | +5.6% | 58.3% | -17.5% |
| 20-40 | 465 | +2.8% | +0.4% | 51% | -10.6% |
| 40-60 | 384 | -7% | -5.8% | 21.1% | -18.4% |
| 60-80 | 91 | -10.6% | -11.6% | 0% | -19% |
| 80-100 You are here | 63 | -0.4% | -0.5% | 42.9% | -37% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 168.96，落在自身歷史第 99.2 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
Currently in “昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下”: across 101 historical days, 120-day forward avg gained 0.6%, win rate 42.6%, lagged the market by 22.2%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
Pending還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
29 times historically; 60-day forward avg +8.9%, win rate 62.1%, beating the market by +4.68 pts on average.
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
Pending單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
87 times historically; 60-day forward avg +6.91%, win rate 60.8%, beating the market by +3.63 pts on average.
外資連續買超滿 5 個交易日
Pending外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
What does 龍鋒 do? Company profile
Overview
3226 為櫃買中心上櫃普通股，現名龍鋒科技股份有限公司，原名至寶光電股份有限公司，再前身為至寶電腦興業股份有限公司。公司設立於民國 75 年 9 月（1986 年 9 月），113 年 12 月 12 日更名為龍鋒科技股份有限公司；股票自民國 93 年 6 月 16 日起於櫃買中心上櫃買賣。總部位於台南市永康區環工路 75 號，統一編號 22193115，電話 (06)510-5388。董事長為林崇鎰，總經理亦為林崇鎰，發言人為陳智威。實收資本額為新台幣 644,305,730 元，已發行普通股 64,430,573 股。依 2026 年股東會年報，截至 2026 年 3 月 31 日員工合計 168 人；2025 年度為 172 人。主要股東名單依 2026 年股東會年報 2026 年 4 月 28 日資料：至誠投資股份有限公司持股 34,000,000 股、52.77%；龍鎰投資股份有限公司 2,634,000 股、4.09%；周青麟 2,394,805 股、3.72%；林崇鎰 1,935,000 股、3.00%；周玉文 1,370,000 股、2.13%；吳榮彬 1,303,000 股、2.02%；吳榮進 1,282,000 股、1.99%；陳明志 1,198,000 股、1.86%；劉政文 1,000,000 股、1.55%；理想資產股份有限公司 927,000 股、1.44%。公司沿革重點包括 2012 年轉型導入車燈及車用電子零組件、台南廠設立；2015 年更名至寶光電；2016 年永康廠設立並通過 ISO9001:2015；2024 年更名龍鋒科技；2025 年產品榮獲第 34 屆 2026 台灣精品獎。
Business
龍鋒為車燈設計、研發、製造、行銷、買賣及進出口貿易業者，主要商品包含汽機頭燈、尾燈、邊燈、角燈、霧燈、倒車燈、保險桿燈、煞車燈、拖車遙控燈等汽車車燈，並提供車燈專用 LED 燈組、燈具照明用電源、照明封裝模組與車體信號解析。2025 年營收淨額新台幣 1,606,553 仟元，較 2024 年 2,128,343 仟元減少；產品別營收為汽車零組件 1,503,585 仟元、占 93.59%，電子零組件 102,968 仟元、占 6.41%。2026 年第一季營收為 339,879 仟元，其中汽車零組件 318,848 仟元、電子零組件 21,031 仟元，低於 2025 年第一季 526,569 仟元。2025 年主要產品銷售量為 LED 車燈模組 520 仟台、車燈總成 1,337 仟台（組）。銷售地區以外銷為主，2025 年美洲地區銷售 1,183,109 仟元、占 73.64%；台灣內銷 334,732 仟元、占 20.84%；歐洲 87,084 仟元、占 5.42%；其他地區 1,628 仟元、占 0.10%。公司主要客戶未揭露名稱，2025 年客戶 A、B、C 分別占銷貨淨額 25.40%、22.64%、13.30%，合計 61.34%，顯示銷貨集中度高。商業模式以 AM 維修與改裝車燈、車燈 LED 模組、汽車照明零組件之設計開發、製造與外銷為核心，客戶端主要為北美及歐洲市場之汽車零件貿易商、維修通路、車燈相關品牌或通路客戶；公司亦提及銷售部分產品使用龍鋒企業股份有限公司商標，依授權商標每件銷售單價 1% 支付權利金。主要原料包括燈殼、燈泡、LED、塑膠原料、電子零件及線組等。2025 年研發費用 61,526 仟元，占營收 3.83%，研發方向包含 LED 車燈模組、汽車電子、智慧車燈、光學板、車體信號控制、ADB、自主智慧車燈光機電模組、雷射光源、OLED 光源、RGB 互動燈具與智慧車燈偵測系統。
Outlook 2025–2028
2025 年公司受美國關稅政策與新台幣在 4、5 月劇烈升值影響，營收淨額降至 1,606,553 仟元，EPS 為 0.24 元，較 2024 年 EPS 5.56 元明顯下滑；年報說明 LED 車燈模組與車燈總成均因美國關稅加徵不確定性，使市場價格敏感度提高並出現需求結構性量縮。2026 年第一季仍呈年減，汽車零組件營收 318,848 仟元，低於 2025 年同期 502,257 仟元；截至 2026 年 3 月 31 日，公司已簽約模具及工程款尚未支付金額為新台幣 121,787 仟元、美元 40 仟元及人民幣 26,165 仟元，顯示仍持續投入模具與產品開發。成長動能方面，公司策略為拓展美洲、歐洲與新興市場、強化車燈產業鏈、擴大車燈產能與產品種類、開發車用周邊產品、提升研發能力並逐步規劃工業 4.0；中長期產品研發聚焦智慧駕駛路況情境系統、多功能自主智慧車燈光機電模組、智慧車燈偵測系統、路面投影影像校正、多功能智慧車燈整燈、二輪機車智慧傾角輔助照明、RGB 互動水箱罩燈具、雷射與 OLED 光源應用。公司於 2026 年 3 月 5 日股東臨時會決議通過，暫訂以 2026 年 7 月 1 日為分割基準日，以 200,000 仟元為分割對價，受讓龍鋒企業股份有限公司分割之特定部門相關營業及業務，目的為整合資源、提升競爭力與經營績效。產業趨勢方面，LED 光源因節能、輕薄、快速反應與造型彈性，已大量應用於頭燈、尾燈、煞車燈、方向燈、霧燈與日行燈；未來汽車零組件朝智慧化、輕量化、電動化、模組化發展，智慧車燈、ADB、ADAS 夜間辨識、車與外界互動照明等為潛在機會。主要風險包括美國關稅與國際貿易政策變動、北美市場與美元報價集中、新台幣升值造成匯兌損失、主要客戶與供應商集中、原材料與工資上漲、中國大陸廠商低成本競爭、模具與設備擴充資本支出、產品開發週期與認證時程。2027 至 2028 年展望屬研究推估：若美國關稅與匯率壓力緩和、龍鋒企業相關業務受讓完成且新產品放量，公司有機會改善 2025 至 2026 年低基期；但若關稅常態化、主要客戶補庫存遞延或低價競爭加劇，營收與毛利率復甦可能受限。
Supply Chain
- 龍鋒企業股份有限公司 未上市櫃公司；年報揭露為主要供應商之一，2025 年主要供應商表以廠商 A 匿名揭露且與發行人為實質關係人；公司亦向其進貨、承租廠房、支付水電及其他費用，並銷售部分產品使用其商標而支付權利金。
- 金連揚企業有限公司 未上市櫃公司；年報列為汽車零組件、車燈成品主要供應商之一，供應鏈內容推定涵蓋燈殼、塑膠件、線組或車燈相關零件，實際供應品項未逐項揭露。
- 鈞銘 年報列為主要供應商之一；未確認為台股上市櫃公司，stock_id 設為 null；實際法人全名與供應品項未揭露。
- 海陞光電 年報列為主要供應商之一；未確認為台股上市櫃公司，stock_id 設為 null；依公司原料項目推估可能與 LED、光電或照明零件供應相關。
- 晴盛 年報列為主要供應商之一；未確認為台股上市櫃公司，stock_id 設為 null；實際供應品項未揭露。
- 千合承 年報列為主要供應商之一；未確認為台股上市櫃公司，stock_id 設為 null；實際供應品項未揭露。
- LED、塑膠、電子零件、鋼鐵、電機相關供應商 產業上游類別；公司年報說明車燈與車用 LED 燈組主要原料為燈殼、燈泡、LED、塑膠原料、電子零件及線組等，由多家國內外供應商供應。
- 客戶 A 名稱未揭露；2025 年銷貨 408,064 仟元，占全年銷貨淨額 25.40%，與發行人關係為無。
- 客戶 B 名稱未揭露；2025 年銷貨 363,784 仟元，占全年銷貨淨額 22.64%，與發行人關係為無。
- 客戶 C 名稱未揭露；2025 年銷貨 213,627 仟元，占全年銷貨淨額 13.30%，與發行人關係為無。
- 北美汽車零件貿易商與維修通路 非單一公司；公司產品以外銷北美市場為主，2025 年美洲地區銷售占 73.64%，下游應用包括汽車零件貿易商、維修廠商、AM 車燈與改裝車燈通路。
- 歐洲與新興市場通路客戶 非單一公司；公司策略明列持續拓展歐洲及新興市場，2025 年歐洲地區銷售占 5.42%。
- 汽車維修廠商與終端車主 非掛牌公司；屬終端應用端，年報產業關聯圖列下游為汽車之貿易商與汽車之維修廠商。
Competitors
- 堤維西交通工業股份有限公司 1522 台股上市公司，主要從事汽機車車燈與汽車相關零件，主攻 AM 車燈市場；為龍鋒在車燈與 AM 維修通路的直接競爭者。
- 大億交通工業製造股份有限公司 1521 台股上市公司，主要從事車燈、模具及配件製造銷售，偏 OEM 車燈；與龍鋒在車燈設計製造與供應鏈能力上具競爭關係。
- 帝寶工業股份有限公司 6605 台股上市公司，主要產品為汽車車燈與汽車百貨零件，為台灣大型 AM 車燈廠，與龍鋒在外銷 AM 車燈市場競爭。
- 正峰工業股份有限公司 1538 台股上市公司，正峰工業官網揭露其製造金屬工具與照明燈具且股票代號 1538；MoneyDJ 將其列為龍鋒車燈競爭者之一。
- 泰茂實業股份有限公司 2230 台股上櫃公司，汽車零件產品包含車燈、引擎修理包、引擎零件等；MoneyDJ 將其列為龍鋒車燈競爭者之一。
- 中國大陸汽車照明與車燈廠商 非單一台股公司；公司年報指出中國大陸廠商具有規模、成本與價格競爭力，並帶來仿製品與價格戰壓力。
Sources（16）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
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